Johannes on kyllä tässä oikeassa. Toi ns “siltarahoitus” oli edellisvuoden yk:n anti osakkeita. Eikä niitäkään taidettu vielä kaikkia käyttää. Korjatkaa jos olen väärässä.
2 tykkäystä
Jep jep. Kyllähän se on niin että annissa osakehinta halpenee yleensä. Antien välissä voi nousta jos rahat käytetään oikein. Faronissa en minä ainakaan tiedä kuinka monta antia kerkeää vielä tulla tulla ennen myyntiä tai konkurssia? Jos meinaa jonkinlaisen position kerätä joutuu ostamaan välillä kalliimmalla ja halvemmalla. Ostohinta on tärkeä, mutta silti keskittyisin miettimään todennäköisyyteen yrityksen onnistumiseen ja voittomarginaaliin sen jälkeen. Pari viestiä sitten sanoin että itse arvostan suuresti toimarin omia ostoja tämän kertaisessa annissa. Sen takia olen itsekkin valmis laittamaan lisää tähän leikkiin. T: jouni 40k osaketta
9 tykkäystä
Antien koko vs valuaatio. Lainaan itseäni lokakuulta, jolloin kritisoin suunnatun annin pientä kokoa;
Jokainen voi laskea paljonko diluutio olisi 30m€ annilla lokakuisella hinnalla vs nyt.
8 tykkäystä
Jälkeenpäin tarkasteluna olet ollut tässä oikeassa. Toisaalta on niin että kurssi on ollut laskeva johtuen uusiutuvista rahoituskierroksista. Jälkeenpäin on vaikea sanoa olisiko markkina ollut valmis lokakuussa noin 30M€ rahoitukseen. Toivottavasti ainakin nyt on. Vanha omistus tosiaan laimenee jos ei osallistu antiin. Nyt tosin samalla rahalla kuin aikaisemmin saa enemmän osakkeita ja halutessaan voi esimerkiksi triplata omistuksensa.
Mutta kun nyt olit oikessa aiemmin niin nyt on kysyttävä teräsmieheltä että onko osake juuri nyt yli, ali vai oikein arvostettu? Onko osake lokakuussa 2024 nykykurssia ylempänä vai alempana? Vai onko yritys ajettu alas tai kehitysaihiot myyty? Perustellut näkemykset tervetulleita.
EDIT: En tarkoittanut sanoa että triplaaminen tapahtuu täsmälleen lokakuun ja nykyhetken osakekurssien erotukseksella vaikkakin näinkin saattaa olla. En tarkistanut hintoja vaan arvioin muistinvaraisesti.
1 tykkäys
Ehkäpä kun syksyllä hehkutettiin, että jos loppuvuoden data on edelleen hyvää, niin kuviteltiin, että kiinnostuneet kumppanit tulevat alkuvuodesta sisään kilpaillen karmit kaulassa ja rahaa ei tarvitse syksyllä niin paljoa kerätä. Näin ei sitten käynytkään ja alkuvuodesta piti jo huolestuneena seminaareissa vakuutella uudelleen, että data on ennen näkemätöntä. Kävikin niin, että kukaan ei vieläkään vakuuttunut. Missikisoja lainatakseni “Tyttö oli kaunis mutta vain vanhempien mielestä” nyt sitten on pakko kerätä rahaa jotta päästään uimapuku kierrokselle.
No tälleen on kai lupa leikkisästi spekuloida, kun ei muutakaan selitystä romahdukselle annettu. Huonossa tiedottamisessa itää huhujen siemen. Pakko seurata finaaliin asti, kun on miinuksella kahden vuoden nettoeläkkeen verran…elämä on:-)
Vastuksista huolimatta uskon silti ykkössijaan!
8 tykkäystä
Hieman optimistisesti edelleen mutta ei mitenkään kohtuuton valuaatio. Edelleen kuitenkin katsomossa. Oma perusskenaario nyt on että sieltä tulee anti merkittävällä takaajien osuudella, ja osaketta tullaan saamaan jonkin aikaa antihinnan tuntumasta.
Samalla uskon että anti asettaa kurssille väliaikaisen pohjatason mitä vasten pieni pitkä possa ei ole lainkaan poissuljettu. Uskoisin että lokakuussa ollaan ylempänä. En kuitenkaan ikinä tule holdaamaan Q4 tulevien FDA kommenttien yli.
