Viimeaikaisten tilanteiden takia toivottavasti Nato-maa. Eiköhän firma itsekin tämän tiedä.
2 tykkäystä
Miten näette tilanteen että naapurimaassa tilanne tasaantuu syystä tai toisesta konflikti päättyy kuitenkin mahdollinen vaihtoehto myös naapurissa tultaisiin tavalla tai toisella järkiin. Kuinkahan nopeasti saataisiin jälleen tuotantoja ja ehkä pakotteita purettua vai onko se niin ettei enää ole paluuta entiseen
Hyökkäyssodan aloittaminen Euroopassa on kyllä sen tasoinen tempaus, että paljon pitää tapahtua, että välit “normalisoituisivat”. Ei se mahdotonta ole, mutta tosiaan vaatisi mm. Venäjän koko nykyjohdon vaihtamisen ja paljon muutakin.
Mutta onhan näitä, esim. Ranska ja Saksa tulevat ihan hyvin toimeen nykyään, vaikka historia on mitä on.
5 tykkäystä
Tänään aamulla kävin Veholla ja kyselin uusia kesärenkaita. Nokian Renkaat ei kuulemma antanut tilata mitään, vaan oli pakko ottaa kilpailijan munkit.
5 tykkäystä
Kuljetusyrittäjä kertoi että niitä renkaita nyt kyllä rahdataan sieltä venäjältä pois niin paljon kun vaan ehditään.
6 tykkäystä
OP oli nostanut esiin pahimman skenaarion jossa oletetaan Venäjän tehtaan tuotannon ja tätä myötä Venäjän paikallisliiketoiminnan loppuvat täysin. Tässä tapauksessa Henkilöautonrenkaiden tuotanto jäisi lyhyellä
tähtäimellä Nokian ja Daytonin tehtaan nykyisten kapasiteettien varaan. Investointitarpeen kasvu ja tuloksen romahtaminen voisi johtaa 2021 osingon takaisinvetoon ja 2022 nollaosinkoon. Tässä skenaariossa yhtiölle hyväksytään historiallisesti alemmat kertoimet ja osakkeelle arvo 5e
Tämä siis pahin mahdollinen tilanne
Tavoitehinta päivittyi 14,80e joka perustuu kolmen eri skenaarion tasapainotukseen
33 tykkäystä
OP:n kassavirtaperusteinen hinta osakkeelle raportista 3.3.2022
Pessimistinen 25,4€
Perusskenaario 32,5€
Optimistinen 44,5€
8 tykkäystä
Miten NRE voisi edes jatkaa enää Venäjällä. Se lista sieltä pois vetäytyvistä kansainvälisistä firmoista oli valtava Ei NRE ole muita mahdollisuuksia kuin pistää tehdas säppiin. Se saako sitä koskaan enää auki, on eri juttu. Ja että osataako kukaan kalliita renkaita missä lukee Made in Russia. Itse en ostaisi vaikka vuosia Nokalaisilla ajanut.
Kyllä nyt mielestäni ainut oikea tapa hinnoitella NRE on ilman Venäjän tehdasta. Sad but true.
5 tykkäystä
Mikä on NRE fair value jos venäjän tehdas alaskirjataan?
1 tykkäys
Ulkomuistista tulee että olen nähnyt luvut 7€ ja 5€. Kannattaa itse tarkistaa. Varmaan ylempänä tässä ketjussa
4 tykkäystä
Indereksen uusi ennuste on Nokia Renkaille -11 % liikevaihdolle. Miten lie käydä kun 80 % tuotannosta on rajan takana. Olisiko -80 % luotettavampi ennuste liikevaihdon kehitykselle. Tuotannon siirtäminen Suomeen ei onnistu nopeasti ja palkat Suomessa on noin +200 %. Raaka-aineet myös Suomeen tuodaan pääosin Venäjältä. Tuotantoa voidaan lisätä Suomessa hiukan ottamalla viikonloput käyttöön, mutta se ei ole halapaa hommoo… USA:ssa käynnitys on ollut takkuista. Joten vaikka Suomeen siirrettäisiin muotteja, ei alle kahden vuoden kapasiteettia voi nostaa kuin 50 % Suomessa. Edelleen jäisi puuttumaan noin 65 - 70 % kapasiteetista ja ilmeisesti osin raaka-aineet ja tuontonkustannukset kasvaisivat raketin tavoin. Suurempi kapasiteetin kasvattaminen vaatisi tehtaan rakentamisen ja konehankinnat.
Ehkä kannattaa odotella kunnes kurssi on vajaa euro ennen ostomääräyksen sisään syöttöä?
7 tykkäystä
Nyt raporteissa on esiintynyt näitä skenaarioita ja esimerkiksi valoen raportissa esitellään kolme skenaariota. Negatiivinen, perus ja positiivinen skenaario on tehty ja näistä käytetään raportissa perusskenaarion lukuja. Näin lukijan kannalta olisi mukavinta, kun julkaistaisiin raporttikin kolmena kappaleena. Aika sekavaa, kun kirjoitetaan alussa negatiivisesta skenaariosta, mutta sitten esitelläänkin peruskenaarion lukua.
Kommenttini tähän taisi kadota. Inderesin raportilla Venäjän osuuden liikevaihdosta kerrottiin olevan 20 %, vaikka henkilöauton renkaissa osuus onkin isompi. Eli kenties yhtiölle ei aivan 80 % laskua tule liikevaihtoon pessimistisessäkään skenaariossa.
Ei yhtiö silti täytä omia kriteerejäni ostamiselle, mutta tarkkailen tilannetta.
1 tykkäys
Tuotannosta n. 80% on Venäjällä ja liikevaihto tuloutuu tietenkin maassa missä ne myydään. Jos tuotanto häviää, niin häviää myöskin muussa maassa tehty liikevaihto, kun ei ole mitä myydä. Jos kapasiteettia ei saada muualla lisättyä.
3 tykkäystä
Aivan. Pakko myöntää, että yhtiö on itselle aika vieras. Tulkitsin raporttia, että puhuttiin Venäjän tuotantolaitoksen eikä Venäjän markkinan osuudesta liikevaihdosta. En nyt tiedä kummasta siinä lopulta oli kyse.
Ymmärsin että Venäjä kokonaisuudessaan on 20% kokonaisliikevaihdosta mutta henkilöautonrenkaita tehdään siellä 80% heidän markkinasta.
Se on edelleen et suuriosa koko maailmassa myytävästä tavarasta valmistetaan Venäjällä.
Venäjän-tehtaalta renkaita toimitetaan yli 35 maahan, ja Nokian Renkaat onkin Venäjän suurin kulutustavaroiden viejä. Suomen- ja Venäjän-tehtaiden henkilöautojen rengaskapasiteettia voidaan kasvattaa vuorojärjestelyin yli 20:een miljoonaan kappaleeseen. Valmistustoiminta Venäjällä tuo Nokian Renkaille kilpailuetuja. Renkaiden tuotantokustannukset ovat Venäjällä selvästi alhaisemmat kuin Suomessa ja muissa länsimaissa. Venäjän tuotannosta noin 70 % menee vientiin.
2 tykkäystä
Edelleen 20% kokonaisliikevaihdosta siellä valmistetaan.
Ei vaan 20% kokonaisliikevaihdosta valmistetaan JA myydään siellä. Lienee luokkaa 70% kokonaisliikevaihdosta mitä siellä valmistetaan.
3 tykkäystä
Minun on mahdotonta uskoa, että noin ison kapasiