Congratulations to
for winning the 2020 #LLAwards for Most Innovative Private Wireless Networks Strategy! #mobile #wireless
7 tykkäystä
Eipä tuo Trumpin tullipolitiikka tainnut tuottaa tappiota muille kuin jenkeille…
Brad Setser
@Brad_Setser
·
Despite all the talk of decoupling – and even with significant tariffs on $250b of Chinese exports – China’s exports to the U.S. in July were back at their pre-trade war levels https://cfr.org/blog/falling-t
Mietin aamukahvilla Nokian keskipitkän aikavälin (~2-4 v) tulevaisuutta. Mikael on nyt jonkin aikaa ollut nihkeällä suosituksella ja tavoitehinnalla liikkeellä ja perusteluina on ollut jos jonkinlaisia luurankoja, jotka saattavat löytyä jostain ranskalaisesta kaapista yms. Inderes tuottaa paljon materiaalia ja analyysiä, mutta ehdottomasti näkyvimmät ja selvimmät ovat tavoitehinta = analyytikon arvaus kurssista 12 kk kuluttua ja suositus = tavoitehinnan ja kurssin osamäärä. Samalla annetaan ymmärtää, että on olemassa joku maaginen käypä arvo, jonka analyytikko tietää (osaa hyvin laskea ja arvioida). Pitkäjänteisen sijoittajan tulisi olla välittämättä lyhyen aikavälin heilahteluista ja keskittyä tähän todelliseen arvoon, mutta sitä todellista arvoa ei missään kerrota, vaan sitä pitää yrittää lukea kommenteista yms rivien välistä.
Nokialla on useita ajureita, joiden pitäisi parantaa tilannetta, mutta näiden realisoitumiseen voi mennä pitkäkin aika (5G sykli, uusi TJ, sijoittajaluottamuksen palauttaminen, strategian terävöittäminen,
kustannussäästöjen hakeminen, tuotekustannusten paraneminen SoC lisääntyessä, Huawein kampittaminen, yrityspuolelle laajentuminen, yms.).
Onkohan negatiiviset arviot seurausta vain lyhyen aikavälin epävarmuudesta, vai onkohan Nokia menettänyt Inderesin luottamuksen kokonaan sijoituskohteena?
Verrataan esimerkiksi Nordean viimeisimpään raporttiin, jossa osta suositus, target price 5,0 € ja fair value 5,6 €. Eli minun käsitykseni mukaan Nordea näkee positiivista kehitystä lyhyellä aikavälillä ja lisää positiivista kehitystä myös 12 kk jälkeen.
13 tykkäystä
Itse näen asiaa näin. Mikael oli pitkään hyvin luottavainen Nokiaan, ja se perustui paljolti informaatioon jota tuli yrityksen johdolta (= pitkälti siis Surilta). Yksinkertaistettuna se oli: “hetken on vaikeaa, kunnes 5G sykli alkaa ja yhtiön tilanne alkaa merkittävästi parantua”. Tämän näkemyksen tueksi annettiin vielä tulosohjaus useaksi vuodeksi eteenpäin.
Kaikki tiedämme mitä syksyllä 2019 tapahtui, ja tämä myönteinen näkemys ja tuloskehitys heti 5G syklin alkuvaiheesta lähtien vedettiin pois. Monet tässä kohtaan uskoivat edelleen yhtiön selitykseen, että alkuvaiheen tuotekustannukset nousevat liian korkeaksi joka on seurausta epäonnistuneesta SoC kehityksestä (ja ainakin osittain syyttävä sormi osoittaa Intelin suuntaan). Vaikuttaa että asiaa oli jo aiemmin alettu korjaamaan kun verkkojohtajaksi oli valittu Uitto korvamaan Ruaonne. Ne jotka aiemmin siis uskoivat Surin sanaan pian saapuvasta tuloksen tasoloikasta joutuivat pettymään karvaasti. Miksi siis nyt voisi luottaa johdon sanaan? Tähän mielestäni kiteytyy Mikaelin ongelma nyt Nokian analyysin kanssa. Mutta mielestäni viime aikoina hän on jo alkanut jättää pois sanat “jotain luurankoja on vielä jossain”. Tämä on ollut seurausta siitä että tulos on ollut nyt kvartaaleittain laskettuja odotuksia parempaa. Ei Mikael varmasti pöljähattua kovin mielellään päähänsä pue.
