Ajallinen hajauttaminen tulee useimmille vähän automaattisesti, koska rahaa sijoitetaan jostain kiinteästä tulonlähteestä. Minusta parempi kysymys on, että kannattaa sijoittaa kaikki kerralla, vai hajauttaa ajallisesti jo sijoitettavaksi merkittyä varallisuutta, pitäen osaa tilillä odottamassa?
Seligsonin 2/2024 katsauksessa oli tästä näkemys. Lyhyt lainaus: “Tutkimustulosten valossa johtopäätös on selvä: Koko könttäsumman sijoittaminen yhdellä kertaa on keskimäärin ajallista hajauttamista parempi vaihtoehto, jos asiaa tarkastellaan puhtaasti sijoitusten taloudellisen menestyksen perusteella.”
Mainiossa kanadalaisessa Rational Reminder-podcastissa tehtiin asiasta tutkimus kesällä 2020 . Siinä tutkittiin eri markkinoita eri aika periodeissa ja olisiko ollut järkevämpää sijoittaa koko summa kerralla vai hajauttaen 12 kuukauden ajan.
Muistaakseni 2/3 kerroista kertasijoitus voitti. Ja huonoimmassakin skenaariossa kertasijoituksella sai tuottoa.
Tämäkin artikkelin siteeraama tutkimus oli päässyt samaan tulokseen.
“Lump-sum investing outperforms dollar-cost averaging about two-thirds (68%) of the time, according to Vanguard.”
Epäonnekseni aloin pohtimaan ja toteuttamaan asiaa talvella 2021, kun käytössäni oli isompi summa sijoitettavaa varallisuutta.
Hyviä nostoja! Huomion arvoista on myös psykologinen puoli, eli miten kestää henkisesti sen että menee all in ennen kuin sijoituksesi arvo puolittuu.
Tämän takia annan ääneni erityisesti aloittelevien kohdalla ajalliselle hajautukselle. Poikkeuksena jos ostamasi assetti on historiallisesti halpaa ja mahahapot kestää pudotukset
Jos puhutaan nykytilanteesta ja SP500, niin näillä arvostustasoilla kerralla all in meneminen muistuttaa pikemmin uhkapelaamista kuin sijoittamista.
Ajallisen hajautuksen merkitys korostuu kun arvostustasot ovat korkeat.
Voisiko hyvä menetelmä olla ensin ajallinen hajauttaminen arvostuskertoimien ollessa korkeita ja sitten, kun indeksiin tulee seuraavan kerran joku voimakkaampi korjausliike alaspäin, niin silloin sijoittaa koko summan.
Yks teesi on, että tilastollisesti ATH:ssa osakkeet jatkaa todennäköisemmin nousuaan. Käsien päällä istumisella voi menettää tuottoja.
Toinen, vastakkainen teesi on, että kannattaa välttää virheitä.
Tuossa kerralla all in menemisessäkään ei pitkällä aika jänteellä menetä rahaa. Olen samaa mieltä, että psykologisesti on varmaan helpompaa hajauttaa ajallisesti.
Lopulta arvostuskertoimet kuitenkin määritetään tulevaisuudessa. Tokikaan ei nyt ihan noin mustavalkoisesti, mutta ”what if” -maailmassa sitä voisi maailman tappiin miettiä miten olisi pitänyt toimia toisin silloin ja tällöin. Jälkiviisaanaa koronan realisoituessa ”all in” olisi tuonut valtavat pikavoitot, mutta olihan näkymät silloin epävarmat. Sama pätee finanssikriisiin tai toisaalta viime kurssihuippuihin. Joillekin sopii laittaa laakista rahat uuniin, mutta veikkaisin useamman nukkuvan yönsä paremmin kun hajauttaa ajallisesti. Ei tämän harrastuksen takia kannata yöuniaan sentään menettää.
Ei kannata tosiaan menettää yöunia. Tutkimustulokset lienevät kiistattomia, mutta oman henkisen hyvinvoinnin kannalta olen tehnyt vastaavassa tilanteessa siten, että puolet heti ja puolet seuraavan vuoden aikana ostot ajallisesti hajauttaen.
Täällähän saa puhua vain tilastoja ja faktoja, tunteet ja mutu jätetään pois, eikös?
No tässä vähän molempia kuitenkin.
Tätä luetteloa tarkasteltaessa osakemarkkinoiden romahdukset tapahtuvat yleensä pääasiassa heinä-lokakuun aikana: Luettelo osakemarkkinoiden romahduksista ja karhumarkkinoista: List of stock market crashes and bear markets - Wikipedia
Sijoitin viikko pari sitten 100 000 € Hesuliin sijoituslainalla ja kadun hieman, että menin sisään all-in ennen syksyä katsellen tätä listaa ja ottaen huomioon jenkkimarkkinan korkeahkon arvostuksen. Suomihan tippuu takuu varmsti samalla, jos jenkit rommaa.
Kyse ei ole ettenkö kestäisi rommia, joka olisi ostopaikka. Ja lainan vakuutena on velaton asinto. Mutta kyllä se tälläistä itseruoskijaa ketuttaisi, jos samaa rahastoa saisi -20% halvemalla parin kuukauden päästä, mitä ei tietenkään voida tietää. Tilastojen valossa “2/3 ajasta paras laittaa kaikki kerralla” tottakai menin.
Nyt sitten jo mietin, että pitäisikö myydä esim. puolet pois pienellä 2% tappiolla ja ripotella ne syksyn aikana sisään.
En kuitenkaan tee nyt mitään oppineena aikaisemmista virheistäni. Harvinaisiahan isot rommit ovat ja vaikka syyskuu onkin yleensä tilastollisesti negatiivinen kuukausi, ei se sitä läheskään aina ole ja jos nyt myisin niin pitäisi osata tulla takaisin oikeaan aikaan, mikä olisi tosi vaikeaa.
Kunhan avauduin ja purin ketutusta, tämä auttoi kiitos.
