Musti Group - Kotieläinten megatrendiin mukaan?

”Erityisesti keväällä 2021 tullut viesti siitä, että työntekijöiden on tultava tarvittaessa töihin myös vapaa-ajalla, oli hyvin kyseenalainen ja työntekijän oikeuksia loukkaava. Viestissä korostettiin sitä, että työstä kieltäytymiseen on oltava syy, joka arvioidaan tapauskohtaisesti”, myyjä kirjoittaa Tervolle.

Musti ja mirri on paininut tämän asian kanssa jo pitkään. Puolet työntekijöistä on yhtiössä nollatuntisopparilla. Sitten pitäisi olla aina käytettävissä eikä varsinkaan toinen työ ole pätevä syy olla tulematta lyhyellä varoitusajalla töihin. Luulisi liikemiehen ymmärtävän, että jos maksaa mahdollisimman vähästä niin työntekijä myy mahdollisimman vähän.

3 tykkäystä

Pitää paikkansa. Kuulin about vuosi sitten pariltakin eri myymälän ‘isännältä’ että työolot huonontuneet listautumisen jälkeen reilusti ja työn mielekkyys hävinnyt. Irtauduin itse välittömästi yrityksestä tuolloin. Ei kylläkään ollut ainoa syy, paremminkin viimeinen ‘niitti’ päätökselle; minusta M&M jää pidemmällä aikavälillä Tokmannin & Puuilon jalkoihin ainakin lemmikkien muona- ja tilpehöörikaupassa. Minusta tyypillinen kehityskulku yrityksessä jonka johto ei ymmärrä huolehtia perusbisneksestään vaan lähinnä latelee merkityksettömiä korulauseita osavuosikatsauksiin.

5 tykkäystä

Viimeaikaisten juttujen perusteella en voisi kuvitella sijoittavani tähän. Tästä saan sellaista kuvaa että bisnes on turhan tiukilla ja jokaista euroa nyhdetään työntekijöistä, ja niinkun nähdään ei tämä julkisuus ainakaan tulosta ja osinkoa tule nostamaan. Loppu tulee jossain vaiheessa, ihmiset ostaa lemmikkitarvikkeet muualta lopulta.

7 tykkäystä

Keskustelun analyyttisyyden takaamiseksi mm. tuoreesta laajasta rapsasta löytyy paljon juttua, mistä parantunut kannattavuuskehitys viime vuosina on tullut. Liekö skaalautuvat henkillöstökulut tulleet sitten näillä yllä mainituilla toimilla.

Mielenkiintoista nähdä, muuttaako tämä ostokäyttätymistä tai näkyykö tämä käytännöntoimissa miten.

10 tykkäystä

Meidän ennakkoa ensi viikon tulosodotuksille

7 tykkäystä

Minä uskallan olla eri mieltä. Varmasti suurin osa asiakaskunnasta valitsee eläinruuat ja -tarvikkeet hinnan perusteella. Nämä asiakkaat ohjautuvat tietysti tiettyihin nettikauppoihin ja halpatavaraketjuihin. Sitten on se asiakaskunta, jolle on aivan sama maksaako nappulasäkki 40 vai 50 euroa. Tätä jälkimmäistä asiakaskuntaa puhuttelee enemmän se brändi ja se tunne, että karvainen kaveri on se varsinainen asiakas.

Luonteva kehityskulku mille tahansa retail-bisnekselle on, että ensin kasvetaan ja sitten aletaan trimmaamaan kannattavuutta. Johto on nyt tehnyt kuitenkin minusta virheen ja lähtenyt tinkimään siitä, mikä erottaa Mustin kilpailijoistaan eli palvelu.

Ihmettelen lisäksi sitä, miksi Musti Group ei laajene täyden palvelun lemmikkipalveluliiketoiminnaksi. Laajentuminen syvemmälle eläinlääkäripalveluihin toisi merkittävää lisäarvoa toimintaan.

