Ja tuosta vielä analyytikon aamukatsauskommentit. 
64 tykkäystä
Tiedossa ylimääräisiä osinkoja ja yritysjärjestelyjä.
Inderes: "Hurjat pääomapuskurit sekä hyvä tulosnäkymä huomioiden Mandatumilla ei ole mitään ongelmia täyttää 500 MEUR:n kumulatiivista osinkotavoitettaan vuosilta 2024–2026. Pidämmekin tavoitetta konservatiivisena ja ylimääräistä voitonjakoa hyvin todennäköisenä. Ylimääräisen voitonjaon määrä on osin riippuvainen mahdollisista yritysjärjestelyistä"
37 tykkäystä
Minkäslainen näkemys noiden yritysostojen aikataulusta oikein on? Tuosta konsolidaatiosta puhutaan jatkuvasti ja kohteetkin on jo “tiedossa”. Onko tässä nyt osittain esteenä kuitenkin, että yhtiön kassaa kuivatettiin splitin yhteydessä ja tilalle saatiin Enentoa, Saxoa ja muita Sammon kevätsiivouskohteita? Saulikin puhuu käteisen käyttämisestä ostoissa, mutta onko sitä riihikuivaa ennen kuin tasetta on saatu vähän eri muotoon?
Kuitenkin tällä hetkellä Capmanit, Evlit ja Taalerit ovat käsittääkseni ihan maltillisesti hinnoiteltuja, joten ei kai mikään varsinaisesti estäisi toimiin ryhtymistä per heti. Toki ei tuo Helsingin pörssin mörnintä varmaan lopu ikinä, mutta kai yleensä on parempi mitä aiemmin aloittaa, kun kentän pitäisi olla kuitenkin suhteellisen tuttu.
9 tykkäystä
Raportti luettu ja hyväksi havaittu! Parisen hajahuomiota:
Onhan kyseessä vähän epätavallinen pörssitulokas. Kun tulokkaat yleensä maalailevat kasvunäkymiä, niin Mandatumin nykypäätulolähde (laskuperustekorkokanta 70 % tuloksesta) matkaa kohti auringonlaskua. Toisaalta osinkosuihku, pääomapalautukset yms. luokkaa ”hanat auki” jo starttikuopissa.
Suurin riski olisi nähdäkseni, että korvaavaa toimintaa ja tulosta ei saataisikaan syntymään. Ja yhtiö alkaisi hiipua. Mutta Mandatumilla on melkoiset (voima-) varat saada esim. juuri varainhoitoa kasvatettua.
Myös yritysostoin. Jos lanseeratuista sulhasehdokkaista (Capman, Taaleri, Evli) pitäisi veikata, niin oma spekulaatioveikkaus Capman. Miksi?
Ovatko Taaleri-Evli ylipäänsä myyntilistoilla? Kun taas Capmanin ex-toimari Joakim Frimodig siirtyi päätoimiseksi hallituksen puheenjohtajaksi, niin yhtenä perusteena oli muistaakseni yritysjärjestelyjen tunnustelut.
Toiseksi alalla erilaiset henkilösidonnaiset ja vastaavat tekijät eivät ole vähämerkityksellisiä. Capmanin pääomistajatahossa Konstsamfundetissa ei olisi välttämättä kummoisia kulttuurikynnyksiä diilata Mandatumin hallituksen pj:n, Hankenin kasvatin Patric Lapveteläisen kanssa? Tämä yhtälö saattaisi lisäksi olla varsin toimiva Ruotsiin ja Tanskaan laajentumista ajatellen.
No saamme sitten aikanaan nähdä käykö näin vai toisin.
Yhdessä raportin yksittäiskohdassa esitettyä näkemystä saisi kuitenkin laajentaa. Esiin otetaan rahoitusalan säätely ja sen tuomat iskut. Toki regulaatiosta tulee työtä ja kustannuksia.
