Endomines, kultaan keskittynyt juniorikaivosyhtiö

Eilen oli Endominesista päivitys aamarissa, joka löytyy täältä. Pampalossa mineraalivarantopäivitys oli tosiaan lievä positiivinen yllätys, mikä korotti niukasti myös tavoitehintaa. Q1:n volyymi jäi noin 10 % ennusteista, mutta isossa kuvassa ylösajo etenee suurin piirtein odotustemme mukaan. “Täysi kapasiteetti” on vähän suhteellinen käsite, kun rikastamosta läpi menee paljon enemmän kuin louhittua kustannustehokkaasti saadaan, mutta kultaunsseilla mitattuna ennustamaamme volyymiin on helmikuun ja maaliskuun tuotantotasoiltakin vielä reilusti matkaa ennustamaamme karkeasti 1000 unssin keskimääräiseen kuukausituotantoon. Tämä tosiaan kuvaa sinänsä ihan normaaleja viiveitä kaivoksen ylösajossa.

Fridayn osalta sitten seuraava tiedote onkin erittäin isossa roolissa.

Millaisilla menetelmillä/numeroilla olet tähän noin 130 MEUR:n markkina-arvoon päätynyt?

1 tykkäys
  1. Jos Friday käynnistyy, kultaa alkaa syntyä 700-800 unssia lisää kuukaudessa
  2. Goldman sachsin antama ennuste kullan hinnan kehityksestä vastaa enemmän omaa tuntumaani kuin Inderesin käyttämä ennuste.
  3. Jos nuo kaksi edellä mainitsemaani kohtaa toteutuu H2:sella Endominesin rahavirrat vahvistuvat huomattavasti ja seuraavien projektien rahoittaminen helpottuu.
  4. Tiedottaminen seuraavien hankkeiden etenemisestä nostaa kurssia (sitä voimakkaammin mitä korkeammalla kullan hinta on)
  5. Siinä missä Fridayn kairaustuloksissa on negatiivisen yllätyksen mahdollisuus, niin siinä on myös positiivisen yllätyksen mahdollisuus.
  6. Syksyllä 1800 unssin kultamäärällä liikevaihtoa 2000$/unssi yritys tekee reilusti yli 3M€ liikevaihtoa / kk (40M€/vuosi)
  7. Ymmärrykseni mukaan Inderes pyrkii hinnoittelemaan Endominesia ainoastaan sen nykyisten tiedossa olevien omaisuuserien ja velkojen nollasummapelinä, mikä on anlyysitalolle varmastikin oikea tapa. Itse taas näen Endominesin kasvuyhtiönä ja kun kasvuyhtiö lähtee käyntiin, niin järkiperäiset analyytikot eivät yksinkertaisesti pysy perässä. Näen siis että jos Friday käynnistyy se avaa solmun, joka pidättelee yhtiötä tällä hetkellä ja joka saa aikaan positiivisen kierteen myös tulevia projekteja ajatellen.

Se, että osake kaksinkertaistuu välittömästi oli ehkä turhan provosoiva ilmaisu, mutta loppuvuodesta näin voisi olla kun Pampalo ja Friday käy, kullan hinta nousee ja positiivisia uutisia julkaistaan tulevista projekteista (uusi toimitusjohtajahan palkattiin juuri niitä edistämään).

Tietysti skepisyyttä herättää, että yhtiö pelaa tiedotuksella kuten talvella fridayn ja pampalon uutisilla pyrittiin kumoamaan toisensa ja tieto fridaysta oli varmasti aikasemmin tiedossa. Pampalon tuloksia vain odotettiin kun tiedotukset haluttiin antaa yhtäaikaa (vaikka yhtiössä oli jo hiljainen kausi menossa.) Nyt on taas korostetusti hehkutettu Pampaloa niin tarkoittaako se sitä, että kohta ilmoitetaan että friday on sortunut tai jäänyt mutavyöryn alle?

