Mitä sinulla on salkussa?

[SamiK]

Aika päivittää salkun sisältöä ja viimeaikaisia tapahtumia. Edellinen salkkukatsaus oli syyskuun alussa, joten n. 2,5 kk on vierähtänyt aikaa edellisestä.

Syksyn ja alkutalven aikana olen myynyt Handelsbankenin Kestävän Energian, Algonquin Power & Utilitiesin, Sammon ja Talenomin. Tilalle olen ostanut Veolia Environmentiä, Bufabia, Omaa Säästöpankkia ja West Pharmseuticals Serviceä. Lisäksi olen lisännyt vanhoja omistuksia, kuten Lamoria ja Inderesiä.

Kestävä energia on aktiivinen rahasto ja Handelsbankenin määritelmä energiasta on melko laaja. Rahasto on tuottanut hyvin muutaman viime vuoden aikana, mutta mörninyt suurimman osan ajasta. En katso saavani riittävästi vastinetta rahalle tällä hetkellä.

Algonquin Power & Utilities piti ottaa vakaaksi osinkokoneeksi kun Fortumkaan ei oikein innostanut. Myin osakkeet muutaman kuukauden jälkeen n. 40 % tappiolla. Nousevat korot, osingonmaksukyvyn kestävyys, kohonneet tuotantokustannukset, nousevat korot, projektien viivästyminen ja näkymien heikkeneminen olivat syy myydä osakkeet pois.

Sammon kurssi on noussut mielestäni liian korkealle, jonka vuoksi laitoin osakket kiertoon.

Talenomin kohdalla en pitänyt strategiapäivityksestä. Haluan ensin nähdä näyttöjä uuden strategian toimivuudesta ennenkuin lähden tähän takaisin. Arvostustaso on myös kireä kassavirtojen siirtyessä kauemmaksi, joten katsoin parhaaksi luopua yhtiöstä tässä vaiheessa.

Näiden tilalle hankin mielestäni laadukkaampia liiketoimintoja yllä mainittujen yhtiöiden muodossa, joita on tarkoitus omistaa pitkäaikaisesti. Markkina ei tällä hetkellä suosi finanssialan yhtiöitä, mutta Inderesin OmaSP -analyysin perusteella osakkeessa on tällä hetkellä yli 20 % p.a. tuotto-odotus. Bufab kasvaa myös kannattavasti ja tuottaa lisäarvoa sekä asiakkailleen että omistajille. Tuotteet ovat tylsiä, mutta usein kriittisiä teollisuudessa. Veolia on mielenkiintoisessa asemassa energiasiirtymässä. West Pharmaseutical Services on lääketeollisuudessa toimiva yhtiö, jonka valmistamat osat ovat kriittisiä etenkin biologisten lääkkeiden annostelussa. Biologiset lääkkeet ovat kasvava markkina ja siellä tarvitaan luotettavaa kumppania. Yhtiö ei ole halpa, mutta ostin aloitusposition vähän aikaa sitten.

Osake- ja rahastosalkut	% salkusta
Incap	10,48 %
Revenio Group Oyj	9,73 %
PYN Elite	7,30 %
Seligson & Co Global Brands	5,80 %
Lamor	5,67 %
Novo Nordisk B	5,09 %
Inderes	4,60 %
BNPP Circular Economy ETF	3,84 %
Investor A	3,48 %
Neste	2,99 %
Zaptec	2,81 %
Alphabet C	2,80 %
Microsoft	2,64 %
Linde	2,54 %
Apple	2,49 %
Oma Säästöpankki	2,44 %
Huhtamäki	2,36 %
Kesko A	2,24 %
Harvia	2,22 %
iShares MSCI Core EM ETF	2,19 %
Nordic Semiconductor	2,03 %
Boreo	1,96 %
DSV Panalpina	1,90 %
Qt Group	1,80 %
Veolia Environment	1,58 %
Bufab	1,50 %
Kamux	1,50 %
West Pharmaseutical Services	1,43 %
Cibus Nordic	1,25 %
eQ	0,38 %
Kempower	0,37 %
JPM Global Equity Multi-Factor ETF	0,24 %
Seligson & Co Aasia Indeksirahasto	0,18 %
SPDR USA SC Value Weighted ETF	0,16 %
Käteinen	0,02 %
Yhteensä	100,00 %

Incap on noussut itsekseen salkun suurimmaksi omistukseksi.

Lasku on tarttunut jälleen omaankin salkuun. YTD tuotto on -26,16 %, yksi sijoitusurani huonoimpia. Yllä oleva salkku kattaa 70,49 % (306 062 €) sijoitusvarallisuudestani.

Seuraavaksi suurin erä on henkilöstörahasto, johon virtaa osa kuukausittaisista palkkatuloistani. Sen osuus on tällä hetkellä 23,87 % (125 247 €) sijoitusvarallisuudestani.

Vertaislainoista on edelleen tarkoitus irtautua vähitellen. Uusia nostoja en ole tehnyt, niiden osuus on 0,44 % (2 331 €) sijoitusvarallisuudesta. Suurin osa noista on ukrainalaisia lainoja, joita maksellaan vähitellen takaisin buyback -takuun kautta. Todennäköisesti ukrainalaiset lainat maksetaan takaisin vuoden 2023 aikana, joten näistä todennäköisesti ei tule luottotappioita kuin menetettyjen korkotulojen osalta. Toinen suuri ryhmä salkussa on eräs puolalainen lainaoperaattori, joka on vaikeuksissa. Käytännössä lainat ovat defaultissa, mutta pieniä suorituksia tulee silloin tällöin. Ehkä joskus 2027 näkee, että minkä verran noista palautuu.

Kryptoja lojuu salkun nurkassa edelleen pieni määrä, arvoltaan 0,10 % (441 €) sijoitusvarallisuudesta. En oikein tiedä, että mitä kryptoista tulisi ajatella. Alunperinkin nämä olivat “huumorisijoituksia” ja osuuskin sen mukainen. Nykyään kryptoista löytyy BinanceCoinia, Etheruemia, Bitcoinia, Cardanoa, Chainlinkiä, Polkadotia ja Solanaa. Cronokset myin pois kun en heidän korttiakaan käytä tällä hetkellä.

Sijoitusvarallisuus on tällä hetkellä yhteensä 434 081 €.

Muun varallisuuden osalta ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia. Käteistä on päivittäismenoja ja mätkyjä varten 4 441 €. Asuntolainan korko päivittyi ja velanhoitomenot kasvoivat selvästi. Tällä hetkellä velat jakautuvat seuraavasti:

Lainat	Saldo, €
Opintolaina	−10 428,20 €
Sijoitusasuntolaina	−83 630,86 €
Asuntolaina	−161 597,41 €
Muut lainat	−7 500,00 €
Yhteensä	−263 156,47 €

Muut omaisuuserät	Markkina-arvo, €
Sijoitusasunto	100 000 €
Oma asunto	226 800 €
Laina yksityishenkilölle	8 000 €
Auton realisointiarvo	14 600 €
Bruttovarallisuus:	787 922 €
Nettovarallisuus:	524 766 €

Tällä hetkellä olen tyytyväinen salkussani oleviin yhtiöihin. Aiempi suosikkini Qt on nykyään tarkkailuluokalla. Yhtiöltä on tullut peräkkäin useampi pehmeämpi kvartaali, joten olen valmistautunut realisoimaan sen, mikäli meno näyttää hyytyvän pidempiaikaisesti. Markkinoilla olisi paljon ostettavaa, mutta käteistilanne ei tällä hetkellä mahdollista lisäostoja ja vivun puolelle en halua tässä vaiheessa mennä. Toki ostan osakkeita nettomääräisesti koko ajan, eli ajallista hajauttamista tulee joka tapauksessa.

[SuomenBuffet]

Avataas oma pikkuinen salkkuni tänne. OST+AOT on noin 5k kokonaisuutena. Tavoitteena on tosiaan kasata viisinumeroinen sijoitusvarallisuus ennen kuin täytän 20, joten hyvässä vaiheessa ollaan. Osa sijoituksista tehty jo kesällä jolloin en sijoituksiini tehnyt edes minkäänlaista taustatyötä.

OST

1. Nordea 22,83% Keskihinta 9,34€
   Ostin tätä ekalla kesätyöpalkallani kesällä hintaan 8.5x, kun huomasin ison osinkoprosentin. (En kesällä tiennyt sijoittamisesta vielä mitään). Syksymmällä tutkittuani pörssiä/yrityksiä joka päivä, olen ehkä vähän kiintynytkin Nordeaan. Ihanan defensiivinen osake tässä maailmantilanteessa, jolla varaa jopa kivalle kurssinousullekin korkojen avulla. Kasvava osinko myös kivasti kasvattaa osakesäästötilini varallisuutta,

2. Capman 12.8% Keskihinta 2,67€
   Nämä ostin syyskuussa, kun kaverini kanssa juteltiin sijoittamisesta. Hän silloin kertoi sijoittaneensa Capmaniin, ja aloin illalla miettimään, miksi firma kuulostaa tutulta. Tajusin äitini olleen siellä töissä vuosia, joten kysyin häntä selittämään yrityksen ideaa helpolla tavalla. Selasin myös yhtiöraportteja, osareita, sekä Inderesin foorumia tietty. Lopulta päätin ostaa mielestäni halpaa melko defensiivistä lappua, joka maksaa kivaa kasvavaa osinkoa. Varmasti tulen tässä, kuin myössä Nordeassakin lisäämään omistustani talven aikana reippaallakin kädellä, kun palkkaa tilille napsahtaa.

3. Valmet10,87% Kh 23,53€
   Tämä lappu on tämän foorumin ansiota. Joku päivä tässä syksyn aikana lueskelin eri firmojen palstoja läpi, kunnes törmäsin Valmettiin. En edes tiedä miksi siitä heti kiinnostuin. mutta syvemmän lukemisen ja tutkimisen jälkeen päätin avata tämänkin osuuden. Mukavaa kasvavaa osinkoa maksaa tietty tämäkin omistukseni.

