Näin 5G:n alkumetreillä ns. “pitkien ja lyhyiden syöksyjen” aikoina Nokiassa saattaapi olla piilotettuna karvan verran suurempi nousupotenttiaali, pitkässä pivossa, mutta miksipä lähteä merta edemmäksi kalaan vaan sijoittaapi suoraan suosiolla kumpaankin, vaikkapa hivenen enemmän Nokiapainotteisesti, jos Erkin kurssin korkeaksi tällä hetkellä katsoo…?
Vähän sellainen tylsänmakuinen ja plusmiinusnollaratkaisu(=toinen kun nousee niin toinen laskee ja päinvastoin), mutta eipähän tule puskista puun takaa yllättäin kun (pandakommunismista vapaa) 5G todella liikkeelle nytkähtää, jenkeissä varsinkin…
Tämän kurssikehitystä kannattanee siis Nokian Q4:n julkitulon ohella siinä reunalla vähän seurailla:
Tammikuun 15. päivänä esitetään päätelmät, joiden jälkeen Yhdysvaltain käräjätuomari Victor Marrero päättää tuloksesta, jonka odotetaan julkistettavan helmikuun puoliväliin mennessä…
Joo oli sulle tarkoitettu, unohtui linkittää Kiitos vastauksesta, samoilla kannoilla itse olen että uskon Nokian pystyvän jakamaan Ericssonin sekä Huawein kanssa markkinat, tosin tulos tällä hetkellä vielä puuttuu.
Tähän voin vain vastata niinkuin aiemmin sanoin että en omista kumpaakaan, itse koen että markkinoilla on parempia lappuja joihin sijoittaa, mutta vain oma näkemykseni tuo.
“Nokia is the only network supplier whose 5G technology has been contracted by all four nationwide operators in the US, all three operators in South Korea and all three nationwide operators in Japan”
Koko lehdistötiedote:
Itse olen vähän väsynyt näihin tarinoihin. Ajatukseni tämän nähdessäni oli “joko taas”. Ja luettuani jutun “ihan kiva”.
Kieltämättä alkaa maistumaan puulta. Jokainen näistä isoista toimijoista saa käännettyä tilastot näyttämään hyvältä heidän suuntaansa. Kyllä se todellinen asia joka merkaa näkyy sitten siellä viivan alla.
Samaa mieltä teidän kanssa! Hyvähän tuo on sopimuksia kertyy ja niitä, kieltämättä, on nyt tullut todella hyvällä momentumilla. Varovaisena merkkinä tämän kenties voi ottaa että palaset alkaa paremmin osumaan yhteen.
Viivan alle mitä jää - tässä täytyy kärsivällisyys riittää vuoteen 2021. Mutta ei tässä enää paljoa ole aikaa kun tuota 2021 aletaan vahvemmin hinnoittelemaan. Siihen mennessä on kaiken tultava kustannuspuolella kuntoon kun momentum siirtyy sopimusten tekemisestä verkkojen tekemiseen. Tosiaan Nokia näyttäkää että näin menee ja kurssi kyllä kiittää silloin. Btw. Nyt hiukan näyttää kurssissa olevan rauhoittumisen merkkejä - osuu 15.11.2016 pohjiin.
Jep, kurssin noste näyttää loppuneen. Nokian retostelevaan sävyyn kirjoitetulla lehdistötiedotteella ei kuitenkaan taida olla sen kanssa tekemistä.
Sekä Goldman Sachs että Bank of America kommentoivat eilen ja toissapäivänä telecom-markkinoita 2020 tähän sävyyn:
Goldmanin Hall:
“Telco capital spending trends look set to be muted with China being the only driver of growth”
BofAn Liani:
“Contrary to the belief that the U.S. is an early leader with 5G, we see potential for users to be disappointed with either lack of coverage or lack of improvement, or both"
“In 2021 and 2022, we expect the network equipment investments to potentially pick up once again as 5G usage accelerates and new applications emerge.
Kummatkin ennustivat “soft” kasvua vuonna 2020, eli n. 2%. Luku on linjassa pidempiaikaisten ennusteiden kanssa, mutta voi olla bulleille pettymys. Jatkuvaa kasvua kuitenkin viime vuoden jatkeeksi. Ja tämä ennuste oli siis koko telecom-markkinasta, ei pelkästään 5G:stä, missä kasvu tietenkin ripeämpää.
