Yhtiö hankki 6.9.2021 Taaleri Sijoitus Oy:ltä 49 562 Yhtiön Osaketta 25,00 euron kappalehintaan
(kokonaishankintahinta sisältäen varainsiirtoveron 1 258 874,80 euroa) hallituksen tekemällä
hankintapäätöksellä. Hankinta pienentää Yhtiön kertyneitä voittovaroja, sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoa sekä rahoja ja pankkisaamisia.
Mikäli yhtiö käyttää koko valtutuuksen niin osakeomistus laimenee tuon verran.
Yhtiön osakkeenomistajat päättivät 6.9.2021 yksimielisellä kirjallisella päätöksellä valtuuttaa Yhtiön hallituksen päättämään enintään 250 000 Yhtiön uuden Osakkeen antamisesta yhdellä tai useammalla osakeannilla.
Isoin riski yhtiöön sijoittamisessa on osakkeiden likvidoiminen tulevaisuudessa. Voisi ajatella, että yleisöannin osakkeiden kokonaismäärä ei ole kovin kummoinen, ja sekin, millainen osuus annin jälkeen jää markkinoille aktiivisesti kaupankäynnin kohteeksi.
Instikat tuskin tulee markkinoilta haalimaan, kun ei ole haalittavaa. Henkilöstön omistusosuus on aivan liian korkea. Toki asteittaisten lockuppien purkaantuminen auttaa tulevaisuudessa luomaan myyntilaitaa, mutta mikäli sielä holdataan, niin täytyy toivoa, että tulisi isompaa “putkiremonttia” tulevaisuudessa.
Katselin tuossa tarkemmin tilinpäätös- ja tasetietoja. Tiukalle meni omien osakkeiden hankinta 6.9.2021 voitonjakokelpoisten varojen puitteissa, sikäli jos/kun asian oikein ymmärsin.
Yhtiön hallitus hyväksyi Yleisöannissa tehdyt merkintäsitoumukset kokonaan 10 osakkeeseen saakka ja tämän ylittävältä määrältä noin 5,1 prosentin osalta annetuista merkintäsitoumuksista. Henkilöstöannissa tehdyt merkintäsitoumukset hyväksyttiin kokonaan 1 333 osakkeeseen saakka ja tämän ylittävältä määrältä noin 61,7 prosentin osalta annetuista merkintäsitoumuksista.
Listautumisanti merkittiin kokonaisuudessaan noin 6,3-kertaisesti, minkä vuoksi se keskeytettiin 5.10.2021.
Listautumisannin ehtojen mukaisiin alustaviin osakemääriin suhteutettuna Yleisöanti merkittiin noin 8,3-kertaisesti ja Henkilöstöanti noin 1,2-kertaisesti. Henkilöstöantiin osallistui 64 henkilöä.
Mikaelille kysymys? Kuulunee tälle palstalle. Annissa osakkeiden allokaatio henkilöstölle ja yhteisölle meni jotakuinkin tälläkin Foorumilla ennakoidulla tavalla. Onko Inderes johdon mielestä ka reilu 10 osaketta/ yhteisöjäsen suhteessa 100 x määrä/henkilöstön jäsen onnistunut allokaatio?
Ehkä ihan hyvä myös laittaa perspektiiviin, että vaikka henkilöstöanti olisi puolitettu se olisi tarkoittanut vain ehkä 4 osaketta lisää per yhteisöjäsen.
Tässä mietin tätä listautumista business mielestä ja täällä varmaan minun lisäksi moni muu ilmaisjäsen on osallistunut antiin. Minkälainen boosti tästä listautumisesta tulee liikevaihtoon jo siitä, että “omistajat” haluavat tukea omaa firmaa kuluttamalla sen tuotteita? Pitää seurata miten maksavien jäsenten määrä kasvaa tässä loppu vuonna.
Allokaatiosta löytyy osuva matematiikka: Henkilöstöä 75, uusia omistajia 10 000. 10 000 / 75 = 133,3. Henkilöstön minimiallokaatio 1333 osaketta, yleisön minimiallokaatio 10. Tässä on sama suhdeluku 133,33 = 1333 / 10.
Jos katsotaan indreresin muodostuvan henkilöstöstä ja antiin osallistuneista foorumisteista, niin allokaatio on juuri oikein. Itse olen hyvin tyytyväinen tähän annin allokaatioon, vaikka kuulun yleisöön ja toivoin suhdelukua 20 enkä 133.
Pari huonompaa vaihtoehtoa:
Jos katsotaan indreresin muodostuvan henkilöstöstä ja kaikista foorumisteista, niin allokaatio yleisölle olisi voinut olla noin 6 osaketta ( 75* 1333 / 17 000).
Jos allokaatio olisi tehty vain antiin osallistuneen henkilökunnan ja yleisön kesken, niin allokaatio tuolla samalla periaatteella: Henkilöstöä 64, uusia omistajia 10 000. 10 000 / 64 = 156,3. Allokaatio yleisölle olisi voinut olla noin 9 osaketta ( 64 * 1563 / 10 000).
