Negatiivisten ja muutenkin pienten lukujen kanssa tuo matematiikka ja sitä kautta muutokset tosiaan ovat aika hölmön näköisiä, ja välillä tulee ne manuaalisesti poistettua. Nyt kuitenkin jäivät aamun tuloskiireissä sinne…
4 tykkäystä
Moro @Atte_Riikola,
Nixun käyttöpääoman muutos pyörii vuonna 2022e-2026e -1,0M€ ja -1,3 M€ välillä. Vuodesta 2027e-2031e kuitenkin vain -0,1M€ ja -0,2M€ välillä. Mikä selittää näin pienen käyttöpääoman muutoksen vuosikymmenen jälkipuoliskolla, kun yhtiö kuitenkin kasvaa koko tarkastelukauden ajan? Mennäänkö tuossa kohtaa “lypsymoodiin” ?
3 tykkäystä
Morjensta!
Ennustemallissa oletus, että kun liikevaihdon kasvuvauhti rauhoittuu vuodesta 2027 alkaen (5 %), 2028-2030 (3 %) ja TERM (2,5 %), niin myös käyttöpääomaa ei sitoudu enää samalla tavoin kuin kovemman kasvun vaiheessa. Mainitsemasi “lypsymoodi” on aika hyvin osuva termi tälle.
Käyttöpääoman sijaan mallissa ehkä kriittisempi tarkastelukohde on Nixun pitkän aikavälin kannattavuustason mallintaminen. Oletuksena nyt tuolla pitkällä aikavälillä on 8 %:n EBIT-marginaali, mikä tarkoittaisi noin 10 %:n käyttökatetta. Yhtiön tavoitteenahan on 15 %:n käyttökate vuoteen 2025 mennessä, mutta historialliset kannattavuusnäytöt vielä hyvin ohuet.
3 tykkäystä
Nixun uuden toimitusjohtajan tämänpäiväinen esitys Pörssisijoittajan viikossa katsottavissa täältä:
8 tykkäystä
@Atte_Riikola on antanut ennakkokommenttinsa Nixun kevennetystä Q3-katsauksesta, jossa yhtiö raportoi pelkästään liikevaihdon ja käyttökatteen.
Yhtiön käänne on edennyt alkuvuodesta pienin askelin oikeaan suuntaan, jonka jatkumiselle katsauksesta haetaan vahvistusta. Heikentyvä makrotilanne luo epävarmuutta myös Nixun ensi vuoden kasvunäkymän ylle ja seuraammekin katsauksessa erityisesti yhtiön kommentteja kyberturvapalveluiden kysyntänäkymien suhteen. Nixun osakkeeseen (2022e EV/S 0,75x) ei ole matalan arvostuksen perusteella tällä hetkellä hinnoiteltu olennaisia onnistumisia käänteen suhteen.
5 tykkäystä
Posaria pukkaa! Mukavaa että bisnes rullaa odotuksia paremmin 
Liikevaihto ja käyttökate paranee
18 tykkäystä
Atte antoi kommenttinsa Nixun näkymien nostosta. 
Kaiken kaikkiaan positiivinen tulosvaroitus vahvistaa luottamusta siihen, että Nixu on nyt palaamassa vankasti takaisin kannattavan kasvun polulle. Uudella ohjeistuksella yhtiötä hinnoitellaan tälle vuodelle hieman yli 0,7x EV/Liikevaihto-kertoimella, mikä näyttää matalalta yhtiön vahvistuvan kasvu- ja kannattavuusprofiilin valossa. Päivitämme ennusteemme vastaamaan Nixun uutta ohjeistusta torstain Q3-katsauksen jälkeen ja tässä kohtaa lisää-suosituksemme osakkeelle on ennallaan.
3 tykkäystä
Posarin myötä olikin jo lupa odottaa hyvää neljännestä ja sellainenhan sieltä tuli 
Todella mukava nähdä, että nyt näyttää Nixun käänne todella toteutuvan useamman vaikean vuoden jälkeen. Tuossa posarikommentissa tuli uumoiltua kasvukäänteen todella nopean vauhdin suhteen, että onkohan siellä jotain teknologian jälleenmyyntikauppaa, mikä tukee lukuja. Nyt kuitenkin hallinnoidut palvelut ja perus konsultointibisnes kasvoivat todella vahvasti Q3:lla, joten kyllä siellä ydinliiketoiminta tekee vahvaa käännettä. Erinomaisen startin kyllä saanut uusi toimitusjohtaja taipaleelleen Nixun peräsimessä. Myöhemmin iltapäivästä tulossa InderesTV:seen Teemun kommentit neljänneksestä.
14 tykkäystä
@Atte_Riikola jutteli Nixun toimarin Teemu Salmen kanssa Nixun vahvasta menosta.
Aiheet
00:00 Aloitus
00:17 Q3-luvut
01:39 Tekijät positiivisen tulosvaroituksen takana
04:03 Hallinoitujen palveluiden kehitys
05:40 Rekrytointimarkkina
07:08 Näkymät ja kysyntätilanne
6 tykkäystä
@Atte_Riikola on kirjoitellut uuden yhtiöraportin.
