Saa nähdä miten touhu eroaa siitä mitä ”sai aikaiseksi” Wärtsilän Energy busineksen johdossa. Sieltä tuli lähtöpassit huonon projektihallinnan takia mikä jo viime vuonna ajoi firman negarien tielle, ja minkä takia tämän vuoden korona-kuoppa ei ainakaan nopeammin oikene. Kyllä, Wärtsilällä markkinakaan ei ole samassa kunnossa kuin Nokialla, mutta siellä hänen johdollaan saatiin huono markkina pilattua vielä huonommin toteutetuilla projekteilla. Ja nyt sama kaveri on Nokia rahoista vastuussa… Kuten kuvasta näkyy ja mitä Wärtsilän Energyn tutut sanovat, mies on aina yhtä hymyä. Siis täysin pelkkää hymyä, siihen se jää. Lisäksi tykkää micro-managementista todella paljon.
12 tykkäystä
Mielenkiintoista kuulla, itselle hänen Wärtsilä aikansa ei ole kovin tuttua. Tai jollain tasolla Wärtsilän ongelmat olleet muttei niinkään se että miten paljoa on häntä siitä syyttämistä.
3 tykkäystä
Tällaiset asiat on isoissa yrityksissä tietysti aina hankalia että kuka on se ”syyllinen”. Isot organisaatiot ja paljon ihmisiä jotka ovat kaikki erehtyviä. Yleensä se vain kulminoituu niihin yksiköiden vetäjiin ja toimitusjohtajaan, koska heidän tulisi tarkkaan tietää mitä alapuolella tapahtuu. Jos eivät tiedä ja oma organisaatio tuottaa tappiota, niin silloin he eivät ole olleet tarpeeksi hyvin tilanteen tasalla ja tehneet työtään niin hyvin kuin positio edellyttää. Siinä vaiheessa kun ne oman organisaation virheet alkaa näkyä jo pörssitiedotteina, niin kokoluokka on sen verran iso, että usein edessä on firman vaihdos ja ilmoitus ”uusien haasteiden etsimisestä”.
6 tykkäystä
Jos kuulee tuollaisia kommentteja talon sisältä ja luotettavista lähteistä, on ne syytä ottaa vakavasti. Aika harvoin ne päätyvät edes keskustelupalstoille asti. Omasta mielestäni nimenomaan huonot ajat erottavat jyvät akanoista CFO:n työn arvostelussa. Hyvinä aikoina surkeakin CFO surffailee aallon harjalla hymy suupielissä, mutta huonoissa suhdanteissa tai haastavassa markkinatilanteessa taidot punnitaan.
Itse olen sillä kannalla, että ketään ei koskaan pitäisi lytätä etukäteen. Annan armeliaasti myös Marcolle mahdollisuuden, vaikka tuo rintataskun asuste kalvaa mieltä edelleen. 
11 tykkäystä
CNBC eilen. SMICciäkin mietitään jenkkien entity listille, Huaweille pitkän tähtäimen kiusaksi
The Trump administration is considering imposing export restrictions on Semiconductor Manufacturing International Corporation, China’s largest manufacturer of semiconductors, according to a Defense Department spokesperson.
4 tykkäystä
Miksi pasteta näitä botin generoimia tekstejä… Arvostetaan oikeita analyytkkoja sen verran että jätetään nämä autogeneroidut googlerobottien ansat omaan arvoonsa.
Pitkälti kanssasi samaa mieltä. En usko että Nokian ”Uusi” hallitus valitsisi huonoja henkilöitä yrityksen johtoon. Itse ainakin luotan nykyisen hallituksen arvostelukykyyn. Siellä on kuitenkin henkilöitä jotka ovat näyttönsä antaneet muissa firmoissa tai aikaisemmin Nokiassa. Uskon myös että Nokialla on tällä hetkellä pätevä toimitusjohtaja. Pitäisin parhaimpana että Nokian arvonluonti tapahtuisi mielummin suurinpiirtein nykyisellä omistuspohjalla eikä ulkomaisen yritysoston kautta saatavana mahdollisena preemiona. Ymmärrän kyllä jos jollain alkaa kärsivällisyys olla tiukilla, kun noita pettymyksiä on viimeisen kymmenen vuoden aikana tullut yksi toisensa jälkeen. Yritän kuitenkin toistaiseksi ajatella positiivisen kautta, kun Nokia on aikanaan tuonut myös tullessaan paljon hyvääkin niin omistajille kuin suomalaisille veronmaksajillekin.