Täytyy kyllä kiitellä Inderesiä, aivan erinomaisesti toteutettu allokaatio. Aivan oikein, että enemmän panostaneet ovat hyötyneet panostuksestaan jossain määrin. Kyllä olisi harmittanut jos vaivoin antiin kerättyjen varojen hyötysuhde olisi ollut nolla, jos olisi menty täysin “kaikille tasaluku” -mukaisesti.
Itseä hiukan hirvittää alhainen free float niin kauan kuin henkilöstöllä on luovutusrajoitukset päällä (likviditeetti, likviditeettipreemio?) + mahdollinen myyntiaalto (jos on merkitty yli oman riskinsietokyvyn ja tasapainotetaan salkkua TAI kurssi on noussut niin paljon, että on pienennettävä painoa) rajoituksien loppuessa.
Toivotaan kuitenkin, että pörssitaival lähtee käyntiin ilman turhaa turbulenssia ja jatkossakin vaihtoa olisi edes jonkin verran päivittäin
EDIT: Tuli mieleen tosin, että ehkä Inderesin ja Taalerin taka-ajatuksena on, että toisen puolikkaan osto-optiota ei tarvitse toteuttaa, vaan Taaleri saisi irtauduttua osakkeistaan pörssin kautta? Tämä olisi hyvä alkutaipaleella.
Kuvittelisi Taalerin haluavan luopua Inderes-omistuksestaan jos kurssi lentää.
Toisaalta Inderesillä on optio ostaa Taalerin hallussa olevia lappuja… nyt on mennyt ohi, mitä ko. erälle tapahtuu jos optio toteutetaan? Jättääkö Inderes ne omaan taseeseen (esim. liiketoimintakauppojen “sotakassaksi” vai mitätöikö? Onko esim @Mikael_Rautanen kommentoinut tätä?
Pahoittelut, jos tästä on jo keskusteltu, ketjun pätkissä lukeneena en muista?
On. Henkilöstö herää täällä joka aamu palvelemaan yhteisöä ja asiakkaita. Sitoutunut henkilöstö on yhteisön, asiakkaiden ja omistajien etu. Mielestäni se on hieno juttu, että meidän suhteellisen pienen firman henkilöstö laittoi juuri 1,5 miljoonaa euroa kiinni firmaan.
Hieno juttu, että Mikael selväsanaisesti perustelee allokaatiota. Ja tottahan se on, että on huippuhienoa, että Inderesin henkilöstö on noin sitoutunutta ja uskoo tulevaisuuteen. Ja allokaatio toki järjellä analysoiden on vaikea toteutettava kaikkia tyydyttävällä tavalla. Sallittaneen pieni pettymys silti.
Henkilökohtaisesti en voi välttyä pieneltä pettymyksen tunteelta, kun rahani “eivät kelvanneet” kuin murto-osan verran. Sitoutunut henkilöstö on toki tärkeä, ja myös omistajien etu (133x tärkeämpi?). Mutta tällä siivulla en kyllä kehtaa itseäni kutsua vielä edes omistajaksi, eikä tätä oikein sijoitukseksikaan voi kutsua. Vaan hyvästä ostettavastahan on aina puutetta
Ei tässä kyllä mielestäni ole aihetta pettymykseen. Jo lähdöstä oli tiedossa että jaetaan niukkuutta koska anti oli niin pieni. Itse prosessi oli mielestäni hoidetty hyvin ja allokaatio tehty aika lailla niin hyvin kuin sen pystyi. Ei lässäytetty suoraan “kaikille minimit, ei muuta” ja maksimikatto oli pidetty kohtuullisen matalana eikä kaadettu leijonanosaa instikoille (kun koko instikoita ei edes otettu erikseen antiin) vaan varsin järkevin perustein pyrittiin jakamaan siitä mitä oli jotenkin tasapuolisesti.
Ihan hyvän sapluunan tästä saa tuotekehitykseen tulevaisuuden listautuville yrityksille joilla anti on melko pieni (muutamia miljoonia) ja kiinnostus yksityissijoittajien puolelta ennakoitu kovaksi.
Universaali OST-tuki olis tietty kiva, mutta se on lainsäätäjän ja välittäjien käsissä, ei listautujan ja siitä ei kannata maksaa älyttömyyksiä listautumiskulujen puolella.
On hyvä asia että työntekijät sitoutuvat omistamalla yrityksen osakkeita. Jos nuo n. 66 tuhatta henkilöston osaketta olisikin jaettu yleisöantiin niin olisin saanut nyt 15 asemasta ehkä reilu 20 osaketta. Olisiko se lämittänyt paljon enemmän? Ei ainakaan minua.
Vakuuttaa kyllä kovasti, että Inderesin henkilökunnalla oli suuri mielenkiinto merkata noita osakkeita. Jako oli mielestäni reilu, vaikka harmittavan vähän saikin osakkeita. Toisaalta, maanantainahan niitä saa laidasta.
Tosi mielenkiintoista nähdä, kuinka tämän hintakehitys tulee oleman. Voi sattua vaikka mitä jännää. Maanantaita odotellessa!
