Fiskars - Kannattavuusoptimointi ja transformaatiotarina?

Lisätäänpä tänne nämä iltasella ilmoitetut toimitusjohtajan(10 000 kpl) ja talousjohtajan(7010 kpl) ostot, etteivät jää huomaamatta:

Hieno juttuhan tämä on, että johto laittaa oman nahkansa peliin myös omistuksissa, siinä Fiskarsin johto on ennenkin toiminut kiitettävästi.

7 tykkäystä

Fiskarsilla tänään iltapäivällä CMD, aika lyhyt setti joten kiinnostuneet voi kuunnella vaikka kokonaan. Mitään merkittävää uutta ei tosin ole luvassa, sillä strategia ja taloudelliset tavoitteet pidettiin ennallaan. Meille yllätyksenä myös 2025 marginaalitavoitteesta pidetään kiinni, kun ajattelimme että tässä olisi looginen kohta lykätä sitä.

6 tykkäystä

Tässä on Raulin :bear: kommentit pääomamarkkinapäiviltä. :slight_smile:

Fiskars piti tänään lyhyen pääomamarkkinapäivän. Pari vuotta sitten julkistetut ja vuodet 2021-25 kattavat strategia ja taloudelliset tavoitteet pidettiin ennallaan, mutta yhtiö tarjosi runsaasti tarkentavia tietoja sekä nykytilanteesta että tavoitteiden saavuttamisesta. Uutena tietona yhtiö sanoi varautuvansa orgaanisesti nollakasvuun 2024 (meidän ennuste +1 %) ja kasvun palautuvan vasta 2025. Emme näe tarvetta ennustemuutoksille tässä vaiheessa. Olemme käsitelleet strategiaa ja taloudellisia tavoitteita myös keväällä julkaistussa laajassa raportissa sekä tuoreimmassa raportissamme.

1 tykkäys

Onpas ketju hiljentynyt, johtuisiko siitä, että @Rauli_Juva :n suositus ja tavoitehinta(vähennä 15 e) eivät nyt oikein kohtaa markkinan näkemystä(18,08 e) osakkeen arvosta.

Lisätään eilinen, hieman vaikeaselkoinen tiedote Georg Jensen-kaupan tiimoilta: Fiskars Corporation: Fiskars-konserni kirjaa negatiivista liikearvoa Georg Jensen -hankinnasta ja tulouttaa vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin 25,4 miljoonaa euroa voittoa - ei vaikutusta tulosohjeistukseen 2023 - Inderes

Ja Raulin tuoreet kommentit siitä: Fiskars ilmoitti Georg Jensen yrityskaupan hankintamenojen jaosta - Inderes

8 tykkäystä

Rauli ja Thomas ovat saaneet valmiiksi tuoreen yhtiörapsan Fiskarsista. :gem:

Fiskarsin kysyntäympäristö näyttää säilyvän vaimeana ja odotamme orgaanisen kasvun jäävän negatiiviseksi tänäkin vuonna. Tulosta tukevat yritysosto ja tehostamistoimet, mutta arvostus etenkin vuodelle 2024 on mielestämme korkea (esim. P/E 18x). Päivitimme ennusteita lähinnä kertaerien osalta.


EDIT:

Tuosta vielä kommentit:

9 tykkäystä

Olenko minä ainoa, joka ei ymmärrä miksi Fiskars osti luxus brändi Georg Jensenin. Portfolion laajentaminen kynttilänjalkoihin, koruihin yms. menee yli. Miksi ei keskitytä siihen missä ollaan vahvoja ja osataan. Enkä nyt oikein tiedä nuita synergia hyötyjäkään…taitaa jäädä vain pakkopuheeksi, kun synenergia pitää ainaa tuoda esiin oli sitä tai ei. En silti Fiskarsista luovu, se on piiitkän aikavälin odotus, toivottavasti USA:ssa vain asema vahvistuisi.

3 tykkäystä

Työkaluja, pieniä työkoneita ja isompia puutarhavimpaimia valmistava Stanley Black & Decker julkisti Q4:n juuri. Tämä nyt ei ihan suora Fiskarsin verrokki ole, joten lähinnä voi poimia 2024 outlookista kommentin, jossa Fiskarsille oleellinen boldattu:

"As we look ahead to 2024, we expect relative strength in professional tools and some of our industrial markets and are prepared for weak consumer and outdoor demand trends to persist.

