Negatiivinen lausunto osakkeille kyllä. Vähän ihmettelen tätä vahvaa nousurallia vaikka se kivalta tuntuukin.
11 tykkäystä
Ensi viikolla saapuu ensimmäiset rahtilaivat Kiinasta, joihin miesvauvan 145% tullit vaikuttavat. Tähän asti on saapunut tavaraa, joka ehti livahtaa maasta matkaan ennen tulleja. Mielenkiintoista nähdä, vaikuttaako kauppasodan asteittainen konkretisoituminen mihinkään. Nyt se tarvara alkaa oikeasti maksaa enemmän ja sitä saapuu maahan vähemmän eli hinnat nousevat ja saatavuus heikkenee ja tavan jenkki joutuu tämän toteamaan.
Some of the last cargo ships carrying Chinese goods without crippling tariffs are currently drifting into US ports. Come next week, though, that will change.
Cargo on ships from China loaded after April 9 will carry with them the 145% tariff President Donald Trump slapped on goods from that nation last month. Next week, those goods will arrive, but there will be fewer ships at sea and they will be carrying less cargo. For many importers, it is too expensive to do business with China.
35 tykkäystä
Siitä se sitten eilen illasta lähti. "Items shipped directly from China, which previously blanketed the site, are now labeled as “out of stock” Eli se tästä se lähtee oikeasti käyntiin Inflate, Baby, Inflate! Eli täys-stoppi.
Temu halts shipments direct from China as de minimis tariff rule ends
Key Points
- Temu said it has stopped shipping products from China directly to U.S. shoppers as it confronts higher tariffs and the end of the de minimis provision.
- Items shipped directly from China, which previously blanketed the site, are now labeled as out of stock.
- Earlier this week, Temu increased prices and added “import charges” ranging from 130% to 150% on products shipped direct from China.
Ja tuon voluumin kanssa kiinalainen kauppias ei jää toimettomaksi, vaan kääntää sen isoilta osin eurooppaan. Tästä jo alkumaistiaisia saatiin Q1 kun verkkokaupan toimitukset Kiina → Eurooppa +28%. Chinese e-commerce exports to US plummet by 65% in face of tariffs | Trump tariffs | The Guardian.
Ja tästähän Ranskalainen (eurooppalainen) kauppias innostuu, ja palaa painaa sitä ainoaa nappia, joka toimii nopeasti ja varmasti - reguloi! France urges fees on cheap e-commerce parcels in EU | Reuters. Ja tavara-inflaatio hyvässä vauhdissa…
20 tykkäystä
Kukaan ei varmaan olekkaan väittänyt tilannetta maailmanlopuksi ja pitkällä aikavälillä Trumpin ajatus on ymmärrettävä - mikäli suunnitelma onnistuu. Toimintatavoista se kritiikki tulee. Ja jatkuvasta valehtelusta, mutta jätetään se nyt välistä.
Mutta siitä moni on varmasti samaa mieltä että vasta Q2 tulokset alkaa kertoa tilanteesta jotain. Nyt markkinat (yllättävästi) vähän niskoja niksauttaen tuijottaa pelkkiä Q1 tuloksia. Maton alle jää moni signaali, mutta heinä-syyskuussa sitten opitaan lisää.
Tullihommat ei ole kuitenkaan ratkeamassa hetkeen. Kiina ja USA ovat vasta mahdollisesti aloittamassa keskustelua ja markkinat jo hinnoittelee niinkuin ongelmaa ei olisi ollutkaan ja se olisi jo ratkennut. Jos nyt syksyksi sitten yllätytään että kappas, tullithan rikkoo asioita väliaikaisesti ja sen takia rommataan, niin ei markkinoita voi enää kovin viisaina pitää.
23 tykkäystä
Asian pihvihän on siinä, että menestyäkseen erinomaisesti USA ei todellakaan tarvitsisi tällaista sekoilupolitiikkaa, oli se sitten miten lyhyt- tai väliaikaista hyvänsä.
On myös aika halpaa kehua Trumpin olevan oikeassa kun hän kertoo parempien aikojen olevan edessäpäin. Kuka tahansa olisi osannut kertoa tuon. Esimerkiksi, jos ne ajat viimein joskus sadan vuoden kuluttua koittavat, nousee Trumpin hautapaaden alta heristelevä sormi “I told you…”
5 tykkäystä
Trump on kovasti tariffien kannalla, mutta ihan lähipiirissäkin usko on päässyt loppumaan. 
Jos joku lukijoista on jenkkilässä, nyt on aika ostaa WC-paperia. Kuukauden päästä voi olla jäljellä vain sitä keltaista.
20 tykkäystä
Bongattu somessa. Trumpin hallinnon “90 diiliä 90 päivässä” etenee, muttei tavoilla, joita hallinto oli aikonut.
