Vastaan omaan vanhaan kysymykseeni, että kyllä pystyy. Periaatteessa näin pystyy myös hankkimaan jenkki-etf:iä, kun lunastaa erääntymisen yhteydessä.
Vastaan nyt vähän vanhaan ketjuun kun tähän törmäsin.
Noissahan ei sinänsä ole mitään muistamista. Optioista ei kannata suotta tehdä liian monimutkaisia itselleen. Eurooppalainen optio on lopulta varsin yksinkertainen tuote (ja amerikkalaisen payout on maturiteetissa sama).
Jos miettii ihan sitä että mikä on option arvo maturiteetissa, niin sehän tulee ihan kaavasta (ostaessa) max(0, S-K) call option tapauksessa, ja kaavasta max(0,K-S) putin tapauksessa. Tässä S siis osakkeen hinta ja K on strike. Myydessä lisää vain miinusmerkin. Kaikki nuo strategiat tuossa linkissä on vain summia näistä funktiosta lukuunottamatta niitä joissa on useamman maturiteetin optioita. Oikeastaan mielenkiintoisesti voidaan mikä tahansa eurooppalainen optio jonka payoff on jokin konveksi funktio h: R->R (tai voidaan esittää konveksien funktioiden konbinaationa) ostamalla ja myymällä tarpeaksi useaa eri optiota oikeilla painoilla (Carr-Madan). Näin voidaan esimerkiksi replikoida volatiliteetti johdannaisia markkinoilla myytävillä eurooppalaisilla vanilla optioilla.
Itse tosin pysyttelen kaukana osake optioista. Liikaa vipua ja pitäisi olla jotain mieltä osakkeiden liikkeistä. Se on vaikeaa tai liki mahdotonta. 
Avaatko nyt vähän enemmän mitä tarkoitat tuolla lauseella? Tai miten se pätee amerikkalaisiin optiohin?
Tietysti jos ei halua tehdä sijoittamisesta monimutkaisempaa, niin kannattaa varmaan yleensä pysyä erossa optiosta.
En ole oikein törmännyt keskusteluun johdolle jaettavista ilmaisista tai puoli-ilmaista osakkeista. Omistan esim. Constia, koska se tuntuu halvalta. Nyt kuitenkin alkoi kylmätä kun katsoin heidän optio-ohjelmaa. Vuonna 2020 jaettiin 245 000 osaketta ilmaiseksi ja tänä vuonna 250 000 osaketta ilmaiseksi johdolle. Myös näyttää löytyvän satunnaisia palkkioita vähän sieltä ja täältä.
https://otp.tools.investis.com/clients/fi/consti/omx/omx-story.aspx?cid=1257&newsid=70749&culture=fi-FI
https://otp.tools.investis.com/clients/fi/consti/omx/omx-story.aspx?cid=1257&newsid=74565&culture=fi-FI
Pyöreästi on 0,5miljoonaa osaketta jaettu sijoittajan näkökulmasta tuhkana tuuleen.
7 858 267 on osakkeiden kokonaismäärä Constin sivujen mukaan, joten noin 7 358 000 oli ennen. Tuo lisäys on iso prosentuaalisesti. Muutamassa vuodessa sijoittajat on menettänyt noin 6,8% optio-ohjelman takia jos tätä oikein tulkitsen ((7 858 267)/(7 358 000) -1 = 0,068 ->6,8%. Valitettavasti näen tässä kaavan, joka jatkuessa on täysin tuhoisa itselleni. Johtohan nauttii tietenkin tällaisesta, mutta tämä ei voi olla hyvä kurssin kehitykselle. Enkä usko että se luo yhtään lisäarvoa.
