Nokia-ketju. Mitä ajatuksia teillä on Nokiasta? (Osa 1)

Osakkeet
7504

Tommi Uiton artikkeli on hyvä siinä mielessä, että artikkelissa ei ollut vain tavoitteita vaan kerrotaan myös saavutetuista tuloksista. Muutama asia lämmitti mieltä: He ovat siirtyneet ketteriin kehitysmenetelmiin laaja-alaisesti purkaen siilomaista toimintaa ja tavoittelevat erinomaista suorituskykyä oppivan organisaation avulla. On hieman yllättävää, että Nokialla on ollut edelleen käytössä hidas vesiputousmalli kehittämisessä näinkin pitkään. Ei mikään ihme, että Nokialla oli vaikeuksia 5G-verkkojen toteuttamisessa.

“We have been transitioning from a sequential and siloed waterfall model to large-scale agile development …”
“Towards a learning organization with a high-performance culture”

13 tykkäystä
7505

Mainostettu 50% parannus ei voi millään koskea koko Nokian T&K:ta - ei edes merkittävää osaa Networks T&K:sta. Joko kyseessä on väärinymmärrys tai sitten benchmark on joku kuralla ollut yksikkö, system program tms.

Jos otetaan esim. 1000 hengen kohtuu hyvin toimiva T&K organisaatio, niin siihen saa kestävästi 50% enemmän outputtia lähinnä palkkaamalla 500 henkeä lisää.

Vaihtoehtoisesti: jos minkä vaan kokoinen porukka on kompuroinut 1. riliisissä (normaalia) ja 2. riliisi saadan ulos puolessa ajasta, niin voidaan töötätä kerran suunnattoman näköisiä parannusprosentteja, mutta niillä ei ole mitään merkitystä (muutakuin että voidaan näyttää että palataan kohti suorituskykyä, joka olisi pitänyt olla jo alunperinkin).

Linkitetystä jutusta poimin nämä:

We have focused on critical 5G/NR development areas and re-balanced product development capacity. We have invested more in the bottleneck areas determining overall velocity. For instance, we have doubled the number of SoC developers.

Eli on löydetty pullonkaulat ja palkattu lisää porukkaa. Jos SoC devaajat on tuplattu, niin kyllä niiltä voikin odottaa tuplasti enemmän outputtia omalla alueellaan (jonkun ramp-up ajan jälkeen).

System release delivery accuracy has improved significantly: the first two 5G/NR releases were late to the market, whereas the last two releases have been delivered on time or ahead of schedule.

Pelkästään tämän pohjalta joku voi laukoa jotain älyttömiä parannusprosentteja tuotekehitysnopeudesta, mutta ne eivät kerro mitään muuta kuin sen että ensin meni pari riliisiä pitkäksi ja nyt tilanne on normalisoitumassa.

7 tykkäystä
7508

Niin oliko tämä hyvä Q2 tulosparannus Nokian jenkkien valtausuhkaa lisäävä vai vähentävä juttu? Mielestäni niin teknisesti kuin taloudellisesti kehittyvät bisnekset kiinnostavat enemmän kuin huonot.

Mielestäni se, että jos Nokian osake nousee 50senttiä kpl, on vain osoitus firman kiinnostavuuden lisääntymisestä, eikä vähenemisestä.

Nokia on edelleen halpa jos vertaa Erkkiin.
Nokia on edelleen ilmainen vs Tesla.

5 tykkäystä
7509

Tässä ote Mikael Rautasen konfenssipuhelukommenteista.

“Pieni heikkous raportissa oli Technologies, jonka vuotuinen tulovirta pyöristyy nyt 1,3 miljardiin euroon (aiemmin 1,4 miljardia euroa). Taustalla on brändilisensoinnit heikentyminen ja jotkin päättyneet lisensointisopimukset.”

Onko nyt niin, että patenttitulot ei enää tule kasvamaan vaan pikemminkin alkaa hiipua puhelinpatenttien vanhentuessa?

7510

Näyttäis noita 5G-patentteja kuitenkin olevan melko mukavasti…

https://www.everythingrf.com/News/details/9957-nokia-leads-5g-r-d-with-over-3000-patent-declarations

6 tykkäystä
7511
9 tykkäystä
7512

Mutta mikä on noiden arvo verrattuna puhelinpatentteihin?

7513

OP ja osta suositus. Lievä targetin nosto 4,6 € → 4,7 €. Yhteenveto alla.

kuva
kuva1275×546 213 KB

Edit: Kimmon EPS ennusteet ovat melko varovaiset:

2020 0,25 €
2021 0,29 €
2022 0,33 €

10 tykkäystä
7514

OP:n ennuste näyttää järkevältä.
Tällä erää osake on täydessä hintaa 2020E, mutta kun tavoitehinta ajatellaan 12 kk:n päähän,
niin voisi kuvitella että kurssi on Q2/2021 jälkeen enemmän kuin Mikaelin 4.0

Itse näen että Nokian on Lisää- (siis lisää miinus :wink:)…
Omassa salkussa tätä on riittävästi, mutta ei huono ostokohde josko ei ole vielä omistusta tai on pienellä painolla. Onhan Nokia Koneen ohella meidän globaali keulakuva ja megatrendi-toimialalla.

