“Fiksut markkinat kuitenkin lähestyvät asiaa odotusarvon kautta: jos markkinat ajattelee riskiksi vaikka 15 %, niin vain osa tästä mahdollisesta kansallistamisesta on tämän päivän hinnassa.”
Tänään kävi ytd yli -50 % eli markkina-arvosta tuolloin oli kadonnut yli puolet, kun vertaa 2 kuukautta takaiseen kurssiin 
Niin kuten sanoin, markkinat tulee jatkossa hinnoittelemaan (ainakin Putinin aikaista) Venäjä-riskiä ihan eri tavalla mitä 2 kk sitten. Ja on tässä edelleen aito riski että liiketoiminnan viime vuosien toteutuneet luvut ovat historiaa ja lähivuosina ei noihin tulla yltämään millään.
Ja vaikka tästä selvittäisiin kuivin jaloin, niin vanhat arvostuskertoimet tuskin tulevat enää olemaan realismia mikäli Venäjän alueen liiketoiminnat ovat yhtä merkittävät.
Tässä tilanteessa ei ole muuta vaihtoehtoa kuin sulkea Venäjän tehtaat. Volvo jo ilmoitti vastaavasta toimenpiteestä. Jos kriisi loppuu nopeasti, niin tuotantokin saadaan ajettua ylös nopeasti ja osakekurssi ampuu ylös.
Siinäpä se. Heikko rupla vaikuttaa translaation kautta negatiivisesti Nokian Renkaiden liikevaihtoon ja liikevoittoon. Lisäksi tuotteiden kustannuksista merkittävä osa on euro- ja dollaripohjaisia, jolloin heikko rupla vaikuttaa negatiivisesti Venäjän liiketoiminnan kannattavuuteen. Siinäpä on pähkinää purtavaksi, firman finanssiosaston hammaskalusto joutumassa kiperästi koetukselle.
Tähän laittaisin itse ESG kertoimen, eli tässä tapauksessa jakajan. Kuka haluaa tällä hetkellä Venäjällä valmistettuja tuotteita? Voihan se olla, että asia unohdetaan nopeasti, mutta on todellinen riski, että sekä kuluttajat että yritykset jättävät Venäjällä tuotetut tuotteet ostamatta.
Johto ilmoitti jo jokunen päivä sitten, että tuotantoa siirretään muihin maihin. En ihmettelisi yhtään, jos lähipäivinä ilmoitetaan että tehdas tullaan sulkemaan kokonaan tai tuottaa jatkossa renkaita vain naapurille.
@Joonas_Korkiakoski Nythän tutkimus on varmasti päällä, mutta mikä on sen takana, että jo torstaina alkaaneen akuutin konfliktin jälkeen Inderes ei ole kommentoinut Rinkuloita millään tavalla. Lehdille kommentteja kuitenkin annetaan. Nokian Renkaat on saanut merkittävää kilpailuetua Venäjän-tehtaallaan, mutta nyt tilanne on aivan toinen – Analyytikko kertoo, mikä on yhtiön suurin riski tällä hetkellä | Kauppalehti
Moro investori!
Nuo lehtikommentit on minuutin / puolentoista mittaisen puhelun perusteella annettuja lausuntoja. En hirveän mustasukkainen niistä viitsisi olla. Tässä on edelleen itsellä muun muassa tuloskausi päällä, vuorokaudessa on rajallinen määrä tunteja, tilanteen kokonaiskuvan hahmottaminen todella pirullista ja laadukkaiden johtopäätösten tekeminen aivan poikkeuksellisen vaikeaa. Lisäksi pitäisi pitää huolta myös omasta jaksamisesta. Huomiselle on päivitys luvassa.
Tehdas on Venäjälle hyödyllinen. Nokian Renkaat on Venäjän liikevaihdoltaan suurin kuluttajille suunnattu vientituote.
Kannattaako se “tappaa” ?
Selkein valuuttakurssin haitta Nokian Renkaille on tuotteiden myyntihintojen lasku Venäjällä.
Kyllähän tehdas hyödyttäisi Venäjää enemmän kun nimeksi vaihdetaan Putinin Rengaspaja ja voitot ohjattaisiin suoraan sotaseikkailuihin. Tavoitehintaa laskettu inderesillä 18 euroon. Marketscreenerillä näyttäisi olevan 15 analyytikon alin tavoitehinta 25 eurossa ja ylin 37 eurossa. Saattaa tulla viellä myyntipainetta, kun näkemyksiä aletaan muuttamaan.
Palkanmaksussakin saattaa tulla ongelmia nyt, kun rahavirta taitaa olla nyt aikalailla pysäksissä.
Tavoitehinta
18.00 EUR
Suositus
Lisää
Jos Venäjä varastaisi tehtaan, niin tuotteita ei voisi viedä länteen. Samoin tekninen ja ostotoiminnan tuki loppuisi.