4. Nokia 9,59% 4,71€
   Ostin keväällä Nokiaa heti 18-vuotta täytettyäni. Ostin huimat kolme osaketta, jolloin kulut olivat siis noin 30%. Eihän tuossa mitään järkeä ollut, mutta jostakin piti aloittaa. Ikinä en noita kolmea osaketta myynyt, ja syksyllä sitten eksyinkin foorumin Nokia-palstalle. En tiedä oliko hyvä juttu vai ei,(se nähdään varmasti tulevaisuudessa sitten) mutta kuitenkin “tykästyin” firmaan, ja lisäsin sitä kahteenkin kertaan. Nokiahan ei osinkoa paljoa maksa , mutta uskon firman “uuden” johdon pystyvän tekemään käänteen, kunhan Metaverseen kanssa ei mennä naimisiin. Nokiaa en ole kyllä ensimmäisten joukossa lisäilemässä.

5. Metso Outotec 8,81% Keskihinta 8,38€
   Tätä ostin muistaakseni elokuussa, kun kesän loputkin rahat tuli tilille. Kyseinen osake oli OP:n top-5 osakesuosituksissa, ja aika lyhyen harkinnan jälkeen tätä ostin. Osaketta näin myöhemmin enemmän tutkineena, olen kuitenkin vakuuttunut yhtiön tekemisestä, ja osakkeen tuottomahdollisuudestakin. Uskon lisääväni Metsoa jatkossakin.

AOT

1. Embracer 15,92% Kh 49,20kruunun paikkeilla
   Tästä sijoituksesta en tykkää ollenkaan. En ymmärrä mikä fomotus iski, mutta näin siinä pääs käymään, että aika isoon osuuten ostin tätä. Eihän tämä nyt “huono” sijoitus ollut, kun jälkeenpäin enemmän tutkinut kohdetta. En vain yhtään tykkänyt siitä, miten tätä päädyin omistamaan. Jatkossa kyllä vältän tämmöiset “kolikonheitot”, ja pyrin pysymään suunnitelmassani paremmin. Odottelen järkevää hetkeä, ja sitten tämän kotiutan, ja laitan rahat todennäköisesti Nordeaan tai Indekseihin.
2. OP- Amerikka Indeksi A 6,60%
   3.OP- Suomi Indeksi A 6,54%
3. OP- Aasia Indeksi A 4,35%
4. OP- Eurooppa Indeksi A 1,89%
   Joo tiedän, rahastoissa on todella pieni osa rahoistani, mutta aion niitä kyllä lisäillä jatkossa tasaisella kuukausisäästöohjelmalla. Mutta omasta mielestäni tällä hetkellä pörssi tarjoo mukavia ostopaikkoja osakkeille, joten aion priorisoida niitä ennemmin.

Mutta joo tälläisellä mennään ainakin tammikuuhun saakka todennäköisesti, ellen pääse Empörssöniä aikaisemmin myymään. Tarkoituksena olisi myös Wärtsilälle avata positio tammikuussa viimeistään, jos osakekurssi sallii. Päivitellään salkun tilannetta viimeistään sitten kesällä. Rauhallista joulua teille kaikille ! Ei enää kauaa nii nollaantuu ytd

E: Pääsinkin jo tänään embracerista eroon hintaan 51.50kruunua/kpl. Huojentunut olo etten tyhmyydestä joutunut pulittelemaan, vaan pienellä voitolla täst ulos. Nyt loppu tämmönen fomotusperseily. Käteistä on siis salkusta nyt sen 16%.

[Needles]

Puoli vuotta edellisestä katsauksesta kulunut, joten jälleen oli pakko oli uskaltaa katsoa eläkesalkun kokonaistilanne. Pitkällä aikavälillä salkkuni tulee koostumaan pääosin indeksirahastoista sekä laadukkaista osinkoa maksavista osakkeista. Osakkeita pyritään hankkimaan pääosin Suomesta, jotta mahdollisimman suuri osa osingoista saadaan verovapaasti.

Sijoitussuunnitelma: Rahastoihin menee vakiosumma kuukaudessa, ETFiä ostetaan kerran vuodessa. Osakkeisiin on varattu könttäsumma, mitä ei kasvateta. Lisäostot OST:lle ja AOT:lle tulee tehdä osingoilla. Oston jälkeen pitää odottaa kuukauden verran ennen seuraavaa ostoa.

Rahastorintamalla H2 on tuonut paljon muutoksia ja lopputulos on mielestäni selkeämpi. Useampi pienempi ETF sai tehdä tilaa maailma-ETF:lle (EUNL), jonka osto-ohjelma päättyy tämän vuoden lopussa. Jatkossa tämä saa olla ainoa ETF-sijoitukseni ja sitä ostellaan tilin ylimääräisillä touhutonneilla kerran vuoteen. Esimerkiksi veronpalautusten yhteydessä. Toisena uutena rahastona salkussa on aktiivirahasto PYN Elite, missä aion pitää jatkossa valta-osan kehittyvien markkinoiden allokaatiostani. Viimeiset vuodet ovat olleet Kiinan suunnalta sen verran opettavaisia, että pidetään tulevina vuosina sijoitukset hajautettuna rahastoissa. Suurella todennäköisyydellä en tule tekemään lisämerkintöjä PYN Eliteen, vaan heinäkuussa tekemäni kertasijoitus saa riittää.

Osakkeiden puolella H2 on myös tuonut muutoksia sekä salkkuun että omaan käyttäytymiseeni. Olen ottanut arvonmääritykseen laskemiseen lisää työkaluja, nostanut kaavoissa tuottovaatimuksia sekä siirtänyt omaa fokusta takaisin Helsingin pörssiin. Tulen kuitenkin omistamaan jatkossakin joitakin jenkkiosakkeita, sillä Nordnetin Black Friday antaa vuosittain erinomaisen paikan uudelleensijoittaa osinkoja. Lisäksi hyvin osinkoa maksavia “syntiosakkeita”, esim. tupakka- tai öljyteollisuudesta, ei juuri löydy kotimaan pörssistä. Kiinteistöpuolella sama homma.

H2:lla salkusta on kokonaan poistunut mm. VICI Properties, Konecranes, STORE Capital sekä JDcom. Lisäksi olen nostanut käteispainoa ensi vuotta varten keventämällä syysrallin loppupuolella Sampoa, Nordeaa ja Tietoa. Aika näyttää, oliko tämä veivailu kannattavaa. Varsinkin kun jokaista em. kotimaista yhtiötä voisin pitkäjänteisesti omistaa.

Ostopuolella H2:lla ainoa yhtiö oli erittäin pitkään kaikille tuttu Marimekko, joka laadukkaana osingonmaksajana sopii salkkuuni erinomaisesti. Harvia sekä Valmet kävivät parin euron päässä omasta ostohinnasta loka-marraskuussa, mikä kieltämättä silloin harmitti. Mutta odotellaan junan palaamista asemalle. Nordnetin Black Friday-tarjous käytettiin hyväksi myös ostoissa ja mukaan tarttui 8% osinkotuottoa tarjoava tupakkajätti Altria, lyhyempään peliin mielestäni jo liian paljon potkittu Meta Platforms sekä todella pieni siivu Warren Buffetin Berkshire Hathaway:ta. Näillä näkymin tulen ottamaan Berkshiren salkkuuni uudeksi pitkän tähtäimen “indeksirahastoksi”, mitä lisäillään kerran vuodessa Nordnetin Black Fridaysta.

Hyvää uutta vuotta kaikille Foorumin lukijoille

---

Osakkeiden YTD -12,7%.
Suurimmat nousijat prosentuaalisesti: Sampo, Nordea, British American Tobacco
Suurimmat laskijat prosentuaalisesti: Nokian Renkaat, Tokmanni, Medical Properties Trust

Rahastot ja ETF:t		Osuus salkusta
	Handelsbanken USA indeksirahasto	25,7%
	PYN Elite - rahasto	13,1%
	Handelsbanken Eurooppa indeksirahasto	11,1%
	iShares Core MSCI World UCITS ETF (EUNL)	4,1%
	Handelsbanken Kehittyvät indeksirahasto	3,5%
	Seligson Top 25 Global Brands	2,7%
Pörssilistatut osakkeet		Osuus salkusta	Tyyppi
	Alibaba	4,0%	Kasvu
	Nokian Renkaat	1,7%	Osinko
	British American Tobacco	1,6%	Osinko
	Sampo	1,5%	Osinko
	Tokmanni	1,4%	Osinko
	Titanium	1,4%	Osinko
	Walgreens Boots Alliance	1,4%	Osinko
	TietoEVRY	1,3%	Osinko
	Uponor	1,3%	Osinko
	Marimekko	1,3%	Osinko
	Olvi	1,2%	Osinko
	Realty Income Corporation	1,2%	Osinko
	Nordea	1,1%	Osinko
	W.P. Carey REIT	1,1%	Osinko
	Meta Platforms	0,9%	Kasvu
	Altria Group	0,9%	Osinko
	Intel Corporation	0,6%	Osinko
	Berkshire Hathaway B	0,5%	Kasvu
	Medical Properties Inc. REIT	0,3%	Osinko
	Fortum	0,3%	Osinko
Muut		Osuus salkusta
	Listaamaton yritys	11,0%
	WisdomTree Physical Gold	3,9%
		100,0%
	Osakesalkun käteinen	17,2%

[Crazy_Train]

Tämä vuosi on ollut hieno. Salkku on täyttynyt kaamealla turskan hajulla.

Omistukseni:

Evolution
Olen tyytyväinen, että tämä yhtiö on edelleen salkkuni isoin omistus. Selkein omistuksistani, jolla uskon olevan huomattavan ja kestävän kilpailuedun. Evolution todistaa vallihautansa kvartaalista toiseen. Todellinen kassavirtakone.

Jos joku huoli pitäisi mainita, niin en ole ihan vakuuttunut kuinka hyviä ostoksia viimeisimmät yrityskaupat ovat olleet. Slottibisnes on hurjan kannattavaa kyllä, mutta ei tunnu kasvavan lähellekään kuin Evolutionin livekasinopuoli. Syntibisnes ei myöskään tunnu saavan täyttä arvoaan pörssissä, yhtiö voisi ottaa tämän huomioon pääoman allokoinnissaan ja ostaa omia osakkeitaan mitätöitäväksi pelkkien osinkojen sijaan.

