LeadDesk julkaisee tuloksensa torstaina, ja tässä olisi meille tarjolla siihen liittyen Antin ja Fransin ennakkokommentit.
Asiakasviestinnän ohjelmistoja kehittävä LeadDesk julkaisee puolivuotiskatsauksensa torstaina. Odotamme yhtiön asiakashankinnan sekä laskutuskannan kehityksen jatkaneen Q2:lla alkuvuoden mukaisesti hieman pirteämpänä ja yhtiön ottaneen askeleen kohti parempaa kasvua vaisumman vuoden 2023 jälkeen. Kestävästi vahvemmalle tasolle palaava liikevaihdon kasvu olisi edelleen yhtiön keskeinen arvoajuri, joten Q2-lukujen ohella seuraamme raportissa etenkin kommentteja markkinakysynnän ja yhtiön kasvunäkymän kehityksestä.
Tässä tulosluvut heitetty taulukkoon perkaan näitä myöhemmin raportissa tarkemmin läpi, kulupuolella jonkin verran liikkeitä mitä pitää katsella tarkemmin (Q1:lla ei saatu täyttä tuloslaskelmaa). Huom meidän ennusteessa ei ollut Telemagic-ostoa (vaikutus n. 0,1 MEUR Q2:lla) eli Q2-liikevaihto jäi napsun enemmän alle odotusten, kuin mitä taulukko antaisi ymmärtää.
00:00 Aloitus
00:15 Liikevaihdon kehitys
01:57 Enterprise puolen piristyminen antaa vielä odottaa
03:04 Parantuneen kannattavuuden syyt
04:51 Telemagic-oston taustaa
06:45 Manner-Eurooppa yritysostojen näkökulmasta
09:19 Ajurit kasvun tehokkuuden parannukseen
10:53 Tuotekehityksen resursointi
12:39 Rekrytointi ja tehostamistarpeet maantieteellisesti
Tämä oli englanniksi, jota en oikein osaa ja enkä kuunnellut muutenkaan niiin tarkkaan.
LeadDesk Half-Year Earnings Call | H1/2024
"LeadDesk published its H1/2024 financial statements on Thursday 15 August 2024.
This live results briefing for analysts, investors, and the media was recorded on 15 August 2024 at 11.00 EEST Finnish time (10.00 CET).
LeadDesk CEO, Olli Nokso-Koivisto, and CFO, Kaisa Rönkkö, presented the half-year financial results followed by a fireside chat hosted by Henri Palomäki from Sijoittaja.fi."
EDIT: Jos joku sai tästä jotain hyviä poimintoja, niin saa kertoa, kiitos. (hyvää settiä silt osin, mitä ymmärsin, mut en saanut mitään ihmeempää uutta irti)
Lähitulevaisuuden näkymissä LeadDeskin suurin epävarmuutta aiheuttava tekijä on pienten ja keskisuurten yhtiöiden heikkona pysynyt markkinatilanne Pohjoismaissa ja etenkin Suomessa. Telemagicin yritysostolla LeadDesk on kuitenkin tukenut kasvua juuri Pohjoismaisessa PK-asiakassegmentissä. Manner-Euroopan vahva kehitys tasapainottaa epävarmuutta Pohjoismaissa ja LeadDeskin johto on kertonut yhtiön pystyvän kohdentamaan kasvupanostuksia niille alueille, jossa kehitys on ollut myönteistä. Yhtiö voi siis pitää kiinni kasvustaan tukeutumalla Euroopan suurasiakkaisiin, kun Pohjoismaiden pienemmillä asiakkailla investointihalut ovat jäässä.
Q2-raportti kääntyi meidän kirjoissa lopulta heikon orgaanisen kasvun takia hieman odotuksia heikomman puolelle (odotin orgaaniseen kasvuun jo pientä piristymistä Q2:lla). Kulukuri on kyllä purrut hyvin ja yhtiö on mielestäni hallinnut järkevästi kustannuksia tässä hitaamman kasvun ympäristössä, mutta tästä päästään hyötymään enemmän jos liikevaihtoa saadaan paremmalle kasvu-uralle. Toki yritysostoillakin voidaan myös mittakaavaa kasvattaa, vaikka tämä sitten taseessa näkyykin.
