Honkarakenne Oyj

Osakkeet
62

Nyt on kyllä joo vähän epäilyttävä aikajana, jos katsotaan myös viime vuoden lopun kommunikointi :sweat_smile:

29.12.2020 kello 9:00: “Yhtiö toistaa elokuussa annetun tulosohjauksensa: Honkarakenteen näkemyksen mukaan vuonna 2020 liikevaihto on samaa tasoa kuin vuotta aikaisemmin. Oikaistu tulos ennen veroja jää kuitenkin edellisvuodesta.”

18.1.2021 kello 11:00 Talousjohtaja lähtee.
19.1.2021 kello 9:00 Toimari tankkaa osakkeita 60k€
3.2.2021 kello 10:30 Posari: Honkarakenne arvioi, että vuonna 2020 liikevaihto on korkeampi ja oikaistu tulos ennen veroja on samaa tasoa kuin edellisvuonna.

Eli toimarin ostojen jälkeen löytyi kirjoista vähän ylimääräistä myyntiä, mitkä oikeutti tulosohjeistuksen nostoon? :woozy_face:

20 tykkäystä
63

Johdon peesaaminen kannattaa :grin:

Kun itse kirjottelin tuota ensimmäistä pidempää viestiäni ketjuun, oli tekstissä aluksi maininta, että en yllättäisi vaikka sieltä vielä tulisi posari, kun H1 oli vahva ja meno vaikutti hyvältä. Tsekkasin kuitenkin pörssitiedotteet ja 29.12 tiedotteessa HONKARAKENNE UUDELLEEN ORGANISOI TUOTANTONSA oli lopussa maininta: Yhtiö toistaa elokuussa annetun tulosohjauksensa: Honkarakenteen näkemyksen mukaan vuonna 2020 liikevaihto on samaa tasoa kuin vuotta aikaisemmin. Oikaistu tulos ennen veroja jää kuitenkin edellisvuodesta. Muokkasin sitten tekstiä.

Sinänsä osakkeenomistajana otan posarin mielelläni vastaan, mutta onhan tuo hieman epäilyttävää, että 2pv ennen vuodenvaihdetta pidetään ohjeistus voimassa, tammikuussa viimeisellä hetkellä ennen sulkua tj tankkaa ja sitten posari parin viikon päästä. Toki tuo osto oli vain reilu 50k€, joka on häviävän pieni osuus Saarelaisen omistuksesta.

EDIT: Hidas :slightly_smiling_face:

6 tykkäystä
64

Tekisi mieli sanoa todella ruma sana Hongasta.

Minulla oli aikomus ostaa Honka takaisin ennen osaria mutta tuon 29.12 tiedotteen takia en ostanut.

Nyt sitten reilu kuukausi myöhemmin löydettiinkin sieltä sohvien välistä massia tarpeeksi posaria varten? Mitäköhän ihmettä?

Ainoa selitys tähän on se että talousjohtaja ei ole ollut ns. tilanteen päällä ja sai lähteä mutta se että toimari tankkaa heti seuraavana päivänä on kyllä oudon kova ajoitus.

Eli menikö tämä nyt siten että Saarelainen hiffaa että talousjohtaja ei ole tilanteen päällä ja että tilanne on parempi kuin on ilmoitettu, talousjohtaja pihalle, tankataan itse ja sitten 2vkon päästä heitetään posari?

Onneksi meillä on FIVA joka kyllä hoitaa nämä rautaisella kokemuksella.

18 tykkäystä
65

Seuraavanlaista luki tiedotteessa cfon poistumisen yhteydessä:

“TALOUSJOHTAJA LEENA AALTO SIIRTYY TOISEN TYÖNANTAJAN PALVELUKSEEN”
"Leena Aalto on sitoutunut jatkamaan työskentelyä Honkarakenteella tehtäviensä siirtämisen ajan, arviolta helmikuun loppuun asti. "

Noin niinkuin yleisesti ei kovin luottamusta herättävä muuvi yhtiöltä tämmöinen ohjeistusrumba…

Tammikuussa toimarin lisäksi joku toinenkin Saarelaisen suvun omistajalistan jäsen tankannut 4300kpl osaketta.

