Mandatum is currently going trough reform, markets are clueless about the future of the company because even the company Co. can not give clear picture about the future. Its unclear how profitable the company can be after reform but there is potential.
People are trying to evaluate todays Mandatum by its history and previous results (understandable) under Sampo management where Mandatums freedom of operation was restricted.
There might be potential in Mandatum now when Sampo is no longer the limiting factor.
Tuo toimarin haastis jonka Verneri linkkasi selkeytti kyllä huomattavasti tätä bisneslogiikkaa enkä olisi ainakaan pariin vuoteen huolissani. Sinä aikana asiat voivat muuttua paljonkin mutta seuraan mielenkiinnolla mihin suuntaan mennään.
Aivan mainio haastattelu. Kysyttiin selkokielellä oikeita asioita, samoin vastaukset selkeitä, ei sen kummoisempaa hifistelyä. Selkeytti tilinpäätöstä joka on hieman vaikeaselkoinen luettava ainakin itselleni, johtuen ehkä siitä että se poikkeaa muista ns. tavallisista tilinpäätöksistä.
Me vastaillaan @Kasper_Mellas kanssa kysymyksiin loppuviikosta, kun saadaan tämä pahin tulosrumba pois alta Samalla muistuttelisin, että ollaan ihan teitä varten raapustettu 53 sivua tekstiä Mandatumista seurannan aloituksessa. Raportissa on edelleen täysin ajankohtainen ja sisältää varmasti vastauksia moniin täällä esitettyihin kysymyksiin
“Altor also has extensive experience in investing in regulated financial entities, including Carnegie, C WorldWide, Nordic Trustee, Sbanken, Kommunalkredit, Lindorff and Max Matthissen.”
Edelleen omistuksessa tuo suurin ja kaunein eli Carnegie (ostettu jo 2009, Rahasto III) sekä uutena nyt Mandatum 2023 (Rahasto VI). En löytänyt nopeasti onko omistusosuus Altor ja Bure välillä vaihtunut vuosien varrella, mutta aikanaan ko. firmat ostivat Carnegien 65/35 omistuksin.
Edittiä. Carnegie on nykyisin täysin Altorin joka helpottaa mahdollisia järjestelyitä.
Vuonna 2022 Altor yhdisti Carnegien alle takaisin 2016 spinnatun rahastobisneksen ja varainhoito osaksi konsernia, ja neuvonannon lisäksi isosti takaisin varainhoitoon ja vaihtoehtoisiin sijoituksiin.
Vaikea tässä mitään negatiivista nähdä. Korkeintaan herätellä toiveita Carnegie-Mandatumista? Kiinnostusta Altorilla varmasti on päätellen nopeasta tahdista kasvattaa omistusta, ja melko pienestä alennuksesta kuten @Tuul1puku yllä totesi.
Altorilla nyt sitten ilmeisesti ~14% mandatumista? Hieman hämäävää kun taitaa olla hallintarekkarissa ja ei näy lainkaan suurimmat osakkeenomistajat listalla.
Tästä se huomio, että Altor on käynyt tuon lokakuun ilmoituksensa jälkeen ostamassa laidasta osakkeita siten, että 7,97 % tasolta oltiin noustu 9,98 % tasolle eli juuri alle seuraavan liputusrajan.
@timontti arvio 14,6 % oli ihan kohdallaan, mutta se mitä ei voinut nähdä oli tuo osakkeiden lisäykset juuri alle 10 % tason. Toisin sanoen pysyttelivät piilossa tähän uutiseen saakka.
Nyt yhteenlaskettu osuus rahastonsa kanssa 16,62 % eli voi osteskella taas osakkeita laidasta tuonne 19,9 % saakka ilman liputusta.
Jep, mutta TIKR:n ilmaisversio ei käsittääkseni ihan kuukausittain päivit omistuslistausta. Ts. Piilossa pysyminen ei välttämättä ollut tietoista, vaan tietolähteestä johtuva asiakin mahdollista.
