Kesko - kaupan alan osaaja

Tästä käytiin myös joulukuun pre-silent puhelussa vilkasta keskustelua. Kommentti löytyy täältä Keskon analyytikkopuhelussa kuultiin jälleen luottavaisia kommentteja johdolta | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

11 tykkäystä

No toki Kesko on iso toimija, mutta kyllä kuluttajien ostovoiman heikkeneminen tulee näkymään myös Keskossa. Ei Kesko ole immuuni taantumalle. Ehkä kahden ekan viikon luvut tammikuussa säikäytti ja kunnon putsaus konttorin puolelle.

Kauppalehti:

  • 19:09 ***
SEB nostaa Keskon tavoitehinnan 25,00 euroon (aik. 24,00 euroa), toistaa osta-suosituksen
17 tykkäystä

Jos taantuma tulee, jokainen firma sen tuntee jotenkin, mutta Kesko on historiallisesti pärjännyt taantumassa paremmin kuin moni muu.
Puhutaan paljon siitä että Kesko on menettänyt markkinaosuuksia, mutta kun tässä maassa on vain keskon lisäksi S-ryhmä ja Lidl jotka dominoi, niin en myöskään usko että kovin isoja markkina osuuksia pystytä menettämään. Tilanne olisi aivan eri jos täällä olis 10+ isoa ruokaketjua.

Tämä on vain minun “sohva-analyysi” :slight_smile:

8 tykkäystä

Jos on seurannut päivittäistavarakaupan eri toimijoiden mainoksia viime aikoina, niin kyllä hinnalla ja säästöillä kaupassa tällä hetkellä kosiskellaan asiakkaita. Kesko on sikäli asemoitunut tähän tilanteeseen nähdäkseni heikoiten, sillä se on eniten profiloitunut premium segmenttiin. Lidl on ollut jo pidempään se halpa tai halvin vaihtoehto ja S-ryhmä on yrittänyt pallotella vähän näiden kahden väliltä. Odasta en osaa sanoa vielä mitään kun se on niin tuore peluri. Luultavasti kuitenkin nykyinen hidastuva talouskehitys sataa hieman enemmän S-ryhmän ja Lidlin laariin, jotka ovat profiloituneet halvemmiksi. Näin sijoittajana en tästä kuitenkaan jaksa huolestua ja aion katsoa tilannetta mahdollisen tuloskuopan yli pidemmälle. Keskon tase on vahva, johto on erinomainen ja nykyinen strategia toimii kyllä hyvin normaalimmassa talousympäristössä. Kun talous aikanaan toivottavasti lähtee taas uudelle nousukaudelle, niin premium segmentin päivittäistavarakaupalle on kysyntää todennäköisesti taas eri tavalla. Kokonaisuutena suomen väestö kasvaa myös edelleen maahanmuuton seurauksena ja se kasvattaa kokonaismarkkinan kokoa tulevaisuudessa. Täytyy myös muistaa että rakennus -ja talotekniikan segmentti muodostaa nykyään yli 40% tuloksesta joten päivittäistavarakaupan kehityksen varassa ollaan huomattavasti vähemmän kuin vielä muutamia vuosia takaperin. Toki hidastuva talouskehitys luultavasti vähentää myös siinä jonkinverran kysyntää lyhyellä aikavälillä.

3 tykkäystä



1 tykkäys

Hieman ohi aiheenhan tämä näyttäisi menevän. Mutta onko maahanmuuton ennusteissa huomioitu ilmastonmuutosta ja sen aiheuttamia seurauksia. Pohjoismaat alkaa olla tällä vauhdilla lintukoto verrattuna muihin maihin. Vaikka täällä on pimeää ja harmaata, niin aika hyvin tulemme vielä välttämään 40-50 asteen helteet, vesi ja ruokapulan joka varmasti lisää maahan muuttoa pohjoismaihin tulevina vuosina.

2 tykkäystä

En osaa minäkään sanoa Odan hintatasosta mitään, mutta meidän nelihenkisen perheen päivittäistavaraostot tehdään varmaan 90 prosenttisesti Odasta, vaikka Lidl, Prisma ja K-supermarket löytyy alle kilsan päästä saman katon alta. Odan toimitusajat, sovellus ja toimituksen hinta on ihan ylivoimaisia. Siinä on Keskolle paljon haastetta kun yrittää päästä samaan tasoon missä Oda on jo nyt. Ruuan keräily pitäisi saada pois kauppojen käytäviltä robottien tekemäksi. Pilottihanke kai jo onkin, mutta en tiedä miten hyvin se toimii. Oda myös on ottanut kuluttajan kannalta tärkeän jakelulogistiikan itselleen (autot, kuskit) ja pystyy sillä tavalla optimoimaan ja ohjaamaan kallista logistiikkaosuutta. Tietääkseni Kesko ja S-ryhmä käyttävät alihankkijoita tuossa osuudessa.

