Sen verran täytyy tähän kommentoida, että ei tämä Renkaiden vertailu Continentaliin minun keksintöäni ole.
Conti on viime vuosikymmenen laajentuneesta busineksestään huolimatta validi verrokki lähes jokaisen lukemani analyytikon teksteissä edelleeen ja myös rengasbusiness painaa isona helposti tulkittavana osana Contia ylös tai alas. Contin gummi-business on myös paljon renkaita laajempi. Mutta saahan tästä toki ajatella, mitä lystää.
Tuosta kuvaajasta näkee, että Renkaat tuppaa myös kulkemaan hyvin tiiviisti Continentalin viitoittamia polkuja - tuskin kuitenkaan toisinpäin.
Tämä on täyttä totta. Molempien yritysten kurssia liikuttaa autoteollisuuden markkinatilanne laajemminkin. Pelkästä renkaiden myynnistä tai kysynnästä ei ole kyse.
Ehkä hyvä siis todeta, että jos haluaa vertailla niin vertaillaan Contin rengasbisnestä TYRESin kanssa, niin saadaan jotain järkevää vertailua tehtyä. Samaa mieltä että kokonaisuudessaan näitä kahta yhtiötä ei voi vertailla keskenään.
Joo, ainakin itse pidän tätä analyytikoidenkin toistamaa vertailua ihan hyvänä.
Näitä verratessa voisi auttaa, jos jättäisi rengas-sanan pois ja ajattelisi kummankin näistä toimivan autojen kulutus- ja varaosabusineksessä. Tai ehkä vielä laajemmin autoilun palvelubusineksessä?
Kai tuo Continentalin toimiminen myös talvirengassektorilla tekee siitä hyvän verrokin, vaikka eivät liene yksilöineet viimeisimmässä tiedotteessa, millä bisneksen osa-alueella tulos pettää, todnäk hiukan kaikilla, jos kerran koko autoteollisuus ongelmissa. Lieneekö Conti mukana myös ensiasennusrenkaisssa toisin kuin Rinkulat, koska ovat laajemmin sisällä autoteollisuudessa. Rinkuloiden kurssi on aika hyvin reagoinut yleensä Continentalin ongelmiin, en ole riittävästi seurannut, olisiko myös toisin päin!?
Oma analyysini on @OldFeki :n tapaan , että kyllä tuo Elliotin mahdollinen mukana olo kannattelee kurssia(23,44) jossakin määrin, olisiko sitten 21-22 euroa "fair price’ ilman sitä!? Tosin spekulatiivinenkin raha on alkanut epäilemään, koska kurssi huiteli jo 26-27 eurossa. Myös pörssitiedote taustatiedoista yhtiökokoukselle esitettävistä muutoksista, mitä tulee pääomarakenteen kehittämiseen ja hallituksen jäsenten lukumäärän lisäämiseen, tuli varsin mielenkiintoiseen ajankohtaan.
Summa summarum: Edelleen enemmän kysymyksiä kuin vastauksia, vaikea keissi🙂 Itse aion istua 24 e position päällä enkä taida sitä edes alkaa veivailemaan, koska tuntuu olevan arpapeliä. Osinko 6,74% perjantain päätöskurssilla on vähintään mielenkiintoinen.
Mitenhän tän kursin kanssa oikein käy? Alkaa olemaan melko mielenkiintoinen osinko tämän päivän kurssilla. Mikäli jäisi tuohon 21,60 tuntumaan on osinko jo lienee 7,3% luokassa joka kieltämättä on hieman houkutteleva jos vain seuraavien viikkojen suunnan osaisi arvioida.
Olisiko suunta kuitenkin edelleen alaspäin?
Markkinasentimentin perusteella veikkaisin, että vielä menee alaspäin. Hyviä uutisia Rinkuloista on tällä hetkellä niukasti (osinko), huonoja uutisia ja epärationalisuutta senkin edestä
Materiaalisaatavuuden osalta ei siis, ainakaan vielä, ongelmia. On myös varmuusvarastoja sekä varatoimittajia. Tältä osin tilanne on siis ilmeisen hyvä. Kysymys sitten kuuluu että mitenköhän paljon myynti sakkaa tämän takia… liikkuvuus vähenee luultavasti globaalisti jonkin verran - ainakin siksi ajaksi kun korona pysyttelee aktiivisena. Toisaalta ihmiset välttelevät hieman julkista liikennettä, eli työmatkoja kuljetaan aiempaa enemmän omilla autoilla.
Holdingsin perusteella Sprucegrovella on Pohjoismaissa omistuksia nyt kaikkiaan – Nokian Renkaat mukaan luettuna – noin 240 MEUR:n arvosta. Rinkulat on selvästi suurin potti.
Michelin julkaisi muutama tovi sitten helmikuun rengasmarkkinadatansa (Michelin - Market trends). Kokonaisuudessaan luvut olivat varsin karua luettavaa etenkin kun huomioi sen, että Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa helmikuu oli vielä pääosin koronavirusvapaata aikaa. Mielenkiintoista nähdä miten raa’at luvut maaliskuun osalta lopulta saadaan. Michelin kommentoi tänään myös, ettei sen aikaisemmin tekemät oletukset vuotta 2020 koskien ole enää paikkansapitäviä, mitä heijastellen myöskään annettua ohjeistusta (volyymit linjassa markkinakasvun kanssa ja edellisvuotta hieman heikompi liikevoitto) ei voida pitää enää relevanttina. Uutta ohjeistusta yhtiö ei kuitenkaan vielä antanut vedoten siihen, että koronaviruksen aiheuttamia vaikutuksia on toistaiseksi mahdotonta arvioida riittävällä tarkkuudella.
Auto- ja rengasmarkkinalla oli tänään melkoisen vilkas uutispäivä, kun moni autovalmistaja (mm. BMW, Toyota ja Honda) tiedotti sulkevansa Euroopan autotehtaita ja rengasvalmistajista Goodyear tiedotti sulkevansa Euroopan yksikkönsä ja Nokian Renkaat yt-neuvotteluista. Epävarmuustaso on tällä hetkellä massiivisen korkea ja asettaa yhtiöille kyllä huomattavia haasteita erityisesti lyhyellä perspektiivillä.
Se hyvä puoli kulutustavaroissa on, että ennen pitkää ne on uusittava, jos liikkua aikoo eli kovin montaa vuotta ei vanhoilla kumeilla voi ajella. Ja rinkuloiden kannattavuus on sen verran vahva lähtöjään, ettei ensimmäisenä ole putoamassa leikistä.
Yhtiö tiedotti hetki sitten sulkevansa Yhdysvaltain ja Venäjän tuotantolaitoksensa väliaikaisesti koronaviruksen leviämisen pysäyttämiseksi. Daytonin tuotantolaitos suljetaan vähintään kahdeksi viikoksi huomisesta alkaen ja Venäjän tuotantolaitos suljetaan maanantaista lähtien viikoksi. Etenkin Daytonin tehtaan väliaikainen sulkeminen oli oikeastaan vain ajan kysymys, kun huomioidaan muiden Yhdysvalloissa operoivien valmistajien toimet ja maasta viimeaikoina saatu uutisvirta koronaviruksen etenemisestä.
