Markun ja Juhon sijasta pankit hoitavat tämän mielellään. Jos tämä olisi IPO niin menetelmä olisi oletettavasti book building menetelmä jossa kerätään tarjouksia jotka sitten asettavat hinnan. Jos tässä uusmerkinnässä suositaan vanhoja osakkeenomistajia niin vanhoista suurista osakkeenomistajista ei välttämättä löydy riittävää intressiä hinnan asettamiseen.
6 tykkäystä
Okei, kiitos! Entä onko yksi mahdollisuus se, että jostakin tulee uusia sijoittajia jotka osallistuvat suunnattuun antiin?
Sinänsähän tämä on mielenkiintoinen kuvio, eritoten siksi kun tämä on vaikeaa aikaa IPOjenkin kannalta. Hyvänä aikana ei olisi mikään temppu kerätä 30me vaikka vähän suuremmallakin yksikköhinnalla. Jos vaikka muistellaan Nightingalen ylimerkittyä IPOa jokunen vuosi sitten.
Mutta mielenkiintoista nähdä, miten tämä lopulta toteutuu ja mikä se hinta tulee olemaan.
1 tykkäys
Suunnatuissa yleensä accelerated book building: Accelerated Bookbuild Definition, How the Process Works
5 tykkäystä
Eli suomeksi sanottuna tuulipuvut jää ilman halpoja osakkeita. Aika nopea on tuo kaupankäynti jos 48 tunnissa saadaan tehtyä. Noh eikai tässä sitten tarvitse kuin odotella faasi 2 tuloksia seuraavaksi.
4 tykkäystä
Eli käteisen polttotahti taitaa olla keskimäärin 3M per kk tälle vuodelle? Noin suunnilleen?
Eli noin 30me tarvittaisiin suunnilleen käteistä polteltavaksi vuoden loppuun mennessä? Jos ei tahti kiihdy.
Ja jos annin valtuutus on 30m lappua lisää, niin vaikkapa 1.1e/lappu merkinnällä saataisiin 33me lisää fyrkkaa kassaan?
Tämä riittäisi sinne vuoden loppuun myös polttotahdin hieman lisääntyessä, ja sitten uusien tulosten myötä saataisiin diiliä vauhditettua (ja kurssia ylöspäin) syksyn tullessa.
EDIT: Ja tämä siis ottamatta kantaa yhtään siihen, mikä annin muoto tulisi olemaan (suunnattu, suunnattu + merkkarianti jne). Vaan pelkän kassan riittävyyden osalta mietittynä.
Vai onko muunlaisia ajatuksia?
3 tykkäystä
Mitäköhän mahtaa tarkoittaa, kun ilmoitetaan “n=118”??? Toi 118 on ihan keksitty luku, mutta aina välillä törmää ko. asiaan!
1 tykkäys
n= tarkoittaa otoskokoa. Eli jos n=118 kuten esimerkissäsi, ja kyse on vaikka kyselytutkimuksesta, olisi vastaajia 118.
4 tykkäystä
Tästä osakkeesta katosi nyt kyllä lyhyen tähtäimen jännitykset kokonaan. Noin se varmasti tulee menemään kuten yllä on pohdittu ja piensijoittaja ei antiin pääse käsiksi. Näinpä oma taktiikkani on nostaa osakkeiden määrää n. 30 % annin jälkeen ja sitten odotellaan vain loppuvuotta.
Lyhyen aikavälin riskinä on nyt tuo anti ja sen onnistuminen. Itse en näe megalomaanista riskiä, vaikka antia ei merkattaisi täyteen. Puoletkin tuosta ~30 miljoonasta eurosta turvaa toiminnan jatkumisen pitkäksi aikaa eteenpäin ja mahdollisten väliaikatietojen nostaessa luottamusta voi järjestää taas annin ja yrittää kääriä kasaan puuttuvat miljoonat.
Itse antihinnan odotan kyllä olevan enemmän kuin euron tuntumassa. Mieluumminkin joku kuukauden määräpainotettu keskiarvo - 15 % tms. Mutta olkoon sitten mitä on. Vaikuttaa hieman tulevaan ostoerääni, mutta lopputekstejähän tässä odotellaan, niin oli se sitten mikä tahansa, kunhan osakkeen myyntihinta on yli 25 € vuoden päästä.