5 tykkäystä
Oma arvioni oli rahoituksen varmistuessa mennään yli kahden euron hintoihin. Joudun siitä valitettavasti hieman perääntymään. Uusi arvioni on, että kesäkuun loppuun saakka on halpoja osakkeita tarjolla. Ensimmäisen luennan jälkeen kurssi lähtee ylöspäin näkyy mun kristallipallossa. Perustuu bexin vahvaan faasi 1 tehoon. Tänä vuonna Faronilla on myös partneri. Jos 20 kandidaattia todella on, kyllä jonkun kanssa päästään ehdoista sopuun. Mukavasti tämä osake on tuonut elämään lisää jännitettävää.
3 tykkäystä
Onkohan se fast track status hakusessa bexmarilimabille … vai odottavatko p2 ekaa luentaa? vai haetaanko breakthrough statusta jos p2 1. ja 2. luentojen tulokset ovat hyviä?
2 tykkäystä
Kysyin tätä edellisessä Faron pitämässä esityksessä. Vastaus oli, että se on prosessissa. Jäi vain epäselväksi onko haku Faronin sisäisessä prosessissa vai FDA:n prosessissa.
2 tykkäystä
Jenkeissä bioyhtiöiden alamäki alkoi vuodenvaihteessa 21-22, josta lähtien lähes kaikki yhtiöt ovat olleet osakkeenomistajille tuhoisassa reverse split-laimennus kierteessä. Taustalla on yleisen alakulon ja korkokehityksen lisäksi FDA:n kiristynyt linja mm. ns me-too -lääkkeiden hyväksymisen suhteen. Onnistunut sijoitus bioyhtiöihin vaatii huomattavan syvällistä tuntemusta olemassa olevien lääkkeiden käytöstä, tuotekehityksessä olevien muiden aihioiden ominaisuuksista, muiden hoitomuotojen käytöstä ja kehityksestä jne. Lääke joka on kolmanneksi tai neljänneksi tehokkain ei ole myyntimenestys. Oma asiantuntemus ei riitä Faronin aihioiden arviointiin enkä siksi en omista osakkeita.
Mielestäni yli sadan miljoonan euron markkina-arvo firmalle, jonka kassa on käytännössä tyhjä, on edelleen korkeahko. Jenkeissä yhtiöt, jotka ovat jo myyntiluvan hakuvaiheessa/päättämässä faasi 3-tutkimuksia arvostetaan samalle tasolle tai sen alle. Esim. CKPT tai ANVS.
8 tykkäystä
Kiitos vinkistä. Äkkiseltään näytti mielenkiintoisilta yhtiöiltä. Pitääpä alkaa tutkia näitä.
1 tykkäys
Tämä on ihan mielenkiintoinen esimerkki valuaatiosta. Market cap 1,55 MUSD tällä hetkellä.
Tutkimus koskee pääsääntöisesti AML:n mutaatiota NPM1, joita on noin 25-30% AML:n potilaista.
En itse ainakaan näe kilpailuasetelmaa Faronin ja Kuran osalta, koska Faron on nyt ensin menemässä MDS:ään ja Kura AML:ään. Millainenkohan tulos Bexin ja Kuran lääkkeen kombinaatiosta tulisi esim. AML:ssa?
Valuaatioerot Kuran ja Faronin osalla ovat huomattavat vaikka kummallakin on hyviä tuloksia.
1 tykkäys
Jos partneria ei tämän rahoituskierroksen aikana löydy, alkaa vaihtoehdot olemaan todella vähissä. Juuri nyt, kun kaikki vaikuttaa mustalta, pitäisi löytyä luottoa firman tekemisiin. Menneisyyden varjossa sitä on todella vaikea löytää.
2 tykkäystä
Olin ajatellut olla mukana vielä tämän vuoden. Sitten tehään uusi analyysi jos faronia ei ole kaupattu/muuten homma ole loppusuoralla.
3 tykkäystä
Kuran market cap on kyllä tuhatkertainen tohon verrattuna eli 1,55 BUSD elikäs 1,55 miljardia dollaria. Faroniin nähden 15 x…
5 tykkäystä
Sitä tarkoitinkin eli miljardia, mutta suomeksi.