7 tykkäystä

https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b76c49b301ad048f9fe263ff09a515a58&lang=fi

Myynti ja käyttökate ylsivät uusiin ennätyksiin

Lokakuu 2021 – joulukuu 2021

  • Konsernin liikevaihto oli 101,3 (84,3) miljoonaa euroa ja se kasvoi 20,2 prosenttia.
  • Vertailukelpoinen konsernimyynti kasvoi 9,2 prosenttia.
  • Oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) oli 19,8 (15,7) miljoonaa euroa ja se kasvoi 26,5 prosenttia.
  • Oikaistu EBITDA-marginaali oli 19,6 (18,6) prosenttia.
  • Oikaistu EBITA oli 13,3 (10,6) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 25,4 prosenttia.
  • Oikaistu EBITA-marginaali oli 13,1 (12,6) prosenttia.
  • Liikevoitto kasvoi 21,2 prosenttia 10,2 (8,4) miljoonaan euroon, ja oli 10,1 (10,0) prosenttia liikevaihdosta.
  • Kauden tulos oli 6,8 (7,8) miljoonaa euroa.
  • Osakekohtainen tulos, laimentamaton oli 0,20 (0,24) euroa.
  • Myymälöiden määrä kasvoi 320: een (300).

12 tykkäystä

Aamarikommentti

4 tykkäystä

Kauden tulos laski. Onko selityksenä investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin?
Toisekseen, onko Mustin tarinassa oleellisempi se, että pystyykö Musti kasvattamaan liikevaihdon kasvunopeutta?

Moro

Tulos laski lähinnä EBITA-oikaisujen vuoksi (1,5 MEUR). Nämä Ilmeisesti Eskiltunaan varaston materiaalivirtojen korjaamiseen liittyviä eriä.

Myös vertailukaudella valuuttakurssit liikkuivat suotuisasti, jolloin rahoituskulut oli epänormaalin matalat.

Kannattavan kasvun aikaan saaminen on oleellista Mustin tapauksessa ja katsomme siksi tulospohjaisia arvostuskertoimia Mustin kohdalla.

6 tykkäystä

https://www.inderes.fi/fi/viemme-muotovalion-jalleen-koiranayttelyyn

9 tykkäystä

Viime vuonna ostin tätä lasteni salkkuun. Hieman heikosti tuo on oman salkkuni muihin tuotteisiin verrattuna kehittynyt, eikä tuo ole mikään ihme, sillä arvostus on koko ajan ollut korkea. Arvostuksen onneksi arvioidaan helpottavan. Ostinkin tämän lappuna, jolle en odota äkillistä nousua, sillä näen kohderyhmän kuluttajakäyttäytymisessä lisää muutoksen tuulia tulevina vuosina.

Selailin pääosin, mitä foorumilla oli aikaisemmin kirjoiteltu. Voisin ehkä hieman avata omaa pähkäilyä tämän suhteen. Itsellähän on aina lähinnä kaupankäynti mielessä.

  1. Kivijalkamyymälät

Monet kivijalkamyymälät ovat olleet viime vuosina pulassa verkkokaupan kehityksen vuoksi, siksi ehkä M&M:n on helppo suhtautua ennäkkoluuloisesti. Erityisesti muotiliikkeiden ongelmat ovat heijastuneet siten, että moni uskoo kivijalkamyymälöiden olevan katoavaa kansanperinnettä ja jatkossa tilaukset tehdään netistä.

Vaatteita kuitenkin ostetaan usein kiireettömästi. Kissanhiekkaa ei aina muista hyvissä ajoin tilata tai kuivamuonat vain loppuvat. Moni meistä ei osaa ennakoida kissa- tai koiraystävämme ruokatarpeita sen paremmin kuin omiaan ja tämä ajaa meidät usein kivijalkamyymälään. Ystävämme ei ymmärrä odottaa.

Myyjien asiantuntijuudesta myyntiä buustaavana tekijänä on ollutkin jo aikaisemmin hyvää juttua. Siihen ei varmaan kannata palata. Tästä samaa mieltä.

