Gamestop (GME) - Cant stop, Won't stop, Gamestop

Nämä sanavalinnat ovat todella mielenkiintoisia. “vicious attack by Reddit traders”. Eli ensin Melvin Capital shorttaa maksimaalisesti yhtiötä, ja toimenpiteen tuotto on maksimaalinen jos kohdefirma menee konkurssiin. Toiset sijoittajat ottavat vastakkaisen näkemyksen, mutta tämä on sitten hyökkäys? Toisesta näkökulmasta tuon voisi ilmaista

”Gabe Plotkin’s Melvin Capital Management ended the first half of 2021 down 46% as the hedge fund struggled to bounce back after vicious short sale attack backfires."

23 tykkäystä

Kyllähän mentaliteetti Redditissä oli kokoajan että nyt näytetään pahoille hedge fundeille. Millä tavalla se ei sitten ole hyökkäys?

Pointti oli se, että juttujen otsikot ja usein myös se teksti on kovin yksipuolista. Hurjalla riskillä lyhyeksi myyneet rahastot esitetään uutisissa uhreina, joille nyt kävi tässä ikävästi kun heidän kimppuunsa hyökättiin. Ei niinkään, että tässä aikalailla riskienhallinta petti, ja shorttaus oli niin rajua, että siinä vähän jo kerjättiin ongelmia tuolla alkuperäisellä positiolla, joka oli hyökkäys ko. osakkeen kurssia vastaan.

Nähtäväksi jää oliko tämä tässä vai seuraako vielä jatkoa. Itselläni on tulessa lappuja sen puolesta, että jatkoa seuraa.

18 tykkäystä

En tiiä onko hedge rahastot naked shortanneet tätä mutta mitenhän käy osakkeen hinnalle kun joutuvat ostamaan osakkeet takaisin :smiley: tai lie menevätkö hedgt nurin ellei jokin elin pelasta näitä suhmuja. kuulemma melko suhina käy laki rintamalla Jenkeissä asian tiimoilta. Tämä siis huhuja vain. Pitäiskö napata pari osaketta varalta ;p

Mikä estää GME:tä tarjoamasta uusia osakkeita joilla hedget täyttävät shorttivaateet? Molemmat voittivat, mutta WSB spekuloijat ottavat isosti turpaan.

Noin vain? GME tuskin haluaa pelastaa heitä vastaan olevia hedgeja, varsinkaan kun firmalla pyyhkii hyvin käsittääkseni nyt. Pitää sanoa etten ole seurannut tätä tapausta paljoa.

Btw. Eiks noi wsb tyypit tavallaan pelastanut gamestopin :smiley:

1 tykkäys

Eikös gme juuri myynyt hedge fundeille omia lappuja vaikka millä mitalla.

Jos ovat niin kai heille tarjottu sitten hyvä diili tästä pelastuksesta.

Mikä ihmeen “diili” ja “pelastus”? En voi sanoa, että olisin täysin perillä kaikista käänteistä, mitä tässä keississä on käynyt mutta ymmärrykseni on seuraava:

Narratiivi on ollut koko ajan “piensijoittajat vs pahat hedgefundit” , mutta todellisuudessa tämä taisi tapahtua vain kerran tammi-helmikuussa, sen jälkeen narratiivi on pitänyt pintansa, mutta todellisuus lienee jotain aivan muuta. Jos joku haluaa uskoa, että sijoittamalla GME:en, AMC:en jne. on mukana jossain hienommassa tapahtumassa, se minun puolestani sallittakoon. Oma ymmärrykseni vain on, että markkinaa (lue hedgefund managers) voi huijata kyllä kerran, mutta toisella (tai kolmannella) kerralla se tuskin onnistuu.

Varmasti osa on edelleen ahneuksissaan ollut shorttaamassa Gamestoppia (vrt. Archegos keissi), ja saanut näpeilleen kun hinta on tehnyt uuden pyrähdyksen, mutta yhtälailla uskon, että reilusti suurin osa ostoksista hinnoilla 200-500 on juuri piensijoittjien tekemiä. Lukujahan tästä on tietysti vaikea saada, joten mututuntumalla mennään. Perusolettamus on itselläni aina kuitenkin, että osakemarkkina on äärimmäisen fiksu ja sijoittaminen on yksi kilpailuimmista lajeista. Tuntuisi absurdilta, että ammattilaissijoittajat toistaisivat samaa virhettä, joka on vielä saanut näin paljon mediahuomiota.