Tässä alla on ehkä tuo keskeisin graafi raportista kuvaamaan yhtiön kasvun sykliä (ks vihreä viiva). Ollaan siis tähän arvioitu miten liiketoiminta olisi kasvanut orgaanisesti ja ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta.
Vielä Q2’23 asti liikevaihdon kasvua saatiin pidettyä yllä aiempien Enterprise-käyttöönottojen ja hyvin vetävän SME-myynnin tuella, mutta tästä eteenpäin heikompi myynnin veto tuli lukuihin läpi. Piristyminen alkoi Enterprise-puolella Q4’23, mutta pitkien käyttöönottosyklien takia Q1-Q2/24 jäivät myös heikoiksi.
No, miksi sitten edelleen uskotaan että tilanne on kääntymässä? Q3’24 alkaen vertailukaudet ovat hieman helpompia ja voitettujen Enterprise-asiakkaiden käyttöönotot alkavat tippumaan tuotantoon ja myös näkymään liikevaihdossa. Lisäksi teleoperaattorisääntelyssä on tapahtunut liikevaihtoa laskeva muutos (2024: -0,5 MEUR), joten tämäkin poistuu varsin pian häiritsemästä. On tässä kuitenkin sen verran pitkään oltu heikentyvän kasvun trendissä, että piristyvän kasvun (liikevaihdon ja tuloksen) hinnoittelu voi ottaa aikaa. Ja toki voidaan olla väärässä kasvun piristymisestä (ollaan jouduttu odotuksia potkimaan eteenpäin jo tovin), mutta yhtiö tekee silti positiivista kassavirtaa jatkuvilla tulovirroilla ja markkina-asema on edelleen käsittääksemme hyvä, joten mitään katastrofiskenaariota tältä pohjalta on myöskään vaikea maalata.
PS. Raportin otsikkoa hahmoteltiin hieman nälkäisenä ennen myöhäisen illallisen syömistä
Itse pidän kiinnostavana koska on kannattava (kassavirta) teknologiafirma erittäin maltillisella arvostuksella. Toimarilla oma lehmä ojassa (4%). AI tuo kasvupotentiaalia. Puheiden mukaan kannattavuus alkaisi jatkossa tulla läpi kun kulut pitkälti kiinteitä.
Varjopuolena toki contact centerien tulevaisuus ja AI-kilpailu. Kasvu ollut haastavaa mutta nyt merkkejä paremmasta. Mutta EV/S 1.4 on mielestäni naurettavan halpa jatkuvalaskutteiselle softafirmalle joka kassavirtapositiivinen.
Samaa miettinyt itsekin. En tällä hetkellä omista, mutta omistanut kylläkin aiemmin. Ehkä se syy miksi en ole tähän hypännyt nyt mukaan uudelleen on se, etten oikein hoksaa mikä se LeadDeskin kilpailuetu on versus kilpailijat… Kasvu ja etenkin orgaaninen kasvu on ollut verrattain hidasta ”kasvuyhtiölle”.
Jonkun mielestä ennustettu kasvu voi olla matalaa ja samoin myös katteet, miten asiaa sitten katsookin. Monet katsovat taulukosta, että aika kallis tiettyjen “lukujen” mukaan ja se just, että ei oikein juhli voitoilla. “Voitoton”/tappiollinen, joka ei kasva kauhean lujaa.
Sitten joku pohti tässä, koska alkaa tulemaan kunnolla voittoa? Kulut näyttävät jokseenkin kasvavan kasvun mukana… niin missä kohtaa niidenkin pitäisi alkaa skaalautumaan?
Ja sitten ihan yleisesti:
LeadDesk ei välttämättä innosta sijoittajia, koska sen orgaaninen kasvu on ollut heikkoa, ja vaikka se odotetaankin vahvistuvan niin siitä ei ole varmuutta… ja jos se tapahtuisikin, niin joutuuko kauan odottamaan.
Lisäksi liikevaihdon kasvu on viime aikoina tullut pääasiassa yritysostojen kautta, eli epäorgaanisesti, eikä vielä ole merkkejä siitä, että saavutetut asiakassuhteet toisivat merkittävää orgaanista kasvua, jos oikein olen ymmärtänyt. Yhtiö on vissiin vaiheessa aseman saavuttamisessa Enterprise-segmentissä, mikä luo epävarmuutta. Miten kilpailijan tuotteet… ja onko niillä AI-puoli paremmin kondiksessa… siinä pohdittavaa.