Kivijalkamyymälöissä houkutteleva tekijä lisäksi itselle on, että ovat laajentaneet viime vuosina voimakkaasti. Vernerin kommentissa oli hyvin nostettu esille, että 20% myymälöistä on alle 3 vuotta vanhoja ja myymälöiden määrä oli lisääntynyt 300:sta 320:neen jo pelkästään 2021 loka-joulukuun aikana.

Aikanaan moni tuttavani on ollut mukana avaamassa eri alojen kivijalkamyymälöitä. Vaikka alkuinnostusta olisi, ne eivät heti muutu kannattaviksi. Esimerkiksi S-ryhmä olettaa myymälöidensä olevan kannattavia vasta 2 vuotta avaamisen jälkeen. Miten myymälöiden kannattavuudessa ei nähtäisi muutosta?

Kannattavaksi kaikki eivät toki välttämättä päädy koskaan. En ihmettelisi, vaikka tässä nähtäisiin palkattavan jokin kirvesmies johtoon, joka joskus tulevaisuudessa tiputtelee kannattamattomat myymälät pois kartalta.

  1. Verkkokauppa

Itse olen laiska verkkokaupan käyttäjä. Mutta pitää myöntää, Mustin kohdalla on tullut käytettyä. Käyn usein M&M:ssä parissakin lähimyymälässä ja myyjät ahkerasti kehottavat myös lisäksi käyttämään verkkokaupan palveluita. Toki analyysin mukaan vaikutti siltä, ettei lemmikkieläintuotteiden verkkokaupalla olla vielä saatu aikaan samanlaista kilpailukyvyn kannattavuuden parannusloikkaa (vielä?) kuin muodista puhuttaessa. Johtuneekohan siitä, että tuotteet ovat painavia ja varastointi tapahtuu täällä?

Ennen koronaa ainakin on on ollut halvempaa lähettää T-paita Filippiineiltä Rovaniemelle kuin Kajaanista Rovaniemelle. :thinking:

M&M:llä on verkkokaupassa ihan älyttömän hyvä systeemi.

Voit laittaa ruuille kestotilauksen, joka lähettää ruuat kotiin sovitusti vaikka viikon välein. Monien ruokien hankintaväli on helppo ennustaa etukäteen. Kissanhiekoille on usein paljoustarjous. Itsellä on ainakin vain se yksi M&M:n kissanhiekka, jota suostun ostamaan, jottei koko kämppä löyhkää. Meinaan Compact Care. Myydään 14kg säkeissä. Paljous alennus 8säkkiä/120€.

Oletko koskaan koittanut työntää ostoskärryissä 112kg kissanhiekkaa? :grimacing:

Minä olen. :grimacing: Sellaiseen pikkuiseen alamäkeen kohti autoja. :muscle: No… Minä olen. :muscle::muscle:

Jos se pirun kissanhiekka loppuu yllättäen voit käydä ostamassa setin, nappaat yhden mukaan ja M&M toimittaa loput postissa ilmaiseksi. Tekeekö Faunatar ja Pete näin? Ei tietääkseni.

Mutta tuotteet ainakin ovat hyviä ja palvelu koukuttaa. :sweat_smile:

Nämä vain esimerkkejä, miten M&M yhdistää tyylikkäästi myymälöiden ja verkkokaupan parhaat puolet. Verkkokauppaan ja digitalisoitumiseen M&M on alkanut panostamaan vasta 2018, eiköhän muutkin sen vielä löydä. Ainakin olen sitä kasvattajan ominaisuudessa suositellut.

Elukoiden oma Facebook kylkeen voisi myös tehostaa myyntiä. Petsie ainakin oli taannoin suosittu. :wink:

Sitten päästään siihen, mikä sai itseni kiinnostumaan Mustista ja Mirristä ja miksi se on sinne pitkään salkkuun, jossa istutaan käsien päällä.