GME varmasti aivan mielellään myy osakkeitaan pois ennätyshinnoilla koska a)hinnat ovat reilusti yli yrityksen funda-arvojen. GME itse sanoo vuoden 2020 vuosikatsauksessaan, kuinka osake on kokenut äärimmäistä volatiliteettia, vaikka liiketoiminta itsessään on pysynyt muuttumattomana. Toisekseen yhtiöllä on reilusti velkaa, ja huomioiden käsittääkseni edelleen tukevasti turskaa tekevä liiketoiminta, jostain rahaa olisi saatava.

b)Bisneksessä ei yleensä vallitse “silmä-silmästä periaate”. Bisneksessä jokainen osapuoli tavoittelee aina suurinta mahdollista hyötyä itselleen. GME:llä ei ole mitään syytä olla myymättä osakkeitaan Hedgefundeille, mikäli kumpikin osapuoli kokee hyötyvänsä tästä.

Jotenkin tuntuu siltä, että GME:n osakekurssi ohjautuu tällä hetkellä suurelta osin piensijoittajien keskinäisen spekulaation kautta, isojen toimijoiden vain korjatessa satoa piensijoittajien taskuista.

2 tykkäystä

…ja tämän vuoksi maltillisemmat piensijoittajat pysyvät kaukana firmoista joihin “sijoittamisen” perustelut ovat jotain muuta kuin fundapohjaisia. Kyllä, näillä meemiosakkeilla voi tehdä rahaa jos käy tsäkä ajoituksen kanssa ja volatiliteettia on tarjolla, mutta sijoituscaseksi ovat vähän heiveröisellä pohjalla näillä hinnoilla.

Markkina voi pysyä epärationaalisena pitkään varsinkin jos mukana on paljon optioilla pulausta joka voi ajaa osakekurssia täysin irrallaan todellisuudesta hyvinkin voimakkaasti.

3 tykkäystä

Katsoin että velkamäärä tippunut reilusti yhtiöllä, myös jännä että jos pelkät piensijoittajat kyennyt pitämään rallia käynnissä näin pitkään. Enivei kuten sanoin en oco perehtynyt asiaan niin mulla ei lisättävää.

Paria keskustelussa ylläolevaa väittämää vastaan:

Gamestop on maksanut kaikki pitkä-aikaiset velkansa pois ja rahaa kassassa ainakin +1,5mrd usd.
Liiketoiminnan odotan itse alkavan tekevän voittoa jo lähiaikoina, sillä tulosta rasittavia kivijalkaliikkeitä on suljettu rankalla kädellä.
Myös liikevaihdon kehitys on kääntynyt nousuun, ja mielestäni on tärkeä ottaa huomioon että kasvu on tullut nimenomaan satoja prosentteja kasvavasta nettikaupasta, samaan aikaan kun viime vuosien aikana on suljettu tuhansia kivijalkaliikkeitä.

“Wsb spekuloijat ottivat isosti turpaan”? Osake on kasvanut vuodessa 4400%, YTD:ssä lähes 1000%. Ettehän te voi verrata että WSB sijoittajat on ottanut turpaan vertaamalla vain kaikkien aikojen korkeinta hintaa nykyhetkeen?

En näe itse mitään “hedgejen” pelastusta, eikä GameStop ole myynyt hedgefundeille osakkeitaan. Nämä tulivat vapaasti jakoon muutaman viikon aikana, jolloin kurssi laski noin 320 → 220usd ja näitä ostivat ainakin piensijoittajat. Sulkivatko hedget samalla joitain shorttipositioitaan?, sitä ei voi tietää.

Harva yritys saa taakseen tällaista “fanitusta”, kuten esim teslalla on. Näin ollen en voi uskoa, että GameStop pelaisi piensijoittajia vastaan ja hehän suorastaan flirttailevat somessa nettikansan kanssa. Osake on ollut yli shortattu pitkään.

