eQ - Tylsistä tylsin rahakone

Ensi perjantaina pistetään sitten tulille eQ:n historian ensimmäinen tuloslive! Ajattelin, että tuossa Q4-raportissa on vähän normaalia enemmän kahlattavaa ja tästä saadaan varmasti kiinnostava live aikaan. Laittakaahan kysymyksiä tulemaan :slight_smile:
eQ Q4'21 -tuloslive 4.2. noin kello 7.50 | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

31 tykkäystä

Itse haluaisin ainakin kuulla kuulumisia yritysjärjestelyrintamalta sekä ajatuksesta laajentua orgaanisesti mm. Pohjoismaihin.

8 tykkäystä

Ohessa ennakkoasetelmat perjantaille: eQ Q4 perjantaina: Tuloskasvun hidastumista ei pidä säikähtää | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

4 tykkäystä

Silmäilin aamuista analyytikon kommenttianne ja vertasin sen päivitettyjä Q4’21e lukuja viimeisimpään yhtiöraporttinne lukuihin.

Jäin pohtimaan “marginaalisia tarkennuksia ylöspäin” -kommenttianne, sillä olette tarkentaneet Q4’21e liikevoiton ylöspäin noin 11,2 M eurosta 12,5 M euroon. Ennustemuutoksenne on prosenteissa ilmaistuna noin 12 %. Onko tällainen muutos enää marginaalista tarkennusta?

Varmaan isossa kuvassa kyllä, mutta ei välttämättä kvartaalitasolla. Eteenkin, kun eQ:n pitäisi olla hyvinkin ennustettava yhtiö hyvissä ajoin ennen yhtiön osaritiedotetta.

3 tykkäystä

Hyvä bongaus! Mietin kyllä että printtaanko ihan raportin, kun muutokset ovat Q-tasolla ihan merkittävät vaikka vuositasolla jäävätkin pieniksi. Kuitenkin nuo muutokset selittyvät käytännössä täysin VH:n tuottiksilla (kiinteistörahastot), Adviumin laskeneella ennusteella (vähemmän transaktioita) ja Sijoitusten nousseet ennusteet. Etenkin tuo Advium ja tuottikset heiluvat joka kvartaali jonkin verran, vaikka ovatkin vuositasolla suht hyvin ennustettavia. Nämä kaikki ovat arvon kannalta aika vähän merkityksellisiä ja varainhoidon jatkuvat tuotot ovat muuttuneet ihan marginaalisesti ja näiden ennustettavuus on kvartaalitasollakin ihan älyttömän hyvä :slight_smile:

3 tykkäystä

eQ sulki Private Equity -rahastoja ennätyskokoisena
Lehdistötiedote
31.1.2022, klo 14:00

10 tykkäystä

Lienee se lupa vähän odottaa “positiivista yllätystä” eQ suunnaltakin, mitä tulee odotuksiin ja ennusteisiin. No ei tarvitse enää kauan odottaa. Tähän peilaan…

Tai siis tuosta aamukatsauksesta tuo CapMan Q4 kun ei näköjään suoraa linkkiä siihen vissiin saa tai sitten en vain osaa?

Pientä perus positiivista pörinää edelleen:

Tammi-joulukuu 2021 lyhyesti

  • Konsernin nettoliikevaihto oli kaudella 78,9 miljoonaa euroa (56,7 MEUR 1.1.-31.12.2020).
  • Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 71,6 miljoonaa euroa (56,7 MEUR).
  • Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 7,3 miljoonaa euroa (0,0 MEUR) sisältäen tuotot pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista sekä likvideistä korkorahastoista.
  • Konsernin liikevoitto kasvoi 55 prosenttia ja oli 47,7 miljoonaa euroa (30,8 MEUR).
  • Konsernin tulos oli 38,1 miljoonaa euroa (24,6 MEUR).
  • Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,97 euroa (0,64 euroa).
  • Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto kasvoi 23 prosenttia 64,9 miljoonaan euroon (52,8 MEUR) sekä liikevoitto 26 prosenttia 40,3 miljoonaan euroon (32,1 MEUR).
  • Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto oli 6,9 miljoonaa euroa (4,1 MEUR) sekä liikevoitto 2,7 miljoonaa euroa (1,1 MEUR).
  • Konsernin oman pääoma- ja kiinteistörahastosijoitustoiminnan nettokassavirta oli 4,1 miljoonaa euroa (0,6 MEUR).
  • Osinkoehdotus on 0,97 euroa (0,64 euroa) ja pääomanpalautusehdotus 0,03 euroa (0,06 euroa) osakkeelta.