  1. Eläinten omistamisen kulttuurin muutos

Meillä on aina ollut eläimiä ja itse olen kasvattanut ja myynyt viimeisen 20vuoden aikana neljä pentuetta. En siis mikään ammattikasvattaja tai pentutehtailija. Eläimiä ei ole saatavilla nykyään yhtä helposti lemmikiksi kuin aikaisemmin ja niistä pyydetään yhä enemmän. Onneksi.

Kun eläimestä joutuu heti hankintavaiheessa maksamaan enemmän ja ne ovat kova taloudellinen panostus, odotuksen ja etsinnän tulos, niiden hoitoon suhtaudutaan erilaisella vakavuudella ja ne ohjautuvat koteihin, joilla on varaa hoitaa niitä hyvin. Oli sitten uusi ystävä maatiainen, seropi tai Kennel-liiton rekisteröimä yksilö.

Kysyntätilanteen tasapainon vaihtumiseen vaikuttaa varmasti katastrofiyhdistysten muuttunut strategia eläinten luovuttamiselle. Älkää siis luopuko eläinystävästänne liian halvalla. Silloin ne saavat todennäköisemmin kodin, jossa heistä on varaa huolehtia.

Korona on lisännyt koira- ja kissabuumia. On ollut ikävä seuralaista, mutta suhtautuminen on muuttunut radikaalisti jo ennen korona-aikaa. Pentubuumi vain toi sen esille ja antoi sille lisäbuustia. Eläinlääkäreidenkään asenteetkaan eivät ole pysyneet mukana siinä, miten tärkeäksi sen oman perheenjäsenen terveys nykyään otetaan. Tähänkin voisi tarttua.

Näkisin siis, että tuossa on hienoja ajureita ilmassa ja hyvät mahdollisuudet onnistua pitkässä juoksussa, eikä Musti ja Mirri ole pelkästään koronavoittaja. Aika näyttää, miten tarina kehittyy.

Vink, vink! Kohta kun palataan takaisin toimistolle, lemmikkihotellit ja eroahdistusihmelääkkeet kävisivät varmasti kaupaksi. Saattaa olla jotain unohtunut käymättä läpi uuden ystävän koulutuksessa.

32 tykkäystä

Sitä olen ihmetellyt että miksi verkkokauppabrändi Petelle on avattu kivijalkoja. Oulussakin avautui myymälä Verkkiksen viereen, alle kilometrin päähän Musti&Mirristä. Toki avajaisissa kuulin jonkun sanovan että kiva kun tulee kilpailua.

Tässä vielä uutta videota Mustista. Pohjoismaissa yhtiöllä riittää vielä hyvin tilaa kasvaa, kanta-asiakasmäärät kasvavat, keskiostoksen suuruus yms., mutta samalla itseä kiinnostaa, mistä muualta kasvua voidaan tulevaisuudessa hakea. Saksaan laajentuminen jossain vaiheessa ei välttämättä olisi pöhkö idea.

-Videon aiheet-
00:00 Aloitus
00:18 Kanta-asiakasmäärän ja keskiostoksen kasvu
01:58 Myyntikate ja hinnoitteluvoima
04:18 Kansainvälinen kasvu
07:28 Skaalaedut
08:06 Hyväksytty arvostus
10:44 Riskit: Keskinkertaisuus ei riitä

12 tykkäystä

Ei kyllä kovin hyvää signaalia sijoittajille anna, jos toimitusjohtaja myy 180 000 osaketta yhteisarvolla 4,75meur. Toki myynti oli noin 26% omistuksistaan ja jäljellä vielä 505 000 kappaletta.

Erään pörssiyhtiön toimitusjohtajan suusta olen kuullut, että ei edes tarvitse olla muita sijoituksia, kun tekemällä oman työn oikein saa parhaimman tuoton.

7 tykkäystä

HYvää kommentointia, Aili!