3 tykkäystä
Ehdottomasti! Ja nyt pitää muistaa, että Marco on nimenomaan KTM ja toiminut pääasiassa rahoitusjohtajana, Wärtsilässäkin siinä tehtävässä 2013-2018, ennen tuota loikkaa Energy liiketoiminnan vetäjäksi. Ehkä siinä ei taidot vastannut haasteita kun talouden lisäksi olisi pitänyt ymmärtää liiketoimintaa ja teknologiaa syvemmin? Nyt saa taas keskittyä pelkästään finanssipuoleen.
6 tykkäystä
Huomenna tai lähiaikoina on “pakko” lisätä nokiaa. Onko TA osaajia tänään linjoilla kuka osaisi valottaa asiaa TA näkökulmasta? Fundat kohdillaan ja aliarvostustahan tässä on selvästi!
1 tykkäys
Selaa viestejä hieman taaksepäin. Siellä muutaman viestin @Lexus laittanut aiheesta. Hyvää settiä…ja mahdolliset osto päätökset sen mukaan.
2 tykkäystä
Siis pointtini oli että Zacksin tekstit on bottigeneroitu heidän ranking-datasta ja kohdeyrityksen finanssipuolen numeroista. Arvostan autogeneroitua “analyysiä” melkoisesti vähemmän kuin oikeaa tekstiä. Eli Zacksin kamasta oikeastaan vain se suositus (jonka oletettavasti on kuitenkin ihminen tsekannut) antaa jotain, itse analyysiteksti on vain diipadaapaa joka on generoitu automaattisesti.
2 tykkäystä
Ei vaan varotaan profeetaksi itseään julistavaa tietokonesoftaa joka yrittää puskea samalle lavalle Mikael Rautasen tms. oikeiden profeettojen kanssa 
Eihän tietokonesoftalle voi edes laittaa Pöljä-hattua päähän. Ei kelpaa.
Laitan vielä hiotut argumentit Solidiumin mahdollisesta osto-ohjelmasta, jospa joku sollelainen tätä palstaa mielenkiinnosta seuraisi. Pyydän anteeksi, että tämä on osin toistoa, mutta näin saadaan kaikki argumentit samaan viestiin muutoksineen. Ja todettakoon, vielä, että tämä luultavasti on puhdasta toiveajattelua, mutta teoriassa ainakin mahdollista ja mielestäni suotavaa.
VINKKINÄ SOLIDIUMILLE, joka hyödyttäisi kaikkia Nokian omistajia Solidium mukaan lukien:
Solidium voisi olla kuin Saudi-Arabia öljyn osalta, iso tekijä, joka vakauttaa markkinoita eikä päästä hintaa laskemaan liiaksi. Myös vähän sama logiikka kuin sanonnassa “Don’t fight the FED.”
Ihannetapauksessa Solidium aloittaa pitkäaikaisen osto-ohjelman (osta ja pidä esim. kunnes 10 prosentin omistusosuus on saavutettu) painottaen laskupäiviä. Tällöin muutkin sijoittajat havahtuvat siihen, että Nokiaa vastaan ei kannata spekuloida kun ison rahamassin omaava omistaja järjestelmällisesti lähtee ostolinjalle, jos kurssi on lähtemässä liiaksi luisuun yhden päivän aikana. Tarkoitus olisi suostutella muutkin markkinatoimijat sijoittamaan fundamenttien, ei lyhyeksimyyjien ja optiokauppiaiden määräämän agendan perusteella.
Kun Nokian osakekurssin koetaan päivätasolla olevan isojen prosenttilukujen osalta vain yhdensuuntaisesti (ylöspäin) joustava ja vain maltillisesti alaspäin joustava, mukaan saadaan riskiä karttavat sekä momentumia painottavat sijoittajat. Jos Solidium oman analyysinsä perusteella pitää Nokiaa aliarvostettuna sen kannattaisi implisiittisesti luvata tukea Nokia kurssia laskupäivinä kunnes kurssi on saavuttanut Solidiumin kohtuullisena pitämän tason. Siitä lähtien markkinat jatkaisivat niin halutessaan omin siivin ylöspäin. Solidiumin ostoilla EI NIINKÄÄN OLISI TARKOITUS AJAA NOKIAN KURSSIA KORKEAMMALLE, VAAN TASOITTAA LASKUJA, mikä itsessään voi saada uudet riskiä karttavat ostajat liikkeelle ja siten nostaa Nokian kurssia sekä herättää markkinoiden huomio Nokian potentiaaliin.