Ja huonosssa skenaariossa on menetetty kaikki ja se on varsin hyvin tiedossa. Läpilyönnin todennäköisyyttä en pysty millään arvioimaan alle 20 % ja mahdollisen läpilyönnin totetuessa en millään pysty arvioimaan vähempää kuin osakkeen arvon viisinkertaistumista. Joten kyllä tämä edelleen odotusarvoltaan on hyvinkin positiivinen sijoitus.
11 tykkäystä
@Antti_Siltanen on jo takaisin hommissa, mutta huutelen vielä väliin kun liittyi viime viikkojen keskusteluun 
Tamtron-esimerkissä (kiitos @Critter1 alkuperäisestä vinkistä) oli ilmeisesti mahdollistettu tarjota piensijoittajille uusia osakkeita (osin aiemman omistuksen perusteella), vaikka kyseessä oli suunnattu anti. Eli jos tuo malli Faronilla valitaan osaksi kokonaisuutta, niin myös nykyisillä piensijoittajilla olisi tilaisuus päästä rahoituskokonaisuuteen mukaan. AGM:ssä tätä varmaan käsitellään tarkemmin.
Tamtronin annista 
5 tykkäystä
Eikös tässä nyt kuitenkin ole vähän monimutkikkaampi tilanne kun osake listataan sekä Lontoossa että First Northissa. Minun mielestä se oli Jalkanen joka tätä avasi, mutten muista kyllä enää yhtään missä haastattelussa. Vai oliko se edes Jalkanen, mutta jossain tätä avattiin vähän ja Faronin tilanteessa se oli aika monimutkainen kokonaisuus.
1 tykkäys
Tarkoitatko nyt Hma-failure MDS onnistumista vai laajempaa låpilyöntiä? Lisäksi mainitsit 25 euron myyntihinnasta vuoden sisällä.
Annissa osakemäärä noussee ainakin 100 miljoonaan jolloin 5x nykyhinnasta olisi jo 850M€. 25 euroa vastaavasti 2,5 miljardia, puolikas Orion.
Onko sulla mitään kättäpitempää (dcffää, verrokkianalyysia, tai muuta) tähän. Kiinnostaisi kuulla perustelut noin härkämäiselle asennolle.
3 tykkäystä
15 miltsiä - IPF lainat = ~10 miltsiä, joka riittää vähän yli 3 kk? Oletan siis, että ipf maksetaan ulos, jotta ei tartte taas sekoilla kovenanttien kanssa. Tai jos ei makseta, niin sitten pitää taas pitää riittävää kassaa tai tulee uusi lypsykierros.
Toivotaan, että saavat 30 kasaan, niin sillä voi selvitä loppuvuoden. Luvut repäisin ulkomuistista, toivottavasti ovat edes sinne päin.
1 tykkäys
No kysyisin, että miten se nousee ainakin 100 miljoonaan? Jos kerätään 30 miljoonaa hintaan 1 €/kpl, niin sitten joo. Aika faktapohjaisesti sinäkin kirjoitat, että antihinta tulee olemaan 1 € tai alle.
25 € per osake perustuu siihen, että jos tämä saadaan lääkkeeksi, niin myyntihinta on Leukemian 25 miljardin markkinaan suhteutettuna hihasta ravistamalla 10 %.
Mikä on sinun antamasi todennäköisyys, että tästä tulee lääke?
Entä mikä sinun antamasi arvio on firman myyntihinnaksi? Sekoitin tuossa vähän viisinkertaistumista ja 25 €/osake. Mutta siis tuolla minun 20 % todennäköisyydellä kaikki yli viisinkertaistuminen on kotiin päin.
Jos nyt katsotaan vaikka PD-1 ja PD-1L markkinan kokoa nyt ja ennusteena.
Niin onhan se selvää että hinta joko on todella korkea tai ei mitään. Ei Orionilla ole oikeastaan minkäänlaisia verrokkeja valikoimassaan, first in class clever-1 blokkeri on onnistuessaan helvetinmoinen rahasampo ja epäonnistuessaan lääkekehityksen kuriositeetti. Verrokkina ovat tässä vaiheessa juuri pd-1 blokkerit jos potentiaalia arvioidaan.
