Together, DraftKings and Flutter Entertainment-owned FanDuel collectively represented 84% of the total US market by GGR in April, up from 79.1% last year.
FanDuel continued to lead the pack on this metric, with its gross gaming margin standing at 12.0% in April 2024.
DraftKings followed with a margin of 8.7%, followed closely by BetMGM with a 7.9% margin.
ESPN Bet’s market share has fallen significantly from launch, and now represents 1.5% of the market, the same as Barstool Sportsbook held in April 2023.
The Penn-owned brand quickly took 8.3% of the market at launch in November 2023, but this has fallen as promotional offers have reduced.
Flutter ja DraftKings dippasivat taas uutisvirran johdosta. 15% on todella alhainen vero joten oli odotettavissa että sitä nostetaan. Myös Flutterin johto on varautunut veronkorotuksiin mitä muistan sijoittajapuheluita kuunnelleeni. Näiden veronkorotusten pelätään leviävän muihin osavaltioihin. Veronnostot siirretään kuluttajille ja se tarkoittaa huonompia vedonlyöntikertoimia heille. On kuitenkin hyvä muistaa mitä vauhtia tämä ala kasvaa orgaanisesti. Se mitigoi näiden veronkorotusten vaikutusta.
Tässä 10 suurinta osavaltiota joissa vedonlyönti on laillista populaation mukaan. Vihreällä merkatut tarjoavat myös kasinoa. New Jersey ja Illinois yrittävät nostaa veroa nyt.
Suurimmasta markkinasta Nykistä 2 hyvää kuukautta 11.7% win ratella. Viime vuoden keskiarvo oli 10.5%. Kasvua 2kk handlessa 29% YoY.
Tutkin myös eri gambling commissionien raportteja ja vastaavia lukuja oli niissäkin, eli hyvää suoritusta vedonlyönnissä ympäri maata.
Yllätyksenä tuli Michiganin ja Pennsylvanian valtava iGaming kasvu. Michiganissa alkuvuoden luvuissa kasvua 73% YoY ja Pennsylvaniassa 64%. Pennsylvanian vedonlyönti handlessa kasvua 32%, eli casino kasvaa nopeammin.
Jos kesäkuu on vielä suotuisa, niin ollaan menossa ennätystulosta kohti ainakin YoY. Copa America pelataan 21.6-15.7. UEFA Euro 14.6-14.7. Eli puolet näistä vuoden tärkeimmistä tapahtumista kirjataan Q2:lle. Tärkeimmät loppuottelut kirjataan Q3:n alkuun.
Illinois korotti veroa 15% → 40%. Illinois on 3. suurin markkina New Yorkin ja New Jerseyn jälkeen.
Uskon että Flutter kestää veronkorotukset. Kilpailija DraftKings ehti jo korottaa vuosinäkymiä ja on nyt paineen alla laskea niitä alas.
Pari lisää:
2024 January-April: Connecticutt +40.5% vedonlyönnin kasvu YoY Flutterille. Casino +45% YoY.
Maryland handle April-May +40% YoY. Hold rate May 15.4%, April 14.0%. Fixed year hold rate 12.9% vs toimialan 10.7% keskiarvo. Marylandissa 15% vero, joka voi parantaa voitto % huomattavasti toimijalle.
Kurssissa se ei näy ja moni muukin sijoittaja on pettynyt. Jonkin verran dumppausta on meneillään yhtiön poistuttua FTSE 100-indeksistä. Uskon että Flutter tekee ennätystuloksen tälle kvartaalille, joten pitkää holdia vaan. Mitään muuta ei ole tapahtunut kuin että Illinois nosti veroja. Muu on ollut vain huonoa uutisvirtaa ilman konkreettisia vaikutuksia.
DraftKings maistuu sijoittajille vaikka se tekeekin operatiivisesti huonompaa tulosta ja maksaa törkeitä osakepalkkioita puolet tuloksestaan. Omistajia Nordnetissa 729kpl, Flutterin USA-osakkeella 6 kpl ja Lontoolla 26kpl.
Buffettimaisesti voisi sanoa että toimitusjohtajan tehtävänä ei ole markkinoida yritystä vaan keskittyä suorittamiseen. Mutta kyllä tuntuu että Flutteria ei vain tunneta. Samaan aikaan Jim Cramer hehkuttaa DraftKingsia.
Eli lähes samalla markkinaosuudella FanDuelille jää paljon enemmän viivan alle näissä osavaltioissa
Nousupäivä tänään, josko pahin aliarvostus olisi korjaantunut?
Tänään uutisissa oli että Floridaan ei tule online vedonlyöntiä, se pysyy intiaaniheimon monopolina. Se heimo on julkaissut oman alustansa sitä varten.
Foorumeilla spekuloidaan että tämä olisi hyvä päätös Kalifornian kannalta. Kalifornian heimoilla ei ole käytännössä resursseja toteuttaa omaa softaa, joten lyömällä hynttyyt yhteen isojen toimijoiden kanssa, he saisivat ainakin osan tuloista itselleen. Eli parempi saada jotain kassavirtaa, kuin ei mitään.
Tässä taisi olla syy ralliin:
“ The preliminary NJ budget proposal came out and a sports betting / gambling tax hike was not included. This is an obvious relief following the progressive hike from IL last month”
Tässä on mielipiteitäni jenkkien markkinasta, siitä miten pienten toimijoiden on vaikea tulla markkinalle ja miten USA eroaa Euroopan markkinasta:
Jalkapallon superhyviä tuloksia operaattorille:
USA:ssa tämä kvartaali on ollut erinomainen, esim. Nykissä 11.7% hold rate vs 10.43% keskiarvo viime vuonna. Flutter on menossa kohti Q2-ennätystulosta, kurssissa se ei näy. En sano että kurssin pitäisi nousta +30% yhden kvartaalin perusteella. Tärkeämpää on että sijoittajien ennakkoluulot ja pessimismi väistyvät. Se voi raketoida kurssia vaikka kuinka paljon.