Fiskars on itsekin jo sanonut ettei odota orgaanista kasvua tänä vuonna, joten ei siihen nähden mitenkään dramaattinen kommentti.

Stanley Black & Decker - Stanley Black & Decker Reports 4Q & Full Year 2023 Results (stanleyblackanddecker.com)

13 tykkäystä

Husqarna raportoi Q4:n tänään aamulla ja heikkoa kysyntää valitellen sen orgaaninen liikevaihto laski peräti 15 %. Husqvarnan Gardena-divisioona, joka vertautuu hyvin Fiskarsin Terra-divisioonaan, koki 4 % orgaanisen laskun ja hieman viime vuotta pienemmän kausiluonteisen tappion. Meidän odotus Terralle (joka tosin raportoidaan osana uutta Fiskars-divisioonaa Q4 alkaen) on 5 % liikevaihdon lasku ja selvä parannus vertailukauden heikosta tuloksesta, joten samansuuntainen Gardenan lukujen kanssa. Puutarhabusineksissä Q4 on toki off-seasonia.

Näkymistä Husqvarna ei ainakaan raportissa sano käytännössä mitään, paitsi viittaavat vallitsevaan epävarmaan markkinaan, joten kuulostaa ettei hekään markkinasta ihmeitä odota tänä vuonna.

YEAR-END REPORT JANUARY - DECEMBER 2023 | Husqvarna Group

9 tykkäystä

Iittalan uusi identiteetti, uhka vai mahdollisuus?

3 tykkäystä

Ei lupaa hyvää brändiuudistukselle, että ensimmäiseksi tulee mieleen plagionti. Logo muistuttaa paljon jonkun pubin logoa ja uusi kuppi muistuttaa hyvin paljon jo markkinnoilla olevaa kuppia.
Ennen tätä olen ihmetellyt Fiskarsin toimintaa uusien muumimukien lanseerauksessa. Haiskahtaa välillä jonkin verran.
Minulla on Fiskarsin osakkeita koska yhtiöllä on mukavia tuotteita ja brändikokonaisuus on hyvä.
Nyt kävi jo mielessä miten noista pääsisi eroon.

3 tykkäystä

Loka-joulukuu 2023 lyhyesti:

  • Vertailukelpoinen liikevaihto1 pysyi vakaana ja oli 292,0 milj. euroa (10-12/2022: 291,7). Raportoitu liikevaihto kasvoi 13,7 % ja oli 345,8 milj. euroa (304,1).
  • Vertailukelpoinen EBIT2 nousi 37,7 milj. euroon (29,7) ja oli 10,9 % liikevaihdosta (9,8 %). EBIT kasvoi ja oli 34,0 milj. euroa (24,4).
  • Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja vahvistui ja oli 101,4 milj. euroa (60,5).
  • Vapaa rahavirta kasvoi ja oli 77,5 milj. euroa (35,7).
  • Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,40 euroa (0,19). Osakekohtainen tulos oli 0,35 euroa (0,14).
6 tykkäystä

Sosiaalisessa mediassa on ollut jonkin verran pahaa mieltä tästä brändiuudistuksesta. Itse en koe olevani kyvykäs esimerkiksi arvioimaan uutta logoa. Uskon, että tähän on käytetty brändinrakennuksen ja graafisen suunnittelun ammattilaisia, jollainen itse en ole milläänlailla. Ihmetyttää jopa, miten paljon suomalaiset oletettavasti ei alanammattilaiset ovat logoa ruotineet.

Kuollaksenikaan en enää muista missä näin kirjoituksen (ehkä LinkedInssä?) siitä, miten suomalaiset taas ajattelevat liian pienesti. Iittalan brändi ja tunnettavuus ovat Suomessa jo erittäin hyvällä tolalla ja markkina-asemakin on hyvä. Ei Iittalan “tarvitse” puhutella logollaan meitä suomalaisia. Iittala varmaankin pyrkii puhuttelemaan Aasian kansalaisia tällä brändin uudistuksella ja hyvä niin.

Lyhyesti sanottuna näen mahdollisuutena!