Henkilöstölle jaettavat optiot on mielestäni ihan hyvä idea kun sillä saadaan työntekijät sitoutettua ja motivoitua. Johto on monesti itsekin niitä suuromistajia, joten he ovat jo sitoutettuja ja lisäys osakkeisiin on vaan kivaa lisää. Niistä ei ole mitään hyötyä muille omistajille. Kuinkakohan monta pientä firmaa löytyy pörssistä joiden johto haluaa suuria optioita itselleen ja tuhoaa tällä tavalla piensijoittajien tuotot? Toki yhtiökokous näistä päättää, mutta näen tässä pukki kaalimaan vartiana tilanteen.
Olenko turhaan huolissani kun tästä ei oikein löydy keskustelua? Tulkitsenko tilanteen täysin väärin?
4 tykkäystä
Niin siis pointtini oli se että nuo kaikki strategiat ovat lopulta plus ja miinus laskuja painotetuista put ja call optioista. Tuo laajennus mihin tahansa funktioon oli lähinnä kuriositeetti siitä että tämä pätee itse asiassa mille tahansa payoff funktiolle h. Esim iron condor strategia on summa yhden ostetun put option payoffista, yhden myydyn putin ja yhden myydyn call option payofista. Tuo voidaan laajentaa myös niin sanotusti sileisiin payoff funktioihin kaavalla
Olettamalla konveksisuuden saadaan tuo vielä yleistettyä vain oikealta striken suhteen jatkuviin payoffeihin (esimerkiksi digitaalinen optio on tällainen).
Sinänsä vaikka voi kuulostaa akateemiselta pölinältä tämä minun sivuseikkani niin sinänsä good to know jos treidaa VIXiä. VIX indeksi nimittäin lasketaan SPX optioiden hinnoista hyödyntäen diskretisoitua erityistapausta tuosta yllä olevasta kaavasta. Sivulla 5 alla olevassa.
3 tykkäystä
Hyvä nosto omasta mielestäni, toivottavasti saadaan keskustelua aiheesta. Minä olen ihan samaa miettinyt pitkään ja omissa sijoituksissa yritän tämänkin tekijän huomioida. Siis monesti ihan vain jättämällä lapun ostamatta. Jos toimivalle johdolle kovin avokätisesti jaetaan optio-ohjelman kautta osakkeita niin juuri näissä pienissä yhtiöissä sillä voi olla huomattava liuentava vaikutus omistuksiin. Ymmärrän motivoinnista ja palkitsemisen mutta ne pitäisi tulla vasta jotenkin poikkeuksellisen hyvästä suorittamisesta. Johdon aikakausi on keskimäärin jokin määrä vuosia, voisiko olla keskimäärin 5v. Jos tuosta ajasta palkitaan vaikka 5% osuudella yhtiön osakkeista ja seuraava johtajista kerää taas omalla toimiajallaan oman 5% jne jne niin yrityksen kasvu saa kyllä olla huomattavaa että omistajat saavat oman osuutensa. Pitää muistaa että johto on meillä töissä ja saa jo palkkansa. Mielestäni pörssissä on yhtiöitä joiden optio-ohjelmat eivät ole sijoittajan kannalta positiivisia vaan itselle jää enemmän maku että tässä taas sijoittajaa viedään. En tässä mainittua Constia kovin syvällisesti tunne, mutta ei minun mielestäni heidän suoritus nyt kovin mallikas ole ollut. Tuotiin pörssiin ja lupaukset petettiin, sitten on koitettu menoa kääntää mutta tuotto ei kovin kummoinen ole ollut. Että onko tämä se suoritus josta johtoa pitää palkita useiden prosenttien osuudella yhtiöstä? En siis tiedä lukuja mutta oletan että yllä esitetyt luvut pitävät paikkansa. Mutta kuten samoin, hyvä nosto 
2 tykkäystä
Tällä viikolla on ostettu 5M$:n edestä call-optioita VIX-indeksiin. Jollain on vahva näkemys, että volatiliteetti tulee kasvamaan. Taidanpa napata tulevalla viikolla itsekin pari call:ia VIX tracker:in tai myydä muutaman putin toukokuulle.