Itsellä oli näihin oheispalveluihin vielä pohdinnassa erilaisia tuotteita, joiden myynnissä Musti isona brändinä saattaisi saada hyvääkin tuloa:

*eroahdistusongelmat. Pelkään myös pahoin, ettei niitä sessejä ole välttämättä osattu opettaa siihen yksinoloon nyt korona-aikana - Musti groupilla saattaisi olla mahdollisuuksia alkaa ylläpitää suurellakin volyymilla koirien ‘dagiksia’. Ruotsissahan koirien päiväkodit ovat suuri bisnes, koska siellä on suositus, ettei koiria pidettäisi yli kuutta tuntia yksin kotona. Tämä on aiheuttanut vuosien kuluessa tilanteita, joissa koira ei enää osaakaan olla yksin koska on tottunut jatkuvaan ihmisen läsnäoloon.

Koirien päiväkotitoiminta vaatii aina ihmiset ja tilat, jolloin kuluja tulee. Miten olisi lastenhoidon puolelta tuttu konsepti: perhepäivähoito? Tällöinhän palvelun tuottaja on valmis ‘uhraamaan’ oman kotinsa kulutukselle. MIkäli koirien perhepäivähoitajalla olisi tarpeeksi ns natsoja kaulassaan, voisi päivähoitoon sisällyttää lisäpalveluita; kynsien leikkuu, koiran pesu- puunaus, hieronta, peruskoulutus jne. TAI esim tiettynä päivänä asiansa osaava ammattilainen tulee vierailemaan ja tarjoaa esim koirahierontaa kyseisessä päivähoitopaikassa. Volyymilla tästäkin saisi euroja pörssiyhtiön kirstuun.

Yksittäinen koiraharrastaja, joka haluaisi tällaiseen bisnekseen lähteä, on melko voimaton lähtiessään kauppaamaan vastaavaa palvelua omaan lukuunsa - pitäisi perustaa vähintään toiminimi, mainostaa itseään, osata kirjanpitoa laskutuksineen, vakuutukset jne. Olisiko tässä mustilla brändinä mahdollisuus luoda alalle jalansijaa, järjestää koulutuksia suurella volyymilla ja tietysti mainostaa. Palveluista prosentit tietysti emoyhtiölle? Uskon, että tällaiselle palvelulle olisi sekä tarjontaa että kysyntää

*koiran koulutuspuolelle / hierontaan / fysioterapiaan näkyykin olevan jo tarjontaa monien myymälöiden nettisivujen kautta. Miten tähän saataisiin volyymia lisää? Kysyntää näille palveluille löytyy kasvavaa vauhtia.

Osakkeesta:
Viime aikoina pöhinä Mustin ympärillä ei ole ollut mitenkään mairittelevaa eikä markkinaympäristö nyt muutenkaan ole ollut suotuisa oikein millekään osakkeelle suomessa. Omistajien myynnit eivät ole ollenkaan parantaneet tilannetta, vaikka näissäkin myynneissä pitäisi osata nähdä metsä puilta. Ajoitus myynneille on kyllä umpisurkea enkä oikein ymmärrä, miksi myydä osakkeen hinnan laskuun - kertonee jotain?

Vaikka osake on tullut alas ja on tällä hetkellä tuolla omassa laatikossani (piirretty siis joulukuussa -21), en ole hypännyt Mustin kyytiin -vielä. Tarkalla silmällä tarkoitus nyt seurata, miten hoitavat tämän mainettaan kolhivan hälinän. Sijoituspäätökseen tulee tietysti vaikuttamaan myös yleinen markkinatilanne, johon tietysti Musti yhtiönä ei voi mitenkään vaikuttaa.

Aililla hyviä kommentteja kissapuolen mahdollisuuksista. Suurin osa meistä tuntee/ tietää jonkun vanhemman ihmisen, jolla se kissa pitää mielen virkeänä ja jalan kevyenä, vaikka muuten alkaakin jo kroppa rapistua. Näille ihmisille se ovelle tuotu kissanhiekka ja -ruoka siinä samalla on taatusti suuri helpotus ihan fyysisestikin ja uskon, että tästä ollaan valmiita maksamaan.