MUTTA 1) Se takaa veronmaksajille ja osakkeenomistajille varmuutta siitä, että alan yhtiöt eivät sorru markkinamyllerryksissä 2) Ja synnyttää buffetmaisen vallihaudan, jonka takana on hyvä kerryttää katteita ja luoda omistaja-arvoa lihavilla osingoilla yms.
Kaiken kaikkiaan raportti ammattimaista työtä!
32 tykkäystä
Tässä vielä videolla Mandatumin pureskelua. Pahoittelut paikoitellen särisevistä äänistä, muutoin ainakin omaan makuun tällainen rennompi kolmisteen keskustelu toimi hyvin. 
Jos väki tykkää tehdään lisää tuossa tilassa settejä.
101 tykkäystä
Ruotsalainen sijoitus- ja investointiyhtiö Altor Fund Manager AB ottanut näkemystä. Altor Fund Manager AB heittämällä Mandatumin omistajakärkeen.
Mandatum Oyj (y-tunnus 3355142-3) on saanut Arvopaperimarkkinalain 9. luvun 5 §:n mukaisen ilmoituksen siitä, että Altor Fund Manager AB:n (rekisterinumero 556962-9149, Ruotsi) ja sen rahastojen suora tai välillinen osakeomistus Mandatum Oyj:n osakkeiden kokonaismäärästä ja äänimäärästä on noussut yli 5 prosenttiin 12.10.2023.
Altor Fund Manager AB:n ja sen rahastojen osuus ilmoituksen mukaan yhteensä 40 000 000 kpl / 7,97%
Mandatum Oyj:n kymmenen suurinta rekisteröityä osakkeenomistajaa perustuen Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään osakasluetteloon 2.10.2023.
43 tykkäystä
Alla on @Kaisa_Vanha-Perttula:n tviittiketju Mandatumista. Tässä pitkässä tviittiketjussa on nostettu Mantasta olennaisempia seikkoja esille, joten jos et ole yhtiöstä juurikaan lukenut niin lue edes tämä, toki muutenkin kannattaa lukea, koska ainakin nyt itse osaan hahmottaa yrityksen kokonaisuuden paremmin. 
28 tykkäystä
I see this as very positive.
Possibly an active owner, and Altor also manages more than EUR 10 billion in six funds.
On a speculative side: perhaps Mandatum is the target of a takeover? Or at least this could be viewed as helping to facilitate an expansion into Sweden (or Denmark)…
Edit:
A comment from Altor:
"Altor lyfter fram sin erfarenhet från investeringar i reglerade finansbolag, såsom Carnegie, Sbanken, Lindorff och Max Matthiessen.
”Vi är glada att investera i Mandatum, finlands ledande förmögenhets- och tillgångsförvaltare”, säger Herman Korsgaard, ansvarig för finanstjänster på Altor, i pressmeddelandet. Investeringen betecknas som del av två av Altors finanstjänstsegments viktigaste trender: en strukturell tillväxt inom pensionssparande, och fortsatt god utveckling för fokuserade finanstjänstleverantörer.
Source: Dagens Industri
Altors own press release:
https://altor.com/altor-has-acquired-a-minority-stake-in-mandatum
20 tykkäystä
Expansion to other Nordic countries definitely requires consolidation. Time will tell…
4 tykkäystä
Maybe, but Mandatum was up for sale a long time. As far as we know, nobody bid on it. I don’t know why potential buyers would do it now? If the stock is cheap, a potential buyer could amass a sizable position to set up a bid, but this is pure speculation.
15 tykkäystä
There was a note from Bjorn Wahlroos in an interview that they recieved one bid, which at the end was not serious to be considered. Rumour was that the bidder was Storebrand, where their business case would have been a spin-off of the backbook and merge of the asset management and unit-link businesses.
In theory what could work is a share offer from Storebrand - but this is probably a bit far fedged.
6 tykkäystä
Kauppalehden toimittajan Henrik Wackerin kolumni Mandatumista. Ei maksumuuria.
