Fondia, se erilainen lakifirma

Osakkeet
930

Kiitos vastauksista koko porukalle! Arvostan suuresti! :tophat:

Tässä ensimmäisessä kysymyksessä yritin udella jatkuvan laskutuksen osuuden muutosta Ruotsissa, joka ei käsittääkseni ole riippuvainen valuutoista. Mutta sepä tulikin selväksi tuossa videossa. Eli hieman ovat asiakkaat skaalanneet tilauksia alaspäin ja uusi liikevaihto on ollut transaktiopainotteista.

Tätä uskalsin udella, koska lukua ja sen muutosta oli esitelty niin Q1 liiketoimintakatsauksessa kuin vuoden 2022 tilinpäätöksessäkin.

Yleisesti voisin todeta, että näen tämän sijoituskeissin kuten Indereskin. Yhtiö operoi tällä hetkellä matalilla kertoimilla. Jos liiketoimintamalli saadaan toimimaan, jopa preemiokertoimet voisivat olla perusteltuja. Tämä yhdistettynä kannattavaan kasvuun, niin alkaa olemaan niin paljon vipuvaikutuksia, että voitaisiin puhua avot superior exclusive-tason twin enginellä hyrskyttävästä sijoituskeissistä.

Mielestäni hyviä mittareita toimintamallin toimivuudesta on juuri tuo jatkuvalaskutteisen liikevaihdon osuus sekä sitä kautta tuleva defensiivisyys ja kannattavuus. Kannattavuutta tukenee työntekijöiden pysyvyys, jossa oivana mittarina toiminee eNPS.

Itse suorittamiseen annan yhtiölle toimintarauhan, mutta haluaisin rohkaista yhtiötä yksityiskohtaisempaan raportointiin. Enkä puhu vain desimaalien lukumäärästä liiketoimintakatsauksessa, vaan ihan esitettävien lukujen kirjosta. Useat asiat ja luvut selviävät haastatteluista (kuten vaikka nuo valuuttakorjaukset), joten mielestäni ne voisi kirjata raporttiinkin. Tästä asiasta toimitusjohtaja taisi mainitakin haastattelussa, että tällä hetkellä tiettyjä lukuja, kuten maakohtaisia lukuja, ei haluta raportoida joka katsauksessa.

Kokonaisvaltainen raportointi luo läpinäkyvyyttä, läpinäkyvyys luottoa ja luotto korkeampia arvostuskertoimia.

Edit.

Ja yksi toive voisi olla, että haastattelu tehtäisiin hieman myöhemmin, niin ehtisi lueskella osarin läpi ja kirjoittaa kysymykset ennen haastista. :smile: Tosin mikäpä siinä, kun kommunikointi näyttää toimivan tätäkin kautta. :ok_hand:

24 tykkäystä
931

Tässä on Juhalta tuore yhtiöraportti Fondiasta. :slight_smile: :gem:

Vaikeassa markkinatilanteessa Fondia kasvoi hyvää vauhtia ja Q2-tulos osui pääosin odotuksiimme, mutta heikko rahavirta käänsi raportin lievästi negatiiviselle puolelle. Ennakoimaamme nopeampana jatkuva kustannusinflaatio estää tällä hetkellä kannattavuuden skaalautumisen, mitä kautta kannattavuusennusteemme olivat lievässä paineessa. Osakkeen arvostus (2023e oik. EV/EBIT 10x) on hyvin kohtuullinen defensiiviselle kasvuyhtiölle, vaikka yleisesti hyväksyttävät arvostustasot ovatkin olleet Helsingissä voimakkaassa paineessa.

image

https://www.inderes.fi/fi/oikealla-uralla-vastatuulesta-huolimatta

15 tykkäystä
933

Fondia jatkaa omien osakkeiden hankintaa. Tässä tiedotteessa mielenkiintoa lisää seuraava poiminta:

Osakkeet hankitaan yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, luovutettavaksi mahdollisten yrityskauppojen, investointien tai muiden yhtiön liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamiseksi tai toteuttamiseksi, käytettäväksi yhtiön kannustinjärjestelmissä tai muutoin edelleen luovutettavaksi, pidettäväksi tai mitätöitäväksi.

Ennen osakkeiden omia ostoja tehtiin henkilöstön sitouttamis- ja kannustinohjelmia varten.

Jos muistelen oikein, aikaisemmin foorumilla keskusteltiin siitä, että omia osakkeita tulisi ostaa juuri yrityskauppoja tai mitätöintiä varten. Eli sijoittajien toiveeseen on vastattu tässä tapauksessa.

