Esim. TradingView näyttää viittä 12kk ennustetta (price forecast), välillä 36,90-50 euroa. Toki varmasti nekin ovat päivittymässä, mutta ei Inderes näemmä yksin ole ollut liikkeellä.
3 tykkäystä
Kiinnitin itse huomiota rapsassa tähän kohtaan:
Kempower odottaa:
• Vuoden 2024 liikevaihto; 360–410 miljoonaa euroa
olettaen, että valuuttakursseilla ei ole merkittävää
vaikutusta (liikevaihto 2023: 283,6 miljoonaa euroa)
• Vuoden 2024 operatiivinen liiketulosmarginaali,
%; 5 %–10 %
Asiakkaiden korkeat varastotasot ja seuraavan sukupolven
tuoteportfolion lanseeraus vaikuttivat tilauskertymään
vuoden 2023 lopulla ja vuoden 2024 alussa heijastuen
vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen taloudellisiin
lukuihin. Lanseeraus on viivästyttänyt joidenkin asiakkaiden
ostopäätöksiä heidän suosiessa uusinta teknologiaa
ostopäätöksissään.
• Vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä Kempower
arvioi liikevaihdon olevan 51–56 miljoonaa euroa ja
operatiivisen liiketuloksen olevan merkittävästi alle
vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen.
Ensimmäiselle neljännekselle siis kertyisi aika vähän liikevaihtoa ja liikevaihtokertymän tulisi kiihtyä seuraavien neljänneksien aikana. Itse suhtaudun kyllä tähän vähän varauksella, varsinkin jos euroopassa talous menee edelleen hankalampaan suuntaan.
Sitten vielä arvostuksesta. Jos otetaan nykykurssilla n. 1,3 mrd markkina arvo ja lyödään siihen ohjeistuksen liikevaihdon n. keskikohta 380 milj ja siitä nopeana karvalakkilaskelmana normalisoitu liiketulos pidemmän päälle kun kasvupanostuksia himmataan arvioituna 12%, on 2024 forward P/E silti n. 30 kantturoissa. Joku voisi argumentoida että tätä tulisi katsoa pidemmälle, mutta tällä hetkellä tuntuu olevan aikamoinen sumuverho siinä miten latausmarkkina vetää tämän vuoden aikana, varsinkin euroopassa jos talous entisestään heikkenee. Kenties pidemmälle katsoen ihan kelpo hinta maksaa jos uskoo kempowerin kilpailukykyyn, mutta kyllä tätä saattaisi saada vielä halvemmallakin seuraavan puolen vuoden aikana pörssistä 
Jään itse näillä tiedoilla varmaankin vielä tarkkailuasemiin kyttäilemään parempaa ostopaikkaa, vaikka pidänkin kempowerin pidemmän aikavälin näkymää nykytiedoilla oikein lupaavana.
36 tykkäystä
Joo me Suomessa ollaan vaan tämän autoilun sähköistymisen YTIMESSÄ. Ehkä ei ihan nähdä metsää puilta… Toki Kempower on vielä aika pieni firma, että kuvittelen toki myös, että heidän tuotannolle kysyntää riittää.
Vuonna 2023 uusista henkilöautoista oli täsyssähköjä
Suomessa 34%
Euroopassa 16%
USA 8%.
Joo tietysti Usan automarkkina on 100x Suomi, mutta megatrendin jyrkkyyteen saa Suomen, Ruotsin ja Norjan tilastoja lukemalla ylioptimistisen kuvan.
Lisäsin vähän panoksia tähän, ei siinä mitään…
13 tykkäystä
Markkinoiden “tehokkuuteen” tässä huomio keskittyy eniten, kurssi alas vuoden takaisesta noin 20%, liikevaihto tässä ajassa kolmin- ja liikevoitto kymmenkertaistunut.
Yhtiö tuntuu suorittavan tasaisesti, sijoittajat taas sekoilevat ympärillä loputtomasti.
28 tykkäystä
Sinänsä tämä on hyvä pointti, koska nyt esitetyt numerot on täysin linjassa mitä oli viime vuonna tähän aikaan. Q1 ennustettu liikevaihto samaa tasoa kuin vuosi sitten, ja tilauskanta myös samalla tasolla. Toki mitä tuli ilmi Lanseeraus on viivästyttänyt joidenkin asiakkaiden ostopäätöksiä heidän suosiessa uusinta teknologiaa ostopäätöksissään mutta kuinka merkittävästi tämä sitten on vaikuttanut on kysymysmerkki.
4 tykkäystä
Sähköautojen teknologiat kehittyvät ja syntyy erilaisia segmenttejä , joiden uskon löytävän kokonaisportfoliosta sitten entistä helpommin ostajakuntansa. Eli markkina voi lähteä hyvinkin kiihtyvälle akselille.