1 tykkäys
66

On kyllä ruman näköistä touhua.
Hyppäsin pois firman kyydistä noin vuosi sitten kolmen euron tasoilla, juurikin todella surkean sijoittajaviestintänsä takia.
Tuotteet ovat kyllä hienoja, mutta ei se riitä jos firmaa johdetaan näin

2 tykkäystä
67

Itse myin koko positioni 11.12.2020, kun oma teesini kasvusta näytti olleen väärässä.

20.8 annetun vaisun ohjeistuksen jälkeen olin toivonut, että kyllä se sieltä vielä lähtisi vetämään. Ei tullut uutisia, niin meni joulukuussa laput ulos. Ohjeistuksen toiston jälkeen 29.12.2020 ihmettelin, että miten se kurssi raketoi ylöspäin toistosta huolimatta.

Kirjotin Kauppalehteen aamulla, että tonkisivat tän keissin auki. Ulospäin tämähän näyttäytyy selvältä sisäpiiritiedon väärinkäytöltä ja tiedonantovelvollisuuden laiminlyönniltä.

13 tykkäystä
68

HONKARAKENNE OYJ TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.–31.12.2020

Honkarakenteen liikevaihto oli 52,9 miljoonaa euroa, kasvua edellisvuoteen 5,3 miljoonaa euroa (+11 %).

Oikaistu liiketulos 3,4 miljoonaa euroa ja oikaistu tulos ennen veroja 3,2 miljoonaa euroa olivat samalla tasolla kuin edellisenä vuonna.

Tilauskanta oli vuoden 2020 lopussa 39,8 miljoonaa euroa (+ 44 %).

Osakekohtainen tulos oli 0,48 euroa (0,40).

Hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle, että pääoman palautusta jaetaan 0,18 euroa osakkeelta.

5 tykkäystä
69

Mielipiteet luvuista?

Analyytikkoseurantaa ei ole, joten ei pysty sanomaan miten meni odotuksiin nähden, mutta itse näkisin varsin positiivisena.

  • Vahvaa kasvua liikevaihdossa, erityisesti H2:lla +17%
  • Kannattavuus kuitenkin laski selvästi, myös oikaistuna
  • EPS vahvaa kasvua (+20%): 0,48 € koko vuodelta → p/e siellä 13 tietämillä
  • Pääoman palautusta (osinkoa) noin 3%
  • Erityisesti lämmittää tuo huikea tilauskanta → Honka ottanut mökkibuumista osansa
  • Rahaa on kuin roskaa, nettovelkaantuminen 3.3 M€ positiivinen
  • Investoinnit Karstulassa pääosin tehty, mutta vuonna 2021 tulee vielä “täydennysinvestointeja”
  • Vahva ohjeistus: Honkarakenteen näkemyksen mukaan vuonna 2021 liikevaihto kasvaa ja tulos ennen veroja on parempi kuin edellisenä vuonna.

Kurssireaktion perusteella myös odotukset olivat kovat. Piikkasi muuten heti kaupankäynnin alussa melkein 7 euroon, mutta nopeasti rauhottui. En ihmettelisi, jos näillä luvuilla tulisi mukavaa reaktiota, jos joku isompi media jaksaa kirjoittaa luvut auki. Kyydissä pysytään :sunglasses:

2 tykkäystä
70

Luvut hyvät ja tulevaisuudennäkymät suorastaan loistavat. P/E on 8 paikkeilla huomioiden oman pääoman per osake. Tilauskanta +44 % ja kovassa nousussa. Oman pääoman tuotto 21%. Tämähän on yksi pörssin parhaista yhtiöistä. Markkina-arvo pieni eli prosenteissa myös kovaa nousua tiedossa kaikilla mittareilla.

