Vuosipäivä tarkoittaa myös että henkilöstön ja hallituksen omistamista osakkeista vapautuu jälleen 1/3 myyntiin. Edellinen kolmasosa vapautui vuosi sitten, viimeinen kolmasosa vapautuu vuoden kuluttua.
Koskee sekä ennen listautumista omistettuja että siihen liittyvässä henkilöstöannissa 22,50 eur hintaan hankittuja osakkeita.
Kovaa dumppausta tuskin tiedossa näillä hinnoilla (ja likviditeetillä), kuten ei menneen vuoden aikanakaan. Alla olevassa taulukossa top30 omistajat 30.11.2021. Lisäsin viimeiseen sarakkeeseen osakkeiden määrän muutoksen 30.9.2023.
Top30 listalle noussut ainoastaan yksi omistaja henkilöstön ja hallituksen ulkopuolelta viimeisen parin vuoden aikana. Firma edelleen visusti henkilöstön käsissä.
Oli villi startti pari vuotta sitten Jatkakaahan hyvää duunia!
Selvyytenä HCA Investistä: Inderesillä ei ole tässä fundissa osuutta (sijoittajia ovat yksityishenkilöt/ulkopuoliset sijoittajat) ja tämä on HCA:n IR-liiketoiminnasta täysin irrallinen.
Inderesin Q3/2023 liiketoimintakatsaus on 31.10. Liikevaihdon ja EBITA:n kehityksen lisäksi huomionarvoista on se, miten kassa on kehittynyt, ja miten yhtiö kommentoi suunnitelmiaan ensi helmikuussa erääntyvään 2,9 miljoonan euron korottomaan Financial Hearings ja Streamfabriken yrityskauppaan liittyvään velkaan liittyen.
2023 H1:n lopussa
Yhtiöllä oli 4,2 MEUR likvidejä varoja.
Yhtiöllä oli 2,9 MEUR korotonta velkaa (Financial Hearings ja Streamfabriken -yrityskaupasta)
Yhtiöllä oli 2,0 MEUR korollista velkaa
Mielestäni yhtiön suoritustasoa voisi pitää super-loistavana, mikäli se pystyisi maksamaan osinkoa ensi keväänä 0,86-0,88 EUR (Yhteensä noin 1,5 MEUR) sekä maksamaan kokonaan likvideillä varoillaan tuon yrityskauppaan liittyvän korottoman velan siten, että kassaan jäisi vielä sopivasti pelivaraa tulevalle vuodelle. Jään mielenkiinnolla odottamaan, mikä on yhtiön likvidien varojen tilanne Q3:n lopussa.
Edit: Olinkin näköjään unohtanut, että Q3 raportissa ei ole tasetietoja. Kassaan liittyviä tietoja pitääkin sitten odottaa yli vuoden vaihteen. Kiitos Mikaelille, kun muistutit asiasta.
Valitettavasti Q1 ja Q3 ovat meillä liiketoimintakatsauksia (raportoimme vain tuloslaskelman EBIT-riviin asti), eli niissä ei ole tasetta mukana. Tasetta joutuu siis odottamaan tilinpäätöstiedotteeseen asti. Pienenä yhtiönä tämä kevyempi raportointi on meille parempi ja informaatiohyöty/kustannus-näkökulmasta tuota taseen raportointia neljännestasolla ei ole vielä nähty perustelluksi.
Voisi ajatella puolivuotisosingon (koska neljännesvuosiosinko suuren määrän omistaessa hyvin vähän osakkeita) olevan jo pelkästään likviditeetin kannalta hyvä vaihtoehto. Kun omistajista merkittävä osa on piensijoittajia ja suuristakin yksityishenkilöitä, niin uskoisin omistajan kassavirrallisestikin tuon olevan mukava vaihtoehto.
Ei ihan kaikkea sijoittamiseen liittyvää ehdi lukemaan, mutta pitää mainita, että tämä on meille suomalaissijoittajillekin todella positiivista.