Keskustelu optioista on ollut melko maltillista, mutta ko. johdannaisilla ei taideta ihmeemmin Suomessa treidata.
1 tykkäys
HelloFresh:n put:t olivat houkuttelevia tänään ja hieman preemioita jäi salkkuun. Oslossa spreadit olivat väljät ja edes keskeltä ei jäänyt mitään kiinni.
1 tykkäys
Tänään myytiin SBB.n putteja 100 kpl huhtikuulle toteutushintaan 16,5. SBB laski tänään melko rivakasti, niin oli suotuisa hetki lisätienestille.
1 tykkäys
Postaan tämän näkökulman markkinatilanteeseen tälle saitille,
koska tähän ei liity ”ylätason analyysiä”.
- The stock market is rallying. How much further can it go?
Barron’s 9.2.2024
The market technicals also give reason for optimism, according to one strategist. Larry Tentarelli, chief technical strategist for Blue Chip Daily Trend Report, wrote:
The new closing high over 5000 bodes well over the intermediate to longer term, with a key technical level being cleared today. We believe that the combination of very strong corporate earnings, strong jobs data, strong GDP data, and declining inflation are an excellent backdrop for equities going forward. We maintain our bullish longer-term view and 5500 year-end price target.
All told, the S&P 500 finished the day up 0.6% to 5026.61. It seems fitting that another rally for tech stocks helped push the large-cap index into 5k territory. Tech led all S&P sectors today, with a 1.4% gain. Energy was the laggard, down 1.5%. The tech-heavy Nasdaq Composite gained 1.3% on the day, while the Dow Jones Industrial Average shed 55 points, or 0.1%.
The Nasdaq is just 0.4% from its first record close since November 2021.
Another milestone came from tech land today: Microsoft, up 1.6% on the day, became the largest company ever by market value, closing the day with a market capitalization of $3.125 trillion, passing Apple’s previous high of $3.09 trillion.
konekäännös
Myös markkinatekniikat [tekniset analyysit] antavat aihetta optimismiin, yhden strategin mukaan. Larry Tentarelli, Blue Chip Daily Trend Reportin tekninen päästrategi, kirjoitti:
Uudet yli 5000:n sulkemisarvot lupaavat pitkää keskipitkän ja pidemmän aikavälin, ja keskeinen tekninen taso selvitetään tänään. Uskomme, että yritysten erittäin vahvojen tulosten, vahvojen työpaikkatietojen, vahvan BKT-tietojen ja hidastuvan inflaation yhdistelmä on erinomainen tausta Equitiesille jatkossa. Säilytämme nousevan pitkän aikavälin näkemyksemme ja 5500 vuoden lopun hintatavoitteemme.
Kaiken kaikkiaan S&P 500 nousi päivän 0,6 % 5026,61:een. Näyttää sopivalta, että toinen teknologiaosakkeiden ralli auttoi työntämään suurten yhtiöiden indeksin 5 000 alueelle. Tech johti tänään kaikkia S&P-sektoreita 1,4 prosentin nousulla. Energia oli jäljessä, 1,5 %. Teknologiapainotteinen Nasdaq Composite nousi päivän aikana 1,3 %, kun taas Dow Jones Industrial Average putosi 55 pistettä eli 0,1 %.
Nasdaq on vain 0,4 prosenttia ensimmäisestä ennätyssulusta marraskuun 2021 jälkeen.
Toinen virstanpylväs tuli tänään teknologiasta: Microsoft, joka kasvoi päivän aikana 1,6 %, nousi kaikkien aikojen suurimmaksi yhtiöksi markkina-arvolla mitattuna. Päivän päätteeksi markkina-arvo oli 3 125 biljoonaa dollaria, ohittaen Applen aiemman 3,09 biljoonan dollarin huippuarvon.
The S&P 500 crossed 5000 for the first time in intraday trading Thursday and had another record close, propelled by strong earnings. The tech-heavy Nasdaq Composite and the Dow industrials also rose. Futures suggest the Nasdaq could continue gaining Friday.
