Usein omien ostot (kuten yritysostotkin) menee karmealla tavalla pieleen. Osinko on kuitenkin jotain reaalista mitä sijoittaja saa vastineeksi riskistä. Mieluummin päätän itse rahojeni käytöstä (=osingon saaminen) kuin annan sen muiden tehtäväksi (=omien osto). Se että Kesko ei ilmeisesti ole lähtemässä omien ostoon, on osoitus osakkeenomistajien kunnioittamisesta. Historia on täynnä tarinoita siitä kuinka omien ostoilla on lyöty silppuriin rekkakuormittain omistajien rahaa heiltä kysymättä.
17 tykkäystä
Yhtiöstä voi olla mitä vaan mieltä mutta se että ruokakaupassa hävitään markkinaa s-ryhmälle ei ole aihe paukutella henkseleitä. Itse nään tuon kehityksen huolestuttavana.
Osake ei ole hinnalla pilattu mutta johdossa tulisi ottaa lusikka kauniiseen käteen ja miettiä vähän miten viestii asiasta.
Onko markkina kokonaisuudessaan heikko vai oliko kenties vain oma suoritus markkinassa vajaavainen.
Päivittäistavaran myynninnkasvu tulee kvartaali toisen jälkeen alas kun s-ryhmä porskuttaa 8.5% kasvussa.
Lisäksi rakentamisen ja autokaupan ei odoteta 2024 tuovan mitään boostia toimintaan. Enemmänkin olen huolissani siitä että kilpailijat porskuttaa ohi. Toisaalta Kesko on profiloitunut markkinassa vähän eri tavalla kuin S Ja Lidl.
6 tykkäystä
Johto viesti, että hieno suoritus heikossa markkinassa. Ja sitähän tulos kokonaisuutena oli.
Ruokakaupan osalta johto on taas viestinyt, että markkina ei suosi premium-toimijaa ja kilpailijoiden uusperustanta on syönyt markkinaosuutta. Kenellekään ei pitäisi olla yllätys, että esim. Prismoja on perustettu viime vuosina reipasta tahtia useamman hypermarketin vuosivauhdilla. Vastaavasti Citymarkettien määrä on pysynyt jo useamman vuoden ajan vakiona, eikä K-supermarkettien määräkään ole noussut kolmessa vuodessa kuin 11 kappaleella. Samaan aikaan pienempien K-kauppojen määrä on ollut vuosia lievässä laskussa. Hyviä hankkeita on onneksi paraikaa käynnissä ja Citymarkettien määräkin saadaan pitkästä aikaa kasvuun.
Kun katsoo esim. S-ryhmän viime vuoden tulostiedotetta, otsikon loppuosa kertoo paljon “päivittäistavarakaupan markkinaosuus kasvoi, liiketulos laski”. Miksi kannattamatonta kasvua tulisi havitella?
19 tykkäystä
Aika paljon virheitä asiassa ja/tai sitten Kesko vain ärsyttää. Keskon oman ilmoituksen mukaan ruokakaupassa on hävitty n. 2% markkinaosuutta, koska on keskitytty kannattavuuteen eikä halvalla myymiseen 
. Sellaista se on pörssiyhtiöissä.
Rakentamisen ja talotekniikan kaupan liiketulos on n. kymmenkertaistunut vuodesta 2019.
Menossa on kaikkien aikojen toiseksi paras vuosi.
Kasvuun satsataan kokoajan, yritysostoja tänä vuonna kaksi, kaikkien aikoijen suurimpia investointeja on uusi logistiikakeskus Hyvinkäälle.
Onninen ostettiin 2016, yrityskauppaa voidaan pitää lähes lottovoittona. Business on kasvanut sen jälkeen lähes tuplaksi.
Sitten jos ei mitään muuta keksi, niin ostelee niitä omia osakkeita, sehän näyttää niin monella yrityksellä toimivan 
29 tykkäystä
Olet väärässä sen suhteen, että buybackien hyöty on omistajalle vain hetkellinen. Hyöty on itseasiassa pysyvä: jokainen mitätöity osake kasvattaa pysyvästi jäljellä olevien käypää arvoa verrattuna siihen, että osakkeita ei olisi ostettu takaisin. Kasvaa yhtiö tai ei, niin omistettu siivu on joka tapauksessa isompi ja arvokkaampi. Se mahdollistaa osakekohtaisten lukujen kasvun silloinkin, kun pääomalle on muuten huonosti sijoituskohteita (ainakin silloin kun osake on halpa). Huonolle, kasvuun kykenemättömälle ja kilpailueduttomalle bisnekselle tuo strategia ei sopisikaan - sehän olisi pidemmän päälle kuin sijoittaisi osingot uudelleen mutta surkealla tuotolla - mutta se ei onneksi ole Keskon kaltaisen laatuyhtiön ongelma!
