Avatkaa mulle joku tämä sijoituscase, firma tekee 1% oikaistua liikevoittoa tänä vuonna ja vain vähän enemmän ensi vuonna. Eihän tällä firmalla ole mitään järkeä olla pörssissä tällä kustannusrakenteella, pelkästään pörssistä lähtö varmaan kasvattaisi liiketulosta kymmeniä prosentteja (tämä heittona, ehkä @Mikael_Rautanen osaa kertoa paljonko suoria ja epäsuoria kustannuksia päälistalla tuo firmalle)
2 tykkäystä
Kyllähän alan firmat pitäisi pystyä 5% liikevoittoon ja on tämäkin joskus tehnyt jopa 10% liikevoittoa. Sitä odotellessa 
Nyt on ollut koronaa ja sitä ennen toiminnanohjausjärjestelmän uusiminen epäonnistui. Kun ev/revenue on niin alhainen, niin kyllähän tämä monia kiinnostanee ja onhan tämä ollut myös mm. Sauli Vilenin lempiosakkeita ainakin joku vuosi sitten vielä
4 tykkäystä
Sisäpiiri lähti ikävästi myymään tässä tilanteessa. Ei tiedä jatkoon kyllä hyvää! Talousjohtaja vielä.
6 tykkäystä
Tuloksen jälkeenhän se on myytävä, ei juuri ennen tulosta. TOivotaan, että oli vaan putkaremppa tms.ja tarvitsi kymppitonnin. Pienet palkathan noilla on ( ei löydy v. 2020 verokalenterista ). Huomennahan se kateuskalenteri taas julkaistaan
Ohhoh, eikö löydy? On kyllä pieni liksa pörssiyhtiön talousjohtajalla.
Menee vähän ketjun aiheen sivusta, mutta tuolta listaltahan saa halutessaan nimensä piiloon, että en nyt talousjohtajan pinkkaa lähtisi pelkästään sen perusteella arvioimaan onko nimi listalla vai ei.
1 tykkäys
Totta, eipä tullut itse pyydettyä. Huomenna taas se päivä:)
En nyt ihmettelisi jos vain vähän yli 10M nakkikioskissa CFO palkka olisi alle 100k. Itse asiassa ihmettelisin enemmän jos olisi yli.
Itse lisäilin aiempaa hieman korkeampaan kurssiin, näen paljon potentiaalisia ajureita arvonnousulle:
- Iskun ja Martelan fuusio, johon ainakin toinen osapuoli vaikuttaa suostuvaiselta kun ovat hankkineet 10% osakkeista
- Kulukuurin onnistuminen mikä P/S 0,1 firmalla sataa nopeasti alariville
- Uusien parempikatteisten tuotteiden ja palveluiden (WaaS) lisääntyminen
Kolikon kääntöpuolena näissä perheyhtiöissä on iso riski, että isoegoiset perheomistajat ajavat ennemmin firman nurin kuin luopuvat vallasta. Henkilökuntaa sentään ovat olleet valmiita vähentämään. Matala P/S myös heilauttaa tappiot isoiksi jos uudistukset eivät onnistu. Siksi ei ole iso omistus.
5 tykkäystä
Iltalehden verokone ei enää toimi. HS minimi oli 150K, josta löytyy nyk toimari 140K + 10K pääomatulot. Aloitti Martelalla v. 2018.
Onpa ketju hiljainen, lisätään tänne henkilövaihdos, uutisen voi ottaa joko positiivisena tai negatiivisena: jollei homma ole pelittänyt niin mies vaihtoon, toisaalta noin nopea lähtö talosta viittaa potkuihin eli Q4 ei liene sujunut kovin hyvin: Martelan myynnistä vastaava johtaja vaihtuu | Kauppalehti
4 tykkäystä
Sanamuodosta voisi ehkä kuitenkin päätellä, että hänellä on jo uusi työpaikka tiedossa…
Martelan nykyinen myynnistä vastaava johtaja ja johtoryhmän jäsen Johan Westerlund on päättänyt vastaanottaa uusia haasteita yhtiön ulkopuolella ja jättää yhtiön tammikuun 2023 lopussa.
4 tykkäystä
Q4 2022 ja tilinpäätöstiedote 2022: https://martela.com/fi/serve/tilinpaatostiedote-2022
Inderesin kommentti: Martela Q4-aamutulos: Vahva ohjeistus heikentyvästä kysynnästä huolimatta | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
Minusta suhteellisen neutraali kvartaalitulos - itse tulos ehkä lievä pettymys, mutta ohjeistus markkinaan nähden lievästi positiivinen.
4 tykkäystä
Martelasta uusi laaja raportti ja video ulkona!
Viime vuonna tuloskasvu vaikutti etenevän varsin mallikkaasti toimistokalustemarkkinan elpyessä, mutta hidastuvan talouden myötä kasvanut epävarmuus vesittikin tuloskäänteen momentumin. Nyt heikkenevässä talousympäristössä yhtiön kulurakenne aiempaa kireämpi ja kassaa löytyy, mutta epävarmuus säilyy koholla. Arvostusta katsoessa 0,2x EV/Sales-kerroin ei vaadi erityisen suurta loikkaa kannattavuudessa, mutta haastavan näkymän ja alan kireän kilpailutilanteen vuoksi riski/tuottosuhde vaikuttaa vielä turhan heikolta omaan makuun.
