Olen seurannut Alexia (Alex Duval) erityisellä mielenkiinnolla jo pidemmän aikaa. Olen huomannut, että hän on laajasti tunnettu Pro-Ericsson näkemyksistään ja yhtä tunnettu Nokia-kriitikkona. Hän on osunut erittäin hyvin pari kertaa, mutta muuten Alexin osumatarkkuus onkin sitten ollut korkeintaan välttävä.
5 tykkäystä
Kyllä, analyytikot pelaavat ihan samalla markkinainformaatiolla kuin kaikki muutkin markkinatoimijat. Kilpailuetu on analyytikon löydettävä siitä, miten tiedon löytää, miten sen prosessoi ja ennen kaikkea miten sen pukee numeroiksi ja mitkä johtopäätökset siitä tekee. Nokiassa tiedon määrä ei ole ongelma, sitä on yllin kyllin tarjolla niin yhtiöstä, alasta kuin muutostrendeistä. Nokiassa minulla ei kuitenkaan ole sellaisia verkostoja, että voisin sanoa saavani alan “sisäpiirin tietoja” käsiini, mutta nytkin Nokian ongelmista oli vaaran merkkejä / rasahduksia nähtävissä jo alkuvuonna, mutta tulkitsin ne analyytikkona väärin. Enemmänkin pienissä yhtiöissä haastattelemme paikoin myös asiakkaita / käymme tapahtumissa, koska pienissä näistä verkostoista helpommin voi saada oivalluksia, joilla on suuri merkitys yhtiön kannalta. Riippuu paljon yhtiöstä ja toimialasta.
Se on myönnettävä, että GS:n kaltaisilla toimijoilla on omat tiimit, jotka seuraavat koko sektoria globaalisti yksittäisen Nokian ohella. Ilman muuta tämä koko sektorin seuranta, suuret resurssit yhdistettynä verkostoihin tarjoaa heille kilpailuetua, jota meillä pienenä suomalaisena toimijana ei ole (jos tätä kilpailuna ajatellaan). Toki tieto ei sinänsä vielä tuo kilpailuetua, vaan olennaista on tehdä siitä oikeat johtopäätökset. Itse pärjäsin noin 30 Nokia-analyytikon rankingissä suositustarkkuudessa usean vuoden ajan sijoilla 1-3 (Bloomberg), mutta nyt en ole edes käynyt katsomassa mihin sijoitus romahtanut…
22 tykkäystä
Ja samasta myös Reutersilla
En ole ehtinyt katsomaan onko näistä juteltu jo täällä, mutta muutama asia jutussa kiinnittää huomiota.
- ongelmakohta SOC siis otetaan nyt Suomessa hoidettavaksi.
- “Roughly a year ago I made a change in the networks unit’s leadership. With that I wanted to ensure that we have the right understanding and aim on how we will proceed with 5G. I am convinced that we now have it,” Nokia’s chief executive Rajeev Suri wrote in an emailed statement to the paper.
Eli jutellaan siis Nokian ”ongelmayksiköstä”, joten tämä voidaan tulkita että organisaatiotasolla ongelmiin on puututtu jo ”roughly” vuosi sitten.
7 tykkäystä
Sehän tässä vähän ihmetyttää, että sijoittajille näistä kerrottiin vasta nyt kaatamalla täyslaidallinen… tosin oli alunperinkin typerää ja huonoa odotusten hallintaa yhtiöltä antaa jo vuoden 2018 alussa hyvin tarkka numeerinen ohjeistus vuodelle 2020, jossa pysymistä vakuuteltiin niin pitkään, kunnes oli pakko luovuttaa (tai joku voisi väittää, että negaria pitkitettiin enemmän kuin laki sallii 
)
12 tykkäystä
Kiitos Mikael, vähän näin ajattelinkin analyytikkojen toimivan. Suomen oloihin olette hyvää työtä tehneet, kiitos siitä!
