Mandatum - Nallen yritysjärjestelyperinnön jatkaja?

Osakkeet
, ,
671

Sauli ja Kassu antoivat ennakkokommenttinsa, kun Mandatum raportoi tuloksensa keskiviikkona. :slight_smile:

Mandatum raportoi Q1-tuloksensa keskiviikkona kello 10.30–11.00. Odotamme sijoitustuotteiden myynnin jatkuneen hyvällä tasolla ja positiivisten arvonmuutosten kasvattaneen hallinnoitavia asiakasvaroja. Sijoitustuotot kuitenkin heiluttavat kvartaalin tulosta ja muodostavat jälleen merkittävän ennusteriskin. Odotamme Q1:ltä hyvää tulosta ja ennusteissamme laskuperusteisen korkokannan sijoitustulos vastaa jälleen valtaosaa konsernin tulosta. Vertailukauden tietoja ei ole saatavilla.

25 tykkäystä
673

Hallintarekisteröidyt vähennyskannalla viime kuussa, voittojen kotiutusta?

image
image1996×274 23.1 KB

2 tykkäystä
674

Jutussa kerrataan Mantan perusasioita osarin alla. Laskuperustekorkokanta supistuu, osinkoja luvassa ja varainhoidossa olisi tulevaisuus? Lisäksi:

”Markkinoilla spekuloidaan, että lisäosinkojen sijaan kassaa voisi käyttää yritysostoihin. Jos Mandatum haluaa kasvaa varainhoitajana, kauppaa hierottaisiin luontevasti toisesta varainhoitoyhtiöstä, todennäköisesti kotimaassa. Markkinoilla arvostustasot olisivat siihen suotuisat, mutta vastapuolen pitää toki olla asiasta samaa mieltä.”

22 tykkäystä
676

Mandatum Oyj ja Sampo Oyj sopivat osittaisjakautumisen yhteydessä, että Mandatum ostaa Sammon omistamat Saxo Bank A/S:n osakkeet, jotka edustavat 19,83 prosenttia kaikista Saxo Bankin osakkeista. Liiketoimi oli ehdollinen tavanomaisille kauppaa koskeville suostumuksille ja valvontaviranomaisten hyväksynnille.

Mandatum on saanut kaikki tarvittavat viranomaisluvat ostaa Sammon omistukset Saxo Bank A/S:tä. Kaupan arvioidaan toteutuvan 15.5.2024 mennessä.

33 tykkäystä
677

On mielenkiintoista nähdä pääseekö Mandatum Saxo osakkeistaan voitolla eroon vai onko tässä käynyt niin, että Sampo on jakautumisen yhteydessä päättänyt pumpata vielä pienet lisäosingot Mandatumista jälkikäteen uusien omistajien kustannuksella.

Muistaako kukaan oliko ylipäänsä syy siihen, ettei Saxo osakkeita siirretty Mandatumin taseeseen jakautumisen yhteydessä, että Saxo on pankki ja pankkitoimiluvan haltija (tässä tapauksessa Sampo), ei ilman viranomiasten hyväksyntöjä voi siirtää omistuksia toiselle osapuolelle vai oliko kyse vain siitä, että haluttiin tehdä epämääräinen lainoitusjärjestely Sammon ja Mandatumin välille?

4 tykkäystä
681

Tammi-maaliskuu 2024 lyhyesti
-Tulos ennen veroja kasvoi 47 % ja oli 46,9 (1–3/2023: 32,0) milj. euroa. Tulosta kasvatti erityisesti sijoitustoiminnan tulos, mutta myös palkkiotulos kasvoi vertailukaudesta.
-Palkkiotulos kasvoi 9 % ja oli 15,2 (14,0) milj. euroa.
-Nettorahavirta laski 246 (291) milj. euroon.
-Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 5 % alkuvuodesta ja 16 % vuoden takaisesta ja olivat 12,5 mrd. euroa.
-Sijoitustoiminnan tulos nousi 29,9 (13,4) milj. euroon.
-Riskihenkivakuuttamisen tulos oli 2,2 (2,9) milj. euroa.
-Solvenssi II -vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden oli 216,5 % (31.12.2023: 221,4 %).

49 tykkäystä
682

Nettorahavirta +246m eur.
Erinomainen luku jos 2023 koko vuoden nettorahavirta oli +750m Hyvää tekemistä :+1:

33 tykkäystä
683

Tämä taulukko on hyvä raporteissa, missä peilataan kvartaalitason kehitystä pidemmän aikavälin tavoitteisiin. Sopisi monelle muullekin firmalle!

