Inderes julkistaa suunnitellun Nasdaq First North Growth Market Finland -listautumisannin merkintähinnan ja yhtiöesitteen
Merkintähinta on 25 euroa Tarjottavalta Osakkeelta Yleisöannissa. Henkilöstöannin merkintähinta on 10 prosenttia alhaisempi kuin Yleisöannin merkintähinta eli 22,50 euroa Tarjottavalta Osakkeelta.
Listautumisannin merkintäaika alkaa 4.10.2021 kello 9.30 ja päättyy 11.10.2021 kello 16.30. Merkintäaika voidaan kuitenkin keskeyttää aikaisintaan 5.10.2021 kello 16.30. Merkintäaika voidaan keskeyttää Yleisöannin ja Henkilöstöannin osalta toisistaan riippumatta.
Eli annin mennessä lävitse, Market Cap = 5,7 MEUR/ 14,5% = 39,3 MEUR?
Pitääkin kaivaa esiin tulostiedot mutta polkuhinnasta ei taida olla kyse!
EDIT: SijoitusSeppo olikin arvioinut, että nettotulos 2021= 1,6 MEUR joten oisko P/E2021 sitten noin 24,6? Inderes kertoo että kasvu%+EBITA%=30%-50% eli 40%, ja jos EBITA% on ollut 20% niin kasvu sitten 20%.
Yhtiö pyrkii keräämään Listautumisannilla noin 5,7 miljoonan euron bruttovarat tarjoamalla Yhtiön uusia osakkeita (”Tarjottavat Osakkeet”) merkittäväksi Listautumisannissa. Yhtiö laskee liikkeeseen alustavasti enintään 236 303 Tarjottavaa Osaketta.
Tarjottavat Osakkeet vastaavat noin 16,9 prosenttia Yhtiön kaikista osakkeista (”Osakkeet”) ja niiden tuottamasta äänimäärästä ennen Listautumisantia ja noin 14,5 prosenttia Listautumisannin jälkeen edellyttäen, että kaikki Tarjottavat Osakkeet merkitään ja lasketaan liikkeeseen.
Onpas nopea anti. Periaatteessa reilu vuorokausi aikaa tehdä merkintä ennen kuin voidaan jo keskeyttää ylimerkittynä.
Olisi mielenkiintoista tietää miten osakkeet jaetaan, itse arvostaisin että piensijoittajillekin taattaisin jokin minimipotti, jonka päälle sitten se perinteinen prosenttipohjainen jako. Täällä on kuitenkin lukuisia sijoittajia, jotka voivat painaa sellaiset ylimerkinnät tauluun että tasajaolla meille piensijoittajille jää tyyliin kaksi osaketta.
Listautumiskuluja on kyllä hyvin saatu pidettyä kurissa!
Yhtiö pyrkii keräämään Listautumisannilla noin 5,7 miljoonan euron bruttovarat ennen Listautumisantiin liittyviä arvioituja noin 0,25 miljoonan euron palkkioita ja kuluja.
Vertaa esimerkiksi Titaniumin listautumiseen First Northiin 2017 ( valuaatio 50ME) ja kulut n. 1M€.
Tässä voi toki olla että rahoituksen kustannus on silti ollut Titaniumille halvempi, jos ovat saaneet paremmalla arvostuksella kerättyä rahat. En siis ota kantaa oliko arvostus Titaniumilla yhtiön kannalta parempi, kuin Inderesillä, vaan lähinnä kommentoin että ei tuo annin kustannus ole listautuvalle yhtiölle sama kuin sen rahoituksen kustannus.
Laskee, mutta suhteuttaa kasvunäkymiin ja kilpailevien sijoituslajien tuotto-odotuksiin ihan niin kuin vanhassakin maailmassa. Omaan korvaani ei kuulosta mitenkään ylikalliilta ainakaan ylempänä esitetty skenaario PE21e 24,6, tuloskasvu 20% ja EBITA 20%. Eri asia, jos kasvuodotus olisi 0 tai markkinalta saisi 5% riskitöntä korkoa.
“Yhtiö hankki 6.9.2021 Taaleri Sijoitus Oy:ltä 49 562 Yhtiön Osaketta 25,00 euron kappalehintaan” Omien ostot ainakin aloitettu jo ja optio lisäostoihin Taalerilta
Annoin ehkä markkinasentimentille liikaa painoarvoa omassa arvostusarvailussani, mutta olen positiivisesti yllättynyt, että arvostus on reilusti alle 30. Tähän tietysti vaikuttaa se että tekevät samalla myös henkilöstöannin niin eihän se voi törkyhintainwn voi olla. Tämä mielestäni naulaa sen kiinni että anti tullaan ylimerkitsemään todella reilusti.
Tuli tässä sellainenkin mieleen, ettei ole varmaan sattumaa että listautuminen tapahtuu lokakuun alussa, josta alkaa kausiluonteisesti pörssin paras ajanjakso Ennustan isoa raketointia heti avauspäivästä alkaen.
Inderes on luvannut, että annin yhteydessä koko puulaaki laitetaan ulkopuolisen tahon analyysin kohteeksi (tms.). Onko tämä ulkopuolinen analyysitaho selvinnyt?
Onkos IPOissa yleensä henkilöstöannin puolella minkäänlaisia myyntirajoitteita?
Mietin, että kun yhteisölle tästä jäänee käteen vaan muutamat lappuset, niin mistä se likviditeetti saadaan markkinoille (eli kuka näitä myy?)? Henkilöstöpuolelle näyttäisi menevän neljäsosa annin lapuista, joten mietin, että pistävätkö pojat laput laitaan pikkuhiljaa, ja market cappi lähtee lapasesta?
(Edit. Ja pistin tähän ketjuun, kun käsittää enempi tulevaa likviditeettiä ja Inderesin arvostusta kuin listautumisen teknistä toteutusta)
Ennustan isoa raketointia heti avauspäivästä alkaen.
