On täysin totta, että mikäli kurssien lasku johtuisi fundamenttien rapautumisesta niin osakkeiden kalleus ei ongelmana korjaantuisi pois mihinkään. Silloin kurssilaskusta ei olisi suoranaisesti iloa, jos käyvät arvot tulevat samaa vauhtia alas.
Ajatus heiton takana kuitenkin oli, että yli ajan pörssiyhtiöiden tulokset kokonaisuutena kasvavat hissukseen. Tässä mielessä pörssin nopean keulumisen sijaan olisi mukavampaa ostaa niitä halvemmalla, olettaen juuri ettei tämä perusoletus siitä, että pörssiyhtiöt pystyvät keskimäärin kasvamaan kannattavasti myös jatkossa, muutu. Hinta ja arvo ei ole sama asia.
Tämän ajatuksen heikkous on tosin siinä, että se olettaa osakkeille olevan jonkin oikean ja eksaktin määriteltävän arvostustason, jonka yli tai ali ei kannattaisi ostaa/myydä. Oikeastihan tämä on todella vaikeaa ja epävarmaa puuhaa, eikä onnistu pelkkää P/E-lukua tai muita multippeleita tuijottamalla suoraan. Viime vuosinahan juuri pintapuolisesti “kalliit” ovat kallistuneet ja “halvat” halventuneet entisestään.
Pörssihän voi mennä pitkiä aikoja myös eri suuntaan, kuin tulokset. Tai polkea paikallaan samalla kun tulokset kasvavat.
Ideaalitilanne ostaa osakkeita on tilanne, missä arvostukset ovat matalia ja samalla tulosodotukset konservatiivisia. Sitten on paljon iloista yllätysvaraa sekä herkullinen potentiaali kertoimien venymiselle. Tällöin sijoittaminen voi olla sekä turvallista että tuottoisaa. Tottakai tuollaisina aikoina yleinen mielipide osakkeista on jotain muuta.
Sen sijaan kun sekä odotukset että kertoimet liitävät korkealla, on iso riski siitä että jokin yllätys tai kertoimien lasku lyö näpeille. Mutta sekään ei sulje sitä, etteikö kaikki voisi mennä hyvin ja nousu jatkua “normaalisti”. ;D
Mistä tässä nyt edes puhutaan. Kyllähän treidaaja maksaa veroja ja kuluttaa, eli maksaa sitäkin kautta veroja ja laittaa rahaa kiertämään yhteiskuntaan. Eihän treidaaja elä missään hedonistisessa kuplassa irti yhteiskunnasta.
Mieti askel pidemmälle. Mistä treidaajan tuotot tulevat? Toisilta treidaajilta. Jotka puolestaan eivät kuluta näitä rahoja reaalitalouteen. Plus/miinus nolla kansantalouden näkökulmasta. Siksi minusta vähän hassu tämä kollektiivinen hyökkäys palstalaisilla.
Ai siis kaikki rahat tulevat suomalaisilta treidaajilta meidän kotimaisesta pörssistä. Kyllä tämä sijoittamisen oppitunti on jäänyt minulta kuulematta.
Hain juuri postista. Valitettavasti puhelimeni on peruna kuten on kuvaajakin ja lisäksi kuvien laatu mukeissa ei ole huikea. Toivottavasti pidät uudesta mukistasi, Pahvimuki. Laitatko privana osoitteesi, niin lähetän sulle. Kiitti!
Niin no siis jos suomalaiset treidaajat ovat keskimäärin parempia kuin muunmaalaiset, niin siinä tapauksessa treidaamisesta on tietenkin hyötyä Suomen kansantaloudelle. Ja vastaavasti haittaa muun maailman taloudelle. Uskotko että asia on näin?
Jos nyt lähetään ihan lähtökohtaisesti siitä, että noin 70% kaikista osakekaupoista on instikkojen tekemiä. Joista x-määrä operoi jostain saaresta postilaatikon takaa.
Hei, tylsyys meinaa iskeä. Vinkkejä talous/pankki/businessaiheisista sarjoista (dokkari tai fiktiivinen)? Löytyy Netflix, HBO Max ja Disney+.
Katsottu ainakin Billions, Succession, Startup, Exit ja joku Industry… Paremman puutteessa löytyi joku saksankielinen Bad Banks, mutta jos vielä löytyisi joku englanninkielinen.
Jos treidaaja treidaa systemaattisesti voittoa tehden, (tai oikeammin alfaa, yli indeksin ja riskikorjattuna jne…) niin silloinhan tämän täytyy hyödyntää jonkinlaista markkinoilla olevaa arbitraasia tai epätehokkuutta. Treidaaja siis ostaa osakkeita niiden ollessa hetkellisesti “liian” halpoja ja myy niitä niiden ollessa hetkellisesti “liian” kalliita, eli auttaa osakkeiden hintaa hakeutumaan kohti niille todellisuudessa käypää markkina-arvoa. Tällöin treidaaja siis ainakin tehostaa tätä markkinoiden hinnanlöytämismekanismia.
Suurin osa treidailua vaikka hetkellisesti voitokkaastikin tekevistä ei toki tällaista tee, vaan touhuaa vain jotain jossa tuurilla menestyy tai ei. Mutta jos toiminta on järjestelmällisesti voitokasta sen on pakko perustua johonkin markkinoilla olevaan epätehokkuuteen, ja silloin se välttämättä myös poistaa tuota epätehokkuutta eli tehostaa markkinoiden toimintaa.
Kokonaan toinen kysymys on sitten se, että lähtökohtaisesti ihmisten pitäisi saada tehdä aivan mitä haluavat henkensä pitimiksi, kunhan se on laillista ja hyvien tapojen mukaista. Ja kaupankäynti avoimilla markkinoilla sellaista aivan kiistattomasti on, eli treidaaja harjoittaa elinkeinonvapauttaan siinä kuin paskaa lehdistölle myyvä ekonomistikin, ja kummallakin on valitsemalleen uralle aivan yhtäläinen oikeutus.
Viime vuosinahan juuri pintapuolisesti “kalliit” ovat kallistuneet ja “halvat” halventuneet entisestään.
Kiitti!
