Ilmassa on vahva oletus ylimerkinnästä.
Miten ylimerkintätilanteessa painotukset tapahtuvat? Jos nokkimisjärjestys oli instikat ja isot sijoittajat etusijalla, sitten “vanhat tuulipuvut” ja viimeisenä uudet laputtomat ostajat. Mitkä on “vanhan tuulipuvun” oddsit saada haluamansa määrän euron lappuja?
En kyllä ymmärrä miksi antia ei toteuteta merkintäoikeusantina, ehkä liittyy Lontoo-listaukseen, mutta on ihan päivänselvää että tämä anti tullaan ylimerkitsemään huomioiden 15 M€:n merkintätakaukset ja alhainen merkintähinta. Ainoa plussa koko annissa on se, että nykyiset osakkeenomistajat saavat allokaatiota “pro rata”. Jos siis haluat euron osakkeita, osta viimeistään huomenna. “In case of oversubscription, the Board of Directors of the Company may prioritise the allocation of Offer Shares to: (i) first to lenders of the Capital Loans; (ii) secondly to subscribing shareholders of the Company who are registered in the shareholder register of the Company maintained by Euroclear Finland Oy as at 6 June 2024, to whom, based on their ownership as at the date mentioned, a pro rata allocation is intended to be provided, and thereafter to (iii) investors who have committed to subscribe.”
no voi hyvä tavaton, eli jos lainaajat ((i) first to lenders of the Capital Loans)
merkkaavat täyteen niin muille ei sitten mitään?
That’s a SWEEP!
Eikö nyt oikeasti Jalkaset löytäneet ketään maksamaan yli euroa näistä?
Jos lisäosake-erä merkitään, diluutio on 35 % eikä 30 %. Mutta samaan aikaan yhtiö saa suuren määrän rahaa kassaan, joten laskennallinen uusi hinta ei ole suoraviivaisesti eilinen hinta miinus diluution vaikutus.
“Yleisöannissa merkinnän vähimmäismäärä on 750 tarjottavaa osaketta…”.
Jos tällä hetkellä omistaa alle 750 osaketta, voiko osallistua antiin lainkaan?
Onhan tässä se hyvä puoli, että annin jälkeen voi huoletta istua lappujen päällä, kun rahoitus on turvattu.
Uskon että saat. En millään usko että sen lehtijutun jälkeen tulee mitään ylimerkintää.
Luottamus on tärkein.
Edelleen harmittaa että ei ole merkintäoikeusanti, koska merkkarin hinta olisi nyt n. 0,5€. Toivottavasti kaikilla löytyy “ylimääräistä” osallistua antiin.
Onneksi olkoon Faronin johdolle.
Olette onnistuneet pudottamaan osakkeen hinnan eli omistustemme arvon muutamassa kuukaudessa 30%:iin sen rinnalla, että itse lääkekehityksen (phase I ja phase II) tulokset ovat olleet positiivisia tai negatiivisimminkin tulkittuna vain neutraaleja. Taloudessa kyvykäs johto olisi onnistunut samoilla tuloksilla nostamaan osakkeen arvoa, eikä pudottamaan 30%:iin lähtötilanteesta.
Todellisia tunareita olette. Ulkomainen pääoma vie teitä, kuin pässejä narusta noukkien lääkekehitystyönne hedelmät.
Antiin voi käsittääkseni osallistua vaikka ei omistaisi yhtään osaketta mutta on merkittävä vähintään tuo 750 osaketta ja jos tulee ylimerkintä ei välttämättä saa kaikkea haluaamaansa ja osakkeeton ei välttämättä saa yhtään mutta jos sulla on jotai 0-750 niin saatat saada kaikki 750 tai saman minkä omistat nyt, jää siis nähtäväksi miten hallitus näitä allokoi?
Oletan että Nordnetissä ilmoitettu 72007497 osaketta pitää paikkaansa ja eilinen close 2,36€ on markkinaehtoinen. Tällöin käyvän arvon pitäisi olla 1,65€, annin jälkeinen kassa huomioiden 1,95€ ennen lisäantia, se huomioiden 1,53-1,88€.
Tämä tässä tilanteessa onkin nyt ainoa lohtu. Anti saa mennä kokonaan perseelleenkin, niin silti on se sovittu 15 miljoonaa kasassa jolla mennään eteenpäin. Toivottavasti merkitään täyteen, niin saadaan olla melkein vuosi ilman lisärahoituksen tarvetta.
Kyllä tässä taas koetellaan. Seuraavaksi pitää sitten alkaa selvittämään miten niitä euron lappuja saa ostettua, vai onko parin viikon päästä jopa halvempaa ostaa suoraan laidasta. Tämänhetkinen tasohan ei käy millään tapaan järkeen jos eilinen kurssi oli kohdallaan.
Spekulatiivisessa yhtiössä -kuten Faronissa- “oikea kurssitaso” on erittäin vaikea määrittää. Että oikea kurssitaso olisi esim. 1,65 €, on pelkkää (eilisestä) pörssikurssista tehtyä laskentaa, joka ei sinällään perustu yhtiön todelliseen arvoon.
Milläs konstilla ostat tänään kun merkintä alkaa vasta huomenna?
sanoja ei löydy tälle päivälle, jos oli 3 työkalua järjestää rahoitus niin valita kaikista kolmesta huonoin ja vielä eurolla?!? se on vaan karu fakta tää ei tuu seuraavaan vuotee liikkumaan mihinkään kun kaikki eurolla ostaneet keventää jo 1.30€ kohalla.
Toisaalta, sitten kun on “pitoa kassassa” nousuilla on mahdollista olla pidempikestoisia. Ihan jo sen takia, että ei tarvitse alkaa tähyilemään heti myyntipaikkaa uuden annin pelossa. Joka tapauksessa tämä on nyt mitä on, ja jokaisella mahdollisuus halutessaan ottaa lisää annista.
Sitten jos ja kun tämä anti on onnistunut, voidaan taas alkaa katselemaan seuraavia milestoneja itse kehityksen osalta. Ja mahdollisissa partnerointineuvotteluissa ei tarvitse tarttua pienimpään korteen, mikä olisi ollut se toinen vaihtoehto jos kassan pohja olisi paistanut jatkossakin.
Olennaisin kysymys per nyt on annissa kunkin saama allokaatio. Se että kurssi on nyt 1,3 euroa tarkoittaa ylimerkintätilannetta, muutoin kurssi olisi 1,0 euroa. Annissa saatavat osakkeet ovat halvimmat mitä kukaan tulee saamaan jos Phase 2 menee niin kuin toivotaan. Novartis osta tämän putiikin ensi vuonna moninkertaisella hinnalla, https://www.clinicaltrialsarena.com/news/sabotolimab-blood-cancer-pivotal-flop/
Niin siis pörssistä kun ostaa tänään niin saa merkintäetuoikeuden, huomenna ostamalla ei saa. tätä haettiin.
Ok, taisin olla hieman hätäinen tulkinnassani. Kiitos korjauksesta!
Faron näköjään soittokierroksella piensijoittajille, antia tiedottamassa