1 tykkäys
Kyse on nimenomaan uskosta jokaisen sijoittajan kohdalla. Mikään kalvoille piirretty vuosittainen kasvuskenaario ei tule itsestään. On mahdollista, että tämä lähtee bisnes lähtee taas laukkaamaan myöhemmin tänä vuonna tai sitten yhtiöstä ei tulekaan koskaan mitään tämän ihmeempää. Mollivoittaiset tulokset ruokkivat mollivoittaista kurssikehitystä. Aika näyttää.
15 tykkäystä
Näin, eli ensimmäinen neljännes toisi tavoitteena olevasta liikevaihdosta vain n 14% eli kirittävää jää paljon viimeisille kolmelle neljännekselle. Viestii kyllä valitettavasti siitä, että päällimmäisenä indikaattorina ennusteelle taitaa olla “toivotaan, toivotaan” että maailmantilanne paranee.
Huomataan, että puolet on jo ensimmäisestä neljänneksestä kohta maalissa ja tänään myös jo tiedossa muutama viikko tästä eteenpäin. Mielellään siis kuulisi jo uutisia selvästi piristyneestä/piristyvästä kaupasta, että toivomukset toteutuisi tai jää mielettömän buumin odotus viimeiselle puolikkaalle…
5 tykkäystä
Voisiko @Pauli_Lohi kysäistä, että mistä ja milloin saa tilintarkastetut paperit vuosilta - 22 ja - 23?
5 tykkäystä
Markkinat ei katso menneisyyteen. Tämäkin keissi tarvitsee todella valoisan tulevaisuuden näiden kovien arvostuskertoimien takia. Ei tässä sijoittajat sekoile, vaan reagoivat firman vaikeuksiin saavuttaa markkinoiden arvioimaa kasvuvauhtia. Ja korkeiden kerrointen firmoilla tulee näitä kovia laskuja, jos ennusteista jäädään.
Eikä tämmöisissä keisseissä mikään luotto yritykseen voi olla ainoana perustana sijoitukselle. Kyllä kannattaa hahmotella, että miten eri kasvuskenaariot vaikuttavat arvostuksiin. Kyllähän tämmöiset dropit ovat iso osa kasvusijoittamista, mutta väliaikaisiksi näiden pitäisi jäädä. Tämä pyllähdys herättää maksimissaan pientä huolta, mutta pidempiaikainen hidastuminen tuhoaisi sijoituskeissin. Toivon firmalle tietenkin kaikkea hyvää, kun harvoja maailmanvalloittajia Suomesta löytyy. Sijoituskeissiä kannattaa kuitenkin seurata mahdollisimman objektiivisesti ja oman kuplan ulkopuolelta. 
E: Kasvusijoittaminen ei todellakaan sovi kaikille. Keissejä on todella vaikea arvioida varsinkin, kun vaikeuksia tulee. Nytkin sijoittajan pitää osata hahmottaa tulevat askeleet. Minkä takia firma pääsisi takaisin vauhdikkaalle kasvu-uralle? Vai eikö pääsekkään? Jos ei pääse, niin osakehan on järkyttävän pahasti yliarvostettu vieläkin. Jos kuitenkin osaa hahmottaa tulevan kasvun ajurit oikein, niin nämähän ovat mitä parhaimpia tankkauspaikkoja. Eikä ajureiden hahmottamiseksi riitä se, että aikaisemminkin kasvettiin. Markkina muuttuu jatkuvasti, ja kilpailijoita tulee lisää, ja he keksivät uusia innovatiioita. Koko ison kuvan hahmottaminen on todella vaikeaa, jonka takia siinä onnistuvia palkitaankin runsaasti. Tsemppiä kaikille Kempowerin tulevaisuuden hahmottamiseen!
73 tykkäystä
Ei tässä ole sen kummempaa uutista ainakaan viime vuoteen verrattuna.
Viime vuonna julkaisivat myös tilintarkastamattoman tilinpäätöstiedotteen 15.2.2023 ja vuosikertomus (sis tilinpäätös ja tilintarkastuskertomus) julkaistiin 9.3.2023. Molemmat löytyy sijoittasivuilta.
Sitä en tiedä, miksi haluavat noin tehdä, mutta tuntuu olevan firman tapa.
edit: Hassu yksityiskohta on, että tilintarkastuskertomus oli muuten tuolloin päivätty 14.2.2023, eli itse asiassa päivää ennen tilinpäätöstiedotetta.