Yhden jatkokysymyksen voisin vielä esittää, kun mainitsit tämän:
Samaa mieltä sikäli, että Nokiasta tietoa on runsaasti, mutta se taas aiheuttaa uuden ongelman: mistä löytää & miten tunnistaa relevantti tieto? Esim. itselläni on jatkuvassa seurannassa useita Nokiaan & kilpailijoihin & keskeisiin teknologioihin liittyviä hakusanoja, verkkojulkaisuja, Twitter-tilejä, sijoittajasivustoja ja netin keskustelupalstoja, mutta aika ei mitenkään riitä kaiken tiedon louhimiseen ja läpikäymiseen, vaikka käytänkin päivittäin useita tunteja pelkästään Nokia-analyysiin. Eli kysymys kuuluu, mitä työkaluja analyytikot käyttävät tiedon louhimiseen ja jalostamiseen? Markkinoillehan on tullut viime vuosina useita sijoittajille suunnattuja tiedonlouhimistyökaluja (esim yksi suomalaistaustainen on kerännyt useiden miljoonien sijoittajarahoituksen), onko näistä millaisia kokemuksia?
1 tykkäys
Kiitos ensinnäkin Mikael ajatusten vaihdosta myös täällä foorumissa - iso kiitos siitä! Haastan vielä tällaisella entäs jos teorialla. 
Lähdetään vaikka ajallisessa janassa taaksepäin tuo noin vuosi. Nokialla tunnistettiin että kilpailijat aloittavat heti -vastoin omaa ensin valittua strategiaa - SOC perusteisella strategialla. Liiketoimintayksikön vetäjä laitetaan tilanteesta vastuuseen. Julkisesti ei voida kuitenkaan sanoa että Marc Rouanne erotettiin strategisen virhepäätöksen vuoksi. Vaan virallisesti asia esitetään niin että kiitetään Marcia hänen panoksestaan yhtiön eteen. Tässä kohdassa tunnistetaan että SOC strategian osalta oletettavasti ei ole vielä myöhäistä jotta omat ohjaukset saavutetaan. Alkuperäinen suunnitelmana on lienee ollut että asia olisi valmis jotakuinkin q4/2019.
Oma reefshark sirusarjan kehitys etenee mutta jännitystä asiassa tuo se että asian edistyminen ei ole täysin omissa käsissä. Lienee tuotekehitystä ollut yhtiön ulkopuolella muutoinkin kuin Intelin komponenttien osalta. Intelillä jatketaan vakuuttelua että kaikki on valmista vuoden 2019 aikana. Tässä välissä Intel taisi joltain osin saada myös rukkaset Applelta ja Intelillä aletaan miettiä ehkäpä tämä osa-alue ei heillä nyt olekaan prioriteettilistan korkeimpana. Asia selviää Nokialle syksyn 2019 aikana että vakuutteluista huolimatta valmista ei tule.
Nokia joutuu siis antamaan tulosvaroituksen koskien 2019 ja 2020 vuosia. Tulkitsemalla vanhaa ohjausta ja myös uutta ohjausta sekä tekemällä olettamuksen että tämä tosiaan olisi ainoa ”uusi kustannusongelma” (tällä viittaan siihen että Nokia on pitkään varmasti tiennyt AL laitteiden vaihdosta ja sen kustannuksista) Nokialle, voisi olettaa että asia maksaa Nokialle nyt yhdessä kvartaalissa karkeasti 0,05 € EPS (asia ei luonnollisesti ihan näin yksioikoinen varmastikaan). Nyt uusi ohjaus siis huomioisi että jos vastoinkäymiset SOC rintamalla jatkuvat, 2020 koko vuoden EPS olisi alalaidan 0,20 €. Puolesta välin vuotta, jos asia toimisi, EPS olisi 0,30 €. Ja toki verrattuna vanhaan skenaarioon tuotekehityskustannukset nyt nousevat hetkessä roimasti, kun oletettavasti suunnittelupöytään joudutaan nyt palamaan isolla kädellä ja kenties ilman Inteliä (ja kenties toivottavastikin). Mutta nyt halutaan asian onnistuminen/epäonnistuminen ottaa omiin käsiin perusteellisesti.
Itse siis olen tällaista pähkäillyt, ja myös - voin myöntää - toivonut sitä ettei ongelmien luonne (kaikki kuitenkin enemmän tai vähemmän arvailua mutta tavallaan mielestäni ei ole merkkejä olettaa suuremmasta) raasta niin syvälle kuin osa pelkää. Aika paljon asiasta olen myös lukenut eri lähteistä, joten aika moni asia tuntuisi myös osuvan entäs jos teoriaan kohdille. 