6 tykkäystä

Ei oikein hyvältä vaikuta mustin touhut taustalla, jutussa muitakin yrityksiä…

10 tykkäystä

Mustin henkilöstöjohtajahan oli eilen a-studiossa roastattavana muut ei ollut alustuksen perusteella uskaltanut lähettää edustajiaan.

6 tykkäystä

Eilen oli myös Ylen Uutispodcast aiheena nämä nuoria työntekijöitä kyykyttävät firmat, Hesburgeria ja rättikauppaa sekä myös Musti & Mirri. Ei kovin vastuullista ole ollut firmojen toimintatapa, ilmeisesti johtoa firman tulos kiinnostaa kovasti ja muu ei sitten niin järin paljon. Sangen noloa on pörssiyhtiölle moinen tökeröinti.

2 tykkäystä

M&M nähdään monen muun yhtiön tavoin koronavoittajana ja vaikka inderes ennustaa vahvaa tuloskasvua seuraaville vuosille, päätin hieman analysoida, mitä muille julkisessa omistuksessa olevalle kilpailijoille kuuluu ja miten he näkevät markkinoiden kasvun. Yritin löytää yrityksiä, joita ei vielä ollut Ollin analyyseissä mukana. Monet tuntuivat tykkäävän Harvia foorumilla käyttämästäni tavasta vertailla yrityksiä niin linkkailempa tännekin. Eli käytin tässä Comparables.ai | Discover Comparables Companies joka etsii valmiiksi haluamasi yrityksen kilpailijoita samalta alalta. Löysin työkalun avulla esimerkiksi nämä verrokit.


Kun katsoo Ebitda% ja vertaa Mustiin niin kilpailijat eivät tuossa skaalassa hirveän kannattavaa liiketoimintaa kyllä tee.

Laitoin tähän alas muutamia poimintoja Jenkki markkinoilla häärääviltä kilpailijoilta, sillä uskon, että antaa kuitenkin jotain osviittaa Euroopan markkinoihin.

  1. Petco Health and Wellness Company (owns and operates pet stores)

image

Juuri viime kuun lopulla toistivat oman ohjeistuksen tälle vuodelle eli ennustavat noin 6,2 miljardin liikevaihtoa joka on noin 9% kasvua. CEO of Petco, said: “We are defining the future of pet parenting in an incredibly high growth and economically resilient category. Our ecosystem is built to capture the market opportunity and positions us as a leader of what we call Retail 3.0. As we build on last year’s incredible performance, we’re emerging stronger and more confident that our strategic moats position us to compete and win.” He ohjeistavat liikevaihdon kasvun lisäksi noin 1$ EPS eli pitkästä aikaa olisi myös kannattava vuosi tulossa, saavat vissiin raaka-aineiden hinnan nousun siirrettyä kuluttajalle tehokkaasti?

  1. Chewy Inc. (pet supplies ranging from pet food, toys and treats to litter)

image

Chewyn kohdalla tälle vuodelle ennustetaan noin 10 miljardin liikevaihtoa. Heillä viimeisen vuoden aikana kovinta kasvua on tullut siitä, että olemassa olevat asiakkaat käyttävät enemmän rahaa kuin ennen. “Net sales per active customer increased by 15.4% to an average of $419 at the end of October” Ja tässä myös dataa asiakasmäärien noususta “As of Oct. 31, it boasted 20.4 million active customers, up 14.7% from the same time last year.”

Tässä nyt kaikille hieman data pisteitä, joista voi miettiä markkinan kasvua tälle vuodelle ei jälleen suoria kilpailijoita Mustin kanssa sillä meren toisella puolella, mutta ovat USA markkinoiden suurimpia pelureita eli jos he näkevät selvää kasvua kysynnässä niin luulisi, että sama heijastuisi Pohjoismaihin.

4 tykkäystä