Alaa jonkin verran seuraavana tiedän sanoa keittiömyynnin sakkaavan tällä hetkellä todella rajusti. Maksuvaikeuksia suurillakin keittiöjäteillä. Myynnit pudonneet monella yli 50%. Lastulevyn menekkiin en tällä hetkellä kauheasti laskisi.
10 tykkäystä
Sahapuolta itsellä tulee seurattua(pakosta) ja sielläkään ei ole piristymisen merkkejä ilmassa. Useilla tehtailla edelleen tuotannon rajoituksia ja ei ole mitään signaalia, että rajoitukset olisivat lähiaikoina päättymässä.
4 tykkäystä
Aina on helppoa olla jälkiviisas. Uskon kuitenkin että keittiöiden myynti vetää edelleen ja sieltä saakin tippua pois muutama iso, jos todella on maksuvaikeuksia. Moni valmistaja tekee auttamattoman ohutta runkoa ja rimpulaa asennettavaa ylihintaisella katteella.
Toki, mutta tämä ei ollut nyt tarkoitus. Yksi asiakkaamme on Suomen top kahdessa. En viitsi mainita kyseistä yritystä tarkkaan. Jos he tilasivat meiltä keskimäärin 100 yksikköä 2 vuotta sitten, niin nyt ne määrät on 20 yksikköä, eli melkoinen pudotus. Yhdelle valmistajalle ei myydä muuten kuin käteisellä ja sekin on viiden suurimman joukossa. Olisin tullut tänne viisastelemaan jo aiemmin, huomasin kuitenkin kommenttisi vasta aamulla. Julkinen puoli vetää ja sinne toki lastua menee koko ajan.
8 tykkäystä
Laitetaan vielä ketjuun Antin kommentit tuloksesta. 
Koskisen aamulla julkaisema Q3-tulos oli alemmilla riveillä tappiollinen ja kautta linjan odotuksiamme reilusti heikompi etenkin volyymeihin ja kuluihin (raakapuu) liittyneistä syistä. Kuluvan vuoden ohjeistuksensa Koskisen toisti, mutta heikon Q3:n ja vaisulta näyttävän markkinatilanteen takia odotuksissamme olleen positiivisen tulosvaroituksen edellytykset haihtuivat pitkälti pois. Odotamme Koskisen osakkeen olevan tänään paineessa pettymykseksi jääneen Q3-tuloksen takia, vaikka yhtiön matalan arvostuksen (2023e: P/B noin 1x) pitäisi antaa osakkeelle jossain määrin jo tukea.
Antti haastatteli toimitusjohtaja Jukka Pahtaa mm. yhtiön tuloksesta ja näkymistä.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:13 Q3 peilattuna odotuksiin
01:05 Kuukausitason kehitys
02:25 Järvelän uuden sahalinjan käyttöönotto
04:11 Sahateollisuuden strategia
05:23 Levyteollisuuden myyntivolyymit
07:55 Puunhankinta
09:17 Q4:n näkymät
11:33 Ensi vuoden näkymät
12:45 Puristininvestointi Hirvensalmen yksikössä
@Antti_Viljakainen on tehnyt uuden yhtiörapsan Koskisesta. 
Koskisen Q3-raportti oli odotuksiamme heikompi tuloksellisesti. Tästä osa kuitenkin menee heinäkuun odotuksiamme selvästi suurempien huoltoseisokkien piikkiin, vaikka toki markkinatilannekaan ei ainakaan duurivoittoiseen suuntaan ole viime aikoina kehittynyt.
https://www.inderes.fi/fi/research/matala-arvostus-vaimentaa-yksittaiset-pettymykset
EDIT
Aamarikommentti:
5 tykkäystä
Vähän vahvistusta asialle. Itse juttu muurin takana
2 tykkäystä
Novart aka Nobia on ollut jo vuosia ongelmissa. Omavaraisuusaste ja liikevoitto on laskenut kuin lehmän häntä jo useamman vuoden. Korona boostasi liikevaihtoa mutta ei voittoa. En vetäisi vielä tästä yhtään mitään johtopäätöksiä vaan odottelisin lisää.
Kyllähän uudisrakentamisen väheneminen iskee keittiökauppaan ja sitten lastulevymarkkinaan. En osaa kyllä sanoa kuinka iso osuus lastulevystä menee keittiökaappeihin mutta olettaisin sen olevan merkittävä.