Riskejä on aina, mutta kauppatavara on mielestäni hyvä ja hetki on otollinen. Ehkä vain sijoittajana on aina hitusen enemmän uskoa tulevaan kuin analyytikolla :slight_smile:

9 tykkäystä

Hyvän ja aivan mahdollisen skenaarion olet laatinut (oletettujen) sijoitusten pohjaksi :clap:

8 tykkäystä

Onko mitään hajua tai vainua siitä, miten ENDOn jenkkicase:t etenee? Onko tulossa suutari vai jotain muuta?

1 tykkäys

Ei ole suutari. Kohta käynnistyy.

1 tykkäys

tuleeko ensin paljonkin liudennusta, tiedotteessa puhuttiin rahoituksen hakemisesta.

1 tykkäys

Tulisi nyt tarinaa siitä kuinka paljon on kultaa jo kaivettu; lupauksia, lupauksia ja taas lupauksia paremmasta. Onko toivossa hyvä elää?
Nimim. Lapanen.

Meidän kommenttimme eilisestä tiedotteesta löytyy täältä. Rajallisten resurssien vuoksi yhtiö tulee priorisoimaan Pampalon kaivoksen avolouhoksen avaamista Fridayn edelle. Yhtiö tavoittelee, että avolouhos olisi tuotannossa tämän vuoden syyskuussa ja arvioi sen nostavan Pampalon tuotantoa 10-20 %:lla. Samalla päätös siirtää arviomme mukaan Fridayn tuotannon aloitusta pitkälle ensi vuoteen, kun huomioidaan Fridayn lisäkairaustarve, josta näillä näkymin päätetään loppuvuodesta 2022. Yhtiö kertoi myös hakevansa todennäköisesti lisärahoitusta kehitysaktiviteetin nopeuttamiseksi. Rahoitustarpeen määrää ja sen muotoa on vaikea tässä kohtaa vielä arvioida, mutta pidämme mahdollisena, että rahoitusta saatetaan hakea myös osakeannin kautta, mikä voisi laimentaa nykyisten omistajien omistusta. Tämän osalta ollaan viisaampia sitten yhtiön myöhempien tiedotteiden perusteella. Kokonaisuutena tiedote oli kaksijakoinen, mutta Fridayn uutisten myötä se kääntyi mielestämme negatiivisen puolelle.

6 tykkäystä

Hieman uutta Endon tarinan jatkeeksi Kauppalehdessä:

” ”Veikkaan, että yhtiöstä kuullaan vielä lisää myönteisiä uutisia. Olen aiemminkin pitänyt yllä myönteistä virettä, mutta nyt tunnen, että tämä perustuu faktakäsitykseen ja että ei tarvitse odottaa kahta vuotta, että tästä tulee aivan toisenlainen yhtiö. Minulla on hyvin suuria odotuksia”, Kakkonen sanoo.”

2 tykkäystä

Nyt tulee rahaa…

Järjestelypalkkio 5%, vuosikorko 10%, osakeoptio ts lainanantaja voi vaihtaa osakkeisiin 0,20 eur/osake hintaan. Toissijaisia vakuuksia kuten uusittavassa lainassa.

2 tykkäystä

Vippiä vippiä. Joku sanoisi, että hyvä korko.
Milloin suunta kääntyy pelkistä vippailuista kassavirtoihin? Kolojen kaivuu kallioon ja nökäreiden murskaus ei näköjään ole persaukisten harrastus; milloin löytyy se iso kultasuoni…karjalan laulumailta…vie sie!

1 tykkäys

Millaisia vaikutuksia…

”… KRUEN, Germany, June 26 (Reuters) - The Group of Seven rich democracies will announce a ban on imports of Russian gold on Tuesday, as part of ongoing efforts to hold Russia accountable for its war in Ukraine and block attempts to evade Western sanctions, a senior U.S. administration official said on Sunday…”