Itselle suurin syy, miksi en ulkomaalaisiin sijoita, kun ei niistä kunnollisia analyyseja löydy ja itse tekemänä jää väkisinkin yritysten ja lehtiartikkeleiden varaan joka jä sellaisenaan erittäin sha-sha-sha-shallow vaihtoehtona.
Esimerkiksi olen pyrkinyt seuraamaan UMG omistustanu, muttei oikein ole kunnollista käryä, miksi hitossa se on noussut vuodessa liki +50%. Toki itsellä oli sijoittaessa tiettyjä näkemyksiä, mutta oliko ne nämä syyt vai jotain muita syitä.
Menikö oikein vai kävikö vain hyvä tuuri. Tässä kohtaa pakko ottaa hattu pois päästä, kun en osaa varmaksi vastata.
H&M hyvä valinta meille Stockmann-sijoittajille, koska ala ja raportoi tuloksen Stockmannia aikaisemmin.
Oli kyllä niin hieno lukea raporttia ja todeta, on se hienoa omistaa Lindexiä.
@Sara_Antonacci haastatteli lyhyesti päälyytikkoa Antti Viljakaista.
Our Head of Research Antti Viljakainen has a one on one with Sara. He reveals his job description and tells when he started as an analyst and what kind of companies he covers. Antti also enlightens us about what the term accumulate really means!
Content: 00:00 Introduction 00:29 Head of Research job description 01:45 When Antti started as an analyst 02:03 What kind of companies Antti covers 02:32 What “Accumulate” really means
Tämä ja muita kiinnostavia videoita löytyy Inderes Nordic-kanavalta, jossa on jo 620 tilaajaa. Kannattaa ehdottomasti tilata kanava, koska sinne tulee usein hyvää materiaalia niin englanniksi kuin ruotsiksi.
Inderes ja Efecte solmivat kolmivuotisen sopimuksen sijoittajaviestintäratkaisujen toimittamisesta
Inderes ja Efecte ovat solmineet kolmivuotisen sopimuksen koskien sijoittajaviestinnän ratkaisuja. Sopimus kattaa tilausanalyysin, yhtiökokousratkaisun, osavuosikatsausten verkkolähetykset, tiedotejakelujärjestelmän sekä sijoittajasivut. Sopimus on jatkoa pitkään jatkuneelle yhteistyölle.
”Inderes on paketoinut viime vuosina laajentuneen tuotetarjooman pörssiyhtiölle selkeäksi ja helposti ostettavaksi kokonaisuudeksi, mistä yhteistyö Efecten kanssa on hyvä esimerkki. Pörssiyhtiö saa nyt yhdeltä luukulta tarvittavat teknologiat ja palvelut, joiden avulla palvella sijoittajia tehokkaasti. Hallinnoimalla kokonaisuutta pystymme automatisoimaan lukuisia sijoittajaviestintään liittyviä manuaalisia työvaiheita asiakkaan puolesta”, kommentoi Inderesin toimitusjohtaja Mikael Rautanen.
”Inderes toteuttaa sijoittajaviestinnän kentässä samaa missiota, mitä Efecte toteuttaa palvelun- ja identiteetinhallinnan markkinalla: auttaa asiakkaita digitalisoimaan ja automatisoimaan toimintaansa. On ollut ilo syventää Efecten listautumisesta asti jatkunutta yhteistyötä Inderesin kanssa”, kommentoi Efecten sijoittajasuhdejohtaja Lari Nikkanen.
Suhteellinen kannattavuus EBITA-prosentilla mitattuna paranee edellisestä vuodesta (9,4 %)
Näkymien taustat
Yhtiön päätuotealueiden kohdemarkkinoiden ei odoteta kasvavan vuonna 2023
Pörssien listautumisaktiviteetti säilyy vähäisenä
Kansainvälisen liikevaihdon arvioidaan kasvavan vahvasti Streamfabriken ja Financial Hearings -yrityskauppojen johdosta
Kansainvälisen liiketoiminnan ylösajo sekä tuotekehityspanostukset nostavat kustannustasoa
Toimitusjohtaja Mikael Rautanen:
Inderesin strategia etenee markkinan voimakkaasta vastatuulesta huolimatta. Jatkuva liikevaihto kasvoi kolmannella neljänneksellä 32 % ja muodosti 69 % liikevaihdosta. Taustalla oli niin orgaaninen kuin yritysostojen tuoma kasvu. Tuoteportfolion vahvistumisen ansiosta kasvatamme asiakasmääriä ja voitamme osuuksia markkinassa, jonka arvioimme tänä vuonna suhdanteesta johtuen laskevan.