Screenshot 2024-05-08 at 11.00.53

58 tykkäystä
684

Toinen poiminta:

Sijoitusomaisuuden allokaatiossa ei tapahtunut merkittäviä muutoksia tammi-maaliskuun aikana. Alkuperäisen kannan osalta listattujen osakkeiden paino laski 8,5 prosentista 7,4 prosenttiin. Korkosijoitusten osalta investment grade -luottoluokituksen omaavien sijoitusten paino kasvoi hieman. Rahamarkkinasijoitusten osuus kasvoi 9,2 prosentista 12,3 prosenttiin. Alkuperäisen
kannan korkosijoitusten juokseva tuotto markkina-arvoin (mark-to-market yield) oli maaliskuun lopussa 5,3 prosenttia (5,7).

Eli hyvää tuottoa, mutta jostakin syystä sijoitustulos jäi vaisummaksi. Opiskelen mieluummin vaikka muinaishepreaa kuin alan selvittämään miksi

20 tykkäystä
685

Mandatum Oyj, lehdistötiedote 8.5.2024 klo 11.30

Mandatum Oyj ja Sampo Oyj ovat sopineet, että osapuolten välinen kauppa, jossa Sampo myy omistamansa Saxo Bank A/S:n osakkeet Mandatumille, toteutuu 13.5.2024. Mandatum tiedotti 7.5.2024, että kaikki viranomaisluvat kaupalle on saatu.

Kaupan piiriin kuuluvat osakkeet edustavat 19,83 prosenttia Saxo Bank A/S:n osakkeista. Kauppahinta 302 miljoonaa euroa määriteltiin etukäteen kaupan ehdoissa. Liiketoimi rahoitetaan 200 miljoonan euron pankkilainalla sekä käteismaksulla, aiemmin kerrotun Sammon myöntämän 280 miljoonan euron lainan sijaan. Toteutuvalla transaktiolla ei ole vaikutusta Mandatumin vakavaraisuusasemaan.

12 tykkäystä
686

Tässä pääpointit toimitusjohtajan katsauksesta - hyvältä näyttää :+1: :+1: :+1:

Toimitusjohtajan katsaus

  • Kasvustrategiamme kannalta keskeinen palkkiotulos kasvoi 9 prosenttia vertailukaudesta, mikä on osoitus pääomakevyiden liiketoimintojen ja erityisesti varainhoidon hyvästä kehityksestä.

  • Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat vuoden takaisesta 16 prosenttia 12,5 miljardiin euroon, ja nettorahavirta neljänneksellä oli 246 miljoonaa euroa, mikä on hyvä alku uudelle vuodelle.

  • Mandatumin tulos ennen veroja kasvoi 46,9 miljoonaan euroon. Tulosta kasvatti erityisesti sijoitustoiminnan tulos

  • Yhtiön vakavaraisuussuhde 31.3.2024 oli vuodenvaihteen tasolla – osinkokertymä huomioiden 216,5 prosenttia – mikä kuvastaa hyvin Mandatumin vankkaa vakavaraisuusasemaa.

  • Varainhoidon nettorahavirta oli neljänneksen aikana vahvaa kaikissa asiakassegmenteissä .

  • Myös vaihtoehtoisten sijoitustuotteiden ja allokaatiomandaattien rahavirrat kasvoivat .

  • Yleiset talousnäkymät ovat Yhdysvaltojen imussa luottavaiset , ja tulevaisuuden odotukset vaikeasta maailmanpoliittisesta tilanteesta huolimatta pääsääntöisesti positiiviset.

  • Vaikuttaakin siltä, että toimintaympäristö jatkuu Mandatumille suotuisana.

  • Mandatum yhtiönä on resilientti monella mittarilla, ja meillä on hyvät ja vakaat lähtökohdat jatkaa kasvustrategiamme toteuttamista .

58 tykkäystä
687

”Nyt on kasvun aika”

Aikakin minut Niemisvirta saa vakuuttuneeksi Mandatumin tekemisestä.

Vähän hassu tuo markkinareaktio hyvän osarin jäljiltä. Pitää käyttää hyväksi.

59 tykkäystä
688

Kassu on vapaapäivänään tehnyt valmiiksi Mantan yhtiöraportin. :slight_smile: :gem:

Mandatum julkaisi odotuksistamme jääneet Q1-luvut. Ennustealitus selittyy sijoitustuotoilla, joiden taso jäi hieman odotuksiamme vaisummaksi. Pääomakevyet liiketoiminnat kehittyivät kuitenkin odotuksiamme paremmin, joten kokonaisuutena kvartaaliraportti jätti hyvän maun.

image

42 tykkäystä
689

Jos taseessa on niin kovasti arvoa, voisi ammattilainen arvioija pliis kertoa sen myös täällä tavan juurikkien keskustelussa - sanoilla jotka tajuun. Numeroitahan ne on vaan.