Gamestop keräsi jo keväällä +500milj usd ja maksoi kaikki velkansa pois. Nyt kesällä yhtiökokouksen jälkeen ilmoitti myyvänsä lisää osakkeitaan kurssin ollessa noin 320usd ja keräsi noin 1,5mrd usd lisää rahaa eli kassa tilanne on nykyisin mallillaan. Rahan kerääminen on kasvua hakevalla yhtiöllä täysin OK, sillä ilman rahaa ei paljoa investoida ja nyt sitä ei edes tarvitse tehdä velkarahalla.

Rahaa Gamestop sanoo keräävänsä tulevaisuuden kasvuun, ja johonkin, “mitä kukaan muu ei ole aikaisemmin tehnyt”. Spekulaatioita näistä on mm. kryptoihin/nft liittyen jne, mutta tarkemmin ei näitä ei ole paljastettu eikä kilpailijoille paljasteta. Uusia massiivisen kokoisia lajittelukeskuksia on Gamestopille on ainakin nousemassa syksyn mittaan.

Tässä vielä Ryan Cohenin puhe viime yhtiökokouksessa 9.6.2021:

" We ushered in a whole new era of GameStop . On a personal note, I want you to know I’m humbled to be elected to your board and serve as your Chairman. We have a lot of work in front of us, and it will take time.

We’re trying to do something that nobody in the retail space has ever done but we believe we’re putting the right pieces in place and we have clear goals: delighting customers and driving shareholder value for the longterm. The management team and refreshed board will remain totally focused on
these goals at all times.

We know some people want us to lay out a whole detailed plan today, but that’s not gonna happen. You won’t find us talking a big game, making a bunch of lofty promises, or telegraphing our strategy to the competition. That’s the philosophy we adopted at Chewy.

Here are a few things we’ve done so far: refresh the board, added technology and retail experience to the leadership team, paid off all our long term debt and strengthened the balance sheet, and begun laying the foundation for long term growth.

Moving forward, we want you to judge GameStop based on our actions, not our words. Thank you everyone, and as my dad would say, “buckle up.”

4 tykkäystä

Samaa mieltä. Mitä syytä yhtiöllä olisi lähteä pelastamaan tahoja, jotka ovat pyrkineet tuhoamaan sen? Piensijoittajat, ja niitä on paljon, ovat henkilöprofiliiltaan suurelta osin käsittääkseni myös GameStopin kohderyhmää asiakkaina. Kurmottamalla tahallisisesti heitä, saa heidät myös helposti vaihtamaan pelien ostopaikkaa.

1 tykkäys

Yksi hyvä syy: raha
Jos saadaan myytyä iso läjä osakkeita (tai suunnattu anti uusia osakkeita) korkeaan hintaan esim. Yli markkinahinnan. Tässä tapauksessa voittaa GME isosti ja shorttaajat pelastuu pahimmalta. Ei ketään kiinnosta miten piensijoittaja tässä yhtälössä pärjää. Jos ei ole tätä oppinut niin oppirahat maksakoon :grin:

1 tykkäys

Eiköhän osakeanti vaatisi päätöksen osakkeenomistajien yhtiökokouksessa. Voi olla vaikea saada läpi jos ei ole osakkeenomistajien intressien mukaista

1 tykkäys

Veikkaan et se tulee aika paljon helpommin kuin että syntyy Reddit ryhmissä mehusteltu MOAS jossa osake 200k/kpl.

1 tykkäys

Samaa mieltä. Mitä syytä yhtiöllä olisi lähteä pelastamaan tahoja, jotka ovat pyrkineet tuhoamaan sen? Piensijoittajat, ja niitä on paljon, ovat henkilöprofiliiltaan suurelta osin käsittääkseni myös GameStopin kohderyhmää asiakkaina. Kurmottamalla tahallisisesti heitä, saa heidät myös helposti vaihtamaan pelien ostopaikkaa.