Toki kun en ole yrityksen sisältä on tämä vain spekulointia - ja oikeastaan olen kuitenkin vain yrittänyt löytää väylää ymmärtää mitä on pinnan alla tapahtunut.
6 tykkäystä
Lexus, teoriaasi tukee myös se, että Nokia ja Intel tekivät vielä yhteistyötä maaliskuussa 2019 (video löytyy Youtubesta “Nokia’s collaboration with Intel for 5G network chipsets”) ja sitten sanojesi mukaisesti “Intelillä jatketaan vakuuttelua että kaikki on valmista vuoden 2019 aikana” mutta nyt selvisi ettei sitten olekaan ja suunnitelmia/ohjeistusta mukautettiin sen mukaisesti. Ja siksi tässä kaadettiin yhtäkkiä täyslaidallinen. Suri: “admittedly, one supplier let us down as well.” Spekulaatiota, mutta hyvä Nokia alkoi ottaa Plan B:n käyttöön viime vuonna kun ensimmäiset merkit Intelin toimitusvaikeuksista alkoivat olla ilmassa.
6 tykkäystä
Hmm… Nyt laitoit pahan
Jorma, eihän kukaan tiedä kuka olet tai osaa yhdistää sinua työpaikkaasi, joten voit rauhassa kertoa kaiken olennaisen Nokian tilanteesta :)
16 tykkäystä
Eikä me kerrota kellekään, mitä meille kerrotaan 
4 tykkäystä
@Jorma3, uskotko ja luotatko siihen, että Nokia tulee menestymään 5G-lliiketoiminnassa paremmin kuin Ericsson seuraavan kahden vuoden aikana?
Jotain kertoo se, että Jorma ei halua kommentoida eikä siis halua riskeerata työpaikkaansa. Otan tämän positiivisenä indikaationa 
Hyvä @Jorma3 tsemppiä sinne Noksulle. Teette tärkeää työtä, ja vielä koko maailman silmätikkuna. Jaksaa jaksaa 
11 tykkäystä
Pääsääntöisesti asiat eivät mene kuten on 2-3 vuotta sitten kuviteltu. Harvemmin ratkaisut syntyvät etuajassa.
Tästä ei voi kun olla samaa mieltä näin kansainvälisen yrityksen tuotekehityksessä 10 vuotta työskennelleenä! Mutta, omassa työpaikassa eniten ketuttaa se, kun kuulet että myynti on luvannut asiakkaalle ominaisuuden/tuotteen X kahden vuoden päästä, ENNEN kuin kysyivät R&D:stä että pystyttekö tälläistä edes tekemään? Sitten selitellään vain että ”kun on pakko pitää myynti vetämässä”. Ei ole, sillä saadaan ehkä liikevaihtoa, mutta ei tulosta. Pääsääntöisesti näissä ensin myydyissä, sitten kehitetyissä projekteissa tuotteet on myöhässä ja maksavat liikaa.
6 tykkäystä
Yksi asia, mikä viime päivien uutisoinnissa on pistänyt silmään on 9kk sitten mobile networksin vetäjäksi valittu Tommi Uitto. Tarkennuksena: En ole mistään lähteestä kuullut/nähnyt ensimmäistäkään negatiivista kommenttia hänestä, vaikka hän selvästi on ns. suoraviivainen johtaja. Mobile networksin vetäjän pestissä on ollut kolme johtajaa neljässä vuodessa, joten aika helppo vetää johtopäätöksiä tähänastisista johtaja- ja integraatiohaasteista.
Katselin eilen YLEn alueuutisia Pohjois-Suomen, Pirkanmaan ja Uudenmaan alueilta metsästäen Nokia-kommentteja. Pirkanmaan uutisissa haastateltiin Nokian työntekijää, joka kertoi, että Pirkanmaan osalta 100 uuden työntekijän palkkaaminen tähän mennessä ja muutos ylipäänsä on tapahtunut aivan kuten uutiset ovat kertoneet eli uuden vetäjän, Tommi Uiton, vetämänä. Tyytyväiseltä vaikuttanut kaveri antoi ymmärtää, että seuraavan vuoden aikana toteutetaan muuttunutta agendaa vahvistunein ja tuorein voimin. Oletan, että hän tarkoitti Surinkin webcastissa mainitsemaa uutta suunnitelmaa 5G-kilpailukyvyn takaamiseksi.