4 tykkäystä
690

Analyytikon aamukatsauskommentit Mandatumim Q1-tulokseen liittyen. :point_down:

25 tykkäystä
691

Nordea julkaisi päivitetyn Mandatum-analyysinsä Q1-tuloksen jäljiltä. Suositus (OSTA) ja tavoitehinta (4,70 €) pysyvät annallaan.

Key downside risks: Mandatum’s earnings are dependent on financial markets, and its solvency position is also dependent on financial markets. Capital repatriation is also dependent on: 1) a sale of Mandatum’s ownership in Saxo Bank and 2) a successful refinancing of Tier 2 debt, while large-scale M&A could mean lower payouts.

Näyttökuva 2024-5-10 kello 9.17.41
Näyttökuva 2024-5-10 kello 9.17.41423×699 38.1 KB

43 tykkäystä
693

Jussi Halme on tehnyt videon Mandatumista. :slight_smile:

Mandatumin Q1:sen tulos oli pettymys sijoittajille ja osakekurssi koki kolauksen.

Kohta on kumminkin tulossa maksuun 0,33 euron osinko, joka tarjoaa päivän kurssilla mahtavan 7,5% osinkotuoton.

Miten Mandatumilla menee ja miltä sen tulevaisuus näyttää?

23 tykkäystä
694

Tässä on Salkunrakentajan muutamassa minuutissa luettava juttu Mandatumista. Siinä ei pitäisi hirveästi olla uutta Inderesin materiaaleja lukeneille, mutta ihan hyvä ja tiivis paketti kuitenkin.

Odotuksia vapautuvasta pääomasta tukee myös se, että Mandatum on strategiassaan tehnyt linjauksen keskittyä kasvun mahdollistaviin, vähän pääomaa sitoviin liiketoimintoihin. Pääomia sitovaa laskuperustekorkoista liiketoimintaa yhtiö pienentää suunnitellusti.

Alaotsikot:

  1. Mandatumin kassa pullistelee
  2. Osinkotuotto pysyy korkeana
17 tykkäystä
695

OP:n Antti Saari kertoi ajatuksiaan Mantasta. :slight_smile:

Mandatum julkaisi vuoden ensimmäisen kvartaalin tuloksensa keskiviikkona 8.5. Mandatumin raportoima 47 miljoonan euron liikevoitto jäi selvästi ennusteistamme, mikä selittyy sijoitustoiminnalla. Videolla pääanalyytikko Antti Saari käy läpi tuoretta tulosta ja kertaa yhtiön pidemmän aikavälin näkymiä. Lisäksi videolla käydään läpi Saxo Bankin osakkeiden siirtoa Sammolta Mandatumille.

24 tykkäystä
696

Altorin perjantainen liputus Mandatumissa on näköjään vain hienosäätöä sen rahastojen suoran ja välillisen osakeomistuksen jakautumisessa:

Osuus osakkeista ja äänistä muuttui 9,98 % → 10,00 %
Osuus osakkeista ja äänistä rahoitusvälineiden kautta muuttui 6,63 → 6,61 %

Saa nähdä vieläkö Altor meinaa haukata Mandatumista isomman siivun. Tässä sen tähänastiset liputukset:

Ajankohta Yhtiö Osakkeet, yhteensä Äänet, yhteensä

12.10.2023 Altor Fund Manager AB 7,97 % 7,97 %

15.2.2024 Altor Fund Manager AB 16,62 %** 16,62 %**

10.5.2024 Altor Fund Manager AB 16,62 %* 16,62 %*

*6,61 % omistusosuus rahoitusvälineen kautta. Altor Invest 8 AS:llä ei ole äänioikeuksia rahoitusvälineiden kohde-etuutena oleviin osakkeisiin ennen osaketoimitusta.

**6,63 % omistusosuus rahoitusvälineen kautta. Rahoitusvälineen mahdollinen osaketoimitus on ehdollinen sille, että Altor Invest 8 AS saa tarvittavat omistajavalvontaa koskevat hyväksynnät. Altor Invest 8 AS:llä ei ole äänioikeuksia rahoitusvälineiden kohde-etuutena oleviin osakkeisiin ennen osaketoimitusta.

P.S. SEB on ollut toinen iso omistuksensa lisääjä:

15.2.2024 Skandinaviska Enskilda Banken AB 7,01 % | 7,01 %

15 tykkäystä