Näkisin että Mikael ja myös muut karvaasti pettyneet saavat aloittaa puhtaalta pöydältä kun Pekka pääsee raportoimaan tuloksesta parin ensimmäisen kerran. Saapuuko vieläkään mitään uutta yllättää negatiivista vastaan mitä uusi toimitusjohtaja on löytänyt ja johon hänet on heti pakotettu reagoimaan. Jos ei löydy, antaa tämä monelle analyysiin uuden alun. Kiva nähdä mitä Mikaelin analyysi tuo tulevaisuudessa tullessaan. 
Nordean lisäksi myös OP on edelleen hyvin positiivisena. Itse kuitenkin jopa varovaisesti odotan että hyvin monella on edelleen liian alhaiset ennusteet keskipitkälle aikavälille ja ihan jo koskien vuotta 2021…
14 tykkäystä
Analyysien tekeminen on myös arvaamista, kristallipallosta tai toimitusjohtajan elekielestä lukemista. Harvoin analyytikolla on vahvaa sisäpiirin tietoa edes muutaman viikon kuluttua annettavasta tuloksesta. Sekä Q3/2019- ja Q2/2020- raportointipäivät todistivat jälleen kerran tämän, pöljän hatulle oli käyttöä (ihan hauska rituaali). Myös pidemmän aikavälin analyysit ovat osittain uskon varassa. Yksi näkee luurankoja, toinen mahdollisuuksia. Yksi kehottaa vähentämään, toinen ostamaan.
Miten yksittäisen sijoittajan pitäisi toimia? Kehen luottaa? Sijoittaja joutuu myös arvaamaan.
1 tykkäys
Verizon ja Nokia mainittu:
2 tykkäystä
Joo kyllähän syksyn 2019 tapahtumissa on ollut sulattelua itse kullakin.
Mutta kun Nokia maksoi 2,50€ cipale, niin onhan se nyt ihmeellistä että sille annetaan vähennä-suositus ja jo aikasemmin on omat laput heitetty laitaan … Onneksi en uskonut ja lisäsin Nokia keväällä, et sitä oli jonkun aikaa enemmän kuin koskaan aikaisemmin.
Eli Inden Nokia-suositus on kyllä ollut … jaa a, ei taida viitsiä sanoa että millainen, moni piensijoittaja ainakin käveli onnensa ohi…
6 tykkäystä
Maksumuurin takana olevassa Mikrobitin tekemässä 5G-vertailussa Telia hävisi DNA:lle ja Elisalle. Olikos nämä Telian yhteydet Nokian toteuttamia?
FT:ltä hiukan negatiivissävytteinen juttu Nokian nykytilasta, tai oikeastaan aika paljolti katsotaan vielä peruutuspeiliin. Pekasta kylläkin kirjoitellaan lupaavaan sävyyn hänen hyvästä cv:stä johtuen.
Mr Lundmark, who has spent the past five years as chief executive of Finnish utility Fortum, is wasting little time. A strategic review is under way, according to insiders, and changes in its portfolio of businesses — which stretch from mobile and fixed networks to software, digital services, patents, IP routing and optical networks — are widely expected. Mr Lundmark told the Financial Times: “When a new CEO comes in it’s perfectly natural that we look at the world around us. It’s constantly changing. Our strategy constantly needs to develop too.”
“I’m dumbstruck by how slow they have been to monetise this. The US government have intimated to Ericsson and Nokia: we will buy everything you have. How can you not make money out of this?” asked Charly Salonius-Pasternak, senior research fellow at the Finnish Institute of International Affairs.
Mr Varis said of Mr Lundmark’s record at Fortum and before that Kone Cranes: “Pekka is good at looking at the big picture and seeing the future and deciding what to do.”
5 tykkäystä
Epäilen ettei tässä suoranaisesti ole kyse toimittajasta, vaan ehkä ennemmin siitä miten paljon operaattori on kapasiteettia pystyttänyt. Telia on ollut hiukan verkkaisesti liikkeellä.
Kyseisillä paikoilla joo Elisalla lienee edelleen Huawein laitteet, mutta toisaalta heilläkin mitä ilmeisimmin valtaosa 5G tukiasemista tulee olemaan Nokian laittamia (siis yleensä ottaen). DNA:sta itse en nyt Helsingin keskustan osalta ole varma, että onko Ericssonin pystyttämä. Omassa mielikuvassani DNA:n strategia vaikutti menevän aiempaa hiukan enemmän kallelleen Huawein suuntaan sen jälkeen kun Telenor siirtyi omistajaksi…?
Epäilen että Telia saanee jatkosssa samanlaiset nopeudet tuonne Nokian laitteilla. Muualla tehdyissä testeistä pystyy jo sen todentamaan että Nokian laitteilla pystyy tuollaisia nopeuksia saamaan (toki operaattorin käytössä olevat taajuudet vaikuttavat myös nopeuksiin), ja olemaan performaatioltaan tasavertainen kilpailijoiden kanssa.
7 tykkäystä
Samanhenkiset löytävät toisensa, kuten nykymaailmassa usein tapahtuu.
Sitä on vaikea sanoa, mitä tuo tarkoittaa. Venäjällä Ericssonilla ja Nokialla on ymmärtääkseni varsin vahva asema, vaikka Huaweitakin ilmeisesti käytetään.
Mutta sen verran tällä voisi spekuloida, että jonkinlainen autoritaaristen maiden yhteinen paine voisi politisoida 5G-teknologiamurrosta entisestään, mikä ei ainakaan vähennä USA:n painetta pystyä vastaamaan teknologiseen kehitykseen.
9 tykkäystä
“painetta teknologiseen kehitykseen”
Eiköhän nuo kaikkeen maailmaan suuntautuvat tullimuurit ja
“Make America Great Again”-kampanja lähinnä hyssytä jenkkifirmoja palaamaan -70,-80-luvulle
2 tykkäystä
…aika vaikea sitä 5G:tä Telialla onkin saada Töölönlahteen ainakin oheisen kartan perusteella:
Eihän Telialla ole edes kattavuutta kyseiselle alueelle?
EDIT: Tarkennuksena, kun puhutaan Töölönlahden puistosta jossa Telia ei siis ole piirtänyt kattavuutta. MB ei tarkentanut missäpäin puistoa mittaukset on tehty.
10 tykkäystä
“Turvatarkastuksen” ensimmäinen vaihe on takana. Näköjään 4 suurinta läpäisivät kaikki…
The GSMA announced Huawei, ZTE, Ericsson and Nokia passed an independent security audit of product development and lifecycle management processes, and are set to submit network kit for evaluation in a second round of tests.
The announcement comes as supply chain security continues to be a critical industry issue, with some nations blocking Chinese vendors from 5G networks on security grounds and calls in other areas for authorities to perform full supply chain assessments.
4 tykkäystä
Pari sopparia lisää ja yksi live.
152
commercial 5G engagements
88
commercial 5G deals
34
live 5G networks
9 tykkäystä
Muistanko nyt ihan väärin, vai olikos noita diilejä viime viikolla 83? Eli kokonaiset viisi olisi tullut lisää?
2 tykkäystä
85 oli melko pitkään ja viime viikolla tuli lisäys 86 ja nyt siis 88.
Lisäys:
Pekan aloitus viikolla nousu 83–>85.
6 tykkäystä
Tällaista tänään. Kun on turvallisuudesta kyse, apuun kutsutaan Nokia.
9 tykkäystä
BT ollut Britanniassa ongelmissa, ja tämä on ainakin osaltaan selittänyt miksi yhtiö on ollut kovin kallellaan Huawein suuntaan. Nyt kun tolpat on täynnä Huaweita, tulee vaihtaminen kalliiksi. BT/EE nimi ei ole Nokian nimetyissä 5G asiakkaissa… onkohan jatkossa?
BT Stock Jumps as Telecoms Giant Prepares To Fight Takeover Bid. Here’s What It Means – Barrons.com
By Jack Denton
BT stock jumped on Monday after the British telecoms giant went on high alert against a potential takeover as decade-low share prices left it vulnerable to a bid.
The U.K.'s largest telecom group has tasked Goldman Sachs bankers with updating the company’s takeover defense strategy, Sky News reported. Shares in BT were up 5.7% in late London trading.
The back story. The stock has plunged more than 75% since a decade high in 2015. The embattled company continues to be weighed down by its pension, the largest in the U.K. with 280,000 members, which takes around GBP800 million ($1.1 billion) in cash out of the company each year.
BT cut its dividend in May for the third time in its history, suspending it until 2022. The move to free up cash came as the company faces rising costs to roll out 5G and deliver on its plan to bring fibre-to-the-premises (FTTP) internet to 20 million households by the end of the 2020s.
Read: European Telecom Companies Are Hanging Up On Dividends. That Shouldn’t Worry Investors
The telecoms giant took a further hit in July when the British government announced that Huawei equipment must be removed from all 5G networks by 2027, which BT said would cost it up to GBP500 million.
What’s new. BT may also ask boutique investment bank Robey Warshaw to play a role in a possible takeover bid by a telecom rival or private equity group, according to reports.
Analysts speculated that Deutsche Telekom was a likely candidate to make a bid. The German telecom group has owned 12% of BT since 2016 when it and Orange sold the mobile business EE to BT.
Looking ahead. Any sale of BT would come with intense government scrutiny. A post-Brexit regulatory environment will be more protective of domestic companies, and BT’s role in critical infrastructure means that government approval would be required for a sale.
But the company’s current vulnerability to a bid, and the intense attention this has drawn, hammers home just how undervalued BT’s share price is. The valuation of its infrastructure arm Openreach alone could be as much as GBP20 billion, according to some analysts – almost double BT’s current market cap. That being said, BT faces larger questions about its long-term health, and a reverse in the shares’ fortunes could be a long time coming.
One strategy that could be pursued by a private equity buyer, or even BT itself, is to break up the company and separate it from Openreach, which has been the subject of government concerns. Such a breakup would realize more of the company’s value and could be a big step in turning around the share price performance.
6 tykkäystä
RAKOILUA KIINAN KOMMUNISTISESSA PUOLUEESSA?
FORMER CCP INSIDER DENOUNCES “MAFIA BOSS” XI JINPING AND HUAWEI
Cai Xia is no stranger to defying expectations. During her years at the Chinese Communist Party’s top training center and think tank, the outspoken professor had surprised many with her liberal ideas and support for democratic reform. She said she supported the Trump administration’s ban on telecommunications giant Huawei, which Washington claims is a national security risk due to its alleged connection to the Chinese government – an allegation Huawei has repeatedly denied. Cai also called for sanctions on top Chinese officials and appealed to the international community to join hands in stopping the Communist Party from “infiltrating” global institutions and spreading Xi’s “totalitarian” ideals.
Since coming to power in late 2012, Xi has consolidated his position and authority over the Party, which ranks among the world’s largest political organizations with 90 million members. He has unleashed a sweeping crackdown on political dissent, civil society and the mostly Muslim Uyghur minority in the Xinjiang region, and tightened control over Hong Kong, a former British colony that was promised a high degree of autonomy when it was returned to Chinese rule in 1997. Now, according to Cai, the Communist Party aims “to replace the free and democratic system of modern mankind represented by the United States, and the values and order of peace, democracy, freedom and justice,” with its own model of governance.
Cai said the school’s internal statement listed three things that led to her removal: a short essay she wrote in May that decried Beijing’s national security law on Hong Kong as “brutalizing the Hong Kong people,” a leaked audio recording in which she labeled the Party a “political zombie” and referred to Xi as acting like a “mafia boss,” and an online petition she signed in February calling for freedom of speech following the death of Li Wenliang, the Wuhan doctor who was reprimanded by police for attempting to raise the alarm about the country’s coronavirus outbreak. Li later died after catching the virus.
12 tykkäystä