Keskon Q3-tulos on julkaistu:
Kuluvan vuoden ohjeistusta täsmennetty:
Julkaisimme myös näkymät ensi vuodelle:
-
Suomenkielinen tulosinfo, jossa voi chatin kautta esittää johdolle kysymyksiä, alkaa kello 11.30
51 tykkäystä
Liikevaihto ja tulos vastasi esim. OP:n päivitettyjä odotuksia. Ohjeistuksen yläriman lasku ei tullut ainakaan itselleni yllätyksenä, ja odotin 10 miljoonaa euroa suurempaa alennusta siihen. Ohjeistuksen alarajan pitäminen ei ollut yllätys, mutta pientä jännitystä siihen liittyi
Näkymät ovat mielestäni odotetun kaltaiset. Analyytikoiden ennusteet rakentamisen ja autokaupan suhteen taitavat olla ensi vuoden osalta hieman liian optimistisia ohjeistukseen nähden. Katsotaan, mitä mieltä markkinat ovat.
20 tykkäystä
Itse nään Keskon vaisuuden sillä että S-ryhmä kahmii markkinaa. Mielestäni jo tuosta s-ryhmän tiedotteesta pystyi vähän ennakoimaan että piirakkaa ei riitä jaettavaksi kaikille (Lidl, Kesko, S-osuus)
11 tykkäystä
Aika odotettu tulos. Positiivista, että EPS ylitti ennusteet. Veikkaan etä neutraali tai hieman positiivinen reaktio olisi tulossa kun osaketta lyötiin niin pahasti ennen osaria. Toisaalta sen verran amerikoissa ja aasiassa punaista väriä, että voi näkyä pahasti täälläkin (=ostopaikka?).
15 tykkäystä
Minua on henk.koht. aina vaivannut, että nykyisin markkinan isoin toimija on S-Ryhmä (näin ei ole aina ollut) jota ei johdeta rationaalisesti voitonteon vinkkelistä vaan se voi oikeastaan panostaa mihin sattuu strategiassaan.
Kesko on suorittanut erinomaisesti nykyisen johdon aikaa (onko johtoryhmä kestävä kilpailuetu, mielestäni ei koska kaikki vaihtuu aikanaan) ja samalla S-Ryhmä kulahti jälkeen.
Inflaatio (en ihmettele Keskon myynnin laskua huolimatta voimakkaasta inflaatiosta kun vertaa hintoja muihin kauppoihin) ja S-Ryhmän skarppaus voi äkkiä painaa Keskoakin tehtiin siellä miten hyvin asiat vaan.
Jos S-Ryhmä olisi toinen pörssiyhtiö tilanne olisi jokseenkin toinen molempien todnäk. entisestään painaessa kilpailua sivuun ja optimoidessa hintoja.
30 tykkäystä
Onko teidän vertailussa S-ryhmä nyt pelkkä ruokakauppa vai mitä vertaatte keskenänne?
Varmaan helpompi sanoa mitä S-Ryhmä ei tee kuin että mitä se on/tekee.
Mietin siis yleisellä tasolla. Kilpaileehan se ruoassa, tavaroissa yms. mutta ei muistaakseni sentään autokaupassa.
Lisäys: mitä haen takaa on ajatusta siitä, että S-Ryhmä on kuin huitova ”päätön” jättiläinen, joka halutessaan voi kiristää kilpailua todella paljon. Päättömällä viittaan selkeän pääomistajan tai vahvan omistajakunnan puutteeseen.
15 tykkäystä
Taitaa Keskon rakennuspuoli olla jäässä ja kun inflaatio kurittaa ihmisiä niin hinta on se mikä ratkaisee ja siinä s-kauppa pärjää. En nyt itse sanoisi että s-ryhmä holtittomasti sijoittaa mihin vain. Mielestäni hotellit, ravintolat, liikenne-asemat, päivittäistavarakauppa ja siinä kyljessä pankit ovat aika loogista jatkumoa+ yhä kasvava verkkokauppa.
Veikkaan että noususuhdanteesta Kesko saa “kilpailuetua” vs s-kaupat
6 tykkäystä
Keskon päivityäistavatakauppa kasvoi heinä- syyskuussa 1,3%
Päivittäistavarakaupan arvioidaan kasvaneen Suomessa vastaavana jaksona kokonaisuudessaan noin 5,3%.
Tuota 5,3% vetää Kesko vielä alaspäin omalla vaatimattomalla kasvulla.
Jo hintojen arviodaan nousseen 6,7%
3 tykkäystä
Täysin samaa mieltä, pörssiyhtiöllä on ihan eri “pelisäännöt” mm. hinnoittelussa, varaston kierrossa jne. Tuoksen tekeminen on kokoajan selkeä fokus ja heijastuu myös johtamiseen.
Sen jatkuminen samanlaisena on kuitenkin mahdollista, vaikka henkilöitä vaihtuu, jos on onnistunut luomaan sen yrityskulttuuriin eikä se henkilöidy liikaa.
En ota siihen kantaa onko niin, vaikka ehkä voisin.
Vertailusta vielä sen verran, että S-ryhmällä on ABC-ketju ja majoitustoiminnat varmaan kohtuullisessa roolissa, joita Keskolla ei ole.
Sitten taas Keskolla on RT-kauppa vajaat 5mrd€, jossa taas Onninen on ihan eri kuin rautakauppa, joka on käytännössä kuluttajabusinesta. Onnisellakin on 4 vahvaa omaa asiakassegmenttiä.