2 tykkäystä
7515

Mikael saa oman henkisen exitin osakkeessa kun johto on vaihtunut ja heidän alaisuudessa tuodaan ensimmäiset tulosjulkistukset. Jos jotain mätää olisi takana (johon en siis itse usko, nämä tuotaisiin alussa esille.

2 tykkäystä
7516

image

Mitäs päivityksiä on ulkona?

7517

En tiedä mihin tuossa viitataan. GS ja Barclays nostivat tavoitehintaa ja pitivät neutral-suosituksen, kuten myös JPM. Näillä pessimistisen pään analyytikoilla tavoitehinnat nyt välillä 3,6-3,8€.

Muuten näyttäisi aika rauhalliselta. Tavoitehintoja nostettu kautta linjan, mutta suositukset kutakuinkin ennallaan.

5 tykkäystä
7518

Joo sama täällä. Hiukan säikähdin alhaisia huutokauppatasoja ja hiipi ajatus että missaanko jonkin oleellisen suosituksen laskun. Mutta hyvälle tuo onneksi nyt näyttää. Oikein tervettä liikettä jatkoa ajatellen :+1:

1 tykkäys
7519

Nokian huutokauppatasot ovat välillä olleet aivan kosmisia. Eilinen loppuhuutari näytti hetkittäin lukuja jotka olivat euron alempana kuin edellinen toteutettu kauppa ennen huutaria. En panisi hirveästi niille painoa ennen huutarin viimeistä paria minuuttia.

3 tykkäystä
7520

Tämä totta, ja hyvin tuttua. :+1:

1 tykkäys
7521

Hyvältä näyttää! Henk.koht. suhtaudun positiivisemmin Nokiaan.
Johtoryhmän saneeraus on edennyt, marginaalit ovat parantuneet, Reefshark-osuus nousee, nettokassa paranee, megatrendit ja poliittiset trendit ovat firman puolella. Toivotaan nyt, et tulee semmonen perinteisesti vahva H2 ja liikevaihtokin hiukan virkistyy.

11 tykkäystä
7522

@G.J_Joe Hatunnosto! Tarkoitan siis että jos tilanne sitä vaatii olet valmis tarkastelemaan keissiä uudelleen.

4 tykkäystä
7523

image

Lisää myönteistä analyysiä. En valitettavasti kuitenkaan löytänyt targetia.

2 tykkäystä
7524

Muutama nosto tältä aamulta. Kyllä se analyytikkojen enemmistön taso näyttäisi asettuvan tuonne viiden euron nurkille, eli taitaa saada Goldman Sucksin analyytikko ihan kunnolla ns. nenuunsa sekä analyytikoilta että itse kurssin osalta: Nokia näyttää tänään jatkavan siitä mihin se perjantaina jäi ja nousee.

NOKIA: KEPLER CHEUVREUX HÖJER RIKTKURSEN TILL 4:80 EUR (4:20)

	09:55
	STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Kepler Cheuvreux höjer riktkursen för Nokia till 4:80 euro från 4:20 euro. Rekommendationen köp upprepas.

Det framgår av en analys.

Aktien stängde på 4:06 euro i Helsingfors på fredagen efter en uppgång med 12,5 procent då bolaget publicerat sin rapport för det andra kvartalet.

Börsredaktionen +46 8 51917911 https://twitter.com/Borsredaktion
Nyhetsbyrån Direkt

NOKIA: DNB MARKETS HÖJER RIKTKURSEN TILL 5:30 EUR (4:90)

	09:55
	STOCKHOLM (Direkt) DNB Markets höjer riktkursen för Nokia till 5:30 euro från 4:90 euro. Rekommendationen köp upprepas.

Det framgår av en analys.

Aktien stängde på 4:06 euro i Helsingfors på fredagen efter en uppgång med 12,5 procent efter bolagets rapport för det andra kvartalet.

NOKIA: NORDEA HÖJER RIKTKURSEN TILL 5:00 EUR (4:50)

	09:09
	STOCKHOLM (Direkt) Nordea Markets höjer riktkursen för Nokia till 5:00 euro från 4:50 euro. Rekommendationen köp upprepas.

Det framgår av ett morgonbrev från banken.

Aktien stängde på 4:06 euro i Helsingfors på fredagen efter en uppgång med 12,5 procent efter bolagets rapport för det andra kvartalet.

Börsredaktionen +46 8 51917911 https://twitter.com/Borsredaktion
Nyhetsbyrån Direkt

Börsredaktionen +46 8 51917911 https://twitter.com/Borsredaktion
Nyhetsbyrån Direkt

NOKIA: DEUTSCHE BANK HÖJER RIKTKURSEN TILL 5:00 EUR (4:80)

	09:05
	STOCKHOLM (Direkt) Deutsche Bank höjer riktkursen för Nokia till 5:00 euro från 4:80 euro. Rekommendationen köp upprepas.

Det framgår av ett morgonbrev från banken.

Börsredaktionen +46 8 51917911 https://twitter.com/Borsredaktion
Nyhetsbyrån Direkt

8 tykkäystä
7525

Hieman eri mieltä näistä…

Tässä käytetään termiä ”R&D velocity” johon kaikki toimittajat saavat merkittäviä parannuksia tässä vaiheessa 5G elinkaarta.

Tuo 50% lisää outputtia palkkaamalla 50% lisää työntekijöitä toimii aika huonosti SW painotteisella toimialalla.

14 tykkäystä