“Itse itselleni vastaten. Jos nyt muistelen oikein tarkkaan, niin tämä kevään 5-10 miljoonaa oli viime vuoden puheissa mahdollisesti viimeinen tarvittava anti. Eli siihen on tullut tämä noin 30 miljoonaa lisää ekstrana. Korjatkaa toki jos olen väärässä tai ei noudata teidän muistikuvia.”
Kyllä itselleni jäi viime syksystä käsitys, että Faron tarvitsee vielä 30 miljoonaa tänä vuonna lisärahaa, ellei se jo vuosia “kohta nurkan takana odottavat” partnerointidiili toteudu.
Tämä IPF mokan tuoma ylläri oli kyllä aikalailla kylmää vettä niskaan: Sekä suoraan tarpeettomasti laimentaa nykyisten omistajien omistusta, että alentaa tulevaa antihintaa (so tarvitaan enemmän uusia osakkeita saman rahan saamiseksi Faronille).
Taloudellisesti Faronin johdolta todella paha töppäys moneltakin eri kantilta katsottuna.
"
Minkälaista diiliä muuten foorumilaiset hahmottelette Faronille? Globaali eksklusiivinen lisenssi kaikkeen tutkimuslääkkeen myöhempään kehitykseen valmistukseen ja kaupallistukseen jättäen Faronille etappimaksut ja rojaltit?
"
Ei oikeastaan osaa odottaa mitään. Kunhan diili toisi sellaisen jatkorahoituksen, minkä varassa Faronilla olisi nykyisen kapeasektorin phase 2 testauskohteen lisäksi laajentaa testejä myös paljon laajemmalle rintamalla. Koskee sekä itse lääkeainetta, että niiden mahdollisia käyttökohteita (so mihin kaikkiin syöpiin voisivat purra. Ja traumapuolella tulehduksia vaimentaa).
Omistajat näyttäisivät antaneen vastuuvapauden ja hyväksyneen hallituksen esityksen antien muodoista. Jää siis nähtäväksi, miten hallitus asian ratkaisee ja mikä tarve lopulta on.
Putoavaan puukkoon tuli näköjään aikanaan tartuttua.
Tässä on nyt nyhrätty muutamilla, enintään muutamilla kymmenillä testipotilailla jo vuosikausia. Ja vielä saa lukea markkina-arvoltaan satojen miljoonien arvoiselta yritykseltä, kuinka testataan kahdeksaan potilasta, joista viidellä on ollut jotain
positiivista reaktiota.
Jokainen yhtään tilastotiedettä lukeneena tietää tällaisten lukemien olevan aikalailla hölynpölyä laajempia tulkintoja eli tässä siis yrityksen satojen miljoonien markkina-arvon tahi mahdollisten kaupallistettaessa miljardien eurojen liikevaihdon (voittoa) todennäköisyyksien ja tulkintojen suhteen.
Lääkekehitys on hidasta ja vie toki rahaa. Faron on jo vuosia vuosia lupaillut paljon, mutta testitulokset ovat vielä olleet tilastollisesti yhtä hölynpölyä. Sen sijaan Faron on polttanut tavattomasti ja tarpeettomasti rahaa joka ikinen kuukausi ja vasta nyt IPF:n takapuolen potkun jälkeen heräsi suht helpostikin vähentämään kulujaan edes jonkin verran. Johto- ja ohjausryhmissä on kyllä näyttäviä kansainvälisiä nimiä ja eittämättä nostavat todella suuria palkkioita, mutta tulokset ja hyödyt vaikuttaisivat olevan yhtä tyhjän kanssa. Ovatko pelkästään egoilua ja pullistelua Jalkaselta @ co ??
Näin inhorealistisesti asioita yhteen vähän niputtaen.
Mutta joka tapauksessa siis, oman osakesalkun kokoon nähden turhan suuren putoavan puukon kanssa nyt sitten istutaan hamaan loppuun asti. Olisihan tämä “johdon puheiden on syytä konkretisoitua realistisiksi tapahtumiksi ja jos ei tapahdu muutaman tyhjän puheen kauden jälkeen” [normaali-yhtiössä kausi=kvartaali, lääkekehitysyhtiöissä ehkä puolivuotiskausi] , niin lakkaa uskomasta vaaleanpunaisiin lupauksiin tulevaisuudesta ja myy" läksy pitänyt oppia jo aiemmin.
Itse Faronin lääkeaineisiin minulta ei ole mennyt usko, mutta Jalkasen johtamaan täysin ylisuureen ja hienoilla nimillä (lue: kalliilla rahalla) paisutettuun yrityksen johto- ja neuvonantajakaartiin kylläkin.