Joo, tosiaan miljardissa ja miljoonassa kummassakin sama M lyhenteenä. Amerikaksi parempi 
1 tykkäys
Vertailuun nostamasi yhtiöt:
CKPT
Coselimabi on tosiaan ties-mones PD/PD-L1-ryhmän lääke. Miten sellaista pitäisi verrata Bexiin, jolla ei ole vaikutusmekanismin suhteen kilpailua? Ja jos pakit tulee FDA:lta, miten sellaista pitäisi arvottaa?
ANVS
Parkinsoniin ja Alzheimeriin tähdätään, ei syöpiin, mutta suuri markkinapotentiaali. Faasi 3. Päätetapahtumien vaihtamisesta puhutaan, datan julkistamisen viivytyksistä. Onko @jerej seurannut kulissien takaista touhua?
Ei noissa ihan pelkkä parin vuoden sentimentti selitä kurssin putoamista 90-98 %, julkaistava data on kuitenkin määräävä tekijä, sen voi jatkossa muuntaa rahaksi. Faronissa on onneksi itsepäiset pääomistajat ja jalkasomistajat, jotka haluavat mega-antien laimennusta välttää. Toivotaan, että strategia onnistuu suunnitellusti.
14 tykkäystä
Eiköhän se Faroninkin paikka vielä tule olemaan siellä miljardiluokassa. Tässä on kehittymässä hieno draaman kaari maksukyvyttömyyden partaalta menestykseen. Huom! Tämä ei siis ole kehotus ostaa osakkeita. Jokainen tekee omat riskianalyysit ja näissä kehittyvissä lääkealan yhtiöissä riskit ovat erityisen isot
7 tykkäystä
Täällä kun muistellaan omia sanomisia niin kertaanpa myös mitä tuli sanottua 3.1. kuluvaa vuotta. Näkemystäni ei ole tarvetta muuttaa:
Minua ei oikeastaan kiinnosta keskustelu osakkeen hinnasta. Mitä väliä sillä on onko se kaksi, kolme tai kuusi euroa. Tai mitä sille tapahtuu jos tulokset hoidoista eivät ole ollenkaan sitä mitä nyt annetaan ymmärtää. Sen kai me kaikki tiedämme ilman analyysejäkin.
Sen sijaan kiinnostavaa olisi saada tietää mitä se tarkoittaisi osakkeenomistajille, jos Faronin lääkkeet suurimmaksi osaksi päätyisivätkin osaksi standardihoitoja. Yhtiön johto on flirttaillut jo pitkään ajatuksella että bex on uusi alaa mullistava harppaus syöpien hoitoon. Mullistavia harppauksia ovat aikaisemmin olleet esimerkiksi CTLA-4- ja PD-1 -estäjien keksiminen, joilla ollaan päästy suuruusluokkaan 55 % potilaista on elossa 2, 5, tai 10 vuodenkin jälkeen, verrattuna tilanteeseen jossa ennen näitä hoitoja saattoi mediaani elinaika olla seitsemän kuukautta diagnoosista vaikeimmissa tapauksissa. Näin taisi olla tilanne vaikeimmin hoidettavissa melanoomissa.
Jos immuunijärjestelmä saadaan aktivoitua esitetyllä tavalla (poistaa esteitä muiden hoitojen vaikuttavuuden tieltä), se voisi hyvinkin olla mekanismi joka tuo uuden boostin kaikkiin hoitomuotoihin. Nyt tarkkaillaan lähemmin verisyöpiä, mutta mekanismi vaikuttaa geneeriseltä, joten on vain resurssikysymys miten vaikutukset useampiin indikaatioihin päästään todistamaan.
13 tykkäystä
Kyselit Clark että millasta diiliä täällä hahmotellaan niin ajattelin postailla omia ajatuksia.
Jos lähdetään fundamenteista.