Jos Solidium on analysoinut Nokian perin pohjin (kuten sen pitäisi koskapa sen investointi Nokiassa on tällä hetkellä yli miljardin arvoinen) ja sillä on ollut suora keskustelyhteys Nokian uuteen johtoon (pj, tj, talousjohtaja) se on voinut saada selkeän kuvan siitä, hinnoittelevatko markkinat Nokian väärin vähäisemmän informaation ja lähihistorian heikon menestyksen sekä puskan takaa tulevien yllätysten (kuten kylmä suihku osavuosikatsauksessa q3 2019) vuoksi. Solidium voi siksi toimia suunnannäyttäjänä ja hyötyä itsekin markkinoiden heräämisestä Nokian todelliseen suoriutumiseen ja potentiaaliin.
Onhan myös Solidiumin intressissä, että sen omistamien yhtiöiden kurssi saadaan ainakin pois aliarvostustasolta, myös siksi, että arvokkaampi Nokia voi käyttää omia osakkeitaan maksuvälineenä tehdessään yritysostoja. Jos näin on voi Solidium toimia unilukkarina. Silloin Solidiumin on viestitettävä, että Nokia on sijoituksena houkutteleva, mutta tarkoituksena ei ole estää ulkomailta tuleva ostotarjous. Epäily Nokian ulkomailta tulevan oston estämishalusta nostaisi ensin kurssia koska Solidiumilla ja sen mahdollisilla liittolaisilla tulisi olla 1/3 omistusosuus kaappauksen estämiseksi, mihin Solidium ei pääsisi ilman, että osakekurssi ostojen myötä nousisi huomattavasti korkeammalle tasolle. Mutta jos Solidium kumppanien avulla on lähellä kolmasosan omistusrajaa tyssäisivät ulkomaisten yritysten ostohalut ja kurssinousu latistuisi.
Koko teesini lepää siis sen varassa, että Solidium TIETÄÄ muuta markkinaa paremmin, että Nokiassa on hinnoitteluvirhe ja että Solidiumin läsnäolo kannustaa muuta markkinaa korjaamaan hinnoitteluvirhe.
Siis todella teoreettista pohdintaa, enkä ole kovinkaan optimistinen sen suhteen, että maalailemani skenaario toteutuu. Kiteytetään lopuksi, että kiinnostus Nokiaan voisi kasvaa ja sen koettu riskisyys vähentyä, mikäli Solidium pitkäaikaisella osto-ohjelmalla hankkisi esim. 10 prosentin omistusosuuden ennen kaikkea ostamalla päivinä, jolloin kurssi on reippassa laskussa.
2 tykkäystä
Ilman, että olen seurannut Wärtsilää (kun en ole joihinkin vuosiin ole ollut omistajana) niin heitän vain ajatuksen, että jospa energiaprojektit menivät pipariksi edellisen johtajan aikana (tai hänen päätöstensä seurauksena vaikka ongelmat tulivat julki yhtiön ulkopuolella vasta myöhemmin) ja Wirén siirrettiin yksikköön väliaikaiseksi siivoojaksi, ennen kuin pysyvä johtaja löydettiin. Voinhan olla täysin väärässä, mutta tämä olisi Wirénin ja Nokian kannalta positiivisempi selitys.
1 tykkäys
Ranskan operaattorit eivät saa lotnan kopeekkaa Huawei-härpäkkeiden romuttamisesta…
Hallitus ei ole kieltänyt Huawei-laitteiden käyttöä ranskalaisilta operaattoreilta, mutta kaikki on valmiina täydellisen Huawei- häädön järjestämiseksi vuoteen 2028 mennessä.
3 tykkäystä
Pisti silmään Nordean Nokialle arvioima EPS 0,31 euroa ensi vuonna ja 0,36 vuonna 2022. Jos ja kun Nokian katsotaan olevan vahvasti kannattavuuttaan parantava yritys myös jatkossa (patentit, 5G ja kannattava diversifikaatio), voidaan ajatella, että P/E 20 on perusteltavissa. Näin ajatellen kurssi voisi hyvinkin nousta ensi vuoden tuloksen perusteella 6 euroon ja vuoden 2022 perusteella 7 euroon, kun epävarmuus EPS:n saavuttamisesta on poistunut.