Loka-joulukuu 2021 lyhyesti

  • Konsernin nettoliikevaihto vuoden viimeisellä neljänneksellä oli 21,1 miljoonaa euroa (20,1 MEUR 1.10.-31.12.2020).
  • Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 19,5 miljoonaa euroa (19,5 MEUR).
  • Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 1,6 miljoonaa euroa (0,7 MEUR) sisältäen tuotot pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista sekä likvideistä korkorahastoista.
  • Konsernin liikevoitto kasvoi 10 prosenttia ja oli 12,7 miljoonaa euroa (11,5 MEUR).
  • Konsernin tulos oli 10,1 miljoonaa euroa (9,2 MEUR).
  • Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,26 euroa (0,24 euroa).
15 tykkäystä

Todella kova ehdotus osinkoon! Ja mahtavaa suorittamista kaiken kaikkiaan ja Q4 myös kasvussa vaikka ei niin rajussa.

1 tykkäys

Tulos on siis kasvanut jo 31 neljännestä peräkkäin. Tämä seikka viimeistään kertoo siitä, että yhtiön johto on poikkeuksellisen pätevää.

22 tykkäystä

No nythän kyllä tähän yhtälöön saadaan hiukan tutinaa. Tässä on odotettavissa pari laihempaa vuotta ennen isompaa voittoa, ja ilmeisesti Eq on ajatellut tämän etukäteen tasoittamalla tulevia.
Hiukan normaalista poikkeavaa ja harvoin nähtyä.

Raportin suurin yllätys saatiin PE-rahaston tuottopalkkioiden kirjauksiin liittyen. Yhtiö kertoi, että se alkaa vuodesta 2022 jaksottaa PE-rahastojen tuottosidonnaisen palkkion voitontasauksen osuutta tuloslaskelmaansa. Käytännössä tämä tarkoittaa sitä, että yhtiö kirjaa tietyn varovaisuusperiaatteen mukaisesti todennäköisinä pitämiään tuottopalkkioita etupainotteisesti tulokseensa. Tällä yhtiö pyrkii tasaamaan PE-rahastojen tuottopalkkioiden heiluntaa ja toisaalta tuomaan esiin rahastoissa piilevää voitonjakopotentiaalia. Yhtiön arvion mukaan vuodelle 2022 kirjattava jaksotus voitontasauksesta on noin 7,2 MEUR. Myös pitkällä aikavälillä yhtiön omat arviot sen rahastojen voitonjakopotentiaaleista vaikuttavat olevan omia ennusteistamme korkeampia. On kuitenkin hyvä huomioida, että iso osa tästä voitonjaosta realisoituu vasta vuosikymmenen loppupuolella tai ensi vuosikymmenellä. Näin ollen etenkin pitkällä oleviin voitonjakoihin liittyy vielä huomattavaa epävarmuutta.

6 tykkäystä

Tämä tälle vuodelle tuleva ”ylimääräinen” 7,2m€ voitontasaus kasvattaa yksin jo lähemmäs 15% liikevoittoa! Mikä vuosi tästä tuleekaan jälleen eQ:lle, ja jatkossakin nämä tuottosidonnaiset palkkiot etenkin pääomasijoituksista jatkuvat hurjan vuolaina kaiken muun kasvun päälle. On tätä ilo omistaa ikuisessa holdisalkussa kyllä.

9 tykkäystä

Vahvaa suorittamista eQ:lla ja lisää suositus (27.00€) takaisin tuotto-odotuksen noustua houkuttavalle tasolle
https://www.inderes.fi/fi/ei-paremmasta-valia

16 tykkäystä

Isoja ostoja sisäpiiriltä lähiaikoina :face_with_monocle:

2 tykkäystä

Osakkeenomistajan näkökulmasta kyseessä on aina mukava uutinen.

1 tykkäys

Yhtiöraporttia pukkaa, heikentyneellä markkinalla lieviä negatiivisia vaikutuksia ennusteisiin, näkemys tämänhetkiseen arvostukseen neutraali, suositus vähennä (lisää), tavoitehinta 27,00€ (27,00€)

https://www.inderes.fi/fi/aikalisan-paikka

2 tykkäystä

Mikäs kurssin tänään tiputti 11,75 %? Osinko irtosi, mutta se taisi olla vain 1€.

Osingon lisäksi taisi vaikuttaa Inderesin suosituksen kääntyminen lisää → vähennä.
Jos vanhat merkit pitävät paikkansa niin sisäpiiri säntää ostoksille.

Levollisena tämän saattaa katsoa:

10 tykkäystä

Tämä oli hyvä tiivis paketti eQ:n vuodesta ja näkymistä: Toimitusjohtajan katsaus ja kyselytilaisuus | eQ:n yhtiökokous 2022 | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

Suhteellisen harvinaista herkkua nämä yhtiön esiintymiset :slight_smile:

12 tykkäystä

Tutun vahva Meno jatkuu. Aikas hyvin meni q1. Sitten jännitetään q2:ta.

21 tykkäystä