Jos mietin pidempään jakkarallaan pysyneitä, niin kai Ifin ja nyt Sampon toimarin Magnussonin voi laskea menestystarinaksi? Listaamattomalta puolelta Genelecin Naghianin.
Johto ostoksilla
5000kpl tarttui Jouko Pölöselle.
Itse odotan paljon uudelta Daytonin tehtaalta. Ensikertaa Nokian Renkailla on kokoja USA:n suostuimpaan autoluokkaan eli FullSize pickup -malleihin. Kilpailu on kovaa BFGoodrich, Falken, Nitto, Toyo, Cooper…mutta jos Nokian saa verrokin BFGoodrchin AT ja MT -malleille vain taivas on rajana.
Millainen vai ei minkäänlainen NRE on brändiltään Yhdysvalloissa? Mainonta? Talvirenkaitahan siellä tarvitaan todella monessa osavaltiossa, käyttäjiä, ostajia olisi. Miksi minua usein harmittaa suomalaisten globaalien yritysten näkymättömyys/turhan kevyet panostukset vrt Kempower.
Terkut USA:sta! Väitän, että suuri osa ostajista ei rengaskaupoilla välitä brändistä, vaan myyjän suosituksesta, hinnasta ja renkaan hiplaamisesta sekä kokemastaan “laadusta”. Keskiverto renkaanostaja on siis myyjän armoilla. Goodyear, Michelin ja muut ovat tunnetumpia ja siksi turvallisempia valintoja. Rinkuloilla on kuitenkin HUIMA mahdollisuus jos osaa tuoda suomalaisuuden (=talviosaaminen) myyjien suuhun sopivaksi tarinaksi. Brändin rakentaminen on todella kallista ja aikaa vievää, mutta se lienee jo alkanut. Itse en ole havainnut mitään, mutta se ei tarkoita etteikö sitä tehtäisi.
Nokian brändi varsinkin talvirenkaissa on erittäin vahva. Jenkit tykkäävät tarinoista ja varsinkin Hakkapeliitta -renkaan tarina vetoaa ja oli fiksu päätös pitää hankalasti lausuttava nimi ja uskoa tarinan puhuvan puolestaan. Näin on tapahtunut. Nokian kesärenkaat ovat saaneet hyviä arvosteluja ja ne lasketaan Premium -merkkeihin. Nokian Renkaat ovat päässeet Hakkapeliitan toimiessa oven avaajana suurin ketjuihin esim. Discount Tyres ja WalMart sisään. Se on elinehto. Nyt vain pitää tehdä sitä markkinointi työtä, että asiakkaalle myydään Nokian Rengasta ensisijais -renkaana nykyisten päämerkkien Michelin/Goodyear sijaan. Ja siinä mainostaminen/näkyvyys on A ja O. Daytanon uusi tehdas on oikea lisä laajentaa valikoimaan jenkkien suosituimpaan autoluokkaan. Tänäkin vuonna jenkeissä tullaan myymään vajaa miljoona Full-Size Ford F-150 lava-autoa, joista 80% varustetaan V8:lla. Loput ovat V6 tai diesel -malleja. Nokian nykyinen johto USA:ssa on mielestäni hyvin ajan tasalla, Osaa toimia kulttuurissa ja ymmärtää USA:n markkinat, jokainen osavaltio on oma maailmansa. Daytonan tehtaiden panostus vastuulisuuteen on hyvä paino/myynti arvo, kun puhutaan USA:n vihreistä valtioista eli California,Washington, Maine, Vermont etc… Mielestäni keskittyminen Premium -luokkaan on hyvä ja kantava idea ja sama pätee uusien mallienkin suhteen. Itse näen, että pitkällä sijoituksella Nokian Renkaiden tulos tulee USA:sta. Ainakin itse tankkasin lisää. Venäjän oppirahat on maksettu.
Aikoinaan Nokian Renkaiden johto näki mahdollisuutena, että pienenä tuotemerkkinä Yhdysvalloissa heillä oli mahdollisuus antaa alueellinen yksinoikeus paikalliselle jakelijalle.
Mielestäni parhaita tapoja markkinoida-levittäytyä markkinaan on puhua jälleenmyyjä mukaan.
Kun sitoutunut Jämy saa rauhan hinnoitella ja myydä tuotteita, motivoi tämä tuloksiin.
Myyntikisat yksittäisille myyjille ja mukavat palkinnot.
Antaa tuotteen omaankäyttöön jne.
Mutta rengaspuolella on vielä testiajot.
Mikä mahdollisuus olisikaan lennättää Kanadaan, Suomeen tai USAn pohjoiseen porukkaa ajamaan nastoilla ja kitkoilla jääradalle.
Vastaavasti kesärenkaita on kiva kaahailla mutkaisella moottoriradalla (ei nascar).
Tähän yhdistettynä Suomen eksoottinen lokaatio ja maine puhtaana, rauhallisena kohteena voisi olla toimiva kombinaatio tarinalle. (Trust the natives)
Itsekin ottaisinvastaan testimatkan (veroseuraamuksineen) Nürburgringille koska vaan.
