LeadDesk julkaisee tuloksensa torstaina, ja tässä olisi meille tarjolla siihen liittyen Antin ja Fransin ennakkokommentit.
Asiakasviestinnän ohjelmistoja kehittävä LeadDesk julkaisee puolivuotiskatsauksensa torstaina. Odotamme yhtiön asiakashankinnan sekä laskutuskannan kehityksen jatkaneen Q2:lla alkuvuoden mukaisesti hieman pirteämpänä ja yhtiön ottaneen askeleen kohti parempaa kasvua vaisumman vuoden 2023 jälkeen. Kestävästi vahvemmalle tasolle palaava liikevaihdon kasvu olisi edelleen yhtiön keskeinen arvoajuri, joten Q2-lukujen ohella seuraamme raportissa etenkin kommentteja markkinakysynnän ja yhtiön kasvunäkymän kehityksestä.
Tässä tulosluvut heitetty taulukkoon perkaan näitä myöhemmin raportissa tarkemmin läpi, kulupuolella jonkin verran liikkeitä mitä pitää katsella tarkemmin (Q1:lla ei saatu täyttä tuloslaskelmaa). Huom meidän ennusteessa ei ollut Telemagic-ostoa (vaikutus n. 0,1 MEUR Q2:lla) eli Q2-liikevaihto jäi napsun enemmän alle odotusten, kuin mitä taulukko antaisi ymmärtää.
00:00 Aloitus
00:15 Liikevaihdon kehitys
01:57 Enterprise puolen piristyminen antaa vielä odottaa
03:04 Parantuneen kannattavuuden syyt
04:51 Telemagic-oston taustaa
06:45 Manner-Eurooppa yritysostojen näkökulmasta
09:19 Ajurit kasvun tehokkuuden parannukseen
10:53 Tuotekehityksen resursointi
12:39 Rekrytointi ja tehostamistarpeet maantieteellisesti
Tämä oli englanniksi, jota en oikein osaa ja enkä kuunnellut muutenkaan niiin tarkkaan.
LeadDesk Half-Year Earnings Call | H1/2024
"LeadDesk published its H1/2024 financial statements on Thursday 15 August 2024.
This live results briefing for analysts, investors, and the media was recorded on 15 August 2024 at 11.00 EEST Finnish time (10.00 CET).
LeadDesk CEO, Olli Nokso-Koivisto, and CFO, Kaisa Rönkkö, presented the half-year financial results followed by a fireside chat hosted by Henri Palomäki from Sijoittaja.fi."
EDIT: Jos joku sai tästä jotain hyviä poimintoja, niin saa kertoa, kiitos. (hyvää settiä silt osin, mitä ymmärsin, mut en saanut mitään ihmeempää uutta irti)
Lähitulevaisuuden näkymissä LeadDeskin suurin epävarmuutta aiheuttava tekijä on pienten ja keskisuurten yhtiöiden heikkona pysynyt markkinatilanne Pohjoismaissa ja etenkin Suomessa. Telemagicin yritysostolla LeadDesk on kuitenkin tukenut kasvua juuri Pohjoismaisessa PK-asiakassegmentissä. Manner-Euroopan vahva kehitys tasapainottaa epävarmuutta Pohjoismaissa ja LeadDeskin johto on kertonut yhtiön pystyvän kohdentamaan kasvupanostuksia niille alueille, jossa kehitys on ollut myönteistä. Yhtiö voi siis pitää kiinni kasvustaan tukeutumalla Euroopan suurasiakkaisiin, kun Pohjoismaiden pienemmillä asiakkailla investointihalut ovat jäässä.
Q2-raportti kääntyi meidän kirjoissa lopulta heikon orgaanisen kasvun takia hieman odotuksia heikomman puolelle (odotin orgaaniseen kasvuun jo pientä piristymistä Q2:lla). Kulukuri on kyllä purrut hyvin ja yhtiö on mielestäni hallinnut järkevästi kustannuksia tässä hitaamman kasvun ympäristössä, mutta tästä päästään hyötymään enemmän jos liikevaihtoa saadaan paremmalle kasvu-uralle. Toki yritysostoillakin voidaan myös mittakaavaa kasvattaa, vaikka tämä sitten taseessa näkyykin.
Tässä alla on ehkä tuo keskeisin graafi raportista kuvaamaan yhtiön kasvun sykliä (ks vihreä viiva). Ollaan siis tähän arvioitu miten liiketoiminta olisi kasvanut orgaanisesti ja ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta.
Vielä Q2’23 asti liikevaihdon kasvua saatiin pidettyä yllä aiempien Enterprise-käyttöönottojen ja hyvin vetävän SME-myynnin tuella, mutta tästä eteenpäin heikompi myynnin veto tuli lukuihin läpi. Piristyminen alkoi Enterprise-puolella Q4’23, mutta pitkien käyttöönottosyklien takia Q1-Q2/24 jäivät myös heikoiksi.
No, miksi sitten edelleen uskotaan että tilanne on kääntymässä? Q3’24 alkaen vertailukaudet ovat hieman helpompia ja voitettujen Enterprise-asiakkaiden käyttöönotot alkavat tippumaan tuotantoon ja myös näkymään liikevaihdossa. Lisäksi teleoperaattorisääntelyssä on tapahtunut liikevaihtoa laskeva muutos (2024: -0,5 MEUR), joten tämäkin poistuu varsin pian häiritsemästä. On tässä kuitenkin sen verran pitkään oltu heikentyvän kasvun trendissä, että piristyvän kasvun (liikevaihdon ja tuloksen) hinnoittelu voi ottaa aikaa. Ja toki voidaan olla väärässä kasvun piristymisestä (ollaan jouduttu odotuksia potkimaan eteenpäin jo tovin), mutta yhtiö tekee silti positiivista kassavirtaa jatkuvilla tulovirroilla ja markkina-asema on edelleen käsittääksemme hyvä, joten mitään katastrofiskenaariota tältä pohjalta on myöskään vaikea maalata.
PS. Raportin otsikkoa hahmoteltiin hieman nälkäisenä ennen myöhäisen illallisen syömistä
Itse pidän kiinnostavana koska on kannattava (kassavirta) teknologiafirma erittäin maltillisella arvostuksella. Toimarilla oma lehmä ojassa (4%). AI tuo kasvupotentiaalia. Puheiden mukaan kannattavuus alkaisi jatkossa tulla läpi kun kulut pitkälti kiinteitä.
Varjopuolena toki contact centerien tulevaisuus ja AI-kilpailu. Kasvu ollut haastavaa mutta nyt merkkejä paremmasta. Mutta EV/S 1.4 on mielestäni naurettavan halpa jatkuvalaskutteiselle softafirmalle joka kassavirtapositiivinen.
Samaa miettinyt itsekin. En tällä hetkellä omista, mutta omistanut kylläkin aiemmin. Ehkä se syy miksi en ole tähän hypännyt nyt mukaan uudelleen on se, etten oikein hoksaa mikä se LeadDeskin kilpailuetu on versus kilpailijat… Kasvu ja etenkin orgaaninen kasvu on ollut verrattain hidasta ”kasvuyhtiölle”.
Jonkun mielestä ennustettu kasvu voi olla matalaa ja samoin myös katteet, miten asiaa sitten katsookin. Monet katsovat taulukosta, että aika kallis tiettyjen “lukujen” mukaan ja se just, että ei oikein juhli voitoilla. “Voitoton”/tappiollinen, joka ei kasva kauhean lujaa.
Sitten joku pohti tässä, koska alkaa tulemaan kunnolla voittoa? Kulut näyttävät jokseenkin kasvavan kasvun mukana… niin missä kohtaa niidenkin pitäisi alkaa skaalautumaan?
Ja sitten ihan yleisesti:
LeadDesk ei välttämättä innosta sijoittajia, koska sen orgaaninen kasvu on ollut heikkoa, ja vaikka se odotetaankin vahvistuvan niin siitä ei ole varmuutta… ja jos se tapahtuisikin, niin joutuuko kauan odottamaan.
