Avataanpa tännekin salkkua omalta osaltani ensimmäistä kertaa. Valtaosa salkusta on omasta mielestäni kohtalaisen varovaisesti hinnoitelluissa tapauksissa, joissa turvamarginaalia voi ajatella edes jonkin verran löytyvän. Myös osinkovirta tarjoaa hieman pelivaraa kurssilaskuissa. Ilkkaa saakin jo huomattavalla kymmenien prosenttien alennuksella verrattuna pelkästään käteiskassaan ja Alma-omistuksiin. Johto ei teoillaan ole täysin allekirjoittanutta vakuuttanut, mutta alennus mielestäni oikeuttaa kyydissä istumisen.
Kiinteistöpuolelle syntyy verrattain suuri altistus SUPRn, Cityconin, WPCn sekä epäsuorasti Titaniumin kautta. SUPR (ruokakauppakiinteistöt) ja WPC (hajautetumpi kiinteistösalkku) jauhavat tasaisen tappavasti omalla koneistollaan. Puhtaasti esimerkiksi Cibuksen jo kalliiseen arvostukseen verrattuna SUPR ansaitsisi mielestäni hieman nykyistä suuremmat kertoimet, sillä EPRA NTA pyörii 108p tuntumassa ja osakekurssi noin 122p. Ruokakauppakiinteistöissä tuottovaade on pysynyt muita kiinteistöjä hieman korkeammalla ja SUPR portfoliossa WAULT huiteleekin 15 vuodessa ja vuokrista 89% sisältävät inflaatioon sidotut tai kiinteät korotukset. Yhtiö keskittyy muutenkin ns. ”omnichannel”-ruokakauppakiinteistöihin, joiden tulisi pitää pintansa myös ruokakaupan siirtyessä enemmän verkkoon. Myös WPC on ollut inflaatiosta jopa maltillisesti mielissään, kun moni vuokrien tarkistuksista on osunut näille hetkille eli hyvin otolliseen aikaan. Citycon puolestaan toimii salkussani enemmän tasepelinä Ilkan tapaan. Mielestäni yhtiö tekee tällä hetkellä oikeita asioita (fokuksen siirtäminen kauppakeskuksissa enemmän juuri ruokakauppoihin jne.) ja mm. omien ostot, maltillisten rajoitusten puitteissa tosin. Citykanin johdon esiintyminen oli mielestäni CMDllä hyvin vakuuttavaa ja lisäsi luottoa tekemiseen.
Digia ja Orion ovat salkun hieman jähmeämpi pariskunta, jonka kasvu ei ainakaan ennusteilla tule lähivuosina olemaan erityisen vauhdikasta, mutta liiketoiminta on toisaalta kohtalaisen iskunkestävää. Mikäli jonkinlaista laskutrendiä markkinoilla olisi edessä, en olisi kaksikosta erityisen huolissani. Mielestäni Orionin tutkimusputki tarvitsisi kuitenkin kipeästi uusia lähtöjä huomioiden, kuinka moni kehitysprojekti kariutuu ennen aikojaan. Tällä hetkellä tuoteputken tulosvastuu lepää lähes täysin ARASENSin ja ARANOTEn harteilla, jotka molemmat keskittyvät darolutamidiin hoitona eturauhassyövässä.
Salkun kasvuosasto Glaston, Tecnotree, Titanium ja Admicom ovat vakuuttaneet tekemisellään ja koko nelikko on päätynyt vasta hiljattain syksyn aikana salkkuun. Liiketoiminnan kehittymistä on aikaa odottaa näin parikymppisenä.
Oroco ja Ethereum ovat riskisempiä ”uhkapelikohteita”, ja vanhasta Ethereum-positiosta on salkussa enää rippeet kyseisen erän korkeiden myyntikustannusten vuoksi. Orocon kanssa ehtii hyvin odottelemaan mahdollista buy outtia eikä maassa oleva kupari mihinkään katoa, sen oikea arvottaminen onkin sitten oma taiteenlajinsa .
Salkun koko on tällä hetkellä noin 45k, josta opintolainaa 2,6k. Käteispaino nouseekin lähitulevaisuudessa merkittävästi uuden lainaerän ja joulukuun palkkojen saapuessa. Tarkoituksena hieman kasvattaa käteisen osuutta ja antaa yhtiöiden rullata rauhassa eteenpäin. Mielestäni matala käteispaino on salkulle hyväksyttävä, kun huomioi tulevien palkkojen, opintolainaerien sekä osinkojen suuren prosentuaalisen vaikutuksen salkun kokoon. Myös pieni kultapositio tuo turvaa salkkuun.
Hieman pohdintaa on aiheuttanut ASP-tilin avaaminen ja sille säästäminen. Nyt tilin avaamiselle voisi olla otollinen aika, kun sain opintojen kylkeen töitä tuomaan jatkuvia palkkatuloja. Toisaalta ASP-tilille säästetyt varat ovat pois salkusta ja mahdollisen pörssiromahduksen sattuessa hyvän tuotto-odotuksen osakkeet ovat erinomainen paikka rahoille. Samalla nykyistä kurssitasoa ajatellessa riskittömän ja varman perus- ja lisäkoron saaminen rahoille tuntuu aika lailla no brainerilta. Pörssikurssien romahtaessa todennäköisesti myös asuntojen hinnat tippuisivat, jolloin ASPin avulla tarjoutuisi mahdollisuus päästä kohtalaiseenkin asuntoon kiinni halvalla, valtion takaamalla lainalla. ASPin tuomat rajoitukset asunnon vuokraamiseen hieman himmentävät sen hohtoa, mutta eivät kuitenkaan maailmaa kaada. Todennäköisesti ASPille ja sijoitussalkkuun tulee laitettua jatkossa esimerkiksi 30/70 suhteella, mutta lopullisia suunnitelmia en ole vielä tehnyt.
Kommentit, neuvot ja yleinen haastaminen on tervetullutta, lähin tavoite on saada nettona 100k kasaan mahdollisimman pian. Sitä odotellessa painetaan koulua ja töitä päälle sen minkä ehtii, nuorena vielä jaksaa niin parempi takoa kun rauta on kuumaa