Boreo
Salkkuni isoin Venäjä-pommi osui Boreoon. Harmittavan iso takaisku, Yleiselektroniikan Venäjän liiketoiminta oli huomattavan kannattavaa ja merkittävä osa Boreon tulosta. Muuten yhtiö on suorittanut erinomaisesti.

Kymmenen yritysjärjestelyä vuoteen! Tällaista tahtia kun pidetään yllä jatkossakin, voi omistajana nauttia vain sivuvaunussa vikkelään muuttuvista maisemista. Boreon CMD tänä vuonna oli erinomainen, kannattaa ehdottomasti katsoa:

Boreo on yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä...

Se mitä luulen ymmärtäväni tästä liiketoimintamallista tuli sanoitetuksi tuolla. Boreo vaikuttaa organisaatiolta, joka oppii ja kehittyy. Tuoreet tavoitteet kuvaavat mielestäni tätä polkua. Tekoälykin sen ymmärtää:

Boreo on mielestäni heittämällä parhaiten suomalaisista yritysostoja systemaattisesti harrastavista yhtiöistä sisäistänyt, että mistä tässä lajissa on kyse. Ainoa ruotsalaistyyppinen sarjayhdistelijä kotopörssissä. Tulee olemaan hieno koti vielä kymmenille ja kymmenille yrityksille tulevina vuosina.

Kamux
Käytettyjen autojen kaupassa on ollut huonoin vuosi ikinä Kamuxin historiassa. Osakekurssi mataa pohjamudissa, eikä rima todellakaan enää ole korkealla. Jos Kamux suorittaa edes sinnepäin, on tämä nykyinen arvostus aikamoinen ostopaikka:

Ehkä sentimentti pääsee ihon alle, mutta olen kuitenkin hieman miettinyt viime aikoina, että kuinka kannattavaa Kamuxin kasvu ulkomailla on ollut ja tulee olemaan. Ruotsin suoritus ei ole ollut kummoinen, ja Saksasta ei oikein vielä osaa sanoa (ihan viimeiset luvut silti varsin rohkaisevia). Mielenkiintoista nähdä mitä Tapio Pajuharju saa firmassa aikaiseksi. Tuotto-riskisuhde kääntyy päässäni kuitenkin aika herkulliseseksi, eli ehdottomasti salkussa paikkansa ansainnut. Voisin harkita ostavani vielä siivun jos toisenkin.

Harvia
Myös Harvia on kokenut tänä vuonna brutaalin löylyn pörssissä. Pidän yhtiötä kuitenkin huikean laadukkaana, ja näen sillä pitkän ja kannattavan kasvun polun vielä edessään. Orgaaninen kasvu + kyky maksaa vuolaita osinkoja + yritysostot + kertoimissa paljonkin nousuvaraa = tuotto-odotus on varsin maistuva mielestäni nykyisellään. Harvia toimii herkullisen pienehkössä nichessä, jossa sillä on vahva brändi ja hyvin kilpailukykyinen tuotanto.

Qt Group
Nykyisen Qt-position kanssa on helppo elää. Ennen viime vuoden myyntejä ja massiivista kurssilaskua tämä kasvoi salkkuani dominoivaksi, enkä ollut sinut yhtiön teknologiariskin kanssa. Minun ei ollut helppoa arvioida yhtiön kilpailuetuja ja niiden kestävyyttä. Kurssi on ottanut niin paljon hudaa tänä vuonna, että nykyisellään tämä alkaa tuntua taas enemmän mahdollisuudelta kuin uhkalta.

Teqnion
Boreon Ruotsin serkku. Tässä yhtiössä on rakennuspalikat erinomaiseen arvonluontiin kohdillaan:

(market cap kruunuissa, eli varsin pienehkö firma vielä kyseessä).

Yhtiön pääomatunti oli hyvä:

Teqnion Qapital Market hour 19th September 2022

Näillä kavereilla tuntuu olevan samaan aikaan hurjasti kunnianhimoa, mutta myös jalat maassa. Tuon Daniel Sun Zhangin kirjoittamaa kirjaa “An Investment Thinking Toolbox” voin myös suositella. Tässä yhtiössä on hieman sellaiset fiilikset kuin pääsisi ostamaan Berkshire Hathawayta 50 vuotta sitten. Ehkä intuitioni on väärässä, eikä tästä kummoista stooria saada aikaiseksi, mutta toistaiseksi vaikuttaa hyvälle. Tätä on tarkoitus lisäillä salkkuun ihan isoon painoon asti.

Volati
Toinen ruotsalainen sarjayhdistelijä. Yhtiössä kiehtoo jo pitkä, erinomainen track record, kuin myös muutama erilainen kulma Boreoon ja Teqnioniin verrattuna. Koen yhtiö ikään kuin useana roll-uppina, joissa add-on yritysjärjestelyillä voidaan tavoitella myös synergioita. Yhtiö on myös ottanut jo askelia, missä liiketoiminta-alueet itsessään ajavat M&A-aktiviteettia. Yhtiöllö on myös upeasti toimiva “Volati Academy” sekä “Volati Managent Program”, ja lähes kaikki tuoreet johtajat ovat löytyneet yhtiön sisältä. Aineksia pitkäkestoiseen arvonluontiin myös tulevaisuudessa tuntuu olevan. Myös Volatia olen ajatellut lisäillä, nykyinen arvostus ei mielestäni hinnoittele lähellekään sellaista mihin näen yhtiön pystyvän.

Lopuksi
Olen koittanut paljon reflektoida viime vuotta. Teinkö massiivisen virheen kun en laittanut salkkua sileäksi huikein arvostutasoin? Yli -50% tauluun YTD kertoo karua kieltään. Olen ehkä huono myymään. Minun on vaikea perustella isoja myyntejä jos minulla ei ole näistä vapautuneilla rahoille uutta kohdetta. Evolutionin iso droppi viime vuoden syksyllä pelasti paljon ja pääsin järkevästi ja perustellusti myymään isohkon osan Qt lapuistani. Ehkäpä näin massiivisia kuplaantumisia ei tule niin usein, että tästä joutuu itseään soimaamaan jatkossa useinkaan. Koen kuitenkin vahvuudekseni pitkäjänteisen omistajuuden ja koitan vaalia sitä jatkossakin. Myymisessä on silti vielä harjoittelua. Lisäilin myös omistuksiani 2021 hieman kehnoin tuotto-odotuksin. Nämä voi jo myöntää aika selkeiksi virheiksi, vaikka vasta aika näyttää näiden suuruuden.

Tänä vuonna myin yhden isoimmista omistuksistani: Remedyn. Seison yhä tuon päätöksen takana, koska en osaa hahmottaa tuon sijoituksen tuotto-odotuksia ja oletuksia niiden takana kovin kummoisesti. Yhtiö on hieno, ja voisin harkita sitä sopuhintaan, mutta pienemmällä painolla salkkuuni takaisin. Myös Orthexin pienen pieni aloituspositio sai tänä vuonna lähteä. Tämän yhtiön osalla seuraan toistaiseksi katsomossa. Salkussa kävi myös kääntymässä tuore listautuja Witted, mutta yhtiön käyttäessä omaa (tuolloin mielestäni alle käyvän arvon hinnoiteltua) osakettaan isosti yrityskauppaan jäin seuraamaan tarinaa sivusta. Yhtiö kiehtoo edelleen ja jos luottamus arvoaluovaan pääoman allokointiin palautuu, voisin harkita tätä uudelleen.

Loppujen lopuksi tämä vuosi on ollut onnellista aikaa. Minä aidosti nautin kun saan ostaa osakkeita lisää halvemmalla. Toivottavasti Vernerin lanseeraamat Mörnimismarkkinat toteutuvat. Näin kolkyt ja risat mittarissa sitä toivoo olevansa netto-ostaja vielä vuosikymmeniä.

[Loylykauha]

Nyt kun kaikki käteiset on pelissä, on ehkä hyvä aika katsella mitä se salkku pitää sisällään. Nyt on siis puhtaasti osinkopapereita metsästyksessä ja sivussa vähän kasvufirmoja, jotka nekin vähän osinkoja tiputtelee tilille. Tarkoitus olisi vuoteen 2025 loppuun mennessä kasata 100 000 euron salkku. Siihen tavoitteeseen aion päästä sijoittamalla osingot uudelleen ja n. 500e/kk uutta rahaa salkkuun sekä mahdollisilla kurssinousuilla. Salkun arvo tänään hieman alle 45 000 euroa. Ehkäpä jossain vaiheessa matkaan tarttuu enempi kasvufirmoja, tietojen ja taitojen karttuessa.

Taulukkoon olen rustannut omistamieni yhtiöiden kappalemäärät ja ensi keväällä/syksyllä ennustusten mukaan tilille tipahtavat osinkorahat.

[Muikkunen]

Pientä yhteenvetoa miltä salkku näyttää näin vuodenvaihteessa.

Salkkuni koostuu noin 75% prosenttisesti yhdestä listaamattomasta yhtiöstä ja loppuosan 25% avaan jäljempänä. Jaan salkkuni kahteen osaan:

• epälikvidi salkku (em. listaamaton micro capin yhtiö. Rahat tulee mahdollisesti olemaan tässä kiinni vielä seuraavat kymmenen vuotta).
• likvidi salkku (listatut yhtiöt, käteinen, kulta).

Munat on sen verran pahasti yhdessä korissa että se näkyy riskinottohalukkuudessani likvidin salkun puolella: pieni suorien osakkeiden osuus, iso käteispaino ja boomer-kulta palovakuutuksena.

Tällä allokaatiolla nukun yöni hyvin. Luottamus on myös listaamattomaan yhtiöön vahva vaikka tällä hetkellä hieman sakkaa energiakriisin johdosta. Firmassa olen ollut omistaja liki 10 vuotta ja ajatus toisesta 10 vuodesta ei tee pahaa.