19 tykkäystä
Yritin vielä kaivella lisää sitä, miten mahdollisesti USA:ssa tavaran myyjät olisivat varautuneet tulleihin etukäteen. Mahdollisesti paras datalähde tähän kai olisi FRED:n tukkumyyjien ja vähittäismyyjien varastoja koskeva tilasto? Tuossa on tietysti se ongelma, että data päivittyy viiveellä ja uusimmat tiedot ovat helmikuun loppuun päivättyjä. Maaliskuun lopun data taitaa tulla ulos vasta joskus reilun viikon kuluttua.
Tukkurien osalta kausitasoitettu tilanne näyttää tältä (Merchant Wholesalers: Inventories to Sales Ratio (WHLSLRIRSA) | FRED | St. Louis Fed):
Ja vähittäismyyjien osalta tältä:
Y-akselin suhdetta tulee tulkita niin, että se on (varaston koko) / (kuukauden myynti). Eli arvolla 1 olisi kuukauden myyntiä vastaava määrä tavaraa varastossa. Ja esim. arvolla 2 kahden kuukauden myyntiä vastaava määrä.
Kummassakaan kuvaajassa ei ainakaan helmikuun loppuun mennessä ole havaittavissa mitään merkittävää varastojen kasvatusta. Nähtäväksi jää, tuleeko nyt maaliskuulle piikki ylöspäin.
Tämän perusteella helmikuun lopussa tavarapuskuria on ollut sekä vähittäismyyjillä että tukkumyyjillä keskimäärin n. 1,3 kuukauden edestä sillä oletuksella että kulutus pysyy vakiona eivätkä asiakkaat ala hamstraamaan. Tämä tietysti on tulkittava keskimääräiseksi varastotilanteeksi, joten joissain kategorioissa varastot voivat olla paljon pienempiä ja mahdolliset tuotepuutteet alkavat näkyä nopeammin.
12 tykkäystä
Sivusin tuota teemaa eilisessä Vartissa. Yhdysvaltain tuonti paisui Q1 niin valtoimenaan, että se käytännössä painoi talouskasvun negatiiviseksi 0,3 %! Tuonti oli peräti -5 %-ysikköä, paljon enemmän kuin aiempina kvartaaleina (nettotuojana tuo rivi painaa lähespä aina Yhdysvaltain talouskasvua).
Toisaalta investoinnit paisuivat myös. Ne sisältävät myös varastojen kasvatuksen.
13 tykkäystä
Olisiko tästä siis pääteltävissä, että varastodataan pitäisi olla tulossa massiivinen piikki maaliskuulle sitten, kun data päivittyy? Vai onko niin, että ihmiset ovat myös olleet etupeltoon ostamassa kaikenlaista ennen tulleja, mikä sitten osaltaan myös pienentäisi varastotasoja? Tällöin tietysti varasto olisi jossain mielessä siirtynyt kotitalouksiin puskuriksi.
Ainakin jonkin verran on ollut uutisia siitä, että USA:ssa on osteltu kestokulutustavaroita normaalia enemmän ennen tullien voimaantuloa.
4 tykkäystä
Ehkä, ainakin alustavassa BKT-datassa tuo jo näkyi. En ole kylläkään inventaario-syklin ekspertti joten painotan ehkä-sanaa. 
Ja nykymenolla nuo varastot varmasti kuivuvat silti.
2 tykkäystä
Trump shifts tariff goals from trade deals
Ei vaikuta oikein neuvottelut nyt etenevän, eikä varmaan tuo asenne helpota asiaa ollenkaan.
11 tykkäystä
Nyt on ilmeisesti oikea tapaaminen sovittu, USA-Kiina. Tästä on jokin matka toki tuloksiin, mitä Trump I -kauden vastaavia mutta huomattavasti rajallisempia neuvotteluja muistelee. Varsinkin, kun ekan kauden diilit eivät tainneet käytännössä johtaa mihinkään merkittävämpään tai pysyvämpään
Trump I:lle voi kyllä antaa meriitin Kiinan valtiotukiaisten, kaupan esteiden, IP-varkauksien, vakoilun, yritysten linkit Kiinan valtioon ja armeijaan, yms nostamiseen tikun nokkaan.
U.S. Treasury Secretary Scott Bessent and Trade Representative Jamieson Greer will meet with their Chinese counterparts for trade negotiations in Switzerland this week, their offices said on Tuesday.
China’s Foreign Minister said that Vice Premier He Lifeng, Beijing’s lead official in U.S.-China trade matters, will meet Bessent in Switzerland, according to NBC.
https://www.investing.com/news/economy-news/uschina-trade-talks-to-formally-begin-this-week-4026775
7 tykkäystä
Jatkan täällä ketjussa.