Projektiliikevaihdossa olemme nähneet kesästä alkaen heikkoutta kaikissa liiketoiminnoissa Suomessa. Tämä johtuu asiakkaiden varovaisuudesta sekä listautumisprojektien jäätymisestä. Arvioimme projektiliikevaihdon heikkouden jatkuvan loppuvuonna, mutta olevan väliaikaista.
Kannattavuus pysyi kolmannella neljänneksellä hyvällä tasolla ja EBITA-% oli 18 % (21 %). Hyvän kannattavuustason taustalla olivat kustannushallinta Suomessa sekä hallittu kasvustrategian toteutus. Pitämällä huolta kannattavuudesta ja kassavirrasta varmistamme liiketoiminnan terveen perustan sekä edellytykset kestävälle kasvulle.
Webcast-tilaisuus
Inderes järjestää tulosinfon tänään klo 9.30. Tilaisuudessa toimitusjohtaja Mikael Rautanen esittelee katsauksen pääkohdat sekä yhtiön strategian etenemisen ja talousjohtaja Mikko Wartiovaara käy läpi katsauskauden taloudelliset luvut.
Tulosinfoa voi seurata suorana webcast-lähetyksenä osoitteessa: Inderes liiketoimintakatsaus Q3 / 2023. Osallistujat voivat tuttuun tapaan esittää lähetyksen aikana kysymyksiä videoalustan chat-toiminnon kautta tai käyttämällä alustan talk back -puheominaisuutta.
Sanoisin, että torjuntavoitto, vaikka niukasti SEBin optimisti-ennusteista jäätiin. Pelkäsin, että ohjeistusta otetaan liikevaihdon osalta alas, mutta onneksi ei.
Tässä SEBin pari viikkoa vanhan rapsan arvostuksia. Jos tuosta nyt niukasti jäädään, mutta toisaalta markkina-arvo on laskenut 32 M€ → 29 M€, niin kertoimet taitaa olla kokolailla oikealla pallokentällä. Pidän ihan sopuhintaisena. Joskus sen seuraavan nousukauden on kai jopa Helsingin pörssissä pakko tulla vielä eteen.
Inderes reported sales broadly in line with our estimate and the EBITA came in some EUR 0.1m below our estimate. The organic growth was broadly flat during the quarter as the continued healthy performance in the recurring business (number of commissioned research up 8% y/y) was offset by weakening market momentum on the project business side. The company repeated its guidance for the full year, which in our view is reachable, but has no room for weakening performance.
Tämä on siinä mielessä hauska, että SEB:n liikevaihtoennuste oli 3,8 meuria, kun toteutunut oli 3,744 meuria. Jostakin kun olisi saanut kaivettua kuusi tonnia, niin olisi luku pyöristynyt ennusteeseen! Toki alemmilla riveillä eroa oli enemmän.
Jäin vielä miettimään tuota yhteisön aktiivisten käyttäjämäärän kasvua. Olen tässä pitänyt arimattialhankomaisesti kirjaa Inderesin eri kanavien kävijä-/tilaaja-/seuraajamääristä. Tässä lista joistakin kanavista. Luvut on yritetty muistaa tarkistaa aina kvartaalin lopussa vaihtelevalla menestyksellä.