Käteinen on isossa painossa koska pyrin laajentamaan sijoitustoimintaa asuntopuolelle ja tarjouksia olen tehnyt muutamasta kämpästä mutta vielä ei ole tärpännyt.

Indeksipuolella 75% osuutta hoitaa MSCI World ETF ja loput 25% erinäistä sillisalaattia mm. Suomi, Japani ja USA indeksejä.

Ja koska osakepoiminta teemana on sitä foorumin ydintä niin avataan mitä suorien osakkeiden puolelta eli OST:lta löytyy:

• Boreo on mielestäni Helsingin pörssin mehukkaimpia keissejä ainoana sarjayhdistelijänä. Hyvä träkki, kulttuurisesti ja arvoiltaan toimiva konsepti ostettavien yhtiöiden näkökulmasta. Tykkään myös että ei olla profiloiduttu liian kapeaan segmenttiin, joten allas josta kalastaa on valtava. Riskejä ei voi kuitenkaan vähätellä: henkilöstöriippuvainen bisnes kasvuyhtiön arvostuskertoimilla.

• Harviaa en lähde erikseen perustelemaan sillä näen siinä samat potentiaalit kuin muut foorumin saunakultin jäsenet

• Viafin on salkun uusin tulokas (lisätty eilen salkkuun). Vahva kassavirta ja tase sekä kasvupotentiaali orgaanisesti ja epäorgaanisesti kohdillaan.

• Aallon Groupin teesini on samankaltainen kuin Boreon kohdalla: ostettavat yritykset jatkaa autonomisina toimijoina prosesseja tehostaen. Vakaa tilitoimistobisnes maistuu muutenkin tässä hetkessä.

YTD vuoden alusta AOT+OST yhteenlaskettuna -27% josta kiitos lähinnä Harvia ylipainon vuoden alussa. Indeksipuoli pelkästään huomioituna YTD on -12%, joten se toistaiseksi on pelastanut viikatemiehen viimeiseltä sivallukselta, nyt on vasta kämmenet auki

[Jussi5]

Vedetäänpäs viimeisen pörssipäivän kunniaksi Salkku auki ja katsotaan mitä sen sisältä löytyy. Laskin eilisillä päätöskursseilla ja otin huomioon vain pelkät osakkeet. Käteistäkin on, mutten ottanut huomioon sitä.

• Metso Outotec 13,5%
• Nokia 12%
• Valmet 11,5%
• Oma SP 8,5%
• Kamux 7%
• Marimekko 6%
• Harvia 5,5%
• Puuilo 5,5%
• Remedy 5%
• Rovio 4,5%
• Orthex 4,5
• Polestar 4,5
• SoFi Technologies 4%
• Duell 3%
• Volvo 2,5%
• Sievi Capital 2,5%

Vähän yllättäen Metso Outotec on noussut suurimmaksi omistukseksi. Mutta mikäs siinä on olla kyydissä? Tulevaisuuden näkymät on hyvät ja asema maailman markkinoilla vahvistuu. Lähdin siihen mukaan kesällä 2020, kun yhdistyminen tapahtui.

Käteinen valahti aika pieneksi tuon ison Valmet oston jälkeen. Salkun suurimmat liikkeet oli Sampo-myynti lokakuussa ja pari päivää sitten sen tilalle ostettu Valmet. Sitten vuoteen mahtuu kaiken näköistä treidailua, nappikauppaa yms. Ensi vuoteen olen muovannut sijoitusstrategia tiukemmaksi ja mahdolliset uudet yhtiöt käy tiukemman seulan. Seurantalistalla on muutama mielenkiintoinen yhtiö, mutta olen laskeskellut että niiden kyytiin ei ole kiirettä vielä H1 aikana. Olen myös päättänyt että osakesalkkuun lisätään käteistä kerran vuodessa, joten uudet hankinnat rahoitetaan osingoilla tai myynneillä. Se rajoittaa myös ostoksia mielestäni sopivasti.

Sitten salkusta löytyy vielä pari rahastoa, joihin menee kerran kuukaudessa tietty summa. Kryptovaluutoista olen luopunut lähestulkoon kokonaan. Joitain pieniä seurantapositioita löytyy, mutta niidenkin yhteenlaskettu arvo on salkusta alle 1%. Kryptoihin lähdin mukaan koronadipistä. Pakko kyllä sanoa että se oli erittäin onnistunut kokeilu, mutta kun aika, mielenkiinto ja ymmärrys ei niiden tutkimiseen riitä on parempi pysytellä sivussa tällä hetkellä.

Ja YTD lukemahan on tyly -33%, mutta se on onneksi tämän päivän jälkeen pelkkä paha muisto vain toivottavasti parin vuoden päästä sille naureskellaan ja muistellaan että olipas se rytinää. Tietysti opiksihan tästäkin vuodesta pitää ottaa.

Oikeen hyvää Uutta (sijoitus)vuotta 2023 kaikille foorumilaisille!

[TomPettynyt]

@Needles

Osakkeita pyritään hankkimaan pääosin Suomesta, jotta mahdollisimman suuri osa osingoista saadaan verovapaasti.

Voisitko avata tätä ajatusta hieman enemmän, käsittääkseni ainoa tapa saada osingot verovapaasti on omistaa yrityksestä yli kymmenen pinnan siivu??

[Needles]

@TomPettynyt

Voisitko avata tätä ajatusta hieman enemmän, käsittääkseni ainoa tapa saada osingot verovapaasti on omistaa yrityksestä yli kymmenen pinnan siivu??

Pahoittelen, jos ilmaisin asian huonosti.

Luonnollisesti tarkoitin sitä, että osakesäästötilin sisällä olevista kotimaisten yritysten osingoista ei tarvitse maksaa pääomaveroa. Verokarhu toki iskee siinä vaiheessa, kun rahoja otetaan tililtä ulos. Mutta itse olen vielä pitkään osinkojen hankintavaiheessa, joten ainakin teoriassa kotimaisissa osinkoyhtiöissä korkoa korolle -ilmiö pääsee toimimaan tehokkaammin. Ulkomaisissa osakkeissahan lähtee aina lähdevero, oli sitten OST tai AOT.

Osakesäästötilin sisällä liikkuvat kotimaiset osingot taitavat tällä hetkellä kiinnostaa ainoastaan Kelaa, joka ottaa kaikki osinkotulot huomioon toimeentulotukia myönnettäessä.

[TomPettynyt]

@Needles

Luonnollisesti tarkoitin sitä, että osakesäästötilin sisällä olevista kotimaisten yritysten osingoista ei tarvitse maksaa pääomaveroa

No niinpä tietenkin, itsellä kun ei ole OST niin enpä tuota osannut ottaa huomioon…kiitos selvennyksestä ja onnea alkavaan vuoteen 2023

[LariM]

Avataas omaa salkkua ja taustatietoja hieman. Eli kyseessä 22v opiskelija (AMK) kolmatta vuotta. Sijoitusharrastusta nyt takana noin 14kk, joka alkoi indeksirahastoista, joihin laitoin ja laitan edelleen kaikki opintolainani. Tämän myötä innostus nousi sijoittamiseen hyvin paljon ja tämän kautta on tullu luettua useita kirjoja liittyen osakesijoittamiseen sekä katsottu/kuunneltua videoita ja podcasteja todella paljon sekä tietysti luettua Inderesin analyyseja ja foorumeja.

Erityisesti suorat osakeomistukset ovat viimeisen 8kk aikana kiinnostaneet todella paljon ja näitä olenkin ostanut. Näissä strategiani on omistaa osaketta [liiketoimintaa] vähintään +5 vuotta ellei yhtiön liiketoiminnassa tapahdu merkittävää muutosta sekä ostaa vain silloin, kun itse koen yhtiön olevan erityisesti aliarvostettu pitkällä aikajänteellä. Näiden lisäksi laitan joka kuukausi rahaa indeksirahastoon, joka toimii “eläkesäästönä”.

Opintolainalla:
OP-Amerikka indeksi
OP-Eurooppa indeksi
OP-Pohjoismaat indeksi
OP-ilmasto
Nämä olivat ensimmäiset ostokseni koskaa ja haluaisinkin luopua OP-ilmastosta tämän kohtalaisen korkeiden kustannusten myötä. No tämä on sitä oppimista tässä hienossa harrastuksessa. Ostot tapahtuu ajallisesti hajautettuna.

Omalla rahalla:
Siili Solutions
Valmet
Norrhydro
Aspocomp
Vincit
OP-Maailma (KK säästäminen)
Tarkoitus on hankkia vielä täytettä omistamieni yhtiö laajuuden suhteen noin 10-15 eri yhtiön muotoon kaiken kaikkiaan. Pelaan vielä pitkälti maltillisilla summilla, mutta homma kehittyneen tulevaisuudessa tietoisuuden myötä.
Tarkoituksella olen pääsääntöisesti keskittynyt pienempiin yhtöihin, koska aikaikkunani näissä on hyvin pitkä, mikä antaa pelivaraa “riskialttiimpiin” yhtöihin koonsa puolesta. Toki suurempiakin seuraan sekä myös eri sektoreita. Siinä nopeasti hieman avattuna omaa tähän astista sijoitustarinaa.

[vas68]

Vuoden lopun katsaus salkusta: Edelleen n. 45% salkusta ETF:ssä ja rahastoissa ja 55% suorissa osakkeissa alla olevalla jaolla:

Heinäkuun päivityksen jälkeen salkuun on netto-ostettu osakkeita ja muutama muutos tehty:
Nordea, QT, Alibaba myyty salkusta.
Uutena salkkuun tullut Alphabet n.3,4% osuudella.
Lisäyksiä tehty Intrum, Tecnotree, Apple, Nokia, Harvia ja Kone.

Sampon osuus on paisunut salkussa edelleen osakkeen hyvän kurssikehityksen vuoksi. Intrumin raju kurssilasku iski pahasti salkun tuottoon.

Kurssikehitys koko salkussa n. -13% luokkaa. Ensi vuoden tavoitteena tehdä vähemmän kauppaa (myyntejä) ja jatkaa tasaisia kuukausittaisia indeksiostoja sekä osakeostoja hyviin paikkoihin.