En kyllä tarvitse mitään malleja tuohon, jos bexmarilimab lyö läpi laajasti niin potentiaali on aivan helvetin kova. Ja sanoin siis jos.
Itse pidättäydyn tällä erää vaikkailemasta kurssia loppuvuodesta tai antihintoja tai mitään muuta vastaavaa. Ainoa varma on epävarma, ja tällä hetkellä tutkimusten eteneminen vaikuttaa hyvältä ja potentiaalia on.
edit.
Ja vielä esimerkkinä Keytrudan nousua markkinoille
Ja laajempi
Kyllähän tässä uhkapeliä on mukana. Potentiaali on helvetin kova, samoin on riskiä siitä. Mutta se on semmoista, uudelainen vaikutusmekanismi, jos rysähtää läpi ja menestyy niin ei ole yhtään kilpailijaa edes lähtökuopissa. Ja mahdollista yhä myös kaiken meneminen pieleen ja käteen jää musta pekka.
Jokainen miettii riskitason jota sietää, henkilökohtainen mielipiteeni on että yhtiö on naurettavan halpa.
18 tykkäystä
Hyvä kuitenkin muistaa, ettei lääke varmastikaan ole myynnissä vielä useaan vuoteen, vaikka miten loistavia tuloksia olisi tulossa. Tähän peilaten 25€ kurssi (ottamatta edes mahdollista antia huomioon) vuoden päästä olisi melkoinen. Esim. Redeyen bull-casessa kurssi olisi 12e (en tarkistanut onko lisäannin osakemäärää jo otettu huomioon tässä), jossa on oletuksena hyvien tulosten lisäksi miljardin dollarin lisensointisopimus loppuvuodelle. Toki siis kurssilla on potentiaali moninkertaistua kaiken mennessä hyvin.
Tässä Vernerin joskus Herantis-ketjuun laittama Orionin suuntaa antava esitys lääkekehityksen eri vaiheista ideasta markkinoille. Ei varmasti päde yksi-yhteen tähän(kään) keissiin, mutta antaa hieman näkökulmaa.
2 tykkäystä
Tässäpä se on kiteytettynä. Jos haluaa vakaata “varmaa” tuottoa, niin voi sijoittaa indekseihin. Tämä on vedonlyöntiosake jolla on hirveän vaikea nähdä muuta kuin positiivinen odotusarvo. Mikään all-in lappuhan tämä ei ole eikä sitä sellaisena kannata pitää (vaikka kukin tyylillään).
Silleen hauska osake, että tämä kiinnostaa
- Lääketieteellisessä mielessä
- Lyhyen aikavälin treidaajia
- Niitä jotka haluaa nähdä tarinan loppuun saakka
Vaikka Clark tuokin hyvää lääketieteellistä näkemystä, niin sijoitusneuvojaksi en huolisi. Ja samaan hengenvetoon kiitän kriittisestä suhtautumisesta, vaikka se onkin minun mielestä välillä ylikriittistä.
6 tykkäystä
Huonosti kirjoitin tuon loppuvuonna. Muotoillaan se uusiksi ja sanotaan, että siinä vaiheessa kun firma myydään isolle toimijalle. On se sitten loppu vuonna tai ensi vuonna.
3 tykkäystä
Lääke mihin? Nyt tutkitaan yhtä pientä indikaatiota. Ok, 20% yhdistelmänä azan kanssa randomisoidun ph 2 jälkeen.
20% kaikkiin leukemiaindikaatioihin? Ei todellakaan. Ja jos tätä halutaan selvittää, edessä on vielä monta diluutiota. Mahdotonta uskoa että tulorahoitus tai partneri kattaa kaikki kulut.
Valuaation pohjaksi RedEyen analyysi on hyvä siinä mielessä, että taulukossa on hahmoteltuna myyntiluvut ja -vuodet eri indikaatioihin. Ja nehän eivät ole realistisia (oliko muistaakseni MATINS indikaatioilla myyntiä jo 2026…)
4 tykkäystä
Siis täh? No en kai mä nyt kuvittele, että kaikki leukemiaan sairastuneet saa Bexiä. Yhdistelmänä Azan kanssa tietenkin ja siellähän se tutkimuksen pääpainokin nyt on. Kaikki lisäpotentiaali on vain plussaa.
1 tykkäys