Tästä kauppias-asetelmasta toinen näkökulma. Kaveri on johtajana Keskossa ja kertoo, että kauppiaat näkevät keskusliikkeen kuluja ja byrokratiaa aiheuttavana hallinnollisena himmelinä. Heille riittäisi kevyempikin “kattojärjestö”, joka maksaisi vähemmän eikä yrittäisi sotkeutua päivittäiseen tekemiseen (sieltä norsunluutornista).
17 tykkäystä
Kilpailijan historiaa ja näkökulmia.
Voiko S-ryhmä olla jo liian iso? Miten etukortin data näkyy kukkaroissa ja kaupoissa? Miksi SOK:n suurmiesten välit viilenivät? Näistä aiheista puhuu talousvaikuttaja, S-ryhmän ex-pääjohtaja Kari Neilimo uutuuskirjassa ja Ilta-Sanomien haastattelussa.
SOKn entinen pääjohtaja Kari Neilimo puhuu johtajuudesta - Ilta-Sanomat (is.fi)
2 tykkäystä
Ei noi ostovolyymit ratkaise sillä monet päivittäistavaran ostokset tehdään Keskon kanssa yhdessä… Eli samasta paikkaa tulee sekä Keskolle että ässälle tavaraa… Ja ostojen keskittämisellä ja yhteistyöllä haetaan voluumin kautta pienempää hintaa… Tietenkin euroopan mittapuussa tällaiset kuviot on lillukanvarsia jos verrataan vaikka lidl tms…
Volyymi on hyvin ratkaiseva, koko arvoketjussa. Jos ei ole volyymiä, kiinteät kustannukset käyvät ylivoimaisiksi.
Lidl voi päästä ostoskorissa lähelle, mutta kotimaisilla (tuore)tuotteilla volyymit jäävät pieniksi. Vertailu ässään ei ole relevantti kun valikoima on niin pieni.
Onhan se noinkin mutta kyse oli siitä että s-ryhmällä olisi ostopuolella jotain voluumietua keskoon nöhden. Jos on niin se on marginaalista… Ja lidl mukana sen takia että heillä voluumit aivan toista luokkaa jolla voidaan tarvittaessa painaa varsinkin kuivatavaroiden hintoja sekä käyttötavaroiden hintoja alas niin halutessaan.
S-ja K-toimijoilla ei ole mitään edellytyksiä vastata Lidl hintakilpailuun jos Lidl haluaisi painaa katteita alas voluumin kautta.
Lidl profiloitunut erilailla koko markkinaan… Heillä ei palvelutiskejä eikä valikoimaa samalla tavalla vaan käyttötavarat vaihtuu koko ajan ja ruokapuoli enemmän kuivatavaraa ja einestä.
Löysin tällaisen artikkelin muutaman vuoden takaa joka on edelleen paikkaansa pitävä.
Onnisen asiakkaille kohdistetun kyselyn perusteella talotekniikan (LVI ja sähkö) markkinan tunnelma on vielä vaisu. Kyselyyn vastanneet kuitenkin uskovat tilanteen paranevan hiljalleen.
21 tykkäystä
S-ryhmän markettikaupan tammi-syyskuun myynti +2,6 %:n kasvussa. Markkina kasvanut tammi-elokuussa ~2 %, joten markkinaosuuksien kahmiminen näillä näkymin jatkunut. Tämä on toisaalta käynyt Keskon markkinaa heikompien myyntilukujen osalta jo selväksi.
21 tykkäystä
S-ryhmän Escortti + kanta-asiakas edut ovat vain lyömätön yhdistelmä. Säännölliset -15% päivittäistavara-alennukset ja tuplabonukset vetää kansaa S-kauppoihin. Keskimäärin kun kahden ihmisen talous keskittää kaikki S-ryhmään (Vakuutukset, polttoaine, päivittäistavarat) kertyy pelkästään bonuksia vuodessa noin 500 euroa, tämän päälle vielä muut alennukset niin tuo summa vähintään tuplaantuu. K-ryhmän on vaikea kilpailla omalla bonuksellaan kun kahden kuukauden ostoksista saa 5 euron kupongin.