1 tykkäys

Jos Oda:n kehitys kiinnostaa niin suosittelen seuraaman tätä sijoitusyhtiö Kinnevikin kvartaaliraportteja. He määrittävät Odalle arvoa aina tasaisin väliajoin ja antavat lyhyitä kommentteja taustasyistä. Alla kuvankaappaus mikä kertoo, että ei yhtiön arvo nyt ainakaan mitenkään kovin hyvin ole kehittynyt sitten vuoden 2018 (return 0,7x) ja uskon, että se johtuu siitä, että pure online toiminnan skaalaaminen ylös on kallista, vaikkakin yhtiöllä on erittäin tehokas logistiikka.

“Write-downs were focused on our online grocers
Mathem and Oda where the public market peers continued to
face material multiple contraction. In addition, in the case of
Mathem, top-line headwinds caused further pressure on the
valuation.”

15 tykkäystä

Terve,

Tuohon Odaan liittyen niin oman kokemuksen mukaan palvelu on se millä ratsastavat. Meillä rouva hoitaa pääsääntöisesti ruokakaupassa käynnin. Itse käyn harvakseltaan, mutta minulla on kyllä käsitys tuotteiden hinnasta.
Odassa tuotteiden hinta on Keskoa korkeampi, mutta kuljetus ainakin alkuvaiheessa on ilmaista. Odasta tilattaessa niin kuljettaja AINA tuo lähetyksen kotiovelle vaikka tämä tarkoittaa sitä, että joutuu laatikoiden kanssa kiertämään sisäpihalle, koska kadulta ei pääse kuin avaimella sisään, sisäpihalta pääsee sitten ovikoodilla rappuun. Kuskit ovat aina kovin ystävällisiä varmaan kantaisivat tavarat keittiöön mikäli kehtaisi pyytää. Tässä on tietysti se, että kuskilla kuluu tähän hirveästi aikaa. Aika=rahaa kuluu?

2 tykkäystä

K-Marketeilla on myös Wolt-kuljetuksia kotiinkuljetuksina, jotka varmasti omalta osaltaan osuvat tiettyyn kuluttajasegmenttiin. Mielenkiintoista kyllä nähdä, jos keskusvarastolähtöinen kotiinkuljetus yleistyy, että miten K-kauppojen kauppiaat tämän hyväksyvät.

5 tykkäystä

Hautasin itse jokunen vuosi sitten haaveeni K-kauppiaan urasta, koska katsoin tulevaisuuden pakottavan Keskonkin verkkokaupan siirtymään jollain aikavälillä tällaiseen keskusvarastotyyppiseen ratkaisuun, jossa keräilyn tehokkuus on aivan eri luokkaa. Kauppiasmalli sopii tällaiseen ratkaisuun vähän huonosti. En tarkoita, että kauppiasvetoiset K-kaupat ihan heti tai vähän myöhemminkään ovat katoamassa, mutta kyllä myynnin volyymistä kasvava määrä siirtyy tällaisiin ketjuvetoisiin keskusvarastoihin ainakin isoimmissa kaupungeissa. Kauppiasvetoisista kivijaloista tulee enemmän pieniä lähikauppoja, kuten vaikkapa K-Marketit ja pienemmät K-Supermarketit tällä hetkellä.

On tosiaan mielenkiintoista nähdä, miten olemassa olevat kauppiaat tällaiseen suhtautuvat. Veikkaan että ensin tämä tulee sattumaan isoihin Citymarket-kauppiaisiin, jotka nykyisessä verkkokauppamallissa lienevät olleet voittajia ja vieneet volyymiä pienemmiltä kauppiailta.

Kauppiasmalli on ollut yksi Keskon vahvuuksista. Sanoisin, että vaikka Kesko on viime vuosina ollut hyvin mukana ruuan verkkokaupan murroksessa, niin paljon isompi murros Keskon omaa organisaatiota ajatellen on vielä tulossa.

E: siistitty tekstiä.

6 tykkäystä

Prismankin kotikuljetus tuo rappuun oven eteen oikeaan kerrokseen.

Kysyvät pärjätäänkö itse siitä eteenpäin. Silloin kun olen kaksin lapsen kanssa, olen pyytänyt kantamaan laatikot keittiöön.

1 tykkäys

Hieno saavutus!

35 tykkäystä

Maksumuurin takana, mutta otsikko kertoo jo paljon👌

17 tykkäystä

Täältä ensi viikon Q4-raportin ennakko

12 tykkäystä