Ruokakaupan vertailu on selkeintä, muu on haasteellista kuin on kaksi isoa “könttiä”.
Kolmas köntti voisi tuoda piristystä hinnoitteluun, mutta se 5,5 miljoonaa ihmistä rajoittaa kiinnostusta. Lidl:n taisi tuoda Suomeen aikanaan korkea hintataso, sanoo nää pari jättiä mitä tahansa.
4 tykkäystä
Kyllä, RT-kaupan puolella noususuhdanteessa saadaan hyvää jo materiaalien hinnoissa kun ne nousevat ja laskusuhdanteessa sitten toisin päin, sen näkee hyvin 2022-2023 tuloksessa.
En nyt nää niin erilaisena sitä että onko joku pörssiyhtiö vai osuuskauppa. Kyllä osuuskaupoissakin focus on tuloksenteossa ja kilpailukyvyn ylläpitämisessä. Osuusmaksuja/asiakasomistajien varoja palautellaan omistajille ja investoidaan tulevaisuuden kilpailukykyyn.
Jos osuuskauppojen focus olisi jossakin muussa niin se näkyisi myös tuloksessa.
Olen kyllä Monte Criston kanssa eri mieltä pelisäännöistä, hinnoittelusta, varastonkierrosta yms.
1 tykkäys
S-ryhmä tekee sitä tulosta vähän laiskemmallakin suorituksella. Jopa niin paljon, että kaikki investoinnit eivät välttämättä ole järkevimmästä päästä. Omasta mielestä kyllä hienoa, että S-ryhmä hoitaa syrjäisempäänkin Suomeen hyvää palvelutasoa (mm. kauppojen uudistamista, uusia ravintoloita ja majoituspalvelua) mutta pörssiyhtiönä noita investointeja mietittäisiin raaemmin. Käytännössä duopolissa pärjää suht helposti. Siinä on Lidlilläkin varaa keikkua mukana hieman kalliimmilla hinnoilla kuin globaalisti on tapana.
Keskolle vahva S-ryhmä on toki myös hyvä kirittäjä. Tulee hakea uusia aluevaltauksia. Kuten ehkä tuo autopuoli on?
3 tykkäystä
Vahva omistajakunta on osuuskaupan jäsenet jotka äänestävät lompakolla sekä jaloillaan… Voiko sen vahvempaa omistakuntaa olla?
Luuletko tosissasi ettei Lidl haluaisi ottaa markkinaa jos pystyisi? Lidl on hinnoitteluvoimaa mutta siltä puuttuu paljon sellaista mitä löytyy Keskolta ja S-ryhmältä.
Lidlissä valikoima suppea, ei palvelutiskejä (liha-kala yms) laatikkomallin halpisrakennuksia jossa keskitytty logistiseen tehokkuuteen ja kulujen optimointiin. Toimiva konsepti mutta sillä ei valloiteta Suomea. Täytyisi painia samassa sarjassa tarjoomien kanssa kuin s ja k. Ihan hyviä tuotteita Lidlistä kyllä löytyy… Täydennysostoja haen myös sieltä.
4 tykkäystä
Ei se nyt ihan uusi aluevaltaus ole. VV-Auto (ent. Autola, nyk. K-Auto) perustettiin vuonna 1950 ja se päätyi Keskon omistukseen vuonna 1977.
Niiin, tuo “täysin jäässä” oleva rakentamisen ja talokaupan liiketoiminta teki kuitenkin kolmannella kvartaalilla reippaasti toista miljardia liikevaihtoa (01-09/23: 3 222,1 milj. euroa).
EDIT: Korjaus lukuun. Numerot on vielä solmussa tähän aikaan “aamusta”.
2 tykkäystä
Lähinnä kirjoitin rakentamispuolen “jäässä” olemisesta siinä valossa että varmasti yksi syy joka pehmentää Keskon tulosta ja liikevaihtoa nyt vs “normaali” tilanne. Syklisyydestä on hyötyä kun menee hyvin mutta haittaa jos käy toisinpäin…
Samalla tavalla s-ryhmä otti isoa hittiä korona-aikaan siitä että hotellibusiness oli kuralla. Nyt on heikkoa käyttötavara koska ihmiset lykkäävät isoja hankintoja. Ruokapuoli on stabiilia koska ihmisten täytyy syödä.
1 tykkäys
Toista miljardia on kolmannen kvarttaalin liikevaihto…
1 tykkäys
OP:n aamukatsauksen mukaan raportoivat luvut vastasivat odotuksia, mutta näkymistä todettiin: “Arviomme mukaan RT-kaupan konsensusennusteisiin kohdistuu 2024 näkymien perusteella laskupainetta, mitä osakkeen lasku todennäköisesti jo osin kuitenkin hinnoittelee. Ennakoimme lievän negatiivista kurssireaktiota raporttiin”.
Ja tässä Inderesin kommenttia:
4 tykkäystä
"Varmaan helpompi sanoa mitä S-Ryhmä ei tee kuin että mitä se on/tekee.
Mietin siis yleisellä tasolla. Kilpaileehan se ruoassa, tavaroissa yms. mutta ei muistaakseni sentään autokaupassa."
Eikö S-ryhmällä autokauppana ole nelipyörä? https://www.nelipyora.fi/