3 tykkäystä
Tässä on Salkunrakentajan juttu Martelasta, jutussa on lainattu toimitusjohtaja Taipaletta ja hieman myös Inderesiä. Jutun lukee muutamissa minuuteissa.
Yhtiö kuitenkin uskoo etä- ja hybridityön kasvun tuomiin mahdollisuuksiin.
”Uskomme, että työntekemisen tavat ja työympäristöt tulevat muuttumaan pysyvästi tulevaisuudessa. Koronapandemia on nopeuttanut työnteon muutosta entisestään, minkä johdosta toimisto on vain yksi monista työnteon paikoista, ja etä- ja hybridityön merkitys kasvaa. Tämä tulee lisäämään kysyntää yhä monimuotoisemmille työympäristöille, sekä tarvetta panostaa henkilöstön etä- ja hybridityöolosuhteisiin”, Taipale toteaa.
Martelan talousjohtajan Kalle Lehtonen siirtyy näemmä Administerin talousjohtajaksi ja jatkaa nykyisessä tehtävässään 24.8 saakka. Lehtonen toimi Martelan talousjohtajana vuodesta 2018 alkaen. En vetäisi tästä vielä erityisiä johtopäätöksiä Martelaan liittyen, mutta lähitulevaisuus tulee talouskehitykseen liittyvän epävarmuuden vuoksi nähdäkseni olemaan yhtiölle haastava, kuten Q1:llä nähtiin.
4 tykkäystä
Liikevaihto romahti Q2:lla 29% ja tulos romahti rumasti tappiolle. Kassaa on palanut 7,5M€ H1:sen aikana ja tänään ilmoitettiin tulevista lomautuksista. Koko vuosi on ollut aivan kauheaa menoa ja nyt, kun viime vuonna Nummelan logistiikkakiinteistöstä saadut rahat (15M€) on saatu melkein tuhlattua yhtiö ilmoittaa lomautuksista. Herää kysymys onko toimitusjohtaja ollut huolettomasti lomilla ja tällä viikolla ymmärtänyt, että veitsi on asetettu yhtiön kurkulle. Jos vastaava markkinatilanne jatkuu ja/tai kuluja ei saada sopeutettua on yhtiön tulevaisuus vaarassa.
9 tykkäystä
@Karo_Hamalainen on tehnyt tviittiketjun Martelasta. Ketju pitää sisällään kiintoisia havaintoja, ketju ei ole pitkä, niin laitoin sen kokonaisuudessaan tänne, jotta Twitterittömättömät näkevät sen kokonaisuudessaan.
8 tykkäystä
Hieman vaikuttaisi hetken mielijohteen tunteenpurkaukselta twitter käyttäjien normi tapaan.
Karo Hämäläinen
Kirjoittaja on kirjailija ja sijoittamiseen erikoistunut vapaa toimittaja. Hän omistaa seitsemästä kääpiöstä Martelaa ja Wulffia.
Ohjeistushan on tarkalleen nyt: Martela-konsernin koko vuoden 2023 liikevaihdon arvioidaan laskevan hieman edelliseen vuoteen verrattuna ja liiketuloksen olevan negatiivinen. Mikä on hieman? jättänee tulkinnanvaraa?
Firman korolliset nettovelathan on edelleen “vain” 1,5 milliä ja parempi H2 alkamassa, jolloin todennäköisesti oma pääoma selvästi tullee kasvamaan… Tase on siis vielä hyvässä balanssissa. Toki, kun pääkonttorikin vuokrineen on Keilaniemen lähellä, niin… Tuskinpa Marteloilta löytyy paljoa halukkuutta laittamaan firmaan lisää rahaa kiinni osakeannin muodossa. Firman myynti ollee ainoa vaihtoehto…Mitenköhän vaan sitten käy tapettipaperi-osakkeenomistajien kohtelu ? Mielenkiintoisia aikoja tiedossa…
4 tykkäystä
Thomaksen näpyttelemä tuore yhtiörapsa ois tässä. 
Martelan Q2-tulos jäi odotuksistamme heikon liikevaihdon ajamana ja yhtiö laski odotetusti raportin yhteydessä kuluvan vuoden ohjeistustaan. H2 on kausiluonteisesti Martelalle vahvempi, mutta alkuvuoden tappiollisen rahavirran jälkeen tasokorjauksen saavuttaminen on kriittistä. Laskimme raportin yhteydessä ennusteitamme ja nostimme kohonneen riskiprofiilin myötä osakkeen tuotto-vaatimusta. Liikevaihtopohjaisesti osake on edullinen, mutta taseriskin ollessa läsnä siihen on vaikea tukeutua ilman näkyviä askelmerkkejä tuloskunnon paranemisesta.
https://www.inderes.fi/fi/vuoden-jalkipuolisko-ei-jata-varaa-heikkoudelle
Tässä vielä aamarikommentti.
1 tykkäys
Oho, tämäkin ketju on ollut pari kuukautta ihan hiljainen.
Juha Variksen tviittiketju Martelasta.
Acumen vastasi tällä vanhalla tviitillään (toukokuulta 2023) Juhan tviittiin:
2 tykkäystä