Voi loppua tai olla loppumatta, mutta oma käsitys tästä on siis se, että iso pyörä on jo pyörähtänyt ja import jenkkeihin ei palaa ihan heti taannoiseen, vaikka tariffit lyötäisiin nollaan. Luottamus jenkkien kauppapolitiikkaan siis mennyt.
Eli eikös tämä johda jollain aikavälillä siihen, että tavaraa ei tuoda riittävästi (kaikkea ei pystytä jenkeissä tuottamaan), hinnat nousee, kuluttaja joutuu priorisoimaan mitä ostaa. Silloin ei auta vaikka saunan saisi tonnilla, jos sitä ylimääräistä ei jää edes ravintolapäällikön palkasta irrottaa.
@PikkuOsta lla olikin tähän hyvä jatkohuomio ostajaprofiilista tuolla Harvia-ketjun puolella. Mutta yleisenä ajatuksena, että asiat voivat mennä ns. aika vihkoon jenkkimarkkinalla, vaikka pulkka saataisiin käännettyä heti.
6 tykkäystä
LA Satama: 54% aikataulutetuista rekka-ajoista toteutunut.
Mittakaava: Tämän sataman Cargo Value $333 Miljardia (2024).
18 tykkäystä
USA ja UK päätyneet sopimukseen. Tänään Suomen aikaa 17:00 “diilin” julkistus.
- Arvion mukaan diilissä on keskitytty etenkin auto- ja terästulleihin (joiden vaikutukset UK:lle merkittävimmät)
- Kyseessä on toinen diili Intian lisäksi.
- Trump indikoi myös että paljon diilejä on tulossa. Trump ei kuitenkaan ole ilmeisesti taipunut 10%:n globaalista perustullitasosta.
- Loppuviikosta USA ja Kiina keskustelevat Sveitsissä kauppapolitiikasta, mutta diilin syntyminen on vielä kaukana.
33 tykkäystä
Diili ulkona! WSJ:n arvion mukaan se näyttää melko nopeasti kyhätyltä.
Käytännössä 10 % tullitaso pysyy, paitsi autoille ja teräkselle. Vastineeksi tosiaan amerikkalainen maataloustuotteiden kirjo saa vyöryä brittien kansanterveyttä eheyttämään ja jotain Boeingeja ostetaan siihen kylkeen.
Tämä on siinä mielessä helpottavaa, että jos tämä on kaikki “onnelliseksi tekevä diili” Trumpin sanoin, onkohan muutkin tällaisiä läpsytyksiä? 10 % tullitaso on korkeampi aiempaan verrattuna, mutta ei mikään shokki. Pitänee päivittää seuraavassa Vartissa kauppasodan kehityskaari sillä tämä viittaa meidän kulkevan sitä parempaa polkua, toistaiseksi…
36 tykkäystä
Ainakin tämän päivän tiedotustilaisuudessa Trump sanoi, että useilla mailla tämä tulee olemaan korkeampi taso tuosta samasta kaupan alijäämästä johtuen.
Etukäteen oli myös tiedossa, että britannia taitaa olla kakun helpoin pala nieltäväksi.
Eipä tämä omissa silmissä muuttanut tilannetta yhtään ainakaan Kiinan ja Euroopan suhteen. Eurooppa haluaa nollatullit ja Trump ei kiinan suhteen pudota tulleja ainakaan lähelle nollaa, jota Kiina taas vaatii.
25 tykkäystä
Aah kiitos, en katsonut itse tiedotustilaisuutta! 
Tosiaan britithän ovat Yhdysvaltain ohella maailman nettotuojia, joten tällaisen “kohtalotoverin” jonka kanssa on vielä syvät historialliset siteet, lempeä kohtelu ei kieltämättä ole yllättävää.
EU:han tänään ilmoitti uusista tullivalmisteluista, jos neuvottelut eivät etene!
"The European Commission, the bloc’s executive body, on Thursday released a fresh list of about 95 billion euros worth of American products that it says could face tariffs, equivalent to about $107 billion. The commission will consult with member states and industries about the potential targets before finalizing its list.
The list includes American aircraft, cars and car parts, chemicals, electrical equipment and machinery. It puts American spirits—including whiskey—back in the firing line after they were previously removed from an earlier list of potential targets."
Kiinan kanssa tilanne on myös mielenkiintoinen, koska molempien pitää näyttää vahvalta. Jos Xin kantti kestää, tilanteen pitkittyminen voi olla Trumpille paljon vahingollisempaa.
Yksi positiivinen pilven hopeareunus tässä on, että sekä EU:ssa että Kiinassa on nyt valtava kannuste ruokkia kotimarkkinan voimaa koska Yhdysvaltoihin ei voi luottaa.
19 tykkäystä