Pari sanaa vielä tuosta Nokian tiedotteesta. Sehän jäi potuttamaan minua enemmän kuin ensin arvelin…
Mielestäni Nokian tiedotustyyli sopisi hyvin hyväntekeväisyysjärjestölle. Vakuutteluita siis siitä, että lahjoitetut rahat ovat menneet hyvään tarkoitukseen. Mutta Nokia ei ole hyväntekeväisyysjärjestö, vaikka ilmeisesti laitteita luovutetaankin lähes katteetta eteenpäin. Annan mielelläni osakkeiden tuottoja hyvään tarkoitukseen ihan itse ja Nokia saisi keskittyä niiden tuottojen tekemiseen.
Nokian neuvonantajana kehottaisin lopettamaan kaikenlaisen retostelun ennen näyttöjä. Nämä ovat jopa kiusallisia, sillä omasta näkökulmastani kehumisen aiheita ei toistaiseksi ole.
Nokian viestintä voisi ryhdistäytyä ja kieltäytyä julkaisemasta tyhjänpäiväistä sanahelinää. Julkaisemiskiellon voisi purkaa vaikkapa ensimmäisen positiivisen tulosvaroituksen myötä. Sitten saisi kehuskella mielin määrin.
Huaweille erävoitto (ilmeisen odotettu) Brasilian suunnalta. Samalla maa ilmoitti teknisistä ongelmista, jonka seurauksena 5g taajuuksien huutokauppa saattaa siirtyä vuoteen 2021.
Brazil will not accept any pressure from the U.S. over whether to allow the Chinese company Huawei to bid for its 5G network, Marcos Pontes, the minister for science, technology, innovation and communications, said.
Onkohan Belgia ollut 5g keskusteluissa mukana, muutoin kuin Brysselin kautta. Joka tapauksessa twiitin perusteella maa on puolestaan sulkemassa Huawein ulos. Artikkelin sisällöstä en kielen takia itse ymmärrä hölkäsen pöläystä.
Ihan vaan heitän tällaisen ajatuksen ilmoille kun sijoittajien turhautuminen Nokiaan on jonkinlaisen vuoren kokoista. Itse koin samanlaista turhautumista noin 2009-2013 erääseen toiseen suomalaiseen yhtiöön: Nesteeseen. Muistan kun (ennen splittiä!) eräs maamme tunnetuimmista analyytikoista maalaili läsnäollessani blue-sky skenaariota 25 €n hinnasta - hinta oli tuolloin reilut 10 €. Itsellä loppui usko kesken aikalailla ratkaisevalla hetkellä ennen sitä, se myönnettäköön. Tavallaan saatu noin 70 %n tuotto ei enää niin paljoa lämmitä mieltä. Samaan aikaan eräs Suomen suurimmista sijoittajatahoista (varainhoitaja sieltä) sanoi että sori ei vaan pysty - toimitusjohtajan sanaan ei vain voi luottaa - aina tulee jotain muuta kuin sanotaan. En sano et Nokian kanssa tilanne näin menisi (kun tilanne HYVIN erilainen kuin Nesteen kanssa tuolloin), mutta näin ne asiat muuttuu ja näköjään myös ”huonous” saattaa unohtua ja sanoisko yllättävän nopeasti.
Japani haluaa kiihdyttää 5g investointeja antamalla 15% vero aleen yrityksille, jotka ottaa luotettavan kumppanin yhteistyöhön.
"The Japanese government sees the expansion of 5G networks as a priority task. The new communication standard will affect all aspects of the economy and society and is seen as a security-relevant infrastructure. As a result, in December 2019, the government approved a 15 percent tax-free allowance for investments in 5G equipment, which is due to be introduced in 2020.
The aim is to prevent the use of cheap and unreliable equipment. The tax bonus of 15 percent is intended to compensate for the cost advantage, especially of the Chinese providers, and to ensure that, among other things, more local manufacturers are also involved. Only a few equipment manufacturers worldwide are considered, such as NEC and Fujitsu in Japan, Ericsson from Sweden, Nokia from Finland or Samsung from South Korea."
Jep… Kelasin tässä, et tuossahan voipi muhia melkonen mälli Nokialle toimitettavaa Japaniin, mikäli asiat etenevät suotuisissa merkeissä. Pahin kilpailija Huawei kun on suljettu pois kuviosta… Eiköhän se Nokia ole suht vahvoilla näitä muita vastaan jo tässä vaiheessa…
Edit.