The day is light on data, but economists are keeping an eye on potential revisions to inflation numbers. Such tweaks rarely matter much, but last year they were large enough to raise questions about the inflation path.
Trading in Nvidia options heated up ahead of its earnings, with many betting on a huge swing.
Some of the most actively-traded bets hours before the release were calls tied to the shares jumping to $1,300, around double where the shares were. A lurch higher to $1,300 would peg Nvidia’s market valuation at $3.2 trillion.
Other widely-traded bets included calls tied to the shares jumping to $800 or $700, Cboe Global Markets data show.
It’s a sign of the excitement around artificial intelligence, with traders using options to wager on huge swings for the company. Call options give the right to buy shares at a specific price, by a stated date. Of course, the options can also be used to hedge other parts of an investor’s portfolio.
The stock jumped around 8% in afterhours trading following its earnings report.
2 tykkäystä
Nvidia on houkutteleva kohde optioille, mutta kantti ei antanut myötä.
1 tykkäys
Miksi optiot on mielestäsi hyviä, mitä parametrejä seuraat?
1 tykkäys
Kysytkö yleisesti vai Nvidian suhteen? Nvidian puolesta volatiliteetti on hyvä, mikä nostaa option arvoa. Nvidian kanssa pelatessa olen enimmikseen myynyt optioita, putteja. Koska osake on hinnoissaan, niin montaa sopimusta en ole pitänyt kerralla auki ettei vakuudet sula.
Myynnit ovat olleet todella matalilla deltoilla.
2 tykkäystä
NVDA IV:t on yleensä todella korkeita, joten olisin hyvin tarkkana sen myötä, miten kurssi etenee. Sitä tarkoitin. Optiot on paljon vaikeampi peli kuin suora osake.
2 tykkäystä
Ohessa on pari linkkiä, joiden avulla pääsee mukavasti tutustumaan optioihin. Jos ruotsi taittuu jollain tavalla, niin tuo Nasdaq:n kurssi on oikein hyvä startti aiheeseen. Optionsplay on vastaavasti ohjelma, jolla voi testa eri optiostrategioita Ruotsin ja Tanskan markkinoilla.
2 tykkäystä
En seuraillut viime aikoina NOK:in optiokauppaa. Aika iso nousu oli eilen, joten voidaan mennä myös takaisin lähtötasoille mikäli puhtaasti treidaajat asialla.
2 tykkäystä
On Wednesday morning, the CPI report will be released and stock prices will be higher, lower, or flat in reaction. That valuable information is the ultimate price discovery mechanism.
Barrons 15.5.2024
1 tykkäys
Implied volatility - example
Zacks Equity Research
Mon, Jun 10, 2024 at 5:30 PM GMT+32 min read
In This Article:
Investors in Helmerich & Payne, Inc. HP need to pay close attention to the stock based on moves in the options market lately. That is because the Jul 19, 2024 $ 20.00 Call had some of the highest implied volatility of all equity options today.
What is Implied Volatility?
Implied volatility shows how much movement the market is expecting in the future.
- Options with high levels of implied volatility suggest that investors in the underlying stocks are expecting a big move in one direction or the other. It could also mean there is an event coming up soon that may cause a big rally or a huge sell-off. However, implied volatility is only one piece of the puzzle when putting together an options trading strategy.
What do the Analysts Think?
- Clearly, options traders are pricing in a big move for Helmerich & Payne shares, but what is the fundamental picture for the company? Currently, Helmerich & Payne is a Zacks Rank #3 (Hold) in the Oil and Gas - Drilling industry that ranks in the Bottom 32% of our Zacks Industry Rank. Over the last 60 days, one analyst has increased the earnings estimate for the current quarter, while five have dropped their estimates. The net effect has taken our Zacks Consensus Estimate for the current quarter from 87 cents per share to 77 cents in that period.