16 tykkäystä
934

Noniin yllä oleva lainaus toukokuulta 2020, nyt kun päästään vihdoin ja viimein tutkimaan tätä Hellforsin 2019-2021 jälkeistä aikakautta niin alkaa Fondia jälleen kiinnostaa. Jos pääsee unohtumaan milloin Hellfors on ollut Fondian puikoissa niin sen voi katsoa tästä kuvasta:
image
Huom kuva laajasta rapsasta, siksi 2022 LV kasvu 16,5% ei vielä näy kuvassa.

Hyvällä toimitusjohtajalla on merkitystä :slight_smile:

@Tamer_Mohsen

Nyt kun ruorissa istuu pätevä henkilö, suosittelisin kuitenkin tulevaisuudessa harkitsemaan livewebcasteja. Uskoisin että post Hellfors sijoittajia alkaa ilmaantua lisää (muitakin kuin minä), jolloin kyselyosio varmaan kasvaa tulevaisuudessa myös. Kukaan tuskin jaksoi katsoa castia kun toimari ei vastaa mihinkään kysymykseen, jolloin Q&A on ollut melko turha.

14 tykkäystä
935

Toimitusjohtaja lisäillyt.

16 tykkäystä
936

Aika pieni määrä, mutta positiivista yhtä kaikki. Ennen kaikkea, koska muistelisin, että Inderesin haastattelussa toimarilta kysyttiin, että miksi ei omista osakkeita ja taisi siinä välissä mainita, että pitääpä korjata asia tulevaisuudessa. Aika vähän vaihtoahan tällä lapulla muutenkin on, niin voisi olla vaikea mitään hirmu suurta hankintaa tehdäkään kerralla.

3 tykkäystä
937

Harrilla näytti olevan ennestään vajaa 6 000 osaketta, ja muistelisin, että hän sanoi tuossa alkuvuoden (?) haastattelussa, että haluaisi ehdottomasti omistaa enemmän.

Mutta samoilla linjoilla. Normaalisti en johdon pienille ostoksille anna oikeastaan mitään painoarvoa. En halua missään nimessä pitää tätäkään minään merkittävänä signaalina, mutta syyt miksi pidän tätä kuitenkin normaalia positiivisempana:

  • Kuten mainittu, Harri aiemmin mainitsi haluavansa omistaa Fondiaa enemmän
  • Samassa haastattelussa Harri korosti monin eri sanankääntein, että hän on tarkan markan mies
  • Alkuvuoden aikana on puhuttu jatkuvasti epävarmuuden ja kilpailun (isot toimijat hivuttautuvat töiden vähentyessä Fondian toiminta-alueelle) lisääntymisestä, mutta osto tehdään näiden puheiden jälkeen kurssin mörniessä aika edullisissa kertoimissa
19 tykkäystä
938

Moi!

Näin ne hommat elävät ja ilmoitan, että tulemme jatkossa pitämään erillisiä Q&A. Varsinainen katsaus tullee useimmiten tallenteena. Live Q&A ilmoitetaan ja ohjeistetaan erikseen. Q&A sessiossa lauteilla on pääsääntöisesti Harri ja homma tapahtuu verkon yli. Ihan aina tätä ei välttämättä järjestetä, mutta ko. kanava keskusteluun palaa livemuodossa kyllä.

Liiketoimintakatsauksen tammi-syyskuu 2023 torstaina 26.10.2023 yhteydessä tulemme järjestämään LIVE Q&A -session.

Tarkempi info seuraa lähempänä.

Tämi

44 tykkäystä
939

Fondia tehnyt yritysoston. Pitääpä perehtyä kun kotia asti pääsee :face_with_monocle:

16 tykkäystä
940

Mikäli tämä yhtiö on kyseessä, niin mitään jättikauppaa ei tehty eikä varmaan montaa rahaa käytetty. Kuitenkin varmasti perusteltu ostos. Olisi mukava kuulla hieman lisää kaupoista, tiedote melko lyhyt joskin ytimekäs.

6 tykkäystä
941

Nyt sitä kotona ollaan ja tarkastellaan.
Eli mikäli @onpph linkki koituu oikeaksi. Voisiko @Tamer_Mohsen tämän vahvistaa?
Liikevaihto 2018 134 937 €
Liikevoitto 2018 32 378 €. (23,99 %) (Mikäli net profit tarkoittaa liikevoittoa)

Liikevaihto 2022 87 632 €
Liikevoitto 2022 2 557 € (2,92% liikevaihdosta)

Mikä teidät houkutteli tämän yhtiön ostoon ja voimmeko nähdä liikevoiton palautumista yli 20% hujakoille? Onhan tässä ollut korona, inflaatio ja kaikki muut hauskat välissä mutta näettekö tätä realistisena? Onko firmassa todellakin vain yksi työntekijä? :laughing: Vai onko nuo lukemat paikkaansa pitäviä?

