Samaa mieltä, että näissä olosuhteissa 2023 P/E 14x ei anna paljon turvaa kyllä. En yllättyisi, että pudotaan 16 tasolle. Tässä on muutenkin mahdollisuus, että lasketellaan vieläkin alemmaksi ihan yleisellä indeksitasolla Suomessa.
4 tykkäystä
Kyllä ainoa totuus on se, että tulevaisuuden kursseja me emme tiedä. Aika mukavasti Keskon osake piristyi toukokuun myyntilukujen myötä. Nyt on sitten luisuttu päivä päivältä alemmas, josta kvartaaliosingon irtoaminen ei paljoakaan selitä. Toki markkinatunnelmakaan ei nyt ole tällä viikolla ollut kovinkaan kummoinen.
Toukokuussa Kespron +13,9 % myynnin lisäksi myös päivittäistavaramyynti K-ruokakaupoille ja käyttötavarakauppa kasvoivat nekin +5,8 %. Valitettavasti S:ltä ei taida löytyä kuukausitason dataa, miten heillä on toukokuu mennyt.
K-Autossa tietenkin kysymyksiä herättää, kuinka pitkälle kasvuvauhti riittää.
Rakentamisen taantuman suhteen itselläni suurin mielenkiinto kohdistuu siihen, osaako Kesko tehdä tuona aikana jotain markkina-asemaa parantavia peliliikkeitä, jonka satoa päästään myöhemmin korjaamaan. Samoja ajatuksia liittyy vähän kiinteistöihin, mutta ei taida olla realismia että Kesko lähtisi esim. jotain cittari-kiinteistöjä ostamaan itselleen sopivan tarjouksen tullessa, vai mitä sanoo @Olli_Vilppo
8 tykkäystä
Viime viikolla oli pre-silent call ja sen perusteella uusien autojen tilauskirja on vielä pullea ja kantaa loppuvuoteen, mutta uusia tilauksia tulee nyt niukemmin kun kuluttajien rahat tiukoilla. Käytetyt ja muu huolto vaikutti kuitenki vetävän edelleen.
Kiinteistöjä Kesko varmasti voi ostaa itselleen jos tarjolla oleva ROCE-% linjassa taloudellisten tavoitteiden kanssa. CFO:sta olen saanut sellaisen kuvan keskustelujen perusteella että erittäin hyvä pääoman allokoinnissa, mikä ei aina ole itsestään selvyys!
37 tykkäystä
@Kesko_IR Toivottavasti K-Ryhmä muuten keksii jonkun ratkaisun tähän kiistattomaan mainehaittaan:
Jos laivavarustamot, VR ja Ikea kykenevät boikotoimaan Mondelezia, tulee sen onnistua myös Keskolta. Mikään helppo rasti ei tietenkään ole poistaa tunnettuja bräntituotteita valikoimista, mutta mainehyöty tuolle ainoalle järkevälle siirrolle olisi valtava. Ja samalla K-ryhmä saisi taas kasvatettua paljon esillä ollutta kotimaisuusastettaan.
En millään jaksa uskoa, että tilanne voisi jatkua sellaisena, että Mondelez jatkaa Venäjän toimintaansa ja Suomessa jälleenmyyjät voisivat toimia kuin mitään ei olisi tapahtunut. Jostain kauppaketjusta se boikotti lähtee tässäkin maassa käyntiin. Olisi kaikin puolin hienompaa, että Kesko näyttäytyisi aiheessa edelläkävijänä eikä sitten myöhemmin jonkun toisen ketjun peesaajana.
35 tykkäystä
AIka kova tavoitehinta kuitenkin Inderesin analyysissä Keskolle kun ottaa huomioon että Suomessa tullaan näkemään seuraavan 12kk aikana kaikkien aikojen pahin lama.
2 tykkäystä
Tämä lama-ajatuksesi on aikalailla henkilökohtainen mielipiteesi, ja ei vastaa yleistä näkemystä.
Valtiovarainministeriö: “”Sitä mukaa kun pelko energiakriisistä on hellittänyt, talouden näkymä Euroopassa on vahvistunut. Suomessa taantuma jää lieväksi ja lyhytaikaiseksi. Talous alkaa kasvaa uudelleen vuoden mittaan.”
Euroopan Keskuspankki:
Keskon tavoitehintaan liittyen olen erimieltä.
33 tykkäystä
Ja tälle väitteelle kuulisin mieluusti perusteita muutakin kuin mutu
4 tykkäystä
Jos nähdään kaikkien aikojen pahin lama niin sitten samaa mieltä. Positiivinen skenaario on kuitenkin, että inflaatio taittuu, korot kääntyvät laskuun ja Kesko alkaa porskuttaa sekä ostovoiman korjatessa, että rakentamisen elpyessä ja myös arvostuskertoimet saavat nostetta.
Taitaa meillä olla nyt analyytikoissa alin tavoitehinta ainakin Varan Q1 jälkeen keräämässä konsensuksessa. En tiedä onko muilta tullut päivityksiä.
28 tykkäystä
Mielipiteeni perustuu ihan siihen mitä taloudesta kuullaan päivittäin, asuntorakentaminen/asuntokauppa on pysähtynyt lähes kokonaan joka on jatkunut jo lähes 6kk, teollisuuden tilaukset ovat hiljentyneet. Palvelualojen huumakaan ei voi kestää nykyisellään kovinkaan pitkää.
Onhan Kesko laadukas yritys Suomen mittakaavassa mutta nyt on kaikki vaaran merkit ilmassa, eikä Kesko tietenkään ole ainut kärsijä. Omistan edelleen todella paljon mutta en osta näillä hinnoilla.
