Media and Games Invest - Kasvava kassakone Ruotsista

Mitään tietämättömänä / heikosti tutkineena aloittelijana sijoittajana tuli mieleen pari ajatusta, kun sivusilmällä seurannut yhtiötä, en siis tiedä tarkkaan vaan arvailen enemmänkin, mutta joku ehkä hyötyy näistä ajatuksista. Sorry tästä vähemmän laadukkaasta viestistä.
!. Maltalta —> Ruotsiin pääkonttorin siiirto = Kevyesti säännellystä ja verotetusta maasta ??
Raskaasti säänneltyyn ja verotettuun maahan ??
Ja tästä oli vain yksi sivuhuomautus koko raportissa jos oikein katsoin. Löytyykö luurankoja kaapista kun tutkitaan toimintaa ( joku oligarkki rahoittanut vaikka toimintaa ? ), mites ne verot Malta VS Ruotsi ? Onko samat ? Ei mitään huomautusta raportissa kai siinä joku syy/etu on että monet yritykset juuri pitävät pääkonttoriaan Maltalla.
Esimerkkinä: Marjanpoiminta firmat Suomessa valittavat että jos sääntelyä muutetaan ja poimijat katsotaan työntekijöiksi niin toiminnasta tulee tappiollista. Koko ala siis lakkaisi olemasta heidän mielestään jos sääntöjä muutetaan, säännöillä voi olla siis suuri vaikutus yritykseen.
2. Talous: Jos oikein muistan niin parista viimeisestä yritysostosta on maksettu vasta " käsiraha " ( en muista kuollaksenikaan mistä luin, voi olla vanha tietokin ) eli paljonko sitä rahaa viellä menee ? Rahaa 118 miljoonaa, velkaa 500 miljoonaa ( yahoo finance ) ja korot nousussa. Eli korkomenot kasvaa ?
3. Valuuttakurssit: Hassu juttu mutta jokainen Yhdysvaltalainen pörssiyritys joka käy kauppaa globaalisti muistaa mainita, paljonko vahva dollari rokottaa tulosta, jotkut tekevät jopa laskelmia vaihtoehtoisesta todellisuudesta jossa valuutat eivät olisi liikkuneet minnekkään. Kun taas eurooppalaiset yritykset joiden tuotteita / palveluita viedään jenkkeihin " unohtavat " mainita tämän edun, aivan kuin hyvä suoritus tulisi vain heidän omasta erinomaisesta suorituksestaan.
Valuutat yleensä palautuvat omille paikoilleen markkina taloudessa itsekseen tai keskuspankit käyttävät omia työkalujaan ne sinne työntääkseen. Jos MGI.n liikevaihdosta tulee huomattavasti Jenkeistä, niin tulos heikkenee kun valuutat liikkuvat aikanaan toiseen suuntaan. Joku tämänhetkinen alhainen P/E-luku voi johtaa siis harhaan, jos näin on.
Itsekin kiinnostunut yhtiöstä mutta yritän kerrankin olla fomottamatta ja odottaa pari kvarttaalia jotta näen miten asiat menevät eteenpäin Ruotsissa. Vertailuissa ei muuten mainittu Perionia ollenkaan, vaikka on tietääkseni kanssa samalla toimialalla ( AD ) Olisiko Perion ollut liian ylivertainen :).

4 tykkäystä

Luin aloitus raportin. Minua jäi mietityttämään seuraava asia: tuloslaskelmassa Inderes ennustaa yli 30 Meur rahoituskuluja vuosille 2023 - 2025, mutta DCF:ssä ei ollut erillistä riviä rahoituskuluille. Eikä mikään rivi liikevoiton alla tuntunut suuruudeltaan sopivalta sisältämään noin 30 Meur rahoituskulut. Joten kysyisin millä rivillä/ miten ne on otettu huomioon DCF mallissa?

Lisäksi mainittiin, että suurin osa korollisesta velasta rahoitetaan uudelleen vuosina 2024 ja 2026. Miten näät nouseeko vai laskeeko MGI:n velan keskikorko ja tuleeko velkojen uudelleen rahoituksesta ongelma? Raportissa mainittiin toiselle joukkovelkakirjalle tuo 6,25 % + 3 kk euribor, joka tällä hetkellä on noin lähes 8,4% yhteensä, mikä on jo hyvin korkea taso.
MGI:llä on velkaa sen verran paljon, että velan keskikorolla ennusteperiodilla on iso merkitys DCF:ssä ja ylipäätään sille mikä on MGI:n arvo.

@Anton_Damsten

6 tykkäystä

Hei ja kiitos hyvistä kysymyksistä!

DCF-mallissamme käytetään UFCF:ää (unlevered free cash flow = velaton vapaa kassavirta), joka on sekä osakkeenomistajien että velkojien käytettävissä oleva kassavirta. Toisin sanoen UFCF on kassavirta ennen rahoituskuluja, ja sitä käytetään yritysarvon (EV) laskemiseen. Näin ollen korkokuluja ei oteta suoraan huomioon tämäntyyppisessä DCF-mallissa.

Toisen kysymyksen osalta olemme olettaneet, että yritys uudelleenrahoittaa suurimman osan nykyisistä veloistaan vuosina 2024 ja 2026 suunnilleen samalla korkotasolla kuin mainitsemasi velkakirja. Oletamme myös, että yhtiö käyttää osan nykyisistä käteisvaroistaan (118 MEUR Q3’22:lla) ja ylimääräistä vapaata kassavirtaa velan lyhentämiseen vuodesta 2024 alkaen, ja näin ollen korkomaksujen absoluuttinen määrä alkaa laskea vuonna 2024.

14 tykkäystä

Hep! Onko muita joilla M8G laput Nordeassa eikä pysty käymään kauppaa ilmeisesti tuon kotipaikan siirron vuoksi? Itsellä laput ISIN MT0000580101 joka ollut harmaana, mutta haulla löytyy uusi ISIN SE0018538068 joka näyttää tikkaavan kurssin perässä oikein mutta oma omistus 0 kpl :rage:

2 tykkäystä

En tiedä Nordeasta mutta op vastasi näin

1 tykkäys

Eiköhän ne Nordeallakin sitten kohta ilmesty :+1:t2: Jännä että Nordnetilla vaihto jo meni

ESG nousua :smiley:

2 tykkäystä