Rupesi kiinnostamaan että onko jenkeissä sallittua ajaa nastoilla vai painottuuko talvirenkaat enemmän kitkoihin. Nopea Googletus paljasti tämmöisen kartan, en takaa sen oikeellisuutta. Lähde Studded Tires Legal States 2024.
Se että missä suhteessa myydään nastoja/kitkoja jenkeissä ei nopealla kartoituksella paljastunut.
Ostin jo 2000 luvun alussa Usassa Nokian talvirenkaat. Niitä oli ihan hyvin saatavissa. Nyt neljännes vuosisadan jälkeen pitäisi alkaa tekemään brändiä vai? Onko nukuttu tuo aika?
Usassa on myös hyvin tarpeellinen mileage warranty eli jos rengas kuluu loppuun ennen luvattua maili määrää saat uudet. Michelinillä nämä on myös talvirenkaissa.
Hakkapeliitta on ollut USA:ssa ja Kanadassa pitkään, vasta Daytonon tehtaan kautta jenkeille selvisi, että Nokian tekee muitakin kuin Hakkapeliittaa. USA(Canada jäi pitkään Venäjän varjoon yhtiön politiikassa, Mutta tuskinpa monikaan kristallipallo kertoi Venäjän hyökkäyksestä Ukrainaan.
Nastoissa on vielä se ero, että joissain osavaltioissa on sallittu vain muovinastat. Ei ole itsellä mitään kokemusta ko. nastosta versus perinteinen kovametallinasta.
Melkoinen pomppu 3,12%->8,36%
Hieman erikoinen ilmoitus, jos se (oletettavasti) pitää paikkansa. Minulle on kuitenkin taas epäselvää, kuka on myynyt kyseiset osakkeet, sillä samankaltainen ilmoitus nähtiin mm. toiseen suuntaan 14.6.2024 (ja 10.6.2024 ylös sekä 7.5.2024 alas), jossa omistusten määrä putosi 6,48% → 3,12%. Nokian renkaiden keskimääräinen päivävaihto on ollut noin 540 000 osaketta per päivä ja markkinoilla kyseisen määrän liikuttelu/ostaminen/myyminen tuntuu aika haastavalta, ilman että se näkyisi vielä reilummin kurssissa. Myöskään blokkikaupoista ei ole toistaiseksi ilmoitettu, joten olettaisi sellaisen ilmoituksen tulevan, mutta sellaista en tosin huomannut myöskään touko-/kesäkuussa.
Osakkeiden kokonaismäärä on 138 921 750 kpl, joista Societe General omistaa nyt ilmoituksen mukaan 11 617 032 kpl ja prosenttiosuus on 8,36%. Erikoista kuitenkin on se, ettei Société Générale:a ole näkynyt hallintarekisteröityjen omistajien listalla, vaikka heillä on ilmoituksen mukaan ollut vähintään 3,12% osakkeista.
Palasin juuri lomalta, joten pää on suht pehmeä ja jotain on voinut hyvinkin mennä ohi, joten mahdollinen selvennys otetaan mielellään vastaan, jos jollain sellainen on valmiina. Itse en tätä yhtälöä nyt hoksaa.
Myyjät voisivat toki olla Citibank tai Euroclear Bank (mahdollisesti yhdessä), jotka ovat jo kesäkuussa vähentäneet omistustaan yhteensä noin miljoonalla osakkeella, kun taas suurimmista hallintarekkarin takana olevista omistajista mm. Skandinaviska Enskilda Banken, Danske, Clearstream ja Nordnet ovat kesäkuussa lisänneet. Heidän myynnit tuntuisivat lisäysten jälkeen epätodennäköisiltä, vaikka hekin vekslaavat positioitaan säännöllisesti. On toki myös mahdollista, että Solidium tai meidän eläkevakuutusyhtiöt ovat menneet tekemään klassisen pohjamyynnin ja tuo ilmoitus ei nyt varsinaisesti ketään yllättäisi. Myös Nordea myi reilusti toukokuussa.
Olettaisin kuitenkin näiden vekslausten liittyvän jollain tavalla shortteihin ja
että juuri SG hyvin mielellään lainailee osakkeitaan shorttaajille korkoa vastaan. Nokian renkaat on Suomen shortatuin yhtiö 6,44% osuudella, joten mahdollisilla tulevilla positiivisilla uutisilla on hyvä potentiaali nostaa kurssia pidemmän ajan kuluessa reippaasti, kunhan käänne etenee oikeaan suuntaan. Toistaiseksi shorttareilla on ollut helppo työ liikutella kurssia mielensä mukaan, mutta kyseisen 8 946 560 (6,44% short) osakemäärän sulkeminen ei onnistu näillä 500k päivävaihdoilla ihan hetkessä. Shorttareiden pidempiaikainen betsi lienee kuitenkin se, että Nokian renkaat kusee vielä hommat käännematkansa aikana ja he yrittävät melko varmasti vedättää kurssin alas ennen positioiden sulkemista.