Kauppalehden tilaajille on tarjolla typo-rapsa. Tavoitehinta väärä ja ainakin yksi typo oli (diskonttokoton).
Oli mukava lukea että negatiivinen kurssireaktio oli turha. Raportin perusteella Mandatum vaikuttaa hyvältä sijoitukselta nyt pitkäksi ajaksi koska P/E luku pysyy tasaisena, ellei sitten saavuteta merkittävää orgaanista kasvua.
200m eur vuositavoite kuulosti hyvältä.
Mitäköhän nuo 100 it-henkilöä tekevät sellaista, joka tuo Mandatumin kassaan voittoa? Ensin heidän pitäisi kuolettaa oma palkkansa ja työllistämisen sivukulut. Monet firmat ulkoistivat it-osastot jo 20v sitten juuri tästä syystä.
Jos on tarvetta sadalle IT-ihmiselle niin sitten ne pitää olla. Ulkopuolelta ostettuna, varsinkin saman kustannustason maasta, palkan ja sivukulujen lisäksi pitää maksaa vielä ulkoistusorganisaation kulut sekä heidän tuloksensa. Tietysti voihan ulkoistuksen tehdä johonkin halvemman kustannustason maahan, mutta yleensä kokonaiskustannukset eivät ainakaan ole olleet halvemmat jos yritetään ostaa halpoja koodareita esim. Intiasta.
Jos ymmärsin oikein niin tuo “IT” on siis tuotekehitystä. Nordeaa, OP:tä, Nordnetia ja niin edelleen katsomalla näkee, että enemmän siihen omaan tuotekehitykseen tunnutaan nykyään panostettavan. Siinä on tiettyä synergiaa kun kaikki toimivat saman katon alla ja samoja tavoitteita kohti. Toivottavasti ei ulkoisteta.
Ja lisätään vielä, että tuotekehitys on softa-alalla nykyään jatkuvaa parantamista ja kyllä kai Mantakin on käsittääkseni käyttänyt alihankintaa tarpeen tullen, mutta joku core-tiimi on kyllä hyvä olla olemassa.
Useimmat kirjan tapahtumat olivat hyvinkin tuttuja, mutta sen olin kokonaan unohtanut, että Mandatum myi kaksikymmentä tarpeetonta nörttiään teknokuplan aikaan TJ Groupille noin sadalla miljoonalla markalla. Maksuvälineenä toki käytettiin ostajan osakkeita, jotka Mandatum painoi markkinoille niin nopeasti kuin oli käytännön järkevää.
Ehkä Mandatumilla on luettu Sateentekijät ja todettu, että kuplan aikana 100 IT-henkilöä voi olla yllättävän arvokkaita. Ehkä kyseessä on kuitenkin tasapainoilua siitä, miten paljon on järjestelmiin liittyvää kehitystyötä nyt ja tulevaisuudessa. Osa lienee kannattavaa ulkoistaa tai ostaa konsultointina, mutta tietyt perustoiminnot vaativat jatkuvaa ylläpitoa ja kehittämistä, jolloin niiden ulkoistaminen ei liene järkevää.
Samalla muistuttelisin, että ollaan ihan teitä varten raapustettu 53 sivua tekstiä Mandatumista seurannan aloituksessa. Raportissa on edelleen täysin ajankohtainen ja sisältää varmasti vastauksia moniin täällä esitettyihin kysymyksiin 
Ehkä kyseessä on kuitenkin tasapainoilua siitä, miten paljon on järjestelmiin liittyvää kehitystyötä nyt ja tulevaisuudessa. Osa lienee kannattavaa ulkoistaa tai ostaa konsultointina, mutta tietyt perustoiminnot vaativat jatkuvaa ylläpitoa ja kehittämistä, jolloin niiden ulkoistaminen ei liene järkevää.