Strategiainfo vahvisti analyytikon luottamusta Heerokseen:
3 tykkäystä
Inderes - force in strong with you. Heikkilä & Vilen nostivat Heeroksen mahdolliseksi “tenbaggeriksi” viiden vuoden aikajänteellä ja osake rallaa 20%? Markkina käy melkoisen kuumana!
Heerosta käsittelevä osuus alkaa 24 minuutin paikkeilta.
4 tykkäystä
Kieltämättä itseänikin hieman hymyilytti kun yhtiö julkaisi hyvät Q3 numerot ja strategiapäivityksen eikä ketään juuri kiinnosta. Mutta Heikkilä&Vilenin nosto sai aikaan +20% reaktion. Toki yhtiöstä oli juttu myös eilisen Kauppalehdessä ja varmasti tälläkin on osuutta asiaan.
12 tykkäystä
Piti tulla tänne ketjuun katsomaan, että minkä vuoksi osake on noussut kahdessa päivässä melkein +50%. Syy: mainittu Inderesin “varo osakepopulismia”-videolla ja kauppalehdessä.
Aikamoista touhua.
23 tykkäystä
Päivitettyä näkemystä tarjolla 
yhteenvetona: edelleen nähdään selvää potentiaalia strategian onnistuessa, mutta nykyarvostuksella hinta on riskeihin nähden kova
https://www.inderes.fi/fi/odotukset-ovat-nousseet-korkealle
7 tykkäystä
Jatkan monologilla 
päivitettiin näkemystä: isossa kuvassa ei muutosta, kasvuodotuksia hinnoitellaan sisään vaikka sen osalta kaipaamme lisää positiivisia merkkejä.
https://www.inderes.fi/fi/markkina-ottaa-kovaa-etukenoa-kasvuodotuksissa
4 tykkäystä
Video tulossa vielä aiheesta, mutta tälle pitkän aikavälin ennusteiden tarkastukselle olisi ollut aiheellinen paikka jo aiemmin Q3 -yhteydessä - käsi pystyyn virheen merkiksi, tämä ei mennyt nappiin 
Edit: Linkki videoon Heeros: Mikä muuttui? | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
6 tykkäystä
Mielenkiintoinen update; ei varmasti helpoin case analysoida kun “näyttö” Heeroksen uudesta ilmeestä on vasta yhden kvartaalin mittainen ja uuden strategian toteutuminen on avoinna.
Q4 ja tuleva Q1 ovat jänniä paikkoja, kun pohditaan joko Heeros pääsisi kotelovaiheesta perhoseksi asti vai oliko Q3 vain yksittäinen suonenveto. On kiinnostavaa nähdä leikattiinko yt:llä läskiä vai käytiinkö puukolla lihaksen puolella. Pelkään siis (vielä) tilannetta, jossa tulos nousee hetkellisesti kulujen laskiessa, mutta se kostautuu tulevien kvartaalien aikana. On toki posia, kun jo nykyisellä liikevaihdolla tehdään hyvää kannattavuutta. Vielä kovaa kasvua päälle ja meillä on potentiaalinen compounder in da house.
Oma tupakka-askilaskelma voisi venyä 5,5-6 euron hintaan, koska itse haluan nähdä parin kvartaalin verran lisänäyttöjä ennen Heeroksen palauttamista salkkuun. Mutta ymmärrän myös 7 euron tavoitteen, jos Heerokselle haluaa sallia jo pykälää paremman tuloksentekijän maineen.
6 tykkäystä
Ihmeen paljon noita Suomeen on syntyny. Joka kirkonkylässä vissiinkin jo pari kolme
3 tykkäystä
@Antti_Luiro totesi Q4-kommentissaan:
Liikevaihto oli linjassa odotuksiimme, mutta kannattavuus jäi hieman odotuksistamme…Ohjeistus on kuitenkin ennusteitamme (34 %) matalampi, ja viittaa nähdäksemme kasvun jäävän yhtiön odotuksissa varsin matalaksi myös vuonna 2021.
Kasvu lagaa edelleen ja uhkaa siirtää vuoteen -23 mennessä jahdattavan 50% tavoitteen (EBITDA%+lv-kasvu%) eteenpäin. Laiva luovii täysin oikeaan suuntaan, mutta kiusallisen hitaasti. Vai olenko ylipessimistinen?
2 tykkäystä
Tulosjulkistusten super-päivänä Heeros näyttää jäävän melkein vaille huomiota.
Mitä fiilisksiä muilla?
Hyvää:
Rahavirta
Asiakkuuksien kasvu
Neutraalia:
Ei ainakaan negatiivisia yllätyksiä
Varovaisia merkkejä käänteen etenemisestä
Ohjeistus (vaisuhko, mutta kuitenkin oikeaan suuntaan ohjaava)
Negatiivista:
Vähän jäätiin tulosennusteista
Kurssista päätellen kovia odotuksia oli leivottu sisään. Minusta case otti pienen askeleen oikeaan suuntaan.
