Perjantaiaamuna noin klo 8 tulee Q2-tiedote ja klo 13 on webcast. Tulosvaroituksen mukaan tiedossa on heikompi pro forma Q2 -luvut YoY (liikevaihto 93,2 MEUR ja liikevoitto 0,3 MEUR). Pettymystä on pureskeltu viikon verran ja nyt enää jännittää se, että kuinka paljon heikompi Q2 saatiin vertailukauteen nähden. Luotto johdon kykyyn nähdä, missä mennään, on heikohko. Mutta onneksi on luvattu webcast, jossa saa esittää kysymyksiä.
“KH Groupin toimitusjohtaja Ville Nikulainen ja talousjohtaja Tommi Rötkin esittelevät tilaisuudessa puolivuotiskauden tuloksen ja keskeiset tapahtumat. Paikalla on myös tytäryhtiömme Indoor Groupin toimitusjohtaja Lauri Veijalainen, joka esittelee yhtiön toimintaa ja tulevaisuudensuunnitelmia.”
Täytyy myöntää, että tästä sijoitustarinasta tuli odotuksia synkempi kerta kaikkiaan. Toukokuussa 2023 kävin Kämpissä yhtiökokouksessa ja en silloin tiennyt, että ainoa reaaliosinko toistaiseksi olisi kauniisti paketissa annetut puutarhahanskat . Itse valintani olen tehnyt ja palautteen peilille antanut monet kerrat .
Käytännön esimerkki Indoorin toiminnan tasosta:
Ostin ihan oikealla rahalla heinäkuussa läjän huonekaluja Askon kampanjoista ja ihan reilulla kädellä.
Myyntitilanteessa osa tavaroista oli suoraan varastossa, osalle tulisi hieman toimitusaikaa.
Eilen peruin tilauksen, koska en saanut vieläkään ensimmäisellekään huonekalulle toimitusaikaa.
Eli ei tuo ERP projekti ihan loppusuoralla taida olla.
Ulkomaalaiset kilpailijat ovat kyllä reilun mitan edellä näitä meidän toimijoita.
Q1-katsauksessa kerrottiin näin katsauskauden jälkeisistä tapahtumista:
“Uusi ERP-toiminnanohjausjärjestelmä otettiin onnistuneesti käyttöön Indoor Groupin Asko-ketjussa toukokuun alussa.”
Nyt jo tästäkin herää kysymys, että mihin uskoa ja onko esim. sinun asiakaskokemus vain yksittäistapaus tässä saagassa? Nyt ei olisi tytäryhtön tj:llä enää varaa ylipuhua.
ERP-projekti voi olla kovin erilainen toteutuksista riippuen ja saman nimen alle sopii kaiken kokoiset ja laajuiset hankkeet.
En osaa sanoa koskeeko tämä ERP sitten vain keskusvarastoa, hankintaa ja talouden hallintaa, myymälään tämä ei vielä tunnu juuri lisäarvoa tuovan.
Samalla numeerisella järjestelmällä myymälässä etsivät tietoa ja kirjaavat tilauksen kuin ennenkin ja samoin transaktiosta saatu tosite oli vanhaa tuttua ulkoasua. Matriisikirjoitin oli muuttunut laseriksi.
Toki on muistettava, että tämä on vain yksittäinen asiakaskokemus ja käsitys miten asiat etenivät, eikä edusta minkäänlaista otantaa. Lopputulos vain oli harmillinen.
Näyttäis siltä, että Indoorilla menee todella paskasti. Ei toki ole yllätys, mutta selvästi johdon toimesta ei ole löydetty oikein eväitä tuloskäännökseen. Tämä ohjelma nyt sitten antaa lisää aikaa, koska suunniteltu tulosparannus näkyy vasta osittain -25 ja pääasiassa -26. Kuka jaksaa odottaa
Tämä ohjelma, josta ei pörssitiedotteen perusteella saa mitään tolkkua. Pitäisiköhän vaan antaa tytäryhtiön Indoorin mennä konkkaan ja ja jatkaa KH Koneilla ja NRG:llä?
Oikeasti kysyn, kuka ymmärsi tiedotteen, mitä Sotka ja Asko tulevat tekemään?
Sotka ja Asko ovat liikkeinä usein ihan vierekkäin, käytännössä seinä vain välissä. Kaippa nuo yhdistää nuo myymälät osittain? Siis osassa paikoissa, kokeillaan ilmeisesti miten tällainen konsepti toimii.
Indoorin osalta tuo omistusjärjestely tuntuu myös vaikeuttavan tilannetta. Strategisia päätöksiä yhtiön tulevaisuudesta olisi helpompi tehdä ilman vähemmistöomistajia. Nyt tuntuu siltä että hommat delegoidaan työryhmiin kun tarvittaisiin isoja muutoksia tai reilua saneerausta.
Uudistamisohjelmat on usein sanahelinää ja suurin ongelma näillä pienemmillä huonekalukauppiailla tuntuu olevan pienenevä liikevaihto kun kiinteät menot eivät jousta mukana. Itse unelmoin että Suomessa nämä toimijat tunnustaisivat tosiasiat ja iskevät Iskun (alle 200M liikevaihto) ja Martelan (alle 100M liikevaihto, mistä Isku omistaa noin 10%) yhteen Indoorin kanssa muodostaen 300-400 miljoonan liikevaihdon puljun, jossa olisi kiinteistä kuluista mahdollisuus leikata tuntuvasti ja parantaa tehokkuutta.