Kanava
Q3 2022
Q2 2023
Q3 2023
Foorumi FI
21240
21058
21086
Foorumi SE
115
141
162
Foorumi DK
39
83
88
YouTube
21300
23100
23600
YouTube Nordics
271
459
625
Facebook
23792
25000
25000
FB:n Osakesijoittaminen-ryhmä
57000
60600
60600
Instagram
10000
10400
10600
TikTok
4312
5068
5843
LinkedIn
4442
5375
5546
HCA LinkedIn
7557
8189
8335
Pohdin asiaa siis siksi, koska en näe muissa kanavissa vastaavaa hyppyä Q2->Q3 kuin aktiivisten yhteisön jäsenien määrässä oli, n. +3000. Muistaakseni tuo luku lasketaan jotenkin niin, että kuinka moni käyttäjä on kirjautunut nettisivuille vuoden aikana. Voisiko tähän siis vaikuttaa esim Ruotsissa yhteisöön liittyneet jäsenet tai vaikkapa HCA:n käyttäjien siirtyminen inderes.dk-alustalle? Nämä eivät kuitenkaan näytä foorumille asti eksyneen. Osaisiko esim @Verneri_Pulkkinen vastata tähän tarkemmin?
Kun kasvun ajureita ei uskallettu webcastissa ennustella, niin laitetaan omaa kroppaa kehiin. Luulisi AMG-palvelun ainakin olevan yksi sellainen. Vaikeneminen viitannee myös yritysostoon. Lisäys: tai sitten kasvun puutteeseen.
E:
Ostan tämän näkemyksen.
E2:
Ymmärrän toki tämän ja asetin tietoisesti kysymyksen ehkä hieman provokatiivisesti, jos sieltä jotain lipsahtaisi.
Kysymyksen olisi voinut asettaa vaikka siten, että missä ovat kehityksen painopisteet vuonna 2024, jolloin vastaus olisi varmaan ollut AGM, IR-palvelut ja analyysin myynti Ruotsissa tmv. Tämä ei kuitenkaan takaisi kasvua. Näen siis mahdollisuutena, että markkinan jatkaessa mörnintää, kasvu voi olla tiukassa ensi vuonna.
Fiksuna miehenä ja taitavana kommunikoijana toimitusjohtaja ei mennyt tähän lankaan.
YAU on tosiaan 12kk aikana sisäänkirjautuneet aktiiviset jäsenet.
Nuo somekanavat antaa vähän heikosti osviittaa yhteisön kehityksestä, koska tilaajamäärä eri kanavilla kuten TikTok ja tube ei suoraan kerro sitä moniko katsoo niissä meidän sisältöjä. Edelleen hieman huvittaa miten hankimme Facebookiin seuraajia 2016–2018 jtn kun nyt firmat eivät saa niistä tyyliin yhtään lisänäkyvyyttä (ilman rahaa). Zuckerbergilta vuosisadan veto.
Huom. ei rahasteta tubella vaikka tuo arvioi myös vuosittaiset tubetulot.
Nojoo.
Olen itsekin pähkäillyt YAUn nousua.
Ruotsin ja Tanskan YAUt ovat todella pieniä toistaiseksi, mutta nekin tukevat tuon luvun kokonaiskasvua hissukseen.
Meille virtaa tasaisesti uusia rekisteröintejä myös Suomessa, mikä tukee YAUta. Toisaalta YAUn laskiessa havaittiin, että MAUn ja 3MAUn suhde YAUhun nousi. Tuo implikoi minulle, että ns. tosikäyttäjät pysyivät visummin palvelussa, kuin satunnaisemmin käyvät jotka ovat YAUssa mukana. Jos muut asiat ovat pysyneet karkeasti ennallaan, on palvelun hetkeksi jättäneitä käyttäjiä tullut takaisin.
Nordnetin asiakasmäärät ovat jatkaneet nousussa samoin kuin osakesäästäjien määrä Suomessa eli yleinen trendi vaikuttaa olevan edelleen myönteinen.
Yleensä tykkään muotoilla, että raju pörssilasku syö meidän aktiivista jäsenmäärää. Tätä kävi tovin aikaa. Voi myös olla että kansanosakkeiden kuten Nordean (ja Kempowerin viime viikkoihin asti ) kohtuullinen performanssi on tukenut moraalia jäsenillä.
Yhteisötiimissä ei olla tehty jäsenhankintaa rahalla ja fokus on ollut laadukkaan sisällön tuotannossa, kuten aina.