Pari nostoa raportista
“Uskon, että ilman pandemian vaikutusta liikevaihtoomme olisimme parantaneet tulostamme vieläkin voimakkaammin.”
“Tilauksissa saavutimme loppuvuodesta kaikkien aikojen ennätyksemme. Erityisesti vuoden viimeinen neljännes oli vahva: saimme uusia asiakkaita ja kasvatimme myyntiämme merkittävästi myös olemassa oleville asiakkaille. Asiakaskuntamme kasvoi vuoden aikana yli 1 300 asiakkaalla, joista suurin osa oli kirjanpitoasiakkaita.”
“Taloudellisesti vahvemmalla Heeroksella on nyt vakaa pohja kiihdyttää kasvua. COVID-19-pandemia voi lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä hidastaa Heeroksen kasvuvauhtia, mutta toisaalta etätyöhön siirtyminen taloushallinnon palveluissa edistää näkemyksemme mukaan jatkossa merkittävästi digitaalisten palveluiden kysyntää.”
3 tykkäystä
Tässä vielä Mikon haastattelu
PS. Mikko ja Juho suunnittelevat jalkautuvansa foorumille kevään aikana, tästä lisätietoa tulossa myöhemmin 
4 tykkäystä
Heeros hehkutus on hiukan hyytynyt. Alla tiedote, joka on saattanut jäädä hiukan tutkan alle, lieneeköhän suurta merkitystä kasvustrategiassa?
Lisäksi oheinen video sai aikanaan piikin Heeroksen kurssiin, vaipunut senkin viesti unholaan. Heeros oli ainoana molempien herrojen listalla…
1 tykkäys
Heeroksella näyttäisi olevan muutamia asiakaspuolen rooleja auki käyttöönottoprojekteihin, sovelluskoulutukseen ja asiakaspalveluun:
2 tykkäystä
Ostaakohan Accounttor tai Visma Heeroksen?
Itse laitoin pienen betsin Heerokseen, jos Visma ja Accounttor on laittaneet ostohousut jalkaan. Veikkaan että Accounttor ostaa vielä jonkun perintätoimiston ja rakentaa vastaavan palvelun pk-segmenttiin kun Visman Maventa reskontravahti Mikä on Maventa Reskontravahti? - YouTube
Heeros julkaisi Q1 tiedot. Liikevaihto pysyi lähes samana ja käyttökate parani. Inderes ennakoi neutraalia kurssireaktiota.
1 tykkäys
Uusmyynti vetää hyvin, ja transaktiovolyymit nousee kun Koronarajoitteet helpottaa
Ehkä tosiaan pienoinen pettymys tuo Q1-rapsa. Toisaalta yksittäinen kvartaali ei tällaisessa yrityksessä ole niin merkityksellinen ja tuossa oli mielestäni positiivista hyvä usko loppuvuoteen ja positiivisen kehityksen jatkuminen ja tässä on kyllä selkeä mahdollisuus yllättää positiivisesti loppuvuoden aikana. Hyvä myös muistaa, että Inderesinkin tavoitehinta on melkein 15% nykykurssia ylempänä (tuskin tarvetta reivata kun yritys piti kuitenkin 2021 ennusteen ennallaan), joten ei tämä mitenkään täyteen hinnoiteltu odotuksia ole.
3 tykkäystä
Pieni pettymys toki top-line. Casen kannalta toivoisin, että tuo Rule of 40 olisi sopivasti tasapainossa kasvun ja kannattavuuden kanssa. Ilman kasvua ei tuloskaan scaalaa enää tietyn pisteen yli…
Tulospettymys tasaantuu vähän, kun avaa luvut:
| Q1/2020 | Q1/2021 | Y/Y | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 2,209 | 2,187 | -1,0 % |
| Jatkuva | 2,096 | 2,056 | -1,9 % |
| Transaktiopohjainen | 0,841 | 0,752 | -10,6 % |
| Muu Jatkuva | 1,255 | 1,304 | 3,9 % |
| Muu liikevaihto | 0,113 | 0,131 | 15,9 % |
→ Ilman transaktiopohjaisia lukuja kasvua 4,9% ja jatkuva liikevaihto transaktiopohjaisesta siivottuna 3,9%
Eli taustalla case etenee kevyellä kasvu-uralla .
Uskoisin, että Q2-Q4 eivät transaktiopohjaiset tuotot paina yhtä pahasti.
300k€ mainittu uusia asiakkaita.
→ En näe, että Inderes ennusteissa on ainakaan merkittävää painetta alas.
Tätä tukee myös se, että ohjeistus pidettiin.
3 tykkäystä