Kesko voisi aivan hyvin ostaa omia osakkeitaan takaisin kurssitason niin salliessa, sillä ainakin itse omistaisin mieluusti Keskon ydinbisneksestä isomman siivun kuin nykyään. Siksi onkin sääli, että edes näinkin hyvin pääomaa allokoivan bisneksen johtoportaassa ei ole edes harkittu verotehokkainta vaihtoehtoa voitonjaolle, vaan omistajien lisäksi palkitaan typerästi myös verottajaa suurella summalla. On sääli, että buybackeja ei vaadita kovaan ääneen yhtiöiltä, joilla olisi kaikki edellytykset tehdä niitä.
Toivottavasti Sammon ja Nordean malli innostaa Keskon ja kumppaneiden johtoa jättämään liiallisen osingonjaon taakse ja ostamaan omia osakkeitaan pois osana voitonjakoaan. Ja mitä jos osakkeenomistajat eivät pidä tästä? No, yhtiö voi ostaa ja mitätöidä heidän osakkeensa - ja sitten onkin jäljellä vähemmän omistajia, joita täytyisi miellyttää. 
17 tykkäystä
Olettaisin että Keskon takaisinostoja rajoittanee myös kaksi erillistä osakesarjaa, helpompi jakaa osinkoa kuin ostella molempia sarjoja takaisin.
1 tykkäys
Kyllä s-ryhmä tekee nyt tulosta ja investoi ennätystahtiin.
1 tykkäys
S-Ryhmän tuloksesta kannattaa varmaan keskustella jossain toisessa ketjussa. Sen verran kuitenkin huomiona, että ei S-ryhmän päivitäistavarakaupan tulos ja koko ryhmän tulos ovat ihan eri asioita. Jos pankki- ja majoitustoiminta tekee hyvää tulosta, se ei tarkoita että päivittäistavarakaupassa tuloksentekonkyky olisi hyvällä mallilla.
7 tykkäystä
En ala asiasta väittelemään. Tulos saadaan näyttämään miltä vain riippuen investoinneista. Linkkaan vaikka tämän vuoden lopussa luvut tänne👍
SOK yhtymä+alueosuuskaupat:
H1 tulos 149M, investoinnit 309M ja asiakasomistajapalautukset 213M
1 tykkäys
Yhtiökokoukseenhan voi mennä ehdottamaan tuota tai olla ostamatta osaketta kun Kesko on jo aikaisemminkin ilmoittanut etukäteen, ettei harkitse omien osakkeiden ostamista, ainakaan toistaiseksi. Yrityksillä on erilaisia strategioita.
Omien ostojen kannalla olen silloin, kun ne osakkeet nimeomaan mitätöidään, eikä jaeta vaan johdolle jne.
Minusta on “kivempi” maksaa veroja kun koko ajan miettiä miten saisi turskat vähennettyä, mielummin painin veronmaksu ongelmien kanssa, toki ei ole ihan heti näkyvissä tuota ongelmaa 
Helanderinkin palkka pyörii siinä bonusten ja sitouttamisrahojen kanssa 5M€ nurkilla, kyllä sillä jo pitäisi pärjätä. Eniten ehkä huvittaa siinä se n. 1M€:n sitouttamisraha, kyllä minä jo 4M€:lla sitoutuisin melkolailla…
Tieto löytyy ihan Keskon sivuilta ja on ne julkaistu myös ainakin kauppalehdessä.
6 tykkäystä
Jos ketjussa vertaillaan kauppoja myös keskenään niin pitää saada kyllä tälläinen kommentti laittaa. Jos joku mielensä pahoittaa niin voi voi 
. Vaikka itsellä Keskoa onkin.
Hieman huonosti muotoilin, ajoin takaa sitä että kun allokoidaan varat kasvuun on hyöty kauaskantoisempaa. Se on täysin totta että suhteessa omistus kasvaa pysyvästi ja on todellakin verotehokkaampaa kuin osinkojen jakaminen. Toisaalta jos osakkeet on vakuutuskuoressa tai OST:llä saa osingot verottomana ja silloin on vaihtoehtoina että ostaa lisää tai sijoittaa muuhun. Toki verot tulevat maksuun myöhemmin, mutta ainakin lähes vastaava korkoa korolle efekti syntyy (kaupankäyntikulut miinustettuna).
Tuo Antin idea oli mielestäni myös hyvä että Kesko voisi ostaa omia osakkeitaan erityisesti nyt kun kertoimet ovat edulliset, mutta käyttää niitä yritysostoissa mitätöinnin sijasta. Hieman tosin spekulatiivista jos kurssi onkin alempana h-hetkellä. Silloin tietysti voi pitää ne jos tuo nimenomainen suunnitelma menee mönkäreelle.
Periaatteessa ja teoriassa omien ostot on parempi kun osingot, mutta en tiedä onko omien osto piensijoittajan näkökulmasta aina niin hyvä juttu, erityisesti nyt kun on OST:t ym. joilla ne välittömät verot pystyy välttämään. Toisinaan käy niin että yritys ostaa omia osakkeita mutta kurssi ei nouse mihinkään moniin vuosiin. Siinä kohtaa todellakin tuntuu niin kun rahat olisi lyöty silppuriin vaikka kuinka omistaisi 0,001% enemmän yrityksestä X. Teoria ja käytäntö kun ei aina kohtaa.