Lisäksi liikevaihdon kasvu on viime aikoina tullut pääasiassa yritysostojen kautta, eli epäorgaanisesti, eikä vielä ole merkkejä siitä, että saavutetut asiakassuhteet toisivat merkittävää orgaanista kasvua, jos oikein olen ymmärtänyt. Yhtiö on vissiin vaiheessa aseman saavuttamisessa Enterprise-segmentissä, mikä luo epävarmuutta. Miten kilpailijan tuotteet… ja onko niillä AI-puoli paremmin kondiksessa… siinä pohdittavaa.
Olen aika puolueellinen, koska tätä on Nordnetin salkustani melkein 10 prosenttia.
SEB odottaa myynnin kasvua Q3 raportilta Telemagicin, Euroopan markkinoiden ja aiemmin saatujen suurten asiakkuuksien tukemana. Samalla laskevat ennusteitaan vuoden 2025-2026 osalta ja myös näkemystään Leaddeskin osakkeen käyvän arvon haarukkaa 10-13 euron hujakoille aiemmasta 12-14 eurosta.
Omistajalistauksella ei olennaista muutosta, vaikka kurssikehitys on ollut hieman kurja viimeisten kuukausien aikana. Syyskuun kurssilaskussa myyjinä on ollut pienempiä yksittäisiä omistajia, kuin mikään yksittäinen isompi omistaja. Hyvältä näyttää senkin puolesta!
Tuore tiedote LeadDeskiltä, kopioin tiedotteen alle ilman yhteystietoja yms.
Muutos LeadDesk Oyj:n johtoryhmässä: SME ja Enterprise-myyntiorganisaatiot yhdistyvät
LeadDesk Oyj Yhtiötiedote 14.10.2024 kello 10.30
LeadDesk on päättänyt myyntiorganisaationsa uudelleenjärjestelystä tehostaakseen toimintoja ja vahvistaakseen myynnin johdon yhtenäisyyttä. Jatkossa yhtiön nykyinen SME-myyntijohtaja Kai Leppänen vastaa johtoryhmässä sekä SME- että Enterprise-myynnistä.
LeadDesk perusti Enterprise-myyntiorganisaation vuonna 2020, ja siitä on tullut nopeasti merkittävä osa yhtiön liiketoimintaa, edustaen tällä hetkellä noin 35%:ia yhtiön kokonaisliikevaihdosta. Nyt Enterprise- ja SME-myyntiorganisaatiot yhdistetään, jotta toimintoja voidaan kehittää yhtenäisesti ja strateginen ohjaus voidaan keskittää yhden johtajan alaisuuteen.
Entinen Enterprise-myyntiorganisaation vetäjä jatkaa yhtiön palveluksessa ja tukee siirtymävaihetta.
"Tämä muutos on luonnollinen kehitysaskel kasvupolullamme. Yhtenäisen myyntiyksikön myötä virtaviivaistetaan toimintaa ja johtamista. Tavoitteenamme on nopeuttaa kasvua ja vastata asiakkaidemme moninaisiin tarpeisiin jatkossa yhä paremmin.” Kertoo LeadDeskin toimitusjohtaja Olli Nokso-Koivisto.
Uudelleenjärjestely astuu voimaan 15.10.2024, ja yhtiön johtoryhmään kuuluvat jatkossa seuraavat henkilöt:
Olli Nokso-Koivisto, Toimitusjohtaja Kaisa Rönkkö, Talousjohtaja Saija Pouru, VP of Operations Kai Leppänen, VP of Sales Jarno Tenni, VP of Engineering
perkaan näitä myöhemmin raportissa tarkemmin läpi, kulupuolella jonkin verran liikkeitä mitä pitää katsella tarkemmin (Q1:lla ei saatu täyttä tuloslaskelmaa). Huom meidän ennusteessa ei ollut Telemagic-ostoa (vaikutus n. 0,1 MEUR Q2:lla) eli Q2-liikevaihto jäi napsun enemmän alle odotusten, kuin mitä taulukko antaisi ymmärtää.