Suomi on bonuskansaa, ämpäreiden ja loton lisäksi!
36 tykkäystä
Keskon myynti kasvoi syyskuussa 1,9 %, vertailukelpoisesti myynti laski 2,0 %.
Artun kommentit:
38 tykkäystä
OP tiputtaa suosituksen Osta → Lisää ja tavoitehinta 19,50 € säilyy samana nousuvaran laskettua kurssinousun myötä. Odottaa edelleen että tulos pohjaa vuonna -24 ja kääntyy ensi vuonna kasvuun.
17 tykkäystä
OP:n tulosennakossa myös hyvä muistutus, miten edellisen parin vuoden aikana Kesko on antanut tässä vaiheessa vuotta tulosjulkistuksen yhteydessä jo sanalliset näkymät seuraavalle vuodelle. Rakentamisen ja talotekniikan kaupassa kommenttien olettaisi viitoittavan paranevaan markkinaan ja sitä myöten tuloksiin. Toki voi olla, että nyt annetaan vielä ensi vuoden näkymien odottaa ja vältetään ottamasta turhaa etukenoa.
27 tykkäystä
@Arhi_Kivilahti, joka oli vähän aikaa sitten Alokkaan haastateltavana kirjoitteli suurista K-kaupoista. Hän oli vähän penkonut mm. tilinpäätöstietoja. 
https://x.com/ArhiKivilahti/status/1847885754837381179
Tviitissä ollut linkki Arhin blogiin:
28 tykkäystä
Artun mielestä lappu on täyteen hinnoiteltu:
Voi se sitä kuukausien aikajaksolla ehkä ollakin, mutta kyllä mä rohkenen itse olla optimistisempi, kun katsellaan vuosi-puolitoista eteenpäin.
Uskon myös patoutuneeseen kysyntään. Jos en K-marketin maksalaatikon kohdalla, niin raksapuolen romppeen kohdalla kyllä.
32 tykkäystä
Käännyttiin Keskossa vähennä puolelle kurssinousun myötä. Osake on siis meidän mielestä oikein hinnoiteltu. Raportissa tarkemmat kommentit mm. odotuksista Q3:n suhteen.
Syyskuun myyntiraporttia kommentoidessa oli käynyt sellainen lapsus, ettei tuo 3 %:n ennusteiden nousupaine pitänyt paikkaansa. Olin tässä tapauksessa katsonut virheellisesti 2023 lukuja vaikka tarkoituksena oli verrata toteutuneita myyntilukuja 2024 ennusteisiin. Suuret pahoittelut tästä. Tällä ei kuitenkaan ollut vaikutusta meidän näkymykseen osakkeesta, vaan suositusta ajaa suurempi kuva kuin yhden kuukauden toteumat!
29 tykkäystä
Kannustaako analyytikot nykyään osakkeita lyhyeen pitoon ja ns. pelaamiseen. 16 euron hinnalla Kesko oli vielä Inderesin Lisää suosituksella, nyt kun osake on noussut 2 euroa, niin osake onkin jo täyteen hinnoiteltu ja suositus vähennä,
Eikö tällaiset kahden euron liikkeet osakemarkkinoilla ole aika tyypillisiä 15-20 euron hinnoitelluissa osakkeissa. Onko kahden euron muutoksessa perusteltua muuttaa suositusta, ilmeisesti sitten on.
Tänään on hyvä päivä ostaa Keskoa pari prosenttia halvemmalla Keskosta irronneilla osinkorahoilla.