Olen aika puolueellinen, koska tätä on Nordnetin salkustani melkein 10 prosenttia.
SEB odottaa myynnin kasvua Q3 raportilta Telemagicin, Euroopan markkinoiden ja aiemmin saatujen suurten asiakkuuksien tukemana. Samalla laskevat ennusteitaan vuoden 2025-2026 osalta ja myös näkemystään Leaddeskin osakkeen käyvän arvon haarukkaa 10-13 euron hujakoille aiemmasta 12-14 eurosta.
Omistajalistauksella ei olennaista muutosta, vaikka kurssikehitys on ollut hieman kurja viimeisten kuukausien aikana. Syyskuun kurssilaskussa myyjinä on ollut pienempiä yksittäisiä omistajia, kuin mikään yksittäinen isompi omistaja. Hyvältä näyttää senkin puolesta!
Tuore tiedote LeadDeskiltä, kopioin tiedotteen alle ilman yhteystietoja yms.
Muutos LeadDesk Oyj:n johtoryhmässä: SME ja Enterprise-myyntiorganisaatiot yhdistyvät
LeadDesk Oyj Yhtiötiedote 14.10.2024 kello 10.30
LeadDesk on päättänyt myyntiorganisaationsa uudelleenjärjestelystä tehostaakseen toimintoja ja vahvistaakseen myynnin johdon yhtenäisyyttä. Jatkossa yhtiön nykyinen SME-myyntijohtaja Kai Leppänen vastaa johtoryhmässä sekä SME- että Enterprise-myynnistä.
LeadDesk perusti Enterprise-myyntiorganisaation vuonna 2020, ja siitä on tullut nopeasti merkittävä osa yhtiön liiketoimintaa, edustaen tällä hetkellä noin 35%:ia yhtiön kokonaisliikevaihdosta. Nyt Enterprise- ja SME-myyntiorganisaatiot yhdistetään, jotta toimintoja voidaan kehittää yhtenäisesti ja strateginen ohjaus voidaan keskittää yhden johtajan alaisuuteen.
Entinen Enterprise-myyntiorganisaation vetäjä jatkaa yhtiön palveluksessa ja tukee siirtymävaihetta.
"Tämä muutos on luonnollinen kehitysaskel kasvupolullamme. Yhtenäisen myyntiyksikön myötä virtaviivaistetaan toimintaa ja johtamista. Tavoitteenamme on nopeuttaa kasvua ja vastata asiakkaidemme moninaisiin tarpeisiin jatkossa yhä paremmin.” Kertoo LeadDeskin toimitusjohtaja Olli Nokso-Koivisto.
Uudelleenjärjestely astuu voimaan 15.10.2024, ja yhtiön johtoryhmään kuuluvat jatkossa seuraavat henkilöt:
Olli Nokso-Koivisto, Toimitusjohtaja Kaisa Rönkkö, Talousjohtaja Saija Pouru, VP of Operations Kai Leppänen, VP of Sales Jarno Tenni, VP of Engineering
LeadDesk kertoo Q3-tuloksestaan ensi viikon perjantaina ja siihen liittyen tässä olisi Antin ja Fransin ennakkokommentit.
Asiakasviestinnän ohjelmistoja kehittävä LeadDesk julkaisee Q3-liiketoimintakatsauksen 25.10. perjantaina. Yhtiön markkinoiden kysyntätilanne on jatkunut epäyhtenäisenä, mutta vakaana. Vuodenvaihteessa voitettujen Enterprise-asiakkaiden käyttöönottojen pitäisi jo näkyä Q3:n liikevaihdossa ja palauttaa orgaaninen kasvu kohtuulliselle tasolle. Kestävästi vahvemmalle tasolle palaava liikevaihdon kasvu olisi yhtiölle keskeinen arvoajuri, mutta arvioimme jo pelkän nykynäkymän pysymisen vakaana tukevan tähän suuntaan etenemistä. Seuraammekin raportissa herkällä korvalla tutusti etenkin kommentteja markkinakysynnän ja yhtiön kasvunäkymän kehityksestä.
Onko kukaan perehtynyt tarkemmin toimialan kilpailutilanteeseen? Selviytyykö nämä Leaddeskin ja nykykilpailijoidensa ratkaisut ylipäätään AI-murroksesta ehjin nahoin ja onko LeadDesk yksi voittajista?