Jep ja näin on asian laita melkein kaikilla keittiövalmistajilla. Alalla vallitsee mielestäni sangen erikoinen tilanne. Menee vähän ketjun ohi enkä oikein tiedä mihin ketjuun tämän työntäisi. Meillä on siis aivan perinteinen massiivipuun jalostukseen sopiva konekanta joka taipuu todella huonosti keittiöiden tekoon. 5-10 vuotta sitten tehtiin jonkun verran keittiöitä tilauksesta. Rungot ikilevypintaista vaneria ja mekanismit huipputavaraa. Ovet ja rungot tehtiin aina itse. Jokainen keittiö oli aina yksilö. Vaakaviilutettuja ovia viilujatkumolla ja pintakäsittelyt aina uretaanilla. Keittiöt siis kestivät käytännössä loputtomiin. Asennus oli hinnassa mukana. Hihahinta noin 20-25k. Katetta noin 40%. Nyt nämä jättiläiset eivät onnistu tekemään lastulevystä robottien ja CNC- koneiden kanssa moduulikeittiöitä minkään näköisellä katteella. Syy on varmasti ainakin osittain järkyttävässä myyntiorganisaatiossa. Näyttely löytyy jokaisesta jumalan hylkäämästä kolkasta, vaikka keittiötä tuskin uudistetaan edes kymmenen vuoden välein. Luulen, että remonttia suunnitteleva jaksaisi ajaa vaikka nyt Kouvolasta Lahteen kymmenen vuoden välein.
Pahoittelut ketjun spämmäämisestä- saa siirtää.
8 tykkäystä
Koskisen toimitusjohtaja Jukka Pahta kertoi yhtiöstään sijoituskohteena.
Koskisen sisäpiiri myy isonlaisesti omistustaan 5,75€:lla. Voisi olettaa että tulee ainakin tilapäisesti painetta nykyhintaan 6,1€. Hopeareunus on että ostaja löytyi tuohon hintaan. Onkohan kyseessä varojen hajautus vai onko näköpiirissä heikkoa suhdannetta?
5 tykkäystä
Tässä on Viljakaiselta tuore Koskisen yhtiöraportti.
Koskisen raportoi Q4-tuloksensa perjantaina. Koskisen ohjeistus on pitänyt, joten yhtiön pitäisi raportoida hankaliin olosuhteisiin nähden siedettävistä konserninumeroista. Kuluvalle vuodelle odotamme Koskisen ennakoivan melko vakaata tuloskehitystä.
3 tykkäystä
Koskisen Q4 kommentti on tässä. Ennakon taulukkoon oli jäänyt toistaiseksi tuntemattomasta syystä luvut päivitymättä, minkä takia tässä taulukossa on eri luvut kuin mitä julkaistiin alkuviikosta. Jukan haastattelu tulee iltapäivästä. Webcast alkaa klo 10 ja sitä voi katsoa täältä.
3 tykkäystä
Antti jutteli toimitusjohtajan Jukka Pahtan kanssa Q4-tuloksesta.
Koskisen Q4’23-raportti ei tarjoillut suurempia yllätyksiä, mutta osinkoehdotus oli odotettua suurempi. Vaikean markkinatilanteen myötä ohjeistuksen haarukka on vaisu, kun etenkin rakentamisen elpyminen antaa edelleen odottaa itseään. Järvelän sahalinjan kapasiteetin ansiosta kasvunäkymä on kuitenkin selkeämpi. Koskisen toimitusjohtaja Jukka Pahta kommentoi vuoden viimeistä kvartaalia sekä askelmerkkejä tähän vuoteen analyytikko Antti Viljakaisen haastattelussa.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:14 Q4:n pääkohdat
00:54 Ison investoinnin ylösajo Järvelässä
03:00 Uudessa tuotantolinjassa paljon automaatiota
04:12 Japanin markkinan kehittyminen
05:35 Logistiikkamarkkinan näkymät
06:58 Oletukset ohjeistuksen taustalla
08:34 Luottoa kysynnän elpymiseen löytyy
09:52 Raaka-aineiden hintakehitys
11:39 Yritysjärjestelyt osana strategiaa
12:35 Osinkoehdotus
Rakentamisen romahtaminen ei ole Koskisen ainoa ongelma.Havutukkien hinta pysyttelee matalasuhdanteesta huolimatta korkealla ja myös koivutukkien hinta ja saaatavuusongelma.Koivutukkia joutuu keräilemäään pieniä eriä laajalta alueelta.Syynä Venäjän tuonnin loppuminen
1 tykkäys
Ja tässä olisi vielä tuore yhtiöraportti.