3 tykkäystä
71

Erittäin mielenkiintoinen yhtiö kaikin puolin sekä tuloslukujen, että pienoisen koonsa vuoksi. Tulostiedote oli omalaatuinen ja sai itsenikin pohtimaan hirsimökin ostoa :smiley:

Etelä-Pohjanmaalta tuttu yritys, kotipaikkana tosiaan Karstula. Kuulemma palkkaavat kovaa vauhtia suunnittelijoita taloon, joten mallistonkehitys on agendalla. Kotimaiseen luontoon ja kulttuuriin soveltuvia tuotteet ovatkin, mutta edelleen haetaan jotakin läpimurtoa maailmansuosioon.

Yhtiö ollut pitkään itselläni screenauksen alla, mutta vasta viimeaikoina positiota olen kasvattanut.

Toivoa räjähdysmäisestä tuloskasvusta ei edes tarvitse näillä arvostustasoilla :slight_smile:

1 tykkäys
72

Karstula on keski-suomen puolella

4 tykkäystä
73

Avaatko vielä miten pääset p/e 8? Jos nettovelat (eli varat) poistaa markkina-arvosta niin korjaa vähän alaspäin tuosta n. 13:sta, mutta en kyllä kasiin pääse mitenkään. Ei kai nyt koko omaa pääomaa voi poistaa laskuista? Tai en itse ainakaan ymmärrä mitä sillä luvulla haettaisiin.

74

Käytän yritysten vertailuun ns. efektiivistä p/e lukua, joka lasketaan kaavalla (osakkeen hinta -oma pääoma/osake)/(tulos/osake) = (6,44-2,49)/0.48 = 8.27.

76

Hyvä maantieteellinen tarkennus :smiley:

78

Löytyykö kommentteja viimeisen kolmen päivän rajuun laskuun? Mielestäni HONBS on edelleen yksi pörssin helmistä mutta ehkä päivätreidaaminen on suositumpaa kuin arvosijoittaminen.

79

Eiköhän sama homma, kuin monessa muussakin hyvässä yhtiössä. Kurssikehitys aina välillä irtaantuu fundamenteistä…tapahtuu niin nousuissa, kuin laskuissa. Esim Enersensen, Incapin ja Lohilon kanssa mielestäni perusteetonta laskua, mutta kun jaksaa holdailla, niin eiköhän ne sieltä taas korjaa.

80

Honkarakenne oli helmikuussa Kauppalehden viikon osakkeena ja yhtiöstä pari juttua, mutta maksumuurin takana. Pystyisikö joku kellä tunnukset referoimaan, jos näissä oli jotain oleellista?

1 tykkäys
81

Joitain poimintoja ensimmäisestä artikkelista:

Toimitusjohtaja Marko Saarelaisen mukaan tällä hetkellä myydään toimituksia loppusyksylle.

”Kapasiteetti meillä kyllä riittää, mutta muutaman kuukauden toimitusaikoihin tottuneiden kuluttajien pitää totutella pidempiin toimitusaikoihin”, Saarelainen sanoo.

”Honkarakenteen kysyntä ei ole vain yhden tukijalan varassa. Sekä kuluttajamyynti että b-to-b-myynti vetävät. Myös vientimarkkina on viriämässä. Myynnin kasvu on vahvalla pohjalla”, Saarelainen sanoo

Kilpailu hirsitalovalmistuksessa on viime aikoina lisääntynyt. Nimeltä manittiin Kontio, Finnlamelli ja Kastelli.

Niin kauan kuin kysyntä kasvaa, tilaa markkinoilla on. Jos joku joutuu ahtaalle, se ei Saarelaisen mukaan välttämättä ole Honkarakenne.

Vanhojen tappioiden takia emoyhtiöllä ei ole osingonjakokelpoisia varoja, joten osingon sijasta maksetaan pääomanpalautusta SVOP-rahastosta. Jos tulos paranee edelleen tänä vuonna, kuten yhtiö ohjeistaa, vanhat tappiot alkavat olla kuitattuja.