5 tykkäystä

Ensipuraisulla varsin odotusten mukainen tulos. Mielenkiintoisin juttu eli ohjeistus vuodelle 2024 oli seuraavanlainen:

Fiskars Oyj Abp odottaa vertailukelpoisen EBITin olevan hieman yli vuoden 2023 tason (2023: 110,3 milj. euroa)

Mainittiin myös, että Georg Jensen -oston jälkeen konsernin liikevoitto kertyy entistäkin enemmän loppuvuonna, erityisesti Q4:llä, (Rauli ennakkokommentissaankin totesi, että Georg Jensenillä H1 on yleensä jäänyt tappiolliseksi). Tähän maailmantilanteeseen tuo loppuvuosipainotteisuus saattaa olla ihan hyvä juttu, ehtiipähän kuluttajat Euroopassa (noin 50% Fiskarsin liikevaihdosta) kenties vähän nousta kanveesista juuri kun tulosta pitäisi toden teolla alkaa tekemään.

Vita-segmentin (sisältää mm. Iittala, Georg Jensen,Arabia) osalta mainittiin useampaan kertaan, että myyntivolyymien laskun lisäksi myös bruttokatemarginaalin lasku rasitti tulosta vuonna 2023. Inflaatioympäristö huomioiden ihan ymmärrettävää, mutta tällaisella brändisalkulla operoivan yrityksen olisi syytä saada kyllä tuo myyntikatteen sulaminen pysähtymään heti alkuunsa.

edit. Raulilta tulikin kommentti jo:

8 tykkäystä

Tykkään Fiskarsin tavasta raportoida selkeästi kassavirtojen kehitystä kvartaaleittain sekä vuositasolla :+1:

Arhin nostot Fiskarsista:

3 tykkäystä

Toimitusjohtaja Nathalie Ahlströmin katsaus Fiskarsin eilisestä yhtiökokouksesta! :blush:

3 tykkäystä

Fiskarsista tuore laaja raportti ulkona. Näkemys ja ennusteet käytännössä ennallaan. Yhtiön segmenttirakenteen muutoksen, Georg Jensenin oston sekä tietysti varsin heikosti sujuneen viime vuoden myötä raportin sisältöä on kuitenkin jonkun verran viime vuodesta päivitelty. Tämä siis vapaasti luettavissa kuten kaikki laajat.

11 tykkäystä

@Antti_Jarvenpaa ja @Rauli_Juva juttelivat Fiskarsista. :slight_smile:

Aiheet:

00:00 Aloitus
00:44 “Fiskars on Suomen vanhin yritys”
01:24 Missä kasvu?
03:47 Onko 15 % EBIT-marginaali utopiaa?
08:31 Yhteneväisyydet Amerin kanssa
10:05 Fiskars-konsernin pilkkominen
13:08 Pääomien allokointi niin ja näin
15:21 Nykymenolla osake on kallis

Fiskars PowerGear2 Garden Tools animated gif

4 tykkäystä

Tervehdys Fiskars-konsernilta :wave: Olen Noora Fiskarsin IR:stä ja olen tästä lähtien mukana menossa täällä keskustelupalstalla.

Julkaisemme kvartaaleittain IR-uutiskirjettä, joka sisältää yhteenvedon vuosineljänneksen keskeisistä teemoista sekä kohokohdista. Lue vastajulkaistu Q1 hiljaista jaksoa edeltävä uutiskirje täältä: Fiskars Group Q1 2024 pre-silent newsletter.

Voit myös tilata uutiskirjeet sähköpostiin osoitteessa: IR-uutiskirje - Fiskars Group.

Fiskars-konsernin hiljainen jakso alkaa 26. maaliskuuta ja julkaisemme Q1 2024 osavuosikatsauksemme 25. huhtikuuta.

38 tykkäystä

Tässä on Salkunrakentajan juttu Fiskarista, jonka lukee parissa minuutissa. Jutussa on lainattu Nordean Joni Sandvalinl ja Svante Krokforsin ajatuksia. :slight_smile:

Sandvall ja Krokfors uskovat Fiskarsin keskittyvän marginaalien hallintaan ja kassavirtaan ensimmäisellä vuosipuoliskolla.

Loppuvuonna yhtiön tilanne kirkastuu.

”Rakennemuutosten ja kestävästi korkeampien bruttomarginaalien jälkeen yhtiöllä on mielestämme hyvä asema, kun kysyntä elpyy.”

1 tykkäys