Toki, mutta jos mietitään miten herkästi tavoitehinta reagoi inflaation ja korkojen muuttuessa ja suositus on vahvasti sidottu siihen, niin miten tarkkana indikaattorina näet 12 kk suosituksen? Parhaillaan suositus ehtii 12 kuukauden sisällä käymään jokaisessa suositustaulukon lokerossa. Pidemmällä tarkasteluvälillä suositus olisi voinut olla koko ajan ‘lisää’.
Ehkä pitäisikin antaa pidemmän ja lyhyen aikavälin suositus?
Markkinan yliampuessa reilusti historiallisiin arvostuksiin nähden on hyvä ehkä tapauksesta riippuen hieman toppuutella ja lyödä se vähennä suositus, vaikka yrityksen kasvuvauhdin ja jatkuvuuden voitaisiin nähdä säilyvän ennallaan. Vai onko? Maailman mittakaavassa pienempien teknologia-alan (erityisesti herkästi skaalautuva IT) yrityksien kassavirtoja on todella hankala arvioida, sillä niissä voi tapahtua merkittävästi suurempia vaihteluita varsinkin ylöspäin kuin esimerkiksi keskikokoisella tai suurella konepajalla.
Loppujen lopuksi kun tämä ei ole mitään eksaktia tiedettä ja tulevaisuutta on mahdoton ennustaa tarkasti, taipuu herkästi tällaisiin itsestään selvyyksiin ja tyhjän puhumiseen. On luultavasti helpoin keskittyä yrityksiin, joilla on hinnoitteluvoimaa, näyttöä kannattavuudesta, kasvusta ja erityisesti kannattavuuden kasvusta (
). Jos yritykseen ei kohdistu suuria riskejä (poliittinen, regulaatio, valuuttakurssi, nojaaminen suuriin asiakkaisiin, tms.), voi aika huolettomin mielin roikkua kyydissä kurssien ja suositusten aaltoillessa.
) joko tavoitehinnan perässä laahaamisesta kurssitasoon verrattuna tai sitten liian optimistisista odotuksista, jolloin analyytikko voi kokea tarvetta tarkastella uudelleen keissiä ja jopa epävarmuus aikaisempiin, sinänsä relevantteihin johtopäätöksiin kasvaa. Toki yhteisön taholta tuleva haastaminen, mitä tulee analyytikoiden työhön, on parhaimmillaan vahvuus ja voimavara, joka kannustaa yhä parempaan suoritukseen ja tarkkuuteen. Joka tapauksessa varsinkin tuo tavoitehintojen liian usein tapahtuva muuttaminen voi pahimmillaan aiheuttaa myös sijoittajissa epävarmuutta ja lyhytjänteisyyttä. Tiedän kyllä, että käytännössä suositus on se, mitä kannattaa seurata ja tavoitehintaa voi pitää enemmänkin viihteenä, mutta varsinkin kokemattomilla sijoittajille se voi siitä huolimatta saada liian suuren huomion.
Ei tämä nykyinen tapa 12kk tavoitehinnalla aidolla tavalla palvele pitkäjänteisiä sijoittajia, vaikka kuinka muistutettaisiin analyysin tekstiosiossa sijaitsevasta “pihvistä” ja että tavoitehinta on toissijainen tai täysin vähäpätöinen asia.