Kait ne renkaat saa vielä pois viiä, vaikka muut rojut jää tehtaalle. Kunhan ei ehdi mitään tullia tulla ennen sitä.
mielenkiintoinen inderes analyysi videolla. Joonas Korkiakoski sanoi, että jos oletetaan venäjän valtion varastavan venäjän tehtaan, jäljelle jäävä osuus tuottaa pienemmällä pääoman tuotolla liikevaihtoa 1000 milj € noin 170 milj € pretax profit. sehän on noin €uro eps noin normisuhdanteessa. nyt ruvetaan näköjään hinnoittelemaan taantumaa/lamaa ja raaka-aineiden nousuakin? kyllä se olisi 10€ screaming buy, kun tyhmät ulkkarit myy 
Kyllä rajua jälkeä tulee jos/kun Venäjän tehdas viedään. Toiminta ei voi jatkua ihan aivan kuin ennen. Hetkeen tulee aikamoista hikkaa palkanmaksusta siihen, että missä hitossa ne renkaat tehdään.
20 miljoonaa rengasta vuodessa, josta 16 miljoonaa Venäjällä. Yhtälö on vaikea.
Tokihan alkuun renkaiden hinta nousisi selvästi, kun vähemmän renkaita tarjolla markkinoilla (muillakin lienee valmistusta Venäjällä), jolloin kateprosenttikin nousisi. Sopivalla tuurilla porukka tajuaisi boikotoida Kiinan renkaita (Kiina mahdollistaa tämän Venäjälle). Itse ostaisin renkaat per heti jos löhiaikoina uusimisen tarvetta.
Joka tapauksessa todella ikävä riski ja kaikki riippunee tilanteen lopputulemasta ja kestosta.
Pidemmän tähtäimen spekulaatiota, viisaammat korjatkaa. Muistan aiemmin, kun jonkinlaisia ostohuhuja liikkui jokunen vuosi sitten Renkaiden ympärillä, Pirelli taisi ainakin olla mainittuna, ehkä muitakin isoja valmistajia. Maalaisjärjellä tuli mieleen samanlaiset kuviot kuin Tikkurilan kohdalla, markkinaykkönen (tai kakkonen) on valmis maksamaan reilunkin preemion brändistä, markkinaosuudesta ym., perustuen siihen, että suuremman siipien alla saadaan puristettua kaikki potentiaali irti mihin pieni firma yksin ei pysty (suuruuden synergia, valmistus-, jakelu- ja markkinointikapasiteetti jne).
Pohdinkin nyt, jos pahin tapahtuisi ja Venäjän tehdas menetettäisiin. Kurssi 15€ kieppeillä tai allekin, joka siis Inderesin arvion mukaan suuruusluokassa jäljelle jäävän firman neutraali arvostus. Tulisiko Renkaista sillä hinnalla (+preemio) houkutteleva kohde yritysostolle? Ei varmasti nykyisen epävarman tilanteen ollessa päällä, mutta jatkossa. Onko Venäjän tehtaan puuttuminen ongelma isolle ostajalle, joka voisi sulauttaa varmaankin helpohkosti(?) vaadittavan tuotannon omille tehtailleen (esim. Pirelli 75 miljoonaa (henkilö)autonrengasta per vuosi). Brändi, markkinat, teknologia ym. olisi pilkkahintaan kaupan. Onhan (olihan) Venäjän tehdas toki ollut huippukannattava, mutta olisiko merkitys yritysostoskenaariossa niin suuri firman arvostukseen?
Oliko tässä aiemmin niin, että valtio nosti osuuttaan omistuksessa ja siten torppasi näitä ostohaluja? Ts. Onko tilanne vielä sama?
9,4 % siellä on Solidiumilla joten voi käytännössä blokata kaupan
Rinkuloihin vastaava toiminta kuin alla voi iskeä kovaa, jos ei ole viellä iskenyt.
“Millaisia tuotteita kaupasta sitten poistuu? Saimme Keskolta listan. Äkkiseltään voisi kuvitella, että listalta löytyisi erityisesti venäläisen makumaailman tuotteita, mutta itse asiassa suurin osa tuotteista ei ole venäläisiä brändejä lainkaan. Mukana on suomalaisille tuttuja hygieniatuotemerkkejä, kuten Rexona, Dove ja Gillette sekä muun muassa tunnettuja suklaa- ja makeisbrändejä. On kuitenkin syytä muistaa, että kyse on yksittäisistä brändien tuotteista, jotka valmistetaan syystä tai toisesta Venäjällä. Kaupoista ei siis poistu esimerkiksi kaikkia Rexona- tai Chupa Chups -brändin tuotteita, vaan ainoastaan Venäjällä valmistetut.”
K-kaupoista poistuvat venäläistuotteet – listalla mukana tuttuja brändejä | Makuja | MTV Uutiset
Kyllä. Olisi myös hyvin erikoista, jos autonrenkaat olisivat jotenkin eri asemassa. Toki Vianor nyt ei varmasti tuotteita boikotoi, mutta ihmettelen, jos boikottia ei tule esim. autoliikkeisiin ja muihin rengasliikkeisiin Venäjällä valmistettujen renkaiden osalta.