[Farseer]

Salkun sisältö viikon ostovimman jälkeen vuodenvaihteessa (sijoitusaste 200 prosenttiin 170 prosentista tammirallia odotellessa). Tarkoitus keventää kovasti tammikuussa.

Suurimmasta pienimpään omistukseen, Norskirahasto 1,5% salkusta.

[Hillotolppa]

	Osuus	Osuus
	osakkeista	netto-
		varallisuudesta
Kesko A	11,0 %	5,1 %
Siili	10,6 %	4,9 %
Sampo	8,1 %	3,8 %
Tokmanni	6,6 %	3,0 %
Tecnotree	6,3 %	2,9 %
Nokia	5,8 %	2,7 %
Tietoevry	5,5 %	2,6 %
Aallon Group	5,0 %	2,3 %	Top-10
Sievi	4,7 %	2,2 %	osuus
Vincit	4,2 %	1,9 %	67,8 %
Administer	3,3 %	1,5 %
Harvia	2,8 %	1,3 %
Wulff	2,7 %	1,3 %
Cibus	2,1 %	1,0 %
Nordea	2,1 %	1,0 %
Stockmann	2,1 %	0,9 %
Faron	1,8 %	0,8 %
Talenom	1,5 %	0,7 %
Alphabet A	1,4 %	0,6 %
Evolution	1,3 %	0,6 %
Qt	1,3 %	0,6 %
Amazon	1,3 %	0,6 %
Marimekko	1,1 %	0,5 %
Kamux	0,9 %	0,4 %
Investor AB	0,7 %	0,3 %
Sprott U.U.N	0,7 %	0,3 %
Musti group	0,7 %	0,3 %
Meta Platforms	0,6 %	0,3 %
Voxtur	0,6 %	0,3 %
SES Imagotag	0,5 %	0,2 %
Apple	0,5 %	0,2 %
Microsoft	0,5 %	0,2 %
Huhtamäki	0,4 %	0,2 %
Withsecure	0,4 %	0,2 %
Wärtsilä	0,3 %	0,2 %
Oroco	0,2 %	0,1 %
Spinnova	0,2 %	0,1 %
Nightingale	0,2 %	0,1 %
Redhill biopharma	0,01 %	0,01 %
Osakkeet yhteensä	100,0 %	46,1 %
OP-Amerikka indeksi		2,7 %
OP-Maailma indeksi		2,5 %
OP-Eurooppa indeksi		1,2 %
OP-Pohjoismaat indeksi		1,5 %
OP-Suomi indeksi		1,2 %
OP-Suomi pienyhtiöt		0,5 %
Rahastot yhteensä		9,5 %
Kulta		1,2 %
Käteinen		6,2 %
Kryptot		0,4 %
Listaamattomat		19,2 %
Nettovarallisuus n.		520t
(laskua n. 80t vuoden takaisesta)

Nihkeä vuosi, mutta ehkä 2022 oli vielä lystikästä menoa verrattuna siihen mitä 2023 on luvassa Tiedän voi käydä vielä huonommin, kauhean paljon huonommin - lauloi Lapparit ja tähän uskon. Mielenlaatuun nähden kenties korkeahko sijoitusaste.
Olen vilkuillut erilaisia korkotuotteitakin jo sillä silmällä. Tuntuu vaan liian ilmiselvältä betsiltä ensi vuoteen joten täytyy olla ansa.

Pörssiomistusten top-10 ja listaamattomien yritysten liiketoimintojen osalta varsin luottavainen olo. Top-10 alapuolella on sekava joukko: osinkoyhtiöitä, lottolappuja, helposti myytävissäkin olevia spekulaatioita ja sitten toisaalta ihan pieniä rivejä yhtiöistä joita voisi ostella sopivan paikan tullen enemmänkin. Sitä voi tietysti pohtia miksi omistaa jotain auringonlaskun pökälettä 1 vuoden tähtäimellä, kun spekulaation sijaan voisi vaihtaa suoraan laatuun

Noin 2 % on omistuksissa, joissa pääoman täydellinen tuhoutuminen on varsin mahdollista. Tämä itselleni sopivahko taso lottoon. Ehkä 1 % voisi olla vielä oikeampi, mutta kenties jo ensi vuonna tervehtyvät itsestään tuolle tasolle…

Suuret kiitokset foorumin jäsenille ja ylläpidolle kuluneesta vuodesta

Ja huikean menestyksestä uutta vuotta!

[Torniojaws]

Q4 oli melkoista myllerrystä, jossa salkkua veivattu, kerätty pieniä voittoja ja painotettu toivottavasti parempaan suuntaan kohti tulevaisuutta Rivit ei niinkään muuttuneet, mutta painotus aika paljonkin muutamissa kohdissa. Ja kun osinkopapereiden suunnitelman mukaiset lähtötasot tulivat vuoden aikana viimein täyteen, niin on päässyt myös kohdistamaan panoksia kasvupapereihin, joista kyllä monet maksaa myöskin osinkoa, mutta niitä ei ole ostettu ns. osingot mielessä Se on niissä vain kiva bonus.

Osake	Markkina	Jakauma	Suunnitelma
Fisker		13,14 %	Katotaan 2025 asti, 17.11. alkoi tuotanto ja ekat myynnit näkyy 2023 aikana
Ready Capital		11,75 %	Salkun osinkokärki, tasaista menoa. Vähän Q-osinko laski, mutta tuotto edelleen kova 0,42 → 0,4
New York Mortgage Trust		11,17 %	Toinen osinkotykki, tasaista ollut viime ajat
Ares Commercial		7,38 %	Edelleen sinnittelee +17,5 % tuotto all-time ja tasaista osinkoa nakuttaa
Nordea		6,20 %	Osinkojen hajautusta ja tasoitusta
Hercules Capital		6,17 %	Kovaa BDC-osinkoa vähän kuin mREITien vastapainona
Voxtur Analytics		5,80 %	Hodlausta sinne 2030 tienoille
FS KKR Capital		4,99 %	Myöskin kovaa BDC-osinkoa vähän kuin mREITien vastapainona
Apollo Commercial		4,74 %	Osinkoja kerää hurjalla tuotolla, mutta vähän silmällä pitäen
Sampo		4,56 %	Kivijalkaa ja tasaista suoritusta. Vähän kevennetty ja kotiutettu voittoja
True North Commercial		4,30 %	Kuukausiosinkoa Kanadan hallitukselta
Titanium		4,26 %	Vähän lisää kotimaata salkkuun, osinkoja keräämään
Citycon		4,22 %	Vähän lisää kotimaata salkkuun, osinkoja keräämään
Evolution AB		3,34 %	Vähitellen dipeistä lisää ja lisää, että on edes jotain Ruotsista
PennyMac		2,69 %	Osinkoja kerää kovalla tuotolla, mutta kevennetty jo ennen Q-osingon pientä leikkausta 0,47 → 0,4, kun sitä odotettiin jo alkusyksystä
Valmet		2,48 %	Havainnut, että Suomi-osakkeilla saa varmempaa tuottoa, niin panostettu lisää
Apple		1,46 %	Kivijalkaa tulevaisuuteen
Microsoft		1,36 %	Kivijalkaa tulevaisuuteen

Ja vielä pylvästä, jossa tuo tasoittuminen näkyy hyvinkin selkeästi. Alkaa olla jo valtaosa tuossa 5 % painossa.

(Voxturia en ole keventänyt. Se on tasapainottunut, öhöm, luonnollisesti… )

[Lerner]

2022 Q4 salkkupäivitys:

Evo 11.7%
QT 8.7%
Kamux 8.6%
Sampo 6.2%
Talenom 5.7%
Harvia 5.7%
Tractor Supply 5.5%
Tieto 5.1%
Handelsbanken 5.0%
Revenio 3.8%
Puuilo 2.9%
EQ 2.2%
Exel 1.7%
Berkshire Hathaway 1.3%
Efecte 0.9%
Sandvik 0.6%
Valmet 0.5%
Fastenal 0.5%
Nordea 0.4%
Stockmann 0.4%

Käteinen 11.7%
Loput rahastoja & ETF (Seligson, Pyn Elite, Spiltan, EUNL)

Uudet yhtiöt & ETF:t salkuuun: Valmet, Fastenal, EUNL
Lisäykset: Kamux, Qt, Berkshire Hathaway
Kevennykset: Evo, Harvia, Stockmann, Sampo
Nopeat veivit pienillä voitoilla/isommilla häviöillä: Duell, Stockmann, Harvia, Evo

Kvartaalin aikana tuli tehtyä muutama jo epäonnistuneeksi osoittautunut kauppa esim. Harvian veromyynnit onnistuin mokaamaan totaalisesti. Myynnin jälkeen osakkeen arvo lähti tiukkaan nousukiitoon, joten takaisin ostot jäivät suurelta osin sitten toistaiseksi tekemättä. Ehkä myös Evon kevennys voi tulevaisuudessa osoittautua vääräksi ratkaisuksi, vaikka yhtiön osuus on edelleen suurin salkussani. Sampon osuus salkussani sen sijaan kasvoi sen verran suureksi, että koin sen keventelyn näillä hinnoilla järkeväksi. Yhtiöhän on edelleen erittäin hyvälaatuinen. Kamuxiakin tuli lisäiltyä ennen
tulosvaroitusta muutama ylimääräinen erä. ETF-kuukausisäästämisen aloittaminen on ollut mielessäni jo vuosia. Nyt se sitten vihdoin ja viimein tuli aloitettua.