Koskisen Q4-raportti oli suurin piirtein odotustemme mukainen, vaikka lisäsimme ohjeistuksen myötä kuluvan vuoden ennusteisiimme hieman turvamarginaalia kannattavuuden suhteen. Nykytilanteessa osaketta ei voida hinnoitella erityisen korkeilla kertoimilla, mutta Koskisen arvostus taipuu etenkin EV-pohjaisesti hyvin maltilliseksi lyhyen ajan ennustelaskuista huolimatta.
Tässä on vielä kommentit.
2 tykkäystä
Juttu vapaasti luettavissa 
Japani on yksi tärkeimpiä puutuotteiden markkinoita maailmassa, markkinoiden koko on yli viisi miljardia euroa. Venäjä on perinteisesti ollut maailman kolmanneksi suurin sahatavaran tuottajamaa heti Yhdysvaltojen ja Kanadan jälkeen. Vuoden 2023 lukujen mukaan Venäjä on säilyttänyt edelleen merkittävän, lähes 15 prosentin markkinaosuuden Japanissa.
"Euroopan unionin tulee järjestelmällisesti etsiä keinoja tukea Ukrainaa. Yksi keino olisi aktiivinen vuoropuhelu samanmielisten demokraattisten maiden, kuten Japanin kanssa. Tavoitteena tulisi olla, että Venäjän sahatavaravirrat Japaniin katkaistaan pikaisesti”, Aalto toteaa.
Suomalainen sahateollisuus ei ole vaatimuksensa kanssa yksin liikkeellä. Sahateollisuus ry:n aloitteesta vaatimukseen pakotteiden laajentamisesta yhtyi Euroopan sahateollisuusjärjestöjen kattojärjestö EOS. Eurooppalainen sahateollisuus lähestyy tässä asiassa niin kauppakomissaaria kuin myös muita olennaisia päättäjiä.
–
Japani on iso markkina suomalaiselle sahateollisuudelle sahatavaran ja liimapuun osalta. Vuonna 2023 Suomesta Japaniin vietiin sahatavaraa noin 600 000 kuutiota ja liimapuuta noin 250 000 kuutiota. Suomen puutuotteiden viennin arvo Japaniin vuonna 2023 oli vajaat 300 miljoonaa euroa ja vuonna 2022 liki 600 miljoonaa euroa.
Vuoden 2023 tilinpäätöstietojen mukaan liikevaihto karkeasti puolittui Japanin osalta vuoteen 2022 verrattuna. Tuosta Kauppalehden jutusta huomaa, että saman kohtalon ovat todennäköisesti kokeneet myös muut kotimaiset toimijat.
Kuitenkin jos Koskisen sahatuotteet ovat toimitusjohtaja Pahtaa mukaillen Japanissa ristitty mersuiksi, niin tuskin kilpailevat suoraan venäläisten ladojen kanssa 
Itselle kuitenkin tuli yllätyksenä se, miten suuri markkina Japani suomalaissahoille ym. toimijoille on. On näemmä kotiläksyt jäänyt tältäkin osin tekemättä.
1 tykkäys
Osittain liittynee siihen että Japanissa on aika poikkeuksellisesti sellainen malli että taloja pidetään kertakäyttöisinä. Pientalot usein remontoinnin sijasta puretaan 30 vuoden iässä ja rakennetaan uusi tilalle. Siksi siellä rakennetaan jatkuvasti todella paljon vaikka väestö vähenee.
Tämä hidastaa selvästi kansan vaurauden karttumista koska vain tontit säilyttävät arvonsa. Tapa tuhlaa tietysti myös paljon luonnonvaroja. Toisaalta töitä riittää.
1 tykkäys
Japanissa on myös maanjäristyksiä, joihin suomalainen hitaasti kasvanut ja hyvin lujuuslajiteltu tavara kelpaa oikein hyvin.
Muistelen yhden sahanjohtajan aikoinaan tarinoineen, että Japanissa asunto puretaan pahan karman takia esimerkiksi jos entinen asukas on menehtynyt kyseisessä talossa.Tuosta “30-vuoden syklistä” en ole aiemmin kuullut 
Asia kiinnostaa jos on linkata jotain , vaikka privanakin kun menee ohi aiheen.
2 tykkäystä