8 tykkäystä
Näkisin että pitkänajan latausmarkkinan kasvu on selvää, koska akkuteknologian kehityksen näkymä on erittäin positiivinen. Tarkoittaen myös raskasliikenteen asteittaista sähköistymistä. Mutta miten Kempowerin kasvu ajoittuu per kvartaalit seuraavat 10v on sitten vähän enemmän hämärän peitossa, loputonta lätkämailaa ylös ei voi vetää ja sitähän yhtiölle hinnoiteltiin viime syksynä 50e:llä.
12 tykkäystä
Kohta saadaan johdon kommentit
5 tykkäystä
OP:n Henri Parkkinen kertoo oman näkemyksensä tulostuksesta ja ohjeistuksesta. 
Kempower julkaisi tänään Q4-tuloksensa. Sekä yhtiön liikevaihto, että operatiivinen tulos alittivat analyytikkojen odotukset. Myös kuluvalle vuodelle annettu ohjeistus oli selvästi konsensusta heikompi. Seniorianalyytikko Henri Parkkinen kertoo yhtiön edellisvuoden viimeisestä kvartaalista ja tulevista näkymistä tarkemmin videolla.
12 tykkäystä
Tämä on todella hyvä pointti.
Ja kasvukeisseissä vielä se, että kun kasvu hidastuu, tarkasteluväli lyhenee kun sijoittajat alkavat miettiä oikeasti liiketoiminnan nykyarvoa, eikä vuosien päähän tulevaisuuteen. Jos tulos olisi ylittänyt odotukset, olisi tod näk hyväksytty vielä anteliaammat arvostuskertoimet, kun tulevaisuuden eksponentiaalista kasvua olisi ruvettu ekstrapoloimaan.
Hahmottelin 2024 (lv 390, liiketulosmarginaali 7,5% eli ohjeistushaarukan keskikohta, liiketulos 28,9Me) seuraavaa (nopeat laskelmat, korjatkaa jos olen laskenut väärin pliis):
Jos kasvun ennustetaan hidastuvan huomattavasti ja kannattavuuden olevan pysyvästi aiempia ennusteita matalampi, voitaisiin kuluvan vuoden PE lyödä “rumasti” 25:een. Ei tämäkään absoluuttisesti kovin matala arvo ole, mutta hieman vaikea nähdä matalampaa arvostustasoa, ellei kasvu nyt täysin tyssää.
Tällöin markkina-arvoksi tulisi 722,5Me, jaettuna googlesta löytyvällä osakekannalla saisi osakekohtaiseksi hinnaksi 13e. Eli nykytasosta olisi vielä yli 40% laskuvara!
Pidänkö tätä todennäköisenä? En, mutta ei se ole mitenkään poissuljettu vaihtoehto.
Jos markkina luottaa kasvuun ja siihen, että kannattavuus jää vaan täksi vuodeksi matalammaksi kasvun osalta, voidaan hyväksyä huomattavasti korkeampi arvostuskerroin, vaikkapa 35.
Tällöin markkina-arvo olisi jo hieman yli miljardin. Osakkeelle jäisi hintaa 18 euroa. Tässäkin on vielä 20% laskuvara.
Tätä pidän jo ihan mahdollisena arvostuksena jossain vaiheessa tätä vuotta, varsinkin jos korkotaso ei rupea laskemaan ja tulevaisuuden kassavirroille ei vieläkään anneta siimaa.
Miljardi voi olla myös ns. “haamuraja”, joka tiputtaisi osan instikoista pois firman kyydistä, jolloin laskupainetta voisi tulla myös tuosta. Tämä on tosin täysin spekulatiivista.
Pidän keissiä edelleen mielenkiintoisena ja minulla on 250 osakkeen potti tukevasti n. 18% turskalla salkussa. Tuotto-odotus on laskenut omalla ruutupaperilla huomattavasti sen jälkeen kun tätä ostin, mutta olin tietoinen kasvuyhtiön ennusteriskeistä. Edelleen olen. Ainoa asia joka harmittaa on se, että laskin päässäni valmistavan teollisuuden yrityksen pääsevän huikeisiin, softafirmatyylisiin skaalautumisasteisiin. Tämä oli virhe ja tuosta nyt maksetaan.
Mielestäni osari ei kuitenkaan ollut huono. Odotukset pitää vaan virittää nyt uudelle tasolle. En ole tällä hinnalla lisäämässä, mutta mikäli mcap alkaa lähenemään taas tuota jaardia niin kiinnostun asiasta uudelleen.