57 tykkäystä
Juuri näin tuli äsken tehtyä täällä. Itselläni on se kaunis ajatus (tai toive), että jos tässä nyt vähän alkaa talouden rattaat paremmin rullailemaan niin Keskon omistajana tämä saattais olla ihan mukavakin juttu
11 tykkäystä
Jep, ei ne ainakaan pitkäaikaiseen osinko sijoittamiseen kannusta. Ihan muista syistä lähtisin Keskoa vähentämään, jos jotain itse yhtiöön tai markkinaan liittyvää tulisi. En kuitenkaan nyt enkä varsinkaan inden analyytikön vähennä suosituksesta.
7 tykkäystä
Ollaan raportissa ja aamarikommentissa käyty tuo tuotto-odotuksen muodostuminen läpi. Meidän mielestä tulevien vuosien tuloskasvu on hinnoiteltu nykykurssiin hyvin sisään (eli ei nähdä että arvostuskertoimissa olisi näillä tiedoin merkittävää nousuvaraa), jolloin tuotto-odotus koostuu noin 5 %:n osinkotuotosta. Jokainen sijoittaja saa itse päättää riittääkö tuo 3 vuoden keskimääräinen 5 %:n tuotto-odotus osakkeen lisäostoille. Meidän tuottovaatimukseen nähden tuotto ei ole riittävä, jonka tähden käännyimme suosituspolitiikan mukaisesti vähennä puolelle.
42 tykkäystä
Itsehän olen Keskoa pyöritellyt salkussa ahkerasti tänä vuonna silloin, kun kurssi heilui siellä 16-17 välillä. Viimeiset ostot tein reilu 16 euron pinnassa ja tässä viimeisimmässä nousussa en ole enää kevennellyt lappua lainkaan. Pääsyynä se, että korkojen reipas lasku mielestäi antaa perusteita odottaa sitä käännettä. Mutta odotustahan tämä on, eikä tapahtunutta odotusten realisoitumista.
Mutta eihän siitä mihinkään pääse, että Keskon kurssi nousi elokuun pohjista parhaimmillaan tyyliin 20 % ja varsinaisesti yhtiöt näytöt eivät ole nousseet rinta rinnan sen kanssa. Kyllä mä ymmärrän itsekin sen näkemyksen, että nyt on aika vetää hieman happea.
Itse en ajatellut edelleenkään sen enempää ostella kuin myydä Keskoa. Jos taas jossain markkinahäiriössä käytäisiin siellä 16 euron pinnassa, tekisin varmastikin lisäyksiä.
Pari tavoitehinnan nostoakin on viime päivinä osunut Kauppalehden uutisvirrassa vastaan. Muistaakseni molemmissa tavoitehinnan lähtötaso oli Inderesiä alempi ja ei ne tainneet sen yli noustakaan.
Samalla vielä sellainen muistutus, että historiallisestihan Kesko on ollut likipitäin aina kallis analyytikoiden tavoitehintoihin nähden. Eli ei näistä kannata panikoitua. Eikä myöskään kivitellä analyytikoita. Ja itse pidän kyllä monella tavalla terveempänä ilmiönä sitä, että analysoitavaa yhtiötä kohtaan ollaan pikemminkin maltillisella asenteella liikkeellä kuin luodaan jotain hypeä tuloskäänteen pohjalta, jonka ajankohtaa emme oikeasti voi muuta kuin arvuutella.
49 tykkäystä
Kesko raportoi tuloksestaan prikulleen viikon päästä keskiviikkona. @Arttu_Heikura kanssa puhuttiin tiiviisti myös Keskon tilanteesta kohti tuloskautta -hengessä, kun kävimme kaupan alan yhtiöitä läpi tuloskauden merkeissä. Keskon osuus alkaa noin 4 min 40 s paikkeilta.
Ja huomioidaan samassa yhteydessä, että mikäli herää toiveita aiheista ja kysymyksistä ensi viikon tulospäivän haastatteluun, tänne voi jättää niitä tai laittaa viestillä mulle päin. Tehdään totutusti tuloshaastattelu K-Kampuksella, kun tulospäivän infot on saatu hoidettua.
15 tykkäystä