Bexcombon ja matinsin mono indikaatiot arvotan lähelle nollaa jos tehdään exit tässä tilanteessa vielä valitettavasti. Ne olisi paljon arvokkaampia lisensointidiiliä mietittäessä, koska sille saisi sitten sovittua waypointit jotka seuraisi onnistumisia. Lasken noissa onnistumisen todennäköisyydet sen yhden paperin mukaan, eli kokonaisonnistumistodennäköisyys jossain 5% - 15% kulmilla, vähän sitten aiempia tuloksia reflektoiden.
Mutta mistä sitten Faronissa maksettaisiin exitissä, no tietenkin hyvässä vaiheessa olevata MDS lääkkeestä.
refraktäärisiä MDS potilaita arvioin olevan korkean tulotason maissa n. 31000 vuodessa. Eli insidenssi = 5,1/100000 * 0,6 * 1 miljardi ihmistä.
(Oikeasti korkean tulotason maissa asuu 1,15 ihmistä, mutta pyöristän vähän alaspäin, koska kaikkialle se ei tule päätymään)
30% potilaista on high risk potilaita ja toiset 30% progressoituu high riskiksi ja kaikki high risk potilaat ovat ajan kanssa refraktäärisiä. (Tiedän että pieni osa kuolee jo aiemmin, mutta pidetään tämä nyt yksinkertaisena)
Oon tunnettu faron bull, joten ajattelen että MDS:ssä saadaan 8kk elossaoloajan hyöty eli median OS olisi sitten 12,4kk.
Bexin markkinahinta voidaan estimoida tosta OS datasta käyttäen quality adjusted life yeareja. Jos Syöttää kaavaan että OS benefit, 8kk, HRQol 0,7 (70v ihmisen standardi) niin saadaan lääkkeen hinnaksi 36 000€ / potilas.
Hintaluokkaa voi vertailla kirjallisuudesta myös suurinpiirtein oikeaksi esim:
"Results estimate an average annual cost for potentially anemia-altering drugs of $63,577 per patient, ranging from $26,000 to $95,000, depending on the specific therapies. In patients for whom the therapies fail, annual costs for iron chelation plus red blood cell transfusions are estimated to average $41,412. "
https://jnccn.org/view/journals/jnccn/6/9/article-p942.xml
“There were 8580 eligible patients, and 1,267 (14.7%) received HMAs. The overall 2-year survival rate was 48.7%, and the 2-year registry-specific MDS-related cost per patient ranged from $40,793 to $78,156 across 16 registries. The 2-year MDS-related cost was not associated with survival in the overall study population or in subgroups of patients who did or did not receive HMAs.”
https://acsjournals.onlinelibrary.wiley.com/doi/full/10.1002/cncr.29945
31 000 potilasta kertaa 36 000€ antaisi teoreettiseksi markkinapotentiaaliksi 1,1 miljardia vuodessa. Sitä ei kuitenkaan ikinä saavuteta vaan jos siitä saadaan edes 70% niin on se on hyvä, mennään sillä.
770m€ vuodessa, joten siitä jos laskee semi-konservatiivisen 15% rojaltin niin päästään 115m€ vuodessa.
Tosta voi sitten laskea että kuinka monta vuotta ollaan markkinoilla ja diskontata sen sitten sopivaksi. Villi korttihan tähän koko hommaan on sitten sen todennäköisyys että millä todennäköisyydellä mennään onkologiassa läpäistään faasi 3 ja saadaan myyntilupa. Se on vaikea sanoa, mutta uskosin että siihen saadaan pientä osviittaa myös faasi 2 datasta. Huom, turvallisuusdatahan on tähän asti ollut erinomaista, joten jos teho on vaan riittävä niin kyllä tästä lääke tulee.
(Omassa mallissani Faasin 2 todennäköisyys on 100%, koska aion holdata pinoni sen yli. Sehän ei tietenkään sitä nyt ole, mutta se tulee olemaan syksyllä sitä silloin kun hierotaan neuvotteluja)
Tällä tavalla haarukoituna olen noin 350-700m haarukassa hakemassa exittiä, sen jälkeen kun Ph2 on valmis.
Lisensointidiili olisi maksimisummaltaan huomattavasti arvokkaampi, koska sinne saisi laitettua waypointit matinsille ja bexcombolle, mutta uskoisin että Jalkasia ja suurimpia omistajia alkaa painaa taisteluväsymys ja tää saaga halutaan nopeammin maaliin.
19 tykkäystä