Miksi tuollaisella liirumlaarum tiedotteella piti tulla päivää ennen osaria ulos… On kohtuu iso potti tätä firmaa mutta täysin turha tiedote… Taitaa olla jollakin firmassa kurat pöksyssä… Mitä se indoor tuollaista edes tarvitsee sillä toimarin mukaanhan myyntiä ja asiakaskokemusta seurataan myymälöissä jatkuvasti🙂
Oliko tässä jotakin jota ei olisi voinut kertoa osarin yhteydessä🤣
Ainoa missä voisi olla jotain järkeä olisi ottaa väliseinät pois askon ja sotkan myymälöiden välistä ja hoitaa yhdellä porukalla koko myynti. Voisi varmaan saneerata 30% työvoimasta…
Onhan tuo huonekalubisnes varsin kilpailtu ala. Lisäksi kaikki kotimaiset myy samoja tai samalta näyttäviä huonekaluja. Erottuminen on varmasti vaikeaa. Ainoa millä yrittävät erottua on alennusprosentti. Ainaiset alennuskampanjat syö uskottavuutta. Lisäksi tavara ei ole saatavissa läheskään aina heti, vaan sitä joutuu odottamaan jopa viikkoja.
Ikea voittaa kaikissa edellä mainituissa asioissa suomalaiset kaupat 6-0.
Siis KH koneet ja NRG suorittaa ihan mukavastikin. Tuo Indoor ei vaan nyt sai vetää muita (ja varsinkaan pääomia) mukanaan. Koneet ja NRG kahdestaan ovat jo kohtuuhintaisia nykyisellä kurssitasolla, jos Indoorin sais vaan heivattua pois ilman isompia kuluja. Kai optimistisessa skenaariossa KH Groupin Indoor-omistuksella olisi jopa positiivinenkin arvo kun huonekalumarkkina taas virkoaa. Väljähtäneitä brändejähän nuo Asko ja Sotka toki ovat Ikean, Veken, Finish Design Shopin, Iskun ja Vepsäläisen rinnallla.
KH Koneet tekee paremmin kuin odotin, reilusti paremmin.
Varastoa riittää edelleen, mikä koneryhmä myy tähän markkinaan?
Indoor on pulassa, tehostaminen pitäis korvata uudistamisella ja se vaatii myös paukkuja.
Tehostamisella lähinnä supistetaan ja muut ottaa lisää etumatkaa.
Mihin tuo kassa hupenee noin kovalla vauhdilla? Kvartaalissa n.8M€ → n.4M€.
Ei tämä enää niin pahalta näyttänyt ja helpotus monellakin tapaa. Osakkeen hinta on pudonnut kuin lehmän häntä ja syystäkin, mutta olisiko pohjat vihdoin tässä?
KH- koneet suorittaa ihan mukavasti ja sillä sektorilla paremmat ajat ovat kuitenkin tulossa, tai ainakin pahin taantuma tältä erää nähty. NRG:stä ei moitittavaa. Indoor pitäisi saada joko laitettua kuntoon samalla kun huonekalukauppa lähtisi yleisesti nousuun tai sitten muulla tavoin saatava ero. Väkisin tätä kuitenkin peilaa jatkuvasti siihen potentiaaliin mikä on pelkällä KH-koneilla, jota kohti tässä mennään!
Ikävän liikevoittonegarin jälkeen katsauksessa oli hyvää se, että tappio keskittyy Indooriin, jolloin alimman rivin 2,9 meur:n tappiosta noin puolet jää vähemmistölle (käytännössä Indoorin toinen omistaja). Hyvä myös, että tehdään kunnon toimia Indoorissa eikä jäädä vain odottelemaan markkinan elpymistä.
@Thomas_Westerholm voisit kysyä haastattelussa, että miksi emoyhtiön kulut oli korkeat kvartaalilla (600 TEUR), vaikka henkilöstö supistunut enää kolmeen. mitä tällä saatiin? Oliko tässä HTJ myyntikuluja mukana vai kävikö perinteinen että kannustinohjelman laadinta oli melko kallista? Maksettiinko erorahoja?
Toisen negarin taustat varmaankin kuitataan toimitus- ja talousjohtajan vaihtumisella joten siitä lienee turha hiillostaa johtoa.
Haastattelussa voisi kuitenkin kysyä, mitä nykyiseen ohjeistukseen pääseminen vaatii, ja onko mahdollista että viikko ennen Q3 raporttia huomataan taas että ollaan 30% ohjeistuksesta jäljessä?
“Indoor Group tavoittelee ohjelmalla vähintään 10 miljoonan euron vuotuista liikevoiton parannusta vuoden 2026 loppuun mennessä. Merkittävän osan tavoitellusta kannattavuuden parannuksesta arvioidaan tämänhetkisten tietojen perusteella toteutuvan jo vuoden 2025 kuluessa”
Tuosta vähintään 10 MEUR liikevoiton parantumisen taustaoletuksista olisi hyvä kuulla konkretiaa. Ihmettelen, että väliseiniä kaatamallako tällainen onnistuu. Ettei tulisi liian suuria osotuksia tämän toimintamallin muutoksen suhteen😀
Älähän nyt negaile. Yrityskaupan yhteydessä saadaan aina satoja miljoonia niitä kuuluisia synergiaetuja. Tässä tapauksessa saadaan konsernin sisäisiä synergiaetuja ilman yrityskauppaa, ja puhutaan vain kymmenen miljoonan pikkurahasta. Tämähän on selkeä win-win, kun ei tarvitse maksaa edes firman ulkopuolelle kauppahintaa synergioiden saavuttamiseksi.