Tuolta liputusilmoituksesta käy ilmi Societe Generalin cocktail, jolla reilun 8% osuus on kasattu. Hitunen osakkeita, ja sitten senkin edestä callia, puttia niin optiota, warranttia…
Joo tällainen tuli tänään. Siinähän niitä rahoitusvälineitä listattuna ja omistusosuuden muutos taas tuolta yli kahdeksasta prosentista hieman yli kahteen prosenttiin.
Johto tankkaa:
6500kpl osto
Jännittävä saaga jatkuu, josta en oikeastaan ymmärrä itse enää mitään
Nyt omistusosuus nousi seitsemään prosenttiin.
Olen dekryptannut Societe Generalen toimet. Tiedä sitten, mistä saanet neuvonsa.
Prove me wrong, gurut.
Omituista, että näinkin tunnetun firman kurssi pomppii tommoisella 600k vaihdolla näin. Eiköhän se ole huomenna vastaavat -5% taulussa.
SG näköjään ylläpitämässä huimaa 2-3 %:in oman pääoman tuottoaan.
Muutama huomio Kauppalehden mainitsemasta liputusilmoituksesta:
- SG:n omistus osakkeina Nokian Renkaissa on itseasiassa melko pieni (ilmoituksen mukaan se omistaa tällä hetkellä noin 43 000 osaketta eli 0,03 %:ia Nokian Renkaiden noin 138 miljoonasta osakkeesta),
- Muilta osin ilmoitukset koskevat kauppaa rahoitusvälineillä (put/call optiot ja warrantit) joissa on kohde-etuutena valtavat määrät Nokian Renkaiden osakkeita. Vaikka optioita tai warrantteja ei ole käsittääkseni pakko toteuttaa, liputusvelvollisuus koskee myös rahoitusvälineitä, jotka oikeuttavat hankkimaan jo liikkeeseen laskettuja osakkeita tai johtavat sitä vastaavaan taloudelliseen asemaan.
- Toimitustapana nettoarvon tilitys viittaa minusta siihen, että osana sopimuksia ei siitä huolimatta välttämättä toimiteta varsinaisia Nokian Renkaiden osakkeita (vrt. fyysinen toimittaminen) vaan maksetaan selvityssumma toiselle osapuolelle. Näin ollen en ole ihan varma, toisin kuin perinteisissä shorttipositioissa, onko kummallakaan osapuolista oikeasti rinkuloiden osakkeita sopimusten vakuutena ja/tai koskaan velvollisuutta niitä markkinoilta hankkia.
- Kuten tuossa yllä oli mainittu, SG:tä ei näy suurimpien hallintarekisteröityjen omistajien listalla. On toki varmaan teoriassa mahdollista että SG:n suuromistukset olisi toisen rahoituslaitoksen hoidossa.
- FIVA:n mukaan sekä osto-option hankkija että myyntioption asettaja liputtaa näitä. Mukana on kaksi SG:n yhtiötä oletettavasti Ranskasta (S.A.) ja Saksasta (GmbH), mikä voi selittää sen, miksi positio on hankala hahmottaa. Tiedä vaikka osa sopimuksista olisi konsernin sisäisiä. Joka tapauksessa vaikka SG on liputtanut sekä call- että put-välineitä, liputusilmoitukseen tulee käsittääkseni vain pitkät positiot. Eli ehkä SG:n kokonaisnäkemys on kuitenkin nyt ja aiemmin kun näitä on tullut long.
- SG:tä itse ei löydy rinkuloiden shorttaajien listalta. Muuten tämä voisi olla joku monimutkainen tapa sulkea positioita ilman fyysisiä arvopapereita.
Yllä olevan perusteella arvelen, että taustalla on SG:n ja sopimuksen vastapuolen/vastapuolten, erilaiset näkemykset ja halu lyödä vetoa Nokian Renkaiden kurssikehityksestä. Voisi arvata että ne on näitä samoja ammattimaisia tahoja jotka myös shorttaa osaketta. Liekkö osakkeen vaihtomäärä sitten niin pieni että se rajoittaa jonkun position kokoa.
Jos tulkinnat menee yhtään oikeaan suuntaan, varovasti ajattelen ääneen, että:
- En ole ihan vakuuttunut, että SG olisi yhtiön suuromistaja tai sellaiseksi välttämättä aikoisi ryhtyä. Sopimusten toimitustapa kun ei ole fyysinen.
- Jos yllä linkattu sivusto shorttaajista ei sisällä osto-optioiden asettajia tai myyntioptioiden ostajia (en tiedä yhtään), yhtiön osakekurssin laskun puolesta saatetaan lyödä vielä enemmän vetoa kuin mitä sivu näyttää.
- Asettelu ei ole pelkästään hyvät kunnialliset omistajat (long) ja korppikotkat (short), vaan liikkeellä on paljon johdannaissopimuksia joissa vastapuolina on isoja rahoituslaitoksia.
Mutta tämä voi mennä ihan metsään. Tässä olisi hyvä paikka jollekin viisaalle esiintyä edukseen ja kertoa etenkin sitä, miten tavallisen tallaajan tulisi tulkita kauppoja. Ja miten voisi vaikuttaa kurssin käyttäytymiseen. Vaikkapa jyrkentäen muutoksia kuten tänään.