Esim. Googlella on omien ostoja kymmenillä miljardeilla, silti osake ei liiku. Pariin vuoteen ei olla noustu mihinkään. Tietysti 5 vuoden ja sitä pidemmällä tähtäimellä uskon vahvasti että nousee, en muuten olisi omistaja. Erityisesti karhumarkkinassa on monesti tunne että olisi kiva saada edes se pinna tai kaksi osinkoa kun odottaa vuosia että se käypä arvo ja isompi siivu alkaa näkyä ihan konkreettisestikin. Aina on sekin mahdollisuus että muutaman vuoden päästä on markkina-asema muuttunut ja hinta mörnii kymmenen vuotta tai laskee, PayPal hyvä esimerkki tästä. Omistus kasvanut suhteessa aika paljon mitä Googlen ostoihin vertaa, mutta rivi silti erittäin vahvasti jouluväreissä.
3 tykkäystä
Minä taas olen Keskon omistajana nimenomaan kasvavien osinkojen takia. Olen sen verran rikas/köyhä, että arvostan tasaista lisätulovirtaa sen sijaan, että joskus tulevaisuudessa omistukseni olisi huomattavasti nykyistä isompi.
Arvostan myös nykyistä Suomen hyvinvointiyhteiskuntaa ja sen palveluja, joka saa verotuloja myös osingoista. Siksi osinkoverokin on lopulta hyvä asia. Yrityksethän mainitsee tilinpäätöksissäänkin ja vastuullisuusraporteissaan tämän yhteiskuntaa hyödyttävän pointin.
28 tykkäystä
Voittava strategia on sekä omien osakkeiden ostot että osingot. Tämä mahdollistaa nousevan osingon! Kyllä piensijoittajan verotaakka on kohtuuton osinkojen veroasteella. Vähemmillä veroilla pääsee myymällä osan possastaan, jos tarvitsee kassavirtaa.
9 tykkäystä
Mä en myöskään oikein ymmärrä tätä omien ostojen vastustamista. Mun mielestä nouseva osinko on sijoituskohteena houkuttelevampi kuin tuloksen mukaan poukkoilevan osingon maksaminen.
Eikä osinkojen maksaminen myöskään ole itseisarvo, mikäli houkuttelevia investointikohteita on.
Jos nyt kuitenkin osinkoa aiotaan maksaa, niin mieluummin ottaisin pienemmän, mutta vuosi vuodelta kasvavan käteisosingon lisättynä omien ostoilla kuin ison käteisosingon, jonka suuruus vaihtelee. Kvartaaliosinkoon siirtyminen on jo hyvä asia ja toivottavasti muutkin yhtiöt siirtyvät kohti sitä. Omien ostot toisivat myös säätelyvaraa käteisosingolle ja osingon korottaminen olisi kestävämmällä pohjalla. Toisaalta tuo voisi johtaa siihen, että huonoina aikoina ei ostettaisi omia osakkeita kun tulosperusteisesti ei olisikaan tehdä niin suurta voitonjakoa.
10 tykkäystä
Hyvinhän siitä webcastissa viestittiin, päivittäiskaupan markkinaosuus on kasvanut (tässä kohtaa taidettin puhua n. 10 vuodesta). Minusta on turha tuomita hankalan tilikauden tai parin perusteella, kun vielä kärsimys on jäänyt olemattomaksi.
Todettiin myös sekin että sen markkinaosuuden kasvun eteen ei kannattavuudesta tingitä.
Suosittelen kuuntelemaan tulosinfon.
10 tykkäystä
Tuohon kymmeneen vuoteen, jossa Keskon markkinaosuus on kasvanut sopii juuri sopivasti suomen lähikaupan osto. Ilman tuota epäilen suuresti, että Keskon markkinaosuus olisi kasvanut.
Onko se Suomen Lähikaupan osto jotenkin vähempiarvoista kasvua kuin esim. uusperustannan voimin tapahtuva kasvu?
Ja edelleen, olennaisinta on mitä jää viivan alle. Helander astui Keskon johtoon vuonna 2015. Sitä ennen Keskon liikevaihto pyöri jossain hieman alle 10 miljardissa eurossa, eli ei loppupeleissä ollut kovinkaan paljoa nykytasoa alempana. Firman tulos kuitenkin oli vuodesta toiseen vain noin kolmasosan siitä, mitä se nykyään on.
12 tykkäystä
Ilmeisesti puhut ruokakaupasta?
Olisi hyvä kun vertailu tehdään, niin mainita onko kyseessä päivittäistavarakauppa, RT-kauppa (K-Rauta/Onninen), autokauppa, urheilukauppa vai Kespron ruokatukkutoiminto.
1 tykkäys
Puhun nimenomaan ruokakaupan myynninosuuksista.
Pointtina on se että tuohon 10 vuoden ajanjaksoon osuu yritysosto joka toi myyntiä lisää lähes miljardin euroja. Eli ei ole mikään ihme että myynninosuus on kasvanut. Orgaanista kasvua tuolla ajanjaksolla tuskin on ollut. Korjatkaa ihmeessä jos olen väärässä.