Voisin kuvitella että Jalkasen sukua kanssa hieman kirpaisee kurssin laskeminen noilla heidän osakemäärillään. Kallis palkkaisia henkilöitä varmasti tarvitaan partnerointiin, mutta heiltä pitää vaatia myös tuloksia ja aikataulua niille. Itselläkin huomattavasti laskenut osakepotti euromääräisesti. Joudun ostamaan tässä kevään/kesän alussa lisää osakkeita, jotta saan keskihintaa tiputettua. En tekisi sitä jos en luottaisi, että tämä projekti tulee vielä tuottamaan kunnolla lopulta. Vino pino joskus aikasemmin totesi, että lääkekehitysyhtiön pitää saada vietyä tutkimusta eteenpäin ja maaliin jotta se voi alkaa tienata tjsp. Sen kaiken perusta on bexi johon sinäkin ja minä vielä uskot. Nyt anti vaan tulille ja faasi 2:en vauhtia!
Joo, katsoin samaa. Eli valtuutus olisi nyt sinne 30m uuteen osakkeeseen asti…
"Authorization to the Board to decide on the issuance of shares
The Board was authorized to resolve on issuances of shares in connection with a larger share issuance, which authorization contains the right to issue new shares or dispose of the Company’s own shares in the possession of the Company. The authorization consists of up to thirty million (30,000,000) new shares in the aggregate, which corresponds to approximately 43,6 per cent of the shares and votes on the date of the AGM Notice, as well as the conveyance of up to the same maximum number (thirty million (30,000,000)) of treasury shares in the possession of the Company.
The Board was authorized to resolve on all other terms and conditions of the issuance of shares.
"
Eli pitänee jäädä odottelemaan tuon annin yksityiskohtia. Tämän takaraja lienee nyt sitten kesäkuuhun mennessä, tai mihin nyt kassa sitten riittääkään.
Eihän Faronin ole pakko tuota kaikkea osakemäärää käyttää antiin ja tuskinpa käyttävätkään, mikäli asiat menevät jatkossakin hyvin datapuolella.
Onhan mahdollista, että Faron ottaa seuraavat datat ulos ja saa lisenssisopimuksen = osakeantia ei tehty lainkaan ainakaan näillä hinnoilla
Tai sitten tehdään taas pieni rahoituskierros esim. uusi 5 miljoonaa euroa ja sillä saadaan nämä seuraavat datat ja yms. aikaiseksi ja lisenssopimus perään. Silloinkin jäi iso diluutio tulematta ja nykyinen pörssihinta ehkä olikin se paras hinta ostaa tätä osaketta.
En tiedä mikä on lopputulema, mutta onhan näitä vaihtoehtoja moniakin ja yhtiökokoukselta piti luonnollisesti saada valtuutus kaikkein pahimpaan tilanteeseen, ettei sitten olla sormi suussa myöhemmin, jos on taas jokin IPF tai vastaava hankaloittamassa asioita.
Itse uskon myös tämän toteutuvan. Eli mennään ihan vanhalla kaavalla ja laimennetaan aina minimit. Sitähän se herra Jalkanenkin sanoi (itsestäänselvyys), että rahoitukset pyritään hoitamaan mahdollisimman pienillä laimennuksilla. Minulle se ainakin tarkoittaa tuota edellä mainittua = pienillä anneilla eteenpäin. Olls melko paniikkiliike järjestää nyt 30 miljoona anti ja polkea ehdot sen saamiseksi.
Jostain aikaisemmin katsoin tälle palstalle, että faronin rahoitus oli muutakin kuin pelkkää antia. Oisko ollut jotain 5% luokkaa vuosikuluista. Tilinpäätöksestä se pitäisi selvitä.
Toisaalta sitten ollaan taas syksyllä uuden annin edessä. Ja taas antihinta on edellistä alempana, kuten yleensä on tapahtunut. Onko sekään hyvä? Koska vanhat omistajat haluavat merkkailla uudet entistä alempaa.
Ja muun kuin suunnatun annin järjestäminen lienee hankalaa Lontoon listauksen vuoksi.
Toista se on esim jollakin MindMedilla (joka tässäkin ketjussa mainittu) ja joka jenkkilän puolella pisti annin heti FDA Breakthrough Therapy designation jälkeen (ja aiemmin teki monta antia putkeen kun osake oli nousussa, taisi olla syksyllä 2021) . Suomessa yleensäkin tehdään annit kun kassa tyhjänä, mikä on kurssin kannalta aina huono asia. Mutta tämä on tietty pieni markkina, ja IPO-sykli on pohjilla eli julkiset annitkin ovat vähän niin ja näin.
Ei kyllä mene ihan näin. Annit pidetään pienenä, koska halutaan mennä aina kituutellen eteenpäin ja saadaan uutta dataa joka nostaa kurssia ennen seuraavaa antia. Ja huomattaisin että yksikään anti tähän saakka ei ole mennyt halvalla päivän kurssiin peilattuna. Jos nyt järjestettäisiin yksi massiivinen anti, niin pitäisi ehkä antaa suuria alennuksia ja lainennusta tapahtuisi paljon enemmän kuin esim. kahdella annilla joista toinen ennen phase 2 read outtia ja toinen jälkeen. Sillä olettamalla että tulokset on hyviä.