Huomataan nyt kuitenkin, että osakkeen hinnan tippuminen vuosien aikana ei ole johtunut suurimmalta osin shorttauksesta, vaan kannattamattomasta liiketoimintamallista. Ironisesti tosin näyttää siltä, että yletön shorttaus ja siitä syntynyt ketjureaktio on antanut yhtiölle mahdollisuuden kääntää peli juuri myymällä räikeästi ylihinnoiteltuja osakkeita. Jos Hedgefundit ostivat niitä päästäkseen pois liristä, sekä GME että kyseiset rahastot hyötyivät. Jos piensijoittajat ostivat niitä, Gme hyötyi ja piensijoittaja sikäli, jos saa myytyä kalliimmalla seuraavalle. Ja tämähän toki toimii niin kauan kunnes se ei enää toimikaan ja joillekin jää käteen osake, jonka todellinen arvo on vain murto-osan maksetusta hinnasta . Ei se välttämättä tunnu piensijoittajista kivalta, mutta jos tässä pitäisi koko keissistä veikata kumulatiiviselta rahamäärältään suurinta häviäjää, niin näistä kolmesta vaihtoehdosta piensijoittajat ryhmänä olisi oma veikkaukseni.

“Bulls Make Money, Bears Make Money, Pigs Get Slaughtered.”

EDIT: Tiivistän hieman ajatuksiani:

Miten näen tämän hetkisen GME osakekaupan on, että paljon huonoilla tietotaidoilla varustettuja piensijoittajia ostavat osaketta hurmoksessa, hurraten aina kun näyttäisi tulevan uusi squeeze.
Ammattilaissijoittajat ja Gamestop katselevat menoa todeten: “Onpas harvinaisen epärationaalista toimintaa markkinalta, mutta miten minä voisin hyötyä tästä?”

1 tykkäys

Tottakai missä tahansa hypeosakkeessa suurimmat tappiot kärsivät korkeimmalla hinnalla ostaneet kun osakkeen kurssi joskus palautuu liiketoimintaan ja realistisiin tulevaisuuden näkymiin perustuvalle tasolle.

Yhtiö on velvollinen kohtelemaan osakkaitaan tasapuolisesti. Mikäli yhtiö tarvitsee rahaa liiketoimintojensa kehittämiseen se voi järjestää osakeannin. Osakeanti on pääsääntöisesti kohdistettava nykyomistajille ja suunnattun annin tulisi olla erityisen hyvin perusteltu - ei tuo Suomessakaan moitteetta toimi noin.

On korni ajatus, että GME tai mikään muukaan yhtiö suuntaisi annin shorttareille heidät pelastaakseen, mikäli sama tai suurempi rahasumma saataisiin kerättyä nykyomistajilta tai muilta sijoittajilta.

1 tykkäys

En oikein ymmärrä, mikä ero on piensijoittajan ero toisiin sijoittajiin nähden GameStopin kannalta? Yrityksen tavoite on tuottaa omistajilleen rahaa, ei pelastaa hedgefundeja tms.

Jos yritys nyt tarvitsisi tämän 2mrd kassan lisäksi rahoitusta muutokseen, sitten se varmaan kerää rahaa ja tämän on laskettu olevan GameStopin pitkänaikavälin tulevaisuuden kannalta hyvä asia, eli myös piensijoittajien, sillä he ovat yrityksen omistajia siinä missä muutkin.

Lainaan vielä kerran Ryan Cohenin tekstiä:

" We’re trying to do something that nobody in the retail space has ever done but we believe we’re putting the right pieces in place and we have clear goals: delighting customers and driving shareholder value for the longterm."

Tiivistettynä suomeksi vielä: Tehdä omistajille rahaa pitkällä aikavälillä.

Ja kyllä, jos yrityksen asiakkaisiin ja omistajiin kuuluu miljoonia piensijoittajia ketkä haluavat tukea yritystä, niin kyllä siinä vaiheessa yritystä kiinnostavat myös nämä piensijoittajat. :smiley: Johdon ajaessa GME:n etua, ajaa se samalla myös piensijoittajien etua, vaikka yksittäiset piensijoittajat voikin olla hetkellisesti eri mieltä yrityksen strategiasta, mistä toisaalta piensijoittajalla ei välttämättä ole edes hajua.

1 tykkäys

Ero tulee lähinnä siitä että rahastojen kanssa voidaan sopia isompia kauppoja myydessä gme:n omia osakkeita.
Myydään iso potti hedge fundeille yli markkinahinnan vai annetaanko hinnan nousta keinotekoisesti hetkellisesti pilviin, jolloin vain lottovoittoa odottavat piensijoittajat voittavat. No mutta eiköhän me pian nähdä kuinka tässä käy. :slight_smile:

1 tykkäys