Mandatum sai heti irtautumishetkellään yli 200 000 suomalaisomistajaa. Talousmedioiden luetuimpia artikkeleita ja sijoitusfoorumeiden kuumimpia keskustelunaiheita seuratessa käy nopeasti ilmi, että moni piensijoittajakin miettii nyt, mitä salkkuun ilmestyneiden osakkeiden kanssa pitäisi tehdä.
Täällähän on ollut hyvin vähän keskustelua Mantasta. 
14 tykkäystä
samma på finska
"Ruotsalaislähtöisen pääomasijoittaja Altor Equity Partnersin rahasto on hankkinut noin kahdeksan prosentin osuuden Mandatumista.
Liputusilmoituksen mukaan pääomasijoittaja Altorilla on nyt 7,97 prosenttia Mandatumin osakkeista ja äänistä. Kauppa on tehty eilen."
Lähde KL
12 tykkäystä
A more realistic scenario (than being acquired, as you indicate) is that Altor acts as a “marriage -broker”, where Mandatum could play or have a role in a Nordic consolidation of different financial service entities. Scale is king in this sector. There are different scenarios and possibilities. An example of Altor’s key role in this consolidation process is that it already owns 65% of Carnegie Investment Bank.
That Altor became the biggest shareholder in Mandatum is far more important to me than Mandatum being ‘laballed’ a ‘osinko-kone’. Altor offers credibility to an expansion of Mandatum to Sweden in particular. Altor usually takes on the role of an active investor.
However, sometimes their (exit) decisions are not always popular, and could end up in controversies. A lot of Danes are still quite unhappy when they hear the name Harald Mix (ceo of Altor). Here is the case
Lets hope that the case of Mandatum has a happy ending 
Edit: Dagens Industri has an article on Altor and Mandatum.
A short summary: Altor is going to seek for representation on the board, and they often have an investment horizon for 5-7 years.
They bought their shares from the market (not from any other big shareholders). Their investment in Mandatum has many similarities from their previous investment in Sbanken (bought by DNB).
Also attractive valuation, mentions Storebrands P/B of 1.4 vs Mandatums 1.2. In addition they feel Mandatum is in a better position to grow than Storebrand.
46 tykkäystä
It is definetely good news that a PE fund steps in with a stake. Agree fully that this is more important than the disscussion on dividends (de facto capital returns) and that the probabilty that someone acquires Mandatum is low.
The only issue is that often PE stories will not work (see PE Sampo) and one can not be fully sure if Mandatum eyes growth outside the home turf (i.e. is this more of a distraction than an opportunity?). The track record of Mandatum in M&A is very limited to none - and the 10 year track record remains rather grey - and does not fuel the growth story. To ramp up asset management business, would require significant M&A to get scale on Scandinavian level.
Best of luck for everyone invested, happy to stay in sidelines.
15 tykkäystä
Lisää huomiota lahden takaa. Affärsvärlden-lehti taipuu antamaan vihreää valoa eli ostosuosituksen. Osinkotuotto houkuttaa.
24 tykkäystä
Ping @Sauli_Vilen: Finanssisektori -ketju - #250 käyttäjältä Sauli_Vilen & Mandatum - Nallen yritysjärjestelyperinnön jatkaja? - #341 käyttäjältä 916
8 tykkäystä
Juurikki selvitteli viikonlopun loppuhetkinä myös Mandatumin talouslukuja. Kerro @Sauli_Vilen nyt Juurikille, miksi joillekin firmoille on mahdollista piilottaa tappionsa huumoritason kirjanpitokikalla, jossa puhutaan tuloksesta eikä laajasta tuloksesta. Kiitos!
Esimerkiksi voisit ottaa vaikka Mandatumin viimeisimmän tuloksen.
9 tykkäystä
Talouselämän juttu (vain tilaajille)
Mandatumin suurin henkilöomistaja on salaperäinen miljonääri
Mandatumin suurin henkilöomistaja on salaperäinen miljonääri | Talouselämä.
8 tykkäystä
No tähän olisi ihan kiinnostavaa saada selkeyttä kyllä, viitsitkö @Juurikki avata vähän enemmän?
19 tykkäystä