44 tykkäystä
Sähköistyykö raskasliikenne? Biokaasun lisääntyminen on todennäköisempää nyt alkuun. Tällä hetkellä kalliit akut ovat este sille, mutta kuten sanoit teknologian kehittyminen mahdollistaa sen. Mutta sitten tulee lataaminen ongelmaksi - kasvaa hetkellinen kuorma ja tehoa tarvitaan aika paljon että saadaan keskellä Suomea ladattua autot, se tuo ajojärjestelyyn uuden ulottuvuuden ja tekee siitä merkittävästi kompleksisempaa. Uskon, että ala voi muuttua, ajoajat laventua esim edullinen lataussähkö yöllä, kustannukset pienenee jne. mutta se ottaa aikaa ja tupakkaa että päästään tässä eteenpäin.
Lisäksi se ei tarkoita, että latauspisteitä tarvitaan määräänsä enempää.
Mun piti joku aika sitten ostaa se pieni seurantapositio, mutta päädyin odottelemaan hieman, ja täytyy nyt katsoa läpi raportit ja jos päätyisin noukkimaan pienen erän matkaan.
4 tykkäystä
Onkohan tuo uuden sukupolven laitteiden odottaminen enemmän yhtiökohtaista vai koko markkinaa koskevaa? Jälkimmäisessä tapauksessahan voisi ajatella olevan positiivista mikäli (potentiaalisetkin) asiakkaat odottavat nimenomaan Kempowerin uuden sukupolven laitteita. Molemmissa tapauksissa tietysti Kempowerin saatava tuotanto mahdollisimman nopeasti pystyyn ja toimitukset rullaamaan kaikille kiinnostuneille.
3 tykkäystä
Yhtiön omassa webcastissa toimitusjohtajan takana suuri karhu, Kempower lyö lisää vettä kiukaalle? 
Noh mennään ehkä kuitenkin ylianalysoinnin puolelle…
17 tykkäystä
Maalitolppia siirellään siis kauemmaksi tulevaisuuteen… Yhtiön fundamentit ovat edelleenkin samat, mutta nyt se on kirjoissa ja kansissa, että Kempowerin myynti sakkaa. Mahdollisuudet markkinoilla ovat edelleenkin valtavat, mutta vatsahappoja se vaatii olla mukana.
Mielenkiinnolla odotan, miten akkujen hintojen väistämätön ja jo alkanut lasku tulee lopulta vaikuttamaan Kempowerin tilauskantaan. Maalaisjärjellä ajateltuna sen tulisi pitkällä aikavälillä sataa Kempowerin laariin, vaikka autonvalmistajat siitä nyt kärsivätkin. EV-kannan hankintahintojen lasku on kuitenkin ainut konkreettinen keino tehdä sähköautoista “kansanautoja”.
Onko EV edes lopulta päästöttömän liikenteen voittava ratkaisu? Sitä ei kukaan sijoittaja voi täysin varmasti edelleenkään tietää. Lyhyen aikavälin trendi on nyt se, että sähköautobisnes on Teslan vetämänä vähintäänkin loivassa alamäessä. Isolla riskillähän tässä mukana olevat sijoittajat kuitenkin väistämättä seilaavat, kun kasvuyhtiöstä puhutaan.
E: Lohdutuksen sanana sanoisin, että monet muutkin vihreän siirtymän keskeiset yritykset kokevat parhaillaan vastoinkäymisiä bisneksessään. Kyllä se vaan niin on, että bisnes on bisnes ja mooses on mooses. Eli korkosetä Powell se määrää aika paljosta tällä hetkellä.
8 tykkäystä
Jos Suomessa ensirekisteröitiin vuonna 2023 luokkaa 90 000 henkilöautoa, Euroopassa 10,5 miljoonaa ja Yhdysvalloissa 15 miljoonaa (disclaimer, nopea haku netistä ja riittävän järkeviä lukuja tähän viestiin), niin näillä luvuilla ja esittämilläsi prosenteilla täyssähköjen osuus ensirekisteröinneistä olisi luokkaa:
Suomi 30 000 kpl
EU 1 700 000 kpl
USA 1 800 000 kpl
Ei tässä nyt missään jättikuplassa olla Suomessa täyssähköjen osalta, vaikka naapurin Rane olisikin täyssähköauton ostanut. Täyssähköt yleistyvät, kun valmistajat pudottavat hintoja kilpaa.
Ja ettei ihan mene pelkistä autoista puhumiseksi ja sitä kautta väärään ketjuun, niin lisätään sen verran, että kyllä kasvu on varmasti melko rajallista nimenomaan Suomessa autojen lukumäärästä johtuen. Maailmalla niitä autoja riittää väestömäärien ollessa suurempia. Odotellaan Kempowerin uudet tuotteet ja niiden vastaanotto, ennen kuin haudataan kilpailukyky kokonaan.
6 tykkäystä