Nixun tuloskäänne otti Q3:lla ison harppauksen eteenpäin, mikä vahvisti luottamusta kannattavan kasvun jatkumiselle myös ensi vuonna heikentyvästä makroympäristöstä huolimatta. Tuloskäänteen myötä myös osakkeen arvostus on aiempaa tukevammalla pohjalla ja näyttää edelleen maltilliselta. Vastapuolella viime aikoina voimakkaasti nousseet korot ovat muuttaneet osakkeiden hinnoitteludynamiikkaa, mikä painaa myös Nixun hyväksyttävää arvostustasoa.
https://www.inderes.fi/fi/kaanteen-myota-arvostuksella-aiempaa-tukevampi-perusta
6 tykkäystä
Lisää myyntiargumentteja Nixun myyjille:
https://www.inderes.fi/fi/tiedotteet/kiristysohjelmahyokkays-vaikuttaa-uponorin-toimintoihin
Lisäys: Nixun palvelumyyjiä ja konsultteja yms. tarkoitin. 
9 tykkäystä
Tarkoitat varmasti Nixun tuotteita myyville et Nixun osaketta myyville🙂
6 tykkäystä
Nixulle uusi puitesoppari 
»Nixu jatkaa yhteistyötään pitkäaikaisen asiakkaansa kyberturvakumppanina uuden puitesopimuksen mukaisesti. Viiden vuoden sopimuksen arvo tulee olemaan 8-19,7 miljoonaa euron välillä. Lisäksi se sisältää kahden vuoden option, joka mahdollistaa asiakkaalle yhteensä 3,2-7,9 miljoonan euron arvoisten palveluiden hankinnan. Sopimus astuu voimaan vuoden 2023 alusta«
9 tykkäystä
Jos suomesta on tullut se 30M vuodessa liikevaihtoa niin onhan tämä todella mittava kauppa.
Asiakas voi tuoda vuosittain reilun 10% liikevaihdosta👍
1 tykkäys
Hyvä soppari, mutta Nixun ongelma on tainnut aina olla tilausten saamisen sijaan siinä, että itse toimitus jää puitesopimuksen maksimia pienemmäksi ja/tai kannattavuus jää matalaksi. Toivottavasti nyt nämä saadaan kuntoon.
Sopparin pituus ja kokohaarukka ovat myös aika laveat, eli hankala suoraan arvioida miten tuo tuloutuu.
1 tykkäys
Voipi olla mutta pitkäaikainen asiakas niin uskon että soppari osuu tuohon haarukkaan. Hyvä jos positiivinen käänne vihdoin tapahtuu.
Kommentoin yleisellä tasolla, sillä tämä on puitesoppareissa mekaaninen ominaisuus eikä sinällään koske pelkästään Nixua. Sopimuksen haarukka on tilaajan määrittämä, ja onhan tilaajallakin kuitenkin tiettyjä taloudellisia tavoitteita joita sen täytyy saavuttaa, ja monesti tarpeet selkeytyvät kunhan tuottajan kanssa saadaan speksit sovittua. En olisi itse pettynyt jos lopullinen tulovirta ei olisi rangen yläpäässä näissä. Karkeasti: Tilaajan tavoite saada palvelu haarukan alapään menoilla, kun taas tuottajan tavoite saada vastaava palvelu toteutettua haarukan yläpään tuloilla.
Voi toki olla, että kuberturvasoppareissa lopulliset ostot jäävät yläreunasta keskimääräisiä IT-hankintoja alemmas, mutta toisaalta taitaa olla niin, että harvemmin aivan alareunaankaan mennään. Tärkeintä on kuitenkin, että kilpailutuksessa on menestytty ja päästy toimittajaksi.
3 tykkäystä
Koetin arvuutella, että onko tämä uusi puite entiseen verrattuna suurempi vai pienempi. Pienellä Googletuksella vaikuttaisi, että saman asiakkaan edellinen soppari olisi voinut olla tämä vuodelta 2018:
Puitesopimuksen ennakoitu arvo on noin 15 miljoonaa euroa vuoden 2020 loppuun mennessä. Tämän jälkeen asiakkaalla on kahden vuoden jatko-optio, jonka kokonaisarvo on noin 9 miljoonaa euroa.
Eli JOS kyseessä on tuo, niin max samalla kokoluokalla jatkettaisiin ja uutisena sitä kautta tämä olisi neutraali.
4 tykkäystä
Itse aloitin pienet lisäykset Nixulla kun näin tuoreen toimarin (Teemu Salmi) haastattelun inderes tv:llä, teki hyvän ensivaikutelman ja kun on vielä vaikuttanut pääosin Ruotsissa niin antaa omassa pisteytyksessä lisäpisteitä kun siellä osataan tehdä kauppaa aivan toisella lailla kuin härmässä…nämä siis allekirjoittaneen pieniä ajatuksia elämän laitapuolelta. Sulkeudun suosioonne. 
7 tykkäystä
Mitä osakkeita kannattaa tähyillä juuri nyt? Salkunhoitajat kertovat vinkkinsä Mitä osakkeita kannattaa tähyillä juuri nyt? Salkunhoitajat kertovat vinkkinsä | Kauppalehti
“Varis puolestaan sanoo, että kalenteriin voi merkitä kolmen yhtiön alkuvuonna lupaamat strategiapäivitykset. Ne ovat toimitusjohtajia hiljattain vaihtaneet Admicom , Nixu ja Solteq .”
5 tykkäystä