Johannes on kyllä tässä oikeassa. Toi ns “siltarahoitus” oli edellisvuoden yk:n anti osakkeita. Eikä niitäkään taidettu vielä kaikkia käyttää. Korjatkaa jos olen väärässä.
Jep jep. Kyllähän se on niin että annissa osakehinta halpenee yleensä. Antien välissä voi nousta jos rahat käytetään oikein. Faronissa en minä ainakaan tiedä kuinka monta antia kerkeää vielä tulla tulla ennen myyntiä tai konkurssia? Jos meinaa jonkinlaisen position kerätä joutuu ostamaan välillä kalliimmalla ja halvemmalla. Ostohinta on tärkeä, mutta silti keskittyisin miettimään todennäköisyyteen yrityksen onnistumiseen ja voittomarginaaliin sen jälkeen. Pari viestiä sitten sanoin että itse arvostan suuresti toimarin omia ostoja tämän kertaisessa annissa. Sen takia olen itsekkin valmis laittamaan lisää tähän leikkiin. T: jouni 40k osaketta
Jälkeenpäin tarkasteluna olet ollut tässä oikeassa. Toisaalta on niin että kurssi on ollut laskeva johtuen uusiutuvista rahoituskierroksista. Jälkeenpäin on vaikea sanoa olisiko markkina ollut valmis lokakuussa noin 30M€ rahoitukseen. Toivottavasti ainakin nyt on. Vanha omistus tosiaan laimenee jos ei osallistu antiin. Nyt tosin samalla rahalla kuin aikaisemmin saa enemmän osakkeita ja halutessaan voi esimerkiksi triplata omistuksensa.
Mutta kun nyt olit oikessa aiemmin niin nyt on kysyttävä teräsmieheltä että onko osake juuri nyt yli, ali vai oikein arvostettu? Onko osake lokakuussa 2024 nykykurssia ylempänä vai alempana? Vai onko yritys ajettu alas tai kehitysaihiot myyty? Perustellut näkemykset tervetulleita.
EDIT: En tarkoittanut sanoa että triplaaminen tapahtuu täsmälleen lokakuun ja nykyhetken osakekurssien erotukseksella vaikkakin näinkin saattaa olla. En tarkistanut hintoja vaan arvioin muistinvaraisesti.
Ehkäpä kun syksyllä hehkutettiin, että jos loppuvuoden data on edelleen hyvää, niin kuviteltiin, että kiinnostuneet kumppanit tulevat alkuvuodesta sisään kilpaillen karmit kaulassa ja rahaa ei tarvitse syksyllä niin paljoa kerätä. Näin ei sitten käynytkään ja alkuvuodesta piti jo huolestuneena seminaareissa vakuutella uudelleen, että data on ennen näkemätöntä. Kävikin niin, että kukaan ei vieläkään vakuuttunut. Missikisoja lainatakseni “Tyttö oli kaunis mutta vain vanhempien mielestä” nyt sitten on pakko kerätä rahaa jotta päästään uimapuku kierrokselle.
No tälleen on kai lupa leikkisästi spekuloida, kun ei muutakaan selitystä romahdukselle annettu. Huonossa tiedottamisessa itää huhujen siemen. Pakko seurata finaaliin asti, kun on miinuksella kahden vuoden nettoeläkkeen verran…elämä on:-)
Hieman optimistisesti edelleen mutta ei mitenkään kohtuuton valuaatio. Edelleen kuitenkin katsomossa. Oma perusskenaario nyt on että sieltä tulee anti merkittävällä takaajien osuudella, ja osaketta tullaan saamaan jonkin aikaa antihinnan tuntumasta.
Samalla uskon että anti asettaa kurssille väliaikaisen pohjatason mitä vasten pieni pitkä possa ei ole lainkaan poissuljettu. Uskoisin että lokakuussa ollaan ylempänä. En kuitenkaan ikinä tule holdaamaan Q4 tulevien FDA kommenttien yli.
Oma arvioni oli rahoituksen varmistuessa mennään yli kahden euron hintoihin. Joudun siitä valitettavasti hieman perääntymään. Uusi arvioni on, että kesäkuun loppuun saakka on halpoja osakkeita tarjolla. Ensimmäisen luennan jälkeen kurssi lähtee ylöspäin näkyy mun kristallipallossa. Perustuu bexin vahvaan faasi 1 tehoon. Tänä vuonna Faronilla on myös partneri. Jos 20 kandidaattia todella on, kyllä jonkun kanssa päästään ehdoista sopuun. Mukavasti tämä osake on tuonut elämään lisää jännitettävää.
Onkohan se fast track status hakusessa bexmarilimabille … vai odottavatko p2 ekaa luentaa? vai haetaanko breakthrough statusta jos p2 1. ja 2. luentojen tulokset ovat hyviä?
Kysyin tätä edellisessä Faron pitämässä esityksessä. Vastaus oli, että se on prosessissa. Jäi vain epäselväksi onko haku Faronin sisäisessä prosessissa vai FDA:n prosessissa.