Muutama ajatus Kamuxista. Tulosvaroitus oli kyllä jo hinnoiteltu Kamuxin kurssiin, mutta sen ajankohta ja rajuus kyllä hieman mietityttävät. Kamuxin strategian fokusalueena on datan hyödyntäminen ja tiedolla johtaminen. Olo Kamuxin omistajana on kyllä hieman kuin kivelle ajaneen luotsikutterin kyydissä. Sen verran yllättäen neljännen kvartterin romahtaneet liikevaihto ja liikevaihto ovat johdolle tulleet kvartaalin viimeisenä arkipäivänä. Ruorissa ollut luotsi voisi tosin hyvin perustella tapahtunutta juopumuksellaan. On luonnollista, että tässä markkinatilanteessa muutama kvartaali voi mennä metsään, mutta ei ole mairittelevaa, että tiedolla johtamiseen fokusoituva johto havaitsee asian vasta kvartaalin lopussa. Kamux ei ole salkkuni laadukkaimpia yhtiöitä, mutta sen osuus on kolmanneksi suurin. Pitää kyllä miettiä position koko tarkemmin jatkossa. Mitään hätiköitä päätöksiä en kyllä aio tehdä. Isoa positiota en lähde tässä markkinatilanteessa pienentämään, mutta lisäostotkin ovat nyt jäissä. Oleellisia eivät ole ensi vuoden ensimmäiset kvartaalit vaan liikevaihdon ja myynnin kasvu vuodesta 2024 eteenpäin. Yhtiö on nyt selkeästi epäjatkuvuuskohdassa. Liikevoittomarginaali on tippunut tippumistaan vuosien saatossa ja päättynyt kvartaali kuivui pahasti kasaan. TJ on myös vaihtumassa huonon markkinatilanteen jatkuessa vielä jonkin aikaa. On mahdollista, että yhtiö juuttuu matalikolle ja myrskyn lailla raivoava Saka käyttää tilanteen hyväksi Suomessa. Saksakaan hukattuine autoineen ei ole välttämättä tie onnelaan. Moni suomalainen yhtiö on sen aikojen saatossa kokenut. Toisaalta uusi TJ voi hyvinkin saada uutta tuulta purjeisiin ja ohjata Kamux-purren suosiollisemmille vesille. Kamuxin markkinaosuuden kehitys ei ole toistaiseksi ollut merkki yhtiön heikosta yhtiökohtaisesta tilanteesta. Kysynnän mix:in vaihtelukaan tuskin tulee yllättämään johtoa kvartaali kvartaalilta pitkällä aikavälillä. Mielenkiinnoilla jään kyllä odottelen seuraavaa osaria tarkempine lukuineen ja arvioineen. Keskimäärin osakemarkkinoilla kannattaa olla varovaisen optimistinen, mutta toisaalta pessimisti ei pety.

Uusi salkuyhtiöni Fastenal on ollut tarkkailulistallani jo monen monituista vuotta. Ensimmäisen ostokseni jälkeen hinta lähti nousuun joten position kasvatusta jäädään vielä odotelemaan.

Valmet, toinen uusista salkkuyhtiöstä, ei tule todennäköisesti olemaan erityisen pitkäikäinen salkussani. Kohtuu laadukas yhtiö toki kyseessä, mutta lahden takaa löytyy laadukkaampiakin konepajoja (Sandvik, Atlas Copco) jotka ovat sopivampia pitkään salkkuuni.

Duell käväisi salkussani vain sen aikaa, että korjasin Inderes-efektin tuoman pienen voiton pois. En ole aiemmin tehnyt tätä, mutta nyt vaan satuin olemaan oikeaan aikaan linjoilla, niin pitihän sitä kokeilla.

Uuden vuoden lupauksia en harrasta, mutta tavoitteksi voisin ottaa, että kävisin vuonna 2023 vähemmän kauppaa kuin vuonna 2022. Lyhyemmän salkun veivaamiselle voisin keksiä vaihtoehtoisia harrastuksia. Veikkauksen pelit nyt ensiksi tuli mieleen, mutta ehkä pärjään jatkossakin ilman niitä.

Laitetaan vielä tänne muistiin, että Indereksen sivuilta laskettu Indereksen seuraamien yhtiöiden P/B 2022 mediaani on 1.84, osta-suosituksia Indereksellä on 23 kpl ja myy 9 kpl. CNN:n fear factor on tällä hetkellä 37 (Fear). Salkkuni osakkeiden YDT on -33,4%.

[Vanerihands]

Tässä on puolivuotiskatsaus ja vuosikatsaus. Salkun koko on vajaa 16 tuhatta euroa.

Ostot puolen vuoden aikana:

Osakkeet:

• Harvia
• Tokmanni
• Oma Säästöpankki
• Inderes
• Titanium
• Lifeline Spac 1
• Modulight
• Tesla
• Berkshire Hathaway

Rahastot:

• OP-Aasia indeksi
• LähiTapiola USA markkina
• Seligson Global top 25 Brands
• Phoebus
• Tropico LatAm
• DWS Invest Africa LC
• Nordnet Indeksfond Norge

ETF:

• Ishares Msci Taiwan Ucits Etf
• Xtrackers Ftse Vietnam Swap Ucits Etf
• Xtrackers Msci Africa Top 50 Swap Ucits Etf
• Xtrackers Msci Taiwan Ucits Etf
• Db X Trackers Msci Em Latam Index Ucits Etf

Ostin myös Tradekan tuotto-osuuden

Myynnit puolen vuoden aikana:

Osakkeet:

• EcoUp
• Modulight
• Harvia
• Tesla
• Tokmanni

Rahastot:

• S-pankki Säästäjärahastot

ETF:

• Xtrackers Msci Africa Top 50 Swap Ucits Etf
• Db X Trackers Msci Em Latam Index Ucits Etf

Salkun kehitys:
Salkku on inan kokonaisuudessaan plussalla tämän käppyrän mukaan.

---

Pääperiaatteet salkun riskien hallinnassa on:
-Keskeinen tavoite on Suomi-riskin pienentäminen. Tarkoituksena on kasvattaa USA-paino osakkeissa samalle tasolle kuin Suomi.

Pohjois-Amerikan kasvatus on sujunut hyvin. Pitää muistaa, että Suomen osuudessa on myös osuuskunnat ja listaamattomat yhtiöt.

-Pyrkimys salkun eriyttämiseen muusta taloudesta. Avasin salkun käteiselle oman säästötilin. Toisaalta lisäsin sijoitusstrategiaan lukuja muusta omasta taloudesta.

-Varojen hajauttaminen eri palvelun tarjoajille.

-Ajallinen hajauttaminen.

-Rahastojen hyödyntäminen. Tavoitteena on lisätä rahastojen painoarvoa allokaatiossa.

-Suurin osa yhtiöistä maksaisi osinkoa.

-Riittävä likviditeetti.

-Käteispuskuri

---

Allokaatio:
Osakkeet 42 %
Rahastot 23 %
Listaamattomat yritykset 6 %
Osuuskunnat 17 %
Kryptot 0 %
Lisäksi käteistä noin 12 %

Allokaation kehitys tänä vuonna

Salkkuni allokaatio on tasapainossa:

Likvidoimisprosentti 75%
Jätän likvidoimisprosentin ulkopuolelle vaikeasti tai hitaasti likvidoitavat kohteet:
-Osuuskuntien tuotto-osuudet
-Listaamattomat yhtiöt
-Grafton group PLC on jostain syystä poistettu Nordnetistä.

Osinkoa maksavat yhtiöt 76%
Tässä on mukana listatut ja listaamattomat osakkeet, jotka maksavat osinkoa.

Suojaamattomuusarvo -5,17%
Tämä arvo on toteutuneen salkun koon ja suojan laskentaan käytettävän tavoitearvon välinen erotus prosentteina.

Uudet sijoitukset ja lunastukset vuonna 2022

Olen myynnyt kryptoja ja poistin ne kokonaan salkusta. Uutta rahaa on kanavoitunut rahastoihin, osakkeisiin, käteispainoon ja osuuskuntiin.

---

Osakkeet

Tokmanni

Tausta:
Idea Tokmanniin tuli, kun lehdissä kerrottiin, että paikkakunnalleni on tulossa uusi päivittäistavarakauppa. Päättelin, että tämä on todennäköisesti Tokmanni. Olen yhä vahvassa uskossa, että Tokmannin myymälä olisi tulossa ja rakentaminen saattaa alkaa ensi keväänä. Tokmanni tulisi vuokralaiseksi paikallisen Osuuskaupan uuteen S-markettiin. Tähän viittaa myös tulevan rakennuksen koko, joka olisi noin 5000 m3. Tämä on toki spekulointia ja varmaan mietit jo, että miten tämä liittyy sijoittamiseen. Ei varmaan mitenkään, mutta tarvitsen sijoittamiseen tietynnäköisen kipinän. Koska tarkoituksena on omistaa pitkäaikaisesti osakkeita, niin on pakko rajata yhtiöt, sillä en voi sijoittaa kaikkiin. Kiinnostavana omistajanäkökulmana olen pitänyt myös Tokmannin yhtiökokouksia ilmaisämpäreineen.

Brändi:
Nykyinen inflaatiokehitys on laittanut Tokmannin halvan hintamielikuvan brändin koetukselle. Toki hintoja yritettiin lukita, mutta markkinointi tästä jäi kertaluonteiseksi. Tokmanni on tuonut markkinointiin ja muutenkin esille omia merkkejä. Miny-lifestylebrändi on tästä parhain esimerkki omine osastoineen ja myymälöineen. Ihailtavaa on myös desing from Finland -merkin saaminen omiin vaatemerkkeihin. Ehkä vastuullinen halpakauppa on mahdollista. Tokmanni klubin jäsenmäärä on kasvanut mukavasti, mutta tietynlainen kampanjaluonteisuus varmaan vähentää tunnistautumista kassalla.

Riski:
Onhan se täysin selvää, että olen ostanut Tokmannia varsin korkeaan hintaan. Vuosi 2021 ei ollut varmaan parhain vuosi kasvattaa Tokmanni suurimmaksi positioksi. Tokmannin ympärillä oleva koronahype haihtui inflaatio-ongelmiin ja ostovoiman heikkenemiseen. Ostovoiman heikkenemiseen ei näy myöskään loppua, kun korkeat energiahinnat ja nousevat korot vähitellen iskeytyvät kaikkiin. Toisaalla nyt on halpakaupan vuoro näyttää, miten pärjää huonommissa olosuhteissa. Edelleen pukeudutaan ja tavaraa myös tarvitaan. Tietysti myös ravintoloiden, tapahtumien ja matkailun avautuminen koronasulkujen jälkeen on aiheuttanut kulutuksen vähenemisen tavarapuolelta. Ostovoiman heikkeneminen ei tee hyvää myöskään näille aloille.