3 tykkäystä
Mutta eikö nämä kaikki mainitsemasi asiat ole jo tiedossa? Pörssihän yleisesti katsoo yli 6kk päähän.
14 tykkäystä
Millä hinnoilla olet ostanut, kun osake on kuitenkin laskenut huipuistaan noin 55 %? On totta että näillä näkymin vuoden 2022 tulos on muodotumassa huipputasoksi, mutta tällä hetkellä ennusteissa on tälle vuodelle noin 14 %:n lasku, eli kuitenkin tulostaso on kohtuullisen vakaa. Joo totta että on kyse ennusteista.
Itse näen kuitenkin pinnan alla ihan kohtuullisen hyviä tulosajureita Keskolle.
14 tykkäystä
Jep, kannattaa odottaa, että rakentaminen ja remontointi saa uuden nosteen, autokauppa piristyy ja kuluttajien maksukykypalautuu kun korot ovat olleet vuoden verran taas alhaalla. On kiva sitten ostaa Keskoa kolmellakympillä ja saada 3% osinkovirtaa. 
6 tykkäystä
Olen omistanut ja ostanut Keskoa jo ensimmäisen kerran ennen 2000 luvun taitetta ja jos oikein muistan en ole koskaan myynyt yhtään, joten sinänsä nämä kurssiheilunnat eivät ole mitään uutta. Osakkeideni tarkkaa keskihintaa on vaikea laskea, joskus arvioin että se olisi noin 12 euroa. Itse osakkeen hintaahan ei tulisi edes miettiä mutta ihmisen mieli on heikko. Osinkosijoittajana mietin enemmän (ainakin yritän) yrityksen tulevaisuutta ja taloudellista vakautta, ja siksipä juuri nyt olenkin sitä mieltä että myrskyn merkit ovat ilmapiirissä.
3 tykkäystä
Jos katsoo yritysten arvostuskertoimia etenkin ison meren takana, täytyy sanoa että jos markkinat katsovat 6kk eteenpäin niin nähdään mielestäni räikeää väärin hinnoittelua osakkeissa.
Todennäköisesti Kesko menee pesuveden mukana, mutta katsotaan kuka on vähiten väärässä 
4 tykkäystä
Oma kokemukseni on, että kurssinousu katkeaa yllättävän nopeasti ja huonot uutiset laskee vauhdilla kursseja, erityisesti uutiset koronnostoista. Sama tapahtuu kuitenkin myös toiseen suuntaan nopeasti. Se on jo nähty tässä alkukesästä, tosin selvemmin muualla maailmassa kuin Suomessa. Kun kurssit alkaa nousta ja osakevaihto virkistyy, tulee markkinoille enemmän rahaa, ihmisten luottamus tulevaan kasvaa ja alkaa taas asuntokauppa käydä - jos vielä sais otettua “näillä halvoilla hinnoilla asuntoja”. Se taas alkaa tukea heti Keskon rakennuspuolta, autokauppaa, Cittareita…
2 tykkäystä
Mitkä niitä myrskyn merkkejä nyt ovat, jotka ennakoivat liiketoiminnan radikaalia heikkenemistä nykynäkymistä?
Päivittäistavarakaupan puolella menee ihan siedettävästi. Markkinaosuuksien menetys on huonompi juttu, mutta hyvin näyttää Kesko pistävän kampoihin hintavetoisemmalla kilpailulla. Lisäksi ainakin täällä Tampereen seudulla Citymarketteja modernisoidaan kovaa vauhtia ja merkittäviä kauppa-avauksiakin on luvassa.
Autokaupassa menee suorastaan hämmästyttävän hyvin. Jossain vaiheessa sinnekin alkaa vastatuuli yltämään, mutta tämä vuosi näyttää kaiketi hyvältä.
Urheilukauppa laskee rumin luvuin, mutta ei näyttele kokonaisuudessa kovinkaan suurta osaa. Mielestäni Keskon asema tuolla sektorilla ei kuitenkaan näytä heikentymisen merkkejä.
Rakentaminen on tietenkin se suuri huolenaihe. Onneksi tuo on myös se liiketoiminnan alue, johon se kuuluisa “patoutunut kysyntä” aidoimmin kohdistuu. Itseäni muuten mietityttää tuolla sektorilla se, miten yksittäiset K-Rauta-kauppiaat kykenee taloudellisesti ottamaan vastaan noin reippaan myynnin laskun.
Toki on ihan realismia, että Keskolta nähtäisiin tänä vuonna negatiivinen tulosvaroitus. Ja tietenkin se iskee kurssiin vielä lisää.
11 tykkäystä
Kävin Cittarissa Turussa aamulla ja nyt iltapäivällä. En nähnyt merkkejä lamasta tai ostovoiman hiipumisesta. Lounasravintolassa vilkasta. Kaikki “pienet kärryt” poissa telineistä. Ihmisiä jonottaa dry aged -lihaa, isot ja pienet kärryt täynnä ostoksia. Parkkipaikalla tunkua. Tuli olo, että on kuitenkin kiva olla Keskon omistaja!
23 tykkäystä
Kävit Cittarissa juhannuksen alla? Normaalia juhlapyhien alla kaupassa kuin kaupassa.
Juhlapyhien ulkopuolella ainakin paikallinen suurehko citymarket on hiljainen paikka. Vastaavasti parin kilometrin päässä oleva Prisma on vastaavasti aina tukossa.
13 tykkäystä
Asunet tavallista köyhemmällä alueella. Itä-Helsingissä Prismat myös kovassa suosiossa.
5 tykkäystä
Referaatti:
Jutussa pohditaan rakentamisen hiljentymistä.
9 tykkäystä