Hexatronic Group AB - Johtoja maailmalle

No niin vihdoinkin tämäkin HTRO heräsi, ehti jo bullx5 lappujen aika-arvo sulaa tätä nousua odotellessa marraskuusta asti :sweat_smile:

Tänään nostivat tavoitehintoja

  • SEB nosti 25 → 40
  • Redeye nosti 37 → 43
  • Pareto nosti 40 → 55
  • Danske nosti Pidä 27 → 45 Osta

Löysikö joku vielä muita?

12 tykkäystä

Redeye takes a more positive view towards Hexatronic following a relative to expectations solid Q4 report, with the strong cash flow being the highlight and significantly reducing the downside risk in the case. While US duct and FTTH in Europe continued to be soft, North American FTTH, Harsh Environment, and Data Center surprised positively in the quarter. We increase our Base Case and forecasts.

New Base Case SEK43 (37)

9 tykkäystä

Näyttää EBIT ennusteet asettuva 550-750 msekin haarukkaan tälle vuodelle ja vuodelle 2025 950-1050 msekkiin

EV/EBIT 2024 11-15 ja 2025 8-9 (perjantain kurssilla). Onko se sitten halpa vai kallis?

4 tykkäystä

Tässä vähän pureksittu arvostusta Twitterin puolella

13 tykkäystä

Saisikohan kurssikin tästä hieman nostetta?

6 tykkäystä

Jossittelu ja jälkiviisastelu aina mukavaa - ja tämä tuli taas mieleen kun vertailin Hexatronicin ja Clearfieldin tekemisiä viimeisten parin vuoden aikana.

Vähän hämmästelin nimittäin jälkimmäisen velattomuutta, kunnes hokasin, että yritys oli kerännyt markkinoilta 120 MUSD 6.12.2022. Tai aikoi kerätä sata, mutta kun kiinnostusta oli niin sitten 120 MUSD saman tien.

Määrä vastasi noin 8% osakekannasta ja kurssi oli 100 USD:ssa ilmoituksessa ja jälkeen (9.12.22) eli kivuttomasti meni läpi.

Sattumoisin Hexatronicin kurssi piikkasi noin 163 SEK arvossa juuri samana päivänä kun C:n annin tulokset ilmoitettiin.

Ja sitten se jossittelu. Eli jos H olisi myynyt markkinoille samat 8% samaan aikaan kuin clearfield, ei silläkään olisi tänä päivänä yhtään velkaa. Mikä lie sitten syynä, ettei tuolloin mahdollisuuteen tartuttu vaikka investointitahti (jo tehdyt ja suunnitellut tulevat) sekä markkinoiden kiinnostus tähän tuolloin kovaan kasvupaperiin oli kovalla tasolla.

Olikohan niin, ettei H:ssa ollut kuitenkaan vallalla “kasvuyrityksen kulttuuri”, kun Ericssonin spin offista kysymys?


Samalla lailla voi kyllä sitten myös katsoa itse peiliin kun arvioi Hexatronicin tekemiä investointeja. Eli kyllähän nämä investoinnit harsh environment ja data center puolelle olivat kuitenkin hyvin ajoitettuja täsmäiskuja, jotka auttavat FTTH-markkinnan (väliaikaisen?) pakitusvaiheen yli. Tämä “data center” on ehkä myös osakemarkkinalla koko ajan vahvempi ja laajemmmin vaikuttava “taikasana”?

Kun pikaisesti katsoi läpi näitä jenkkiverrokkeja, niin

  1. Clearfield (q3 ja) Q4 myynnit sakkasi todella pahasti, eikä alkuvuosikaan juuri valoa näytä mutta toisaalta em. täydellisesti ajoitettu anti pitää nähdäkseni yrityksen talouden vakaalla pohjalla.
  2. Sen sijaan sitten CommScope, joka nyt on sitten myös sortimentiltaan laajempi tapaus kattaen oikeastaan vähän kaiken TL-kaapeloinnin ja myös mm. antennijärjestelmiä, ui pikaluvulla todella syvissä vesissä. Supistunut liikevaihto nyt noin 5-6 mrd tasolla, tulos rajusti pakkasella ja alkuvuodelle luvataan vielä selkeästi huonompaa. Ja mikä oleellisinta, pankkivelkaa täydet 10 mrd ja nettovelka/oikaistu Ebitda noin 8. Konkurssikypsä?
3 tykkäystä