Olen verrattain kriittisesti käsitellyt Tokmannin suurmyymälähaaveita. Rakennuskustannusten vuoksi nämä laitettiin jäihin. Toki Tornion myymälän kuvat näyttivät upealta uudistusten jälkeen. Voisiko Miny-myymälöistä olla uudeksi kasvun ajuriksi ja mahdollisuus myös kasvaa ulkomaille. Suomessa ei ole paljoonkaan kasvun varaa ainakaan myymäläverkoston suhteen.
.
Titanium

Tausta:
Hain kovasti tietynlaista kiinteistönäkökulmaa salkkuuni. Viimein valitsin erityisesti Hoivakiinteistörahastosta tunnetun Titanium-yhtiön. Valinnan oikeellisuus vahvistui Baltian kiinteistörahaston lanseerauksen yhteydessä.

Brändi:
Titaniumin brändissä on hieman ongelmia tunnettavuuden kanssa. Suurin osa asiakkaista käyttää Titaniumin etenkin suurimpia kiinteistörahastoja mausteena omissa salkuissaan ja Varainhoito -rahasto on jäänyt hyvin pieneksi. Voidaankin kysyä kuinka sitoutuneita asiakkaat ovat Titaniumiin.

Riski:
Titaniumin suurimmaksi riskiksi on kuvailtu tilanne, jossa rahastoihin sijoittaneet suurella joukolla lunastavat osuutensa rahaksi. Itsekin olen tänä vuonna osakemarkkinoissa huomannut tilanteen, jossa tuntuu että kaikki painuu nollaan. Siksi uskonkin, että esimerkiksi defensiivinen hoivarahasto on ollut hyvin mukavaa hajautusta salkkuun. Ehkä rahaston myyntiin onkin myös tietynlainen turvavalli olemassa. Titanium on myös yksi vahvimmista osingon maksajista ja kuuluu niihin harvoihin salkussani plussalla oleviin osakkeisiin.

Lifeline SPAC 1

Tausta:
Tämä on salkussani tietynlaisena kokeiluna. Olen jännästi laittanut tämän suojan joukkoon ostohinnalla ja näyttää tämä ostohinta nyt vakiintuneen tämä pörssiarvoksikin. Minulla on suuret toiveet tämän onnistumiseen, jotta saisin tämän pois suojasta muiden osakeyhtiöiden joukkoon. Erityisesti olisin kiinnostunut teknologiayhtiöstä, koska ne puuttuu salkustani.

Brändi:
Kurssin laskettua alle 10 euron voidaan todeta, että henkilöbrändien ja Lifeline Venturesin kultaisen kosketuksen arvo on nolla euroa. Kyseessä on siis listattu rahasäkki.

Riski:
Osake on ostohinnallaan suojassa. Pohdin tähän alku vuonna kovasti kevennystä. Sitä en kuitenkaan tehnyt. Olen kuitenkin lisännyt tätä kympin alta. 9,90 euron taso on kuitenkin pysynyt hyvin ja osake on ollut hyvin defensiivinen pitkään alun putoamisen jälkeen. Suurin riski on, ettei ostettavaa yhtiötä koskaan löydykään.

Sampo

Tausta:
Edelleen yhtiökokous tärkein syy omistaa. Nyt on jo kolme peruttua yhtiökokousta. Jos nyt sentään ensi vuonna pääsisin. On tästä myös kehittynyt yksi peruskivi salkkuuni.

Brändi:
Tietynlaiset suunnitelmat esimerkiksi Mandatumin erillislistautumisesta johtavat siihen, että tulevaisuudessa Sammon nimi jää historiaan.

Riski:
Sampo on tällä hetkellä tuottoisin pörssiosakesijoitukseni. Pidä voittajat salkussa.

Oma Säästöpankki

Tausta:
Tämän hommasin salkkuun Sammon omistaman Nordean tilalle. Myös kotiseudulla tapahtunut fuusio vaikutti hankintaan.

Brändi:
Tämähän on löytänyt oman markkinaraon, kun isot pankit digitalisoivat palveluitaan ja kilpailevat hinnalla. Tarjotaankin palvelua asiakkaan haluamalla tavalla vähän kalliimmalla hinnalla. Brändi on hyvin pärjännyt asiakastyytyväisyydellä.

Riski:
Pieni mutta nopeasti kasvava pankki. Vielä on pieniä pankkeja Suomessa, jotta OmaSP voi tehdä superkannattavia yritysjärjestelyjä, vaikka mahdollisuudet alkavat käydä vähiin, koska Säästöpankki-ryhmä ja POP-pankki ovat tehneet tietynlaisia järjestelyjä. Maksaa myös pientä osinkoa, mutta keskittyy kasvuun.

Inderes

Tausta:
Inderesin tuottama sisältö ja tämä foorumi sai minut myös osallistumaan listautumisantiin.

Brändi:
Vuosi ei ole ollut kovinkaan hyvä analyysille tai mallisalkulle. Inderesin suurin liiketoiminta-alue onkin tapahtumaliiketoiminta. Inderesin brändi on tunnettu Suomessa. Onnistuuko sama Ruotsissa tai Tanskassa?

Riski:
Uskon kun on paljon tietämystä muista firmoista, niin osataan pitää huolta myös omasta yhtiöstä. Tätäkin tuli ostettua liian kalliilla tämän vuoden aikana.

Puuilo

Tausta:
Puuilon antiin osallistuin varmuuden vuoksi, jos vaikka Tokmanni myydään pois jossain vaiheessa, niin keskittyisin Puuiloon sen sijaan. Minun on vaikea seurata yhtiöitä ollenkaan ilman omistusta.

Brändi:
Puuilon on klassinen halpaketju, jossa halpuuden tunne tuodaan ahtailla ja askeettisilla myymälöillä. Kyllähän siellä on laaja valikoima. Kasvava myymäläverkosto ja tarttuva mainonta mahdollistaa brändin tunnettavuuden kasvattamisen.

Riski:
Puuilo tuo hajautusta isoon Tokmanni-positioon. On vahvat luvut. On osinkoyhtiö myöskin. Puuilo on pärjännyt Tokmannia paremmin nyky-ympäristössä.

Grafton

Tausta:
Nordnetin avattua mahdollisuuden sijoittaa Lontoon pörssiin kampanjakuun aikana sijoitin Grafton gruopiin, koska minua harmittaa, että kaikki myydään ulkomaille. Grafton osti siis 2021 IKH:n. Ostin siis palasen takaisin Suomeen, mutta myöhemmin Nordnet sulki kaupankäynnin tältä osakkeelta.

Brändi:
Graftonilla on lukuisia brändejä. Kiinnostavaa on mitä se tulevaisuudessa ostaa Pohjoismaista. IKH tuskin jää ainoaksi hankinnaksi.

Riski:
Tässä realisoitui tietynlainen Nordnet-riski, kun Nordnet poisti tämän yllättäen listoilta ilman kertoen syytä. Yhtiö on kuitenkin sisäisesti hyvin hajautettu niin liiketoiminnan kuin maiden kanssa.

Tesla

Tausta:
Tietynlainen Elon Musk -fanituspositio. Näyttää jatkavan OSTini tuttua linjaa ja laskee koko ajan.

Brändi:
Tesla on arvokkain brändi salkussani. Brändin arvo on kasvanut kovasti, muttei ole vielä arvokkain autobrändi. Ensi vuosi on kiinnostava brändin suhteen.

Riski:
Siirsin Teslan AOT:lta OST:in ja siinä välissä olin omistamatta osaketta. En siis veivauksen tähden ottanut osakkeen koko pudotusta vastaan. Uudet osakkeet ovat myös aikaisempaa halvempia. Voin siis sano, että tietynlainen riskin vähentäminen tapahtui omistukseni suhteen, kun otin voittoja pois, vaikka ei nämä mitään unelmatreidejä olleetkaan. Voin myös sanoa, että Teslassa on arvostustaso tervehtynyt.

Berkshire Hathaway

Tausta:
Olen jo useamman vuoden ajatellut salkkuuni Nordnetin black friday -kampanjasta. Tänä vuonna vihdoin onnistuin. ON hyvä lisä USA-salkkuun.

Brändi:
Sijoittajapiireissä Buffettin ja Mungerin nimet ovat kuuluisia ja legendaarisia. Etenkin Warren Buffettin viisauksiin törmää usein. Molemmat ovat jo vanhoja yli yhdeksänkymppisiä. Miten käy Berkshire Hathawaylle tulevaisuudessa, kun herrat jäävät pois tavalla tai toisella.

Riski:
Sanoinkin jo ostaessani, että laitan tämä yhdistelmärahastojen joukkoon. Käytännössä en siis allokoi tälle ollenkaan suojaa. Onhan tällä hyvä träkki, mutta tulevaisuus mietityttää, kun legendat poistuvat joskus.

Synsam

Tausta:
Tämä oli kiinnostava listautumisanti. Olen myös Synsamin pitkäaikainen asiakas.

Brändi:
Synsam on johtava optikkobrändi Ruotsissa, mutta Suomessa tässä ollaan kaukana. Kovasti tehnyt työtä vastuullisuudessa muun muassa silmälasituotannon siirron aloittaminen Aasiasta Ruotsiin.

Riski:
Synsamin tuotoista iso osa tulee kuukausittain maksettavilla sopimuksilla. Lupasi olla osinkoyhtiö myös. Suomessa on kasvun varaa runsaasti. Osake on laskenut kovaa. Näyttää siltä, ettei yhtiön tekeminen ole riittänyt markkinoille.

Modulight

Tausta:
Modulightista kiinnostuin heti ensimmäisestä Teams-tilaisuudesta lähtien. Halusin sen pitkään pitoon, enkä halunnut spekuloida IPO-pompulla. Itse alasta en juurikaan ymmärrä, mutta mielenkiintoinen yhtiö.