Niin vielä sitä kelasin, et eikö se ole jokseenkin järjenvastaista, että Nokia tekisi tänä vuonna vain 2019 veroisen liiketuloksen kuten ohjeistivat?.. Jos katsoo tätä investointi intoa maailmalla, niin johan on ihme jos jäädään 2019 tasolle. = Lienee ollut hiukan turhankin varovainen ohjeistus tällä kertaa. Ilmeisesti pelättiin pahinta ja samalla kun jäädytettiin osingot, niin ajateltiin, että no samapa se vaikka ottaa varovaisen linjan tuohon ohjeistukseenkin, koska dippi tulee joka tapauksessa…
Ei välttämättä. 2019 vielä verkkopuolella rakennettiin pääpainotteisesti 4g verkkoja. Nyt vuonna 2020 5g verkkoja rakennetaan jo selkeästi enemmän. Puolestaan 4g verkoissa ei kustannusongelmaa, joka on toistaiseksi vielä 5g verkoissa. Tämä johtaa tilanteeseen, että alkuvuonna liikevaihto kyllä kasvaa mutta tulos ei. Tulos tulee taas muodostumaan pääpainotteisesti loppuvuonna kun/jos 5g verkkojen kustannuspuoli tulee kuntoon. Yhtälöä saattaa jonkin verran helpottaa softa- ja privapuolen 4.9G hyvä performaatio. Itse kuitenkin odotan vahvaa loppuvuotta ja EPSiä joitakin senttejä enemmän kuin vuonna 2019 - ohjeistusten keskikohtien mukaisesti.
Juu. Tota kelasin itsekkin, mutta eikös niitä 4g hommia pitänyt riittää siellä taustalla kuitenkin edelleen vielä vuosia hitaasti hiipuen… Nyt jos investoidaan yleisesti viime vuotta kovemmin, niin pitäisi jossain näkyä, mutta katotaan nyt… Josko 0.3 epsit kuitenkin ihan realismia.
Kyllähän toki niitäkin projekteja on, mutta kuitenkin näkisin itse niin että riski on kohollaan että q1/20 (kausiluonteisesti muutoinkin) ja q2/20 ovat hyvin heikkoja. Eli itse ainakin pidän tuloksen osalta odotukset hyvin matalalla. Pettynyt olen jos liikevaihto y/y jumittaa paikoillaan, tai jos yhtiö kommentoisi tuotekehityksen ongelmien jatkuneen (tämä olisi erittäin paha takaisku jos vuoden lopussa piirikehitys olisi kesken). Jos kaikki menisi suunnitelmien mukaan q3/20 olisi jo hyvä ja q4/20 olisi mahdollisuus erittäin hyvään tulokseen. Kuitenkin kaikki edellä oleva pitäisi olla jo markkinoiden tiedossa, joten mielenkiintoista nähdä mitä tulokset ovat ja niihin liittyvät kurssireaktiot. Blue sky skenaariossa q4/20 voisi siis osoittaa tulevaa tulospotentiaalia (mutta tuskin ennen).
5G puhelimia aletaan kaiketi piakkoin myymään… Et odota merkittäviä patentti tuottoja kaudelle 2020?
Nokiahan veloittaa käsittääkseni 3e jokaista verkkoaan käyttävää puhelinta kohden…
En osaa äkkiä hahmottaa paljonko näitä mahdollisesti menisi 2020, mutta josko joku osaisi heittää tähän hyvän arvion?.. esim. 200milj puhelinta tekisi jo 600milj. tuoton… , joka tarkoittaisi vuotuiselle eps:lle +0.107 extraa.
Katotaan nyt miten näitä patentteja alkaa menemään, jos aletaan lypsämään tuottoja vielä autoteollisuudestakin, niin piankos tämä tulpaa nykyisen epsin tulevaisuudessa pelkillä patentti tuotoilla…
Kiitos vastauksesta, samoilla kannoilla itse olen että uskon Nokian pystyvän jakamaan Ericssonin sekä Huawein kanssa markkinat, tosin tulos tällä hetkellä vielä puuttuu.
Btw. Nyt hiukan näyttää kurssissa olevan rauhoittumisen merkkejä - osuu 15.11.2016 pohjiin.