3 tykkäystä
942

Rekrytoitu henkilö ja ostettu siinä samalla hänen firmansa? Joskus se voi mennä näinkin päin. :smiley:

4 tykkäystä
943

https://www.intels.lt/about_us/index.html

Currently our staff comprises twelve employees: certified Lithuanian and European patent attorneys, lawyers, professionals in various fields of science and industry.

Toivottavasti ei kuitenkaan ostettu Web design tai UX osaamista :sweat_smile:
Muuten ihan jännä pulju. Huomioitavaa myös, että yhtiöhän oli tehnyt ihan hyvännäköistä tulosta ihan vuoteen 2022 saakka. Olisiko jotain kertaluonteista vaikuttanut tulokseen?

3 tykkäystä
944

Pientä on vaihto, ja siihen nähden tässä on ollut isohko vähennys (isompi kuin omien ostot). Selittänee suuren osan kurssin matelusta syyskuussa:

11 Sr eQ Pohjoismaat Pienyhtiö 44 240 1,12 -8 029 -15,36

5 tykkäystä
945

Tavoitehinta: 7.50€, Suositus: vähennä

13 tykkäystä
946

Juha Kinnusen ennakkokommentit Fondian ensi torstain tulosta silmällä pitäen. Heikkenevän talouskehityksen ja kustannusinflaation keskellä odotetaan viime vuoteen verrattuna heikentynyttä Q3 tulosta.

8 tykkäystä
947

Ohhoh, kylläpäs olikin heikkoa.

5 tykkäystä
948

Pieni tarkennus ohjeistukseen tiedotteesta:

”Fondia odottaa kasvua ja vuoden 2023 liikevaihdon olevan 26-27 miljoonaa euroa sekä liikevoittoprosentin olevan 7-8 %. Markkinatilanne jatkuu epävarmana ja tämä vaikuttaa heikentävästi mahdollisuuksiin arvioida tulevaa liiketoiminnan kehitystä ja siihen vaikuttavia tekijöitä.”

7 tykkäystä
949

Uusi ohjeistus on käytännössä sama kuin Juhan nykyiset ennusteet.

8 tykkäystä
950

Jotain poimintoja. Liikevaihdon laskiessa päivittivät kuitenkin liikevaihdon ohjeistuksen haarukkaa niin, että myös alaraja nousi, eli Q4:n uskotaan olevan ihan hyvä. Jos oletetaan, että pääsevät ohjeistukseen, niin Q4:ltä liikevaihto 7,1-8,1M ja siten H2 12,4-13,4M, kun viime vuoden H2:n liikevaihto oli 12,3M.

Liikevaihdon lasku on toki ikävä juttu kasvuyhtiölle. Jotain positiivista, niin Ruotsissa liikevaihto näytti nousseen kruunuissa, joskin vain reilu 5 %:ia, eli liikevaihdon lasku tuli valuuttakurssien muutoksesta. Suomen liikevaihdon laskulle ei sitten löydy yhtä hyvää selitystä, vaikkakin toimarin mukaan vertailukausi oli ilmeisesti jonkun yksittäisen projektin takia vahva. Liikevoiton suhteen vanha kunnon etupainotteinen rekry ja lisäksi inflaatio. Tämä kuulostaa vähän enemmän uudelta normaalilta, eli siinä missä oletan SEK/EUR valuuttakurssien heiluvan välillä yhteen suuntaan ja välillä toiseen, niin kannattavuus ei välttämättä hypppää ihan samalla tavalla. Toimarin viestiä tulkiten kilpailu on kiristynyt ja liikevaihto Suomessa laskenut, eli ei voida korottaa hintoja, mutta samalla inflaatio nostaa palkkakuluja ymv., joten kannattavuuden kanssa tulee olemaan varmasti lähivuosina tiukkaa. Tämä nyt pätee nykyisessä taloustilanteessa joka alalla, mutta kuitenkin.

Itselleni pienoinen pettymys, mutta osakekurssi oli sitä jo heijastanut. Kurssireaktio lienee varsinkin näin pienivaihtoisella ihan mitä tahansa.

12 tykkäystä