Brändi:
Sijoittajapiireissä pidetään Nokia-areenan yhtiönä ja sarjaepäonnistujana. Kyllähän se omituista olikin kuin huippuhyvä yhtiö muuttui listautumisen jälkeen jatkuvasti huonompia lukuja esitteleväksi epäonnistujaksi. Toivottavasti brändi on kunnossa asiakkaiden silmissä.

Riski:
Tämän tapainen terveysteknologia taitaa olla varsin korkea riskistä. Projekteissa on pienet onnistumisen mahdollisuudet. Lisäksi tunnen alaa erittäin huonosti. Positio on nyt melko pieni.

Harvia

Tausta:
Peesasin foorumia. Luovun omistuksestani todennäköisesti ensi vuonna.

Brändi:
On aito kotimainen brändiyhtiö. Maailmalla on vielä paljon mahdollisuuksia kasvattaa omaa brändiä ja ostamiaan tuotemerkkejä.

Riski:
Peesailen foorumia. Sälytän riskit foorumilaisten harteille ja pakaroille. Oikeastihan sijoitus tuli omille näpeille

Harvia on alansa ykkönen, maksaa osinkoa ja ratsastaa saunomisen terveysbuumin päällä. Aivan liian myöhään hyppäsin kyytiin. Salkussani on pieni seurantapositio. On mietinnässä mitä tämän kanssa teen.

---

Rahastot:

USA-markkina rahasto muuttuu ensi vuoden alussa indeksirahastoksi. Aloitan kuukausisäästämisen Handelsbanken USA indeksirahastoon Nordnetin kautta.

---

Listaamattomat:

Coinmotion:

Pohjoismaiden suurin kryptovälittäjä on huippukannattava. Tase on myös vahva, joka kestää myös huonomman ajan yli. Toivottavasti yhtiön luotettava maine ei saa suurta kolhua Coinmotionin korkotilipalvelun ongelmien vuoksi. On kyllä mielenkiintoista seurata tätä niin korkotiliasiakkaana kuin Coinmotionin omistajana. Yhtiö on Suomen lisäksi panostanut erityisesti Espanjaan. Taisi juuri saada jonkin toimiluvankin sieltä. Kryptotoimijoilla on ollut tänä vuonna paljon konkursseja ja ongelmia. Niinhän se kriisi tarttui myös Suomeen korkotilin kautta. Suomalaisilla toimijoilla olisi ollut kyllä hyvää nostetta, jos tästä kriisistä oltaisiin selvitty kuivin jaloin.

Pääsin tänä vuonna myös ensimmäistä kertaa yhtiökokoukseen ja kohteeksi tuli Jyväskylä ja Coinmotion. Oli mukava päästä livenä näkemään kryptomaailman kovia nimiä. Kokouksessa olikin monennäköistä asiaa ja päätettävää. Mansikka-rapalperileivos oli maukasta. Yhtiöstä jäi todella hyvä kuva. Jyväskylä on hieno kaupunki.

Myssyfarmi:

Pelkään, että yhtiö menee konkurssiin ensi vuonna. Yhtiö tekee vuosi vuoden perää tappiota ja tuotteet ovat melko kalliin tuntuisia. Ainakin myynti Suomessa sakkaa. Yhtiö taisi luottaa liikaa Suomeen. Ulkomailla menee paremmin, mutta riittääkö tämäkään. Suomalaiset kyllä nostalgisoivat, että joskus oli Suomessa valmistettuja vaatteita ja nykyään kaikki tulee Kauko Idästä, mutta nyt kun tarjolla on materiaaleista lähtien kokonaan kotimainen tuote, niin myynti sakkaa. Suomenlampaan villasta tehdyt myssyt ovat kestäviä, lämpimiä ja helposti puhtaana pidettäviä. Itselläni on ainakin se ongelma, ettei näitä nyt aivan montaa voi ostaa. Loppujen lopuksi Suomessa taitaa olla melko vähän itseni kaltaisia Suomi-vaatteiden ostajia.

Jossain vaiheessa piensijoittajilta loppuu usko. Oli itsellänikin houkutus osallistua vaihtovelkakirja-antiin tänä vuonna, mutta pidin salkkuni riskitason nostoa epätoivottavana, etten kyennyt tähän. Myssyfarmi pitäisi päästä seuraavalle tasolle, jotta vähän suuremmat sijoittajat kiinnostuisivat tästä. Olenkin hieman verrannut tämän tyyppisiä sijoituksia hyvätekeväisyyteen. Toki tämä on kuitenkin monta vuotta pyörinyt sijoittamiseni jälkeen. Esimerkiksi pidin Alfatv:tä saman tyyppisenä hyväntekeväisyyssijoituksena, ja niinhän se heilahti konkurssiin noin vuodessa osakeannista. Pidän kovasti Myssyn tarinasta ja totta kai toivon, että ensi vuoden rahoitus onnistuu ja toiminta saa jatkua ja kehittyä. Panostukset ja hedelmät pitää kuitenkin tehdä ja saada ulkomailta.

Pidän myös kovasti Myssyn tiimistä. Siksi olikin mukavaa käydä yhtiökokouksessa Pöytyällä ja nähdä tiimi ja tilat, jossa toimintaa pyöritetään. Yhtiökokouksesta sai paljon infoa yhtiöstä. Yhtiökokouksen oheisohjelmaan ja tarjoiluihin oli panostettu tavanomaista enemmän. Tarjoiluna oli tavanomaisen kahvin ja leivoksen lisäksi kokoruoka perunoista alkaen. Ruuan painikkeeksi oli limua, olutta tai siideriä, joita oli tarjolla myös pihalla illan hämärissä järjestetyissä Myssy fest tapahtumassa, jossa oli myös live-esiintyjä Viia.

---

Osuuskunnat:

Tradeka:

Punakone luo Suomeen katsastusmonopolia. Täytyy ensin sanoa, etten tiennyt katsastusalan mahdollisuuksista. Siksi ihmettelinkin Tradekan A-katsastuksen ostoa. A-katsastuksen ostettua K1-katsastus ei tarvitse enää ihmetellä. Katsastusala on Suomessa niin pientä, ettei kilpailulainsäädäntö ulotu siihen. Monopolin luominen on mahdollista.

Metsäliitto:

Metsäliitto ostaa pää märkänä Metsä boardin osakkeita.

---

Sijoitusvuosi lyhyesti:

[Kaunohammas]

Näillä mennään ensi vuoteen:

OST (suuruusjärjestyksessä):

Harvia
Stockmann
Evolution
Valmet
Kamux
Marimekko
Revenio
Fortum
Wärtsilä

loput hiluja

AOT:

Alphabet
Amazon
Disney

Muksun salkku (parempi kuin minun):

Neste
Kone
Harvia
Kesko
Marimekko

[Ripetirip]

Noniin, vuosi vierähtänyt ja salkkupäivityksen aika. Melko vaikea vuosi täälläkin takana. Vuoden tuottoprosentiksi kirjataan kokonaisuudessaan -13,5%. CAGR koko sijoitusurallani alkaen vuodesta 2017 nyt noin 11%.

Sijoitusstrategiani löytyy edelleen tuolta viime vuoden viestistäni, siinä ei suurta muutosta. Oikeastaan ainoa syy, miksi tuottoni ei ollut tänä vuonna vielä rumemmin miinuksella, on tuo käyttämäni hedge vivutetulla NQ100-shortilla. Sillä käydyt treidit onnistuivat melko hyvin, joskin summat aivan liian pieniä suhteessa long-salkkuun.

Omistukset alla

Tein myös sektoritarkastelua jälleen

Jos yhteenvetää salkun tapahtumia tänä vuonna, niin muutamia onnistuneita treidejä tein Microvastilla, Bloomilla, Enovixilla ja Nuvvella. Nämä treidit eivät kuitenkaan pelastaneet juuri mitään, koska näitä hypeteknoja murjottiin sen verran pahasti jälleen loppuvuodesta. Enphase isoimpana positionani pelasti paljon, ja sen pieni kevennys hintaan $320 mahdollisti hedgen lisäksi veromyyntien tekemisen tällä viikolla. Veromyynteinä myin seuraavat laput: Lion E-Mobility (rip), Greenlane Renewables, UiPath, Oatly, sekä Environmental Waste. Muita myyntejä tänä vuonna Hyzon ja Kempower, myös nämä onnistuivat olosuhteisiin nähden ihan hyvin.

[Buunari]

Lyhyt katsaus ns. aktiiviseen salkkuun ja muutoksiin 2022 aikana.
Salkun arvo noin 30% nettovarallisuudesta. Tavoite pitää noin 60-70% suorissa osakkeissa ja loput rahastoissa. Nyt suhde on lähelle 50/50, mutta en ole lähtenyt tähän vielä merkittävästi reagoimaan. Salkun tasapainotusta teen uusilla ostoilla. Osakkeita poimin pitkään pitoon, joten myyntitoimeksiantoja tapahtuu harvoin. Alla sijoitusmielessä keskeisiä huomioita vuodesta 2022:

• Onnistunut: Luovuin Fortumista lähes huippuhinnoista juuri ennen sodan eskaloitumista.
• Epäonnistuminen: Valko-Venäjän vahva kytkös sotaan jäi ymmärtämättä, muutoin olisin varmasti Olvia keventänyt
• Salkun rakenteen muutos kasvuun: Sodan edetessä katsoin omasta mielestä laadukkaiden kasvuosakkeiden kertoimien sulaneen riittävästi. Fortumin myynneillä otettiin salkkuun uutena Harvia ja Remedy, sekä myöhemmin Norrhydro vaihtui Qt:hen. Kamuxin paino oli ennestään jo suuri. Tässä vaiheessa ennusteisiin peilaten vaikutti hyvälle liikkeelle, mutta hieman myöhemmin alkoi tulemaan tulosvaroitusta toisensa perään. Edelleen koen nämä ihan laadukkaaksi joukoksi, mutta katsotaan löytyykö kaikki enää 2023 jälkeen salkusta.
• F-Secure positio avattu loppuvuodesta. Mielestäni vakaata tulosta tekevä laadukas yhtiö kasvavalla kyberturvallisuuden toimialalla. Tuo myös osinkovirtaa salkkuun.