2 tykkäystä
82

Toisesta artikkelista:

Joka neljäs uusi omakotitalo on hirsitalo, tämä lupaa hyvää hirsirakentajille.

Hirsitalojen suosio on kasvanut viimeisen kymmenen vuoden aikana. Ajureina mainittiin toiveet ekologisuudesta ja se, että nykyiset rakennusalan määräykset suosivat entistä enemmän hirsirakentamista.

Trendi suosii hirttä, mikä on lisännyt kilpailua alalla.

Myös alan suunnittelijoista on krooninen pula. Honkarakenne tekee yhteistyötä korkeakoulujen kanssa koulutuksen lisäämiseksi.

2 tykkäystä
83

Suuret kiitokset!

Koitin tehdä empiiristä tutkimusta kilpailutilanteesta ja hinnoista omakotitalojen osalta, mutta hankalaa on. Artikkeleista mainituista firmoista Kontio ja Finnlamelli on hirteen erikoistuneita toimijoita ja Kastelli Suomen suurin valmistalokauppias, mutta hirsi on käsittääkseni heille suht uusi aluevaltaus. Hintojen vertailu on aikalailla mahdotonta ilman kunnon tarjouspyyntöä.

Kaivelin vähän taloustietoja tunnetuilta (googlella löytyneiltä :grin:) hirsitalovalmistajilta.

Kontio Kontiotuote Oy - Y-tunnus: 0243055-7 - Yritystiedot, taloustiedot, päättäjät & hallituksen jäsenet
Vaihtanut noin 57 M€ 2017-2019, aikalailla nollatulosta.

Honkatalot (älä sekoita Honkarakenteeseen) Honkatalot - Y-tunnus: 0878808-2 - Yritystiedot, taloustiedot, päättäjät & hallituksen jäsenet
Vaihtanut noin 14-17 M€ 2016-2019, nollatulosta.

Kuusamon hirsitalot Kuusamo Hirsitalot - taloustiedot, Y-tunnus ja päättäjät - Finder.fi
Vaihtanut noin 15 M€ 2016-2019, tulosta 3-5%.

Ollikaisen hirsirakenne Ollikaisen Hirsirakenne Oy - taloustiedot, Y-tunnus ja päättäjät - Finder.fi
Selvästi kovin kasvaja, vaihtanut 2016 5,4 M€ ja 2019 11,8 M€. Pientä liikevoittoa.

Finnlamelli osa Den Grouppia, jossa lisäksi muita rakennus- ja kiinteistöalan firmoja. Kastellilta ei myöskään löydy pelkkiä hirsilukuja.

Talousluvuista voisi summata, että ei hirsirakentaminen mikään kultakaivos tunnu olevan, vaikka ala kasvaakin.

Löytyi googlella jotain ihan mielenkiintoistakin. Eksyin blogikirjoitukseen vuodelta 2019, jossa rakennettiin hirsitaloa ja oli kilpailutettu laajasti eri toimittajia. Valinta näytti menevän aika vahvasti hinta edellä ja olivat päätyneet Honkarakenteeseen! Tämä oli itselleni todella suuri yllätys. Suosittelen lukemaan postaukset.

Hirsitoimittajan valinta ja lyhyet kommentit: Hirsitoimittajan kilpailutus
Pidemmät perustelut Hongan valintaan: Hirsitoimittajana Honka -miksi?

Honka on alueellamme saanut kalliin toimijan maineen. Käytiin tapaamisessa myyjän kanssa vähän sillä asenteella, että noh käydään nyt tuollakin. Puihuimme kuitenkin heti samaa kieltä ja lopulta myyjä teki todella kilpailukykyisen tarjouksen jolla pääsikin kärkikolmikkoon.
Valitsimme Honkarakenteen, mutta siitä tarkemmin omassa postauksessaan

2 tykkäystä