Yksi hyvä tapa myös vakoilla Inderesin kiinnostavuutta on google trends pitkällä aikavälillä. Tuohan indeksoi haut nollasta sataan miksi kannattaa olla pidempi aikaväli tarkastelussa.
Ehkäpä voisi tiivistää niin, että valittu tie tehdä fokusoitunutta ja analyyttistä sisältöä fiksuille osakepoimintaan taipuville sijoittajille näyttää toimivuuttaan markkinan alakulossakin, kun taas 2021 FOMO TO THE MOON -bilejengi on poistunut kekkereistä.
Varmaan vähän sekava vastaus mutta jos tästä nyt jotain saisi irti.
Kiitos erinomaisen lämminhenkisestä tilaisuudesta! Oli mukava tulla ensimmäistä kertaa seuraamaan Inderesin osaria paikan päälle ja tulen varmasti jatkossakin, kunhan ansiotyöt eivät häiritse liikaa harrastusta Suosittelen lämpimästi muillekin, mikäli mahdollista! Ainakin itse saan huomattavasti enemmän irti, kun pääsee seuraamaan tilaisuuden livenä ja voi osallistua keskusteluun ennen ja jälkeen tilaisuuden.
Lisäksi osareita tulee seurattua luonnollisesti myös osana Flikin liiketoimintaa (toimiiko yhteydet verkon yli, tuotannon laatu, ulkoasu jne) ja tätä kautta voi pyrkiä tekemään ainakin jotain havaintoja ja päätelmiä siitä, miten yrityksellä menee tämän suppean otannan perusteella. Esimerkkinä viime viikon Intrumin Q3 osari audiocastina, jossa yhteydet oli hetken aikaa poikki ennen Q&A sessiota ja osa analyytikoista alkoi jo vaatimaan toteuttajan (käsittääkseni Financial Hearings) vaihtamista turhauduttuaan yhteyskatkokseen
Ensimmäiset ajatukset tuloksesta olivat, että markkina ei taida oikein ostaa tarinaa Ruotsin (ja Tanskan) liiketoimintojen kasvusta, vaikka omasta mielestäni ollaan edelleen aiemmin viitoitetulla polulla markkinan hankaluudesta huolimatta. Tästä osoituksena mm. ettei ohjeistukseen kajottu ja Mikael totesikin, että jotain pitäisi “räjähtää”, ettei ohjeistukseen päästäisi
Lehtori Hinkulan @_TeemuHinkula kysymykseen ensi vuoden kasvuajureista totean, että tulkitsin ainakin itse Mikaelin ympäripyöreän vastauksen siten, että ennustaminen ylipäätään on erittäin hankalaa (esim. miten talouskuva jatkaa kehittymistään talven/alkuvuoden aikana / miten tämä vaikuttaa asiakkaiden päätöksentekoon suhteessa oman liiketoiminnan panostuksiin ja painotuksiin) ja toisaalta se, että mitä tietoja yritys voi julkistaa osarin yhteydessä ilman erillistä sisäpiiritiedotetta erityisesti jos ne sisältäisivät jotain eroavaisuuksia tässä tapauksessa jo tiedotetusta osarista (varovaisuusperiaate, yhdenvertaisuusperiaate, lainsäädäntö ja aiheeseen liittyvä ohjeistus). Oletan siis, että edellä mainittujen syiden takia et saanut tarkkaa vastausta kysymykseesi
All in all olen luottavaisin mielin Inderesin tarinassa mukana, vaikka markkina onkin tällä hetkellä kaikkea muuta kuin helppo. Mikaelia siteeratakseni, “kevät ja kesä tulee vielä”
Inderes’ Q3 report was broadly in line with our estimate, with a small miss in EBITA. Still, our takeaway is that the company remains well positioned to continue its core business growth in 2024 despite market headwinds that are set to continue at least in H1. We expect growth of c. 6% for 2024, driven by AGM and research services as well as cross-selling in Sweden. Despite small EBITA estimate cuts, our fair value range is unchanged at EUR 17-19.
Jatkakaahan hyvää duunia!