Eihän tämä ole ollenkaan pahanhintainen SaaS-liiketoiminnaksi (EV/S hitusin yli 1) ja kannattavakin on vieläpä (kassavirralla mitattuna).
Edellinen raportti kertoo minusta varsin suoraan positiivisista odotuksista:
"Tekoälypohjaiset ratkaisut ovat keskeinen osa kasvustrategiaamme. Asiakkaillamme on jo käytössä ratkaisuja, jotka parantavat tehokkuutta ja laatua asiakaspalvelussa ja myynnissä. AI Bot ja AI Writer mahdollistavat automaattisen ja puoliautomaattisen keskustelun asiakaspalvelussa, AI Dialer nopeuttaa kontaktointia ja AI Analyst tehostaa contact centerin johtamista. Asiakkaidemme kokemukset palveluista ovat olleet kannustavia. Jatkoimme viime vuoden lopulla julkaisemamme AI Transcriber -työkalun laajempaa käyttöönottoa toisella vuosineljänneksellä investoimalla laitekapasiteettiin. Tavoitteemme on muuntaa kaikki asiakkaidemme puhelut tekstiksi vuoden loppuun mennessä. Tämä on tärkeä merkkipaalu, koska puheen tekstiksi muuntaminen on keskeinen edellytys muiden lisäarvopalveluiden kehittämiselle ja tekoälypohjaisten palvelujemme kasvulle.
Kannattavuutemme kehittyi positiivisesti toisella vuosineljänneksellä. Pystyimme pitämään kulutason kontrollissa kotimarkkinan haastavassa taloustilanteessa. Manner-Euroopan vahva kasvu palkitsi meidät aiemmin tehdyistä investoinneista. Tämän lisäksi toteutimme toisen vuosineljänneksen aikana suunnitellusti sopimuksen mukaisia hinnankorotuksia. Odotamme, että kasvun vaatimien etupainotteisten investointien ja kiinteiden kustannusten osuus suhteessa liikevaihtoon tulee pienenemään jatkossa."
Ilmeisesti yrittävät tosissaan päästä positiiviseen nettotulokseen lähiaikoina, mikä on varmasti oikea ratkaisu nyky-ympäristössä.
Myynnin kasvu ei ole sitä mitä odotin. Edelleen vaisua, mutta ainakin kasvua tässäkin markkinassa ja toimari uskoo tulevaan kertoessaan positiivisesta kehityksestä. Mikäli katsoin oikein, niin myynti jäi Inderesin ennusteista noin 4,5% ja käyttökate oli hieman yli ennusteen.
Manner-Euroopassa liikevaihdon kasvu jatkunu kaksinumeroisena, mutta toki siellä luvut vielä pieniä. Uusien asiakkuuksien ja ostettavien kohteiden hankinta jatkuu, Kauppalehden uutinen:
Tässä luvut taulukossa liikevaihdossa oli pieni, mutta odotettuun kasvuvauhtiin suhteutettuna selvä alitus. Kannattavuus taas täysin odotetulla tasolla.
Iltapäivällä kuvataan Ollin kanssa haastattelu ja illalla/viikonloppuna/maanantaina aamulla viimeistään sitten tulee raportin muodossa tarkempaa analyysia tuloksesta ja päivitetystä näkemyksestä
Globaalista kilpailusta saa ehkä parhaimman kuvan Gartnerin CCaaS Magic Quadrantista tai Forreterin Wave analyyseistä. Leaddesk ei taida mahtua vielä kumpaankaan raporttiin.
Suurimmat globaalit kilpailijat ovat aika isoja pelureita, kuten Genesys, NICE, Cisco jne. Pohjoismaissa teleoperaattoreilla on myös omia järjestelmiä tarjolla. Leadesk taitaa olla parhaimmillaan myyntipuheluiden saralla SME kokoluokan asiakkuuksissa.
perkaan näitä myöhemmin raportissa tarkemmin läpi, kulupuolella jonkin verran liikkeitä mitä pitää katsella tarkemmin (Q1:lla ei saatu täyttä tuloslaskelmaa). Huom meidän ennusteessa ei ollut Telemagic-ostoa (vaikutus n. 0,1 MEUR Q2:lla) eli Q2-liikevaihto jäi napsun enemmän alle odotusten, kuin mitä taulukko antaisi ymmärtää.