Näiden johtajuusasioiden merkitystä yritysten tulevaisuuden menestykselle ja kilpailukyvylle ei voi liikaa korostaa. Tyytyväisyyshyytelöityminen ei ole hyvä asia sekään, mutta hyvä tai huono johtajuus näkyy tekemisessä viiveellä, mutta varmasti.
4 tykkäystä
Hyvää pohdintaa! Jos teoria on oikeassa ja suurimmat ongelmat rajoittuvat vain SOC-strategian virheaskeleeseen, joka saadaan 2020 korjattua, on Nokia nykykurssilla varmasti hyvä sijoitus. Ja toki positiivistahan tässä on se, että ongelmat rajoittuvat vain Mobile Accessiin (Fixed kompuroi myös, mutta se on pieni), muilla yksiköillähän menee kohtalaisen hyvin.
Mutta… jos ongelmat rajautuvat VAIN Mobile Accessiin ja VAIN 5g-tuotteisiin, niin miten ennustelaskun mittakaava oli niin suuri? Liiketuloksen ennusteet ensi vuodelle tippuvat lähes miljardilla. Huolena, että vähän muitakin ongelmia? Toinen huoleni on kilpailun kehittyminen sillä välin kun Nokia laittaa pakkaa kasaan… Nokian on pakko puolustaa kassaa ja marginaaleja, kun taas Ericsson ja Huawei tekevät “strategisia diilejä” marginaaleista tinkien, koska niillä on siihen varaa. Pelastus on toki se, että markkinalla on enää kaksi merkittävää kilpailijaa! 15 vuotta sitten tällainen virheaskel olisi vienyt verkkotoimittajalta hengen
9 tykkäystä
Kauppalehdessä ja Saksan lehdissä positiivista uutista meille Nokia omistajille, että Saksa olisi sittenkin kieltämässä Huawein pääsyn markkinoille Saksan kansalliseen turvallisuuteen vedoten
5 tykkäystä
Itse seuraan lähinnä alan julkaisuja ja uutislähteitä sekä sektorin yhtiöiden osareita ja sijoittajaviestintää. Markkinatutkimuksia seuraan myös, niistä saa hyviä näkökulmia isoon kuvaan, mutta emme lähtökohtaisesti osta tutkimuslaitosten (tuhansien / kymmenien tuhansien dollareiden) raportteja. Ammattityökaluista meillä käytössä on Bloomberg ja Reuters sekä konsensusennusteet, mutta en voi väittää niistä saavani mitään kovin erityistä kilpailuetua - lähinnä helpottavat prosesseja. Alpha Senseen olen joskus tutustunut, mutta en ole kokeillut. Eli paljon lukemista, tietojen yhdistelemistä, exceliä… olennaista myös olla uppoutumatta liikaa yksittäisiin tekijöihin ja pitää katse kokonaisuudessa.
6 tykkäystä
Taisi löytyä selitys miksei osinkoja nyt maksettu. Fitch pitää luokituksensa ja nimenomaan tämän päätöksen takia.
10 tykkäystä
Nythän kai nokia oli kuitenkin tehnyt diilit kaikkien 4g asiakkaiden kanssa ja ilmeisesti pystyy toimittamaan laitteet kuitenkin(kannattamattomasti), niin voiko nokia pitää markkinaosuuttaan? Voidaanko sitten myöhemmin saada piirilevyt kuntoon ja mahd vähän parantaa ja alkaa tekemään kunnolla sitä “laajan portfolion” kauppaa. Riittääkö nokialle markkina osuuden puolustaminen operaattoreista, jos Erickson valtaa huawei ja ZTE asiakkaita, voiko se viedä Nokian asiakkaista osan.
Nokian laitteiston suorituskyky kai on ollut kuitenkin hyvällä tasolla nyky purkka ratkaisuilla?
1 tykkäys