4 tykkäystä
Olisihan se karmeeta, jos joka vuosi Q3 olisi kvartteri kun nypätään matto sijoittajien alta.
Näinhän jo Q3/2019 tehtiin. Kaikki on tietysti mahdollista!
Uusi talousjohtaja on kysymysmerkki, mitään jäätävää näyttöä hän ei ole antanut.
Toki Pekan Teamiin sopii hymyilevät tyypit.
Hajontaa on ennusteissa aika paljon, mutta 3.75 tasossa Nokia on vahva osta. Näin siksi että 4,50 tasoon on lyhyt ja 20% himassa.
Onneksi olkoon Samsung, joka saa sopimuksen Verizonella, kuten jo aiemmin on spekuloitu. Nyt kyse on silti siitä, onko sopimus enemmän vai vähemmän kuin markkinat odottivat. Tässä lisätietoa:
Samsung Electronics said on Monday it had won a $6.64 billion order to provide wireless communication solutions to Verizon in the United States, a major win for the South Korean firm in the next-generation 5G network market. The order is for network equipment, a Samsung spokesman said. The company declined to comment on detailed terms the contract such as the portion of 5G-capable equipment included. Samsung said in a regulatory filing the period of the contract, which Samsung’s U.S. unit signed with Verizon Sourcing LLC, is from June 30, 2020 to Dec. 31, 2025. https://www.cnbc.com/2020/09/07/samsung-wins-verizon-order-for-network-equipment.html
Toisin sanoen sopimus on 5,5 vuodeksi eli vuosiarvo on noin 1,2 miljardia dollaria (6,6 mrd : 5,5 = 1,2). Onhan se siis huippu-uutinen Samsungille mutta onko siis tämä se paljon pelätty Nokian “lahtaaminen” Verizonilla jos sopparin arvo on 1,2 mrd vuodessa? Samalla voidaan todeta Verizonin investoinneista seuraavaa: VZ allocates roughly $10 billion or about 55 percent of its total annual capex budget to wireless infrastructure, new builds and expansion. https://insidetowers.com/cell-tower-news-verizon-wireless-2020-capex-on-track/
Viisaammat siis tulkitkoot tuleeko itkeä vai huokaista helpotuksesta Nokian kannalta. Ensivaikutelmana ei ainakaan Samsungin sopimus yllättänyt suuruudellaan ja jättänee paljon puuhasteltavaa myös Nokialle.
10 tykkäystä
Kyllä tässä on nyt viety Nokialta iso siivu. Sopimus on suurempi kuin mitä itse ennalta ajattelin.
Ei luonnollisesti optimaalista Nokialle, ja top 3 suurimmat asiakkuudet paikka vaihtunee Nokialla. Mutta ei Nokian tulevaisuus jää tästä kiinni.
Edit: Aiemmin oli arvioitu että Nokia sai Verizonelta vuosittain reilun miljardin liikevaihtoa. Itsestä vaikuttaa nyt todennäköiseltä että Nokia tippui siis nokkimisjärjestyksessä sijalta 2 sijalle 3. Jollei Verizon laita investointivaihetta aiempaa paljon suurempana päälle, voisi olettaa että Nokian asiakkuudesta saama liikevaihto tippuu karkeasti 200-400 M luokkaan.
6 tykkäystä
Kun huomioi että Verizon joutuu mittaviin laitevaihdoksiin, niin Samsungin on täytynyt kompensoida hinnassa reiluhkosti. Heillä ei edelleenkään taida olla esim. DSS up and running. Hans Vestberg kuitenkin kovasti taitaa luottaa Samsungin kykyyn - onhan heillä kyllä taloudellista voimaa takana.
Itse näen ennemmin niin että tämä diili osoitti ettei Samsung turvaudu ainakaan Nokian ostoon, jotta saisi markkinaosuuttaan kasvatettua. Miksi muuten olisivat tässä kohdassa lähteneet hinnalla kilpailemaan? Asetelmaan voisi nyt mielestäni muuttaa ainoastaan se että Samsungin teknologinen kehitys jäisi Nokiasta ja Ericssonista jälkeen. Muskeleita on kuitenkin sen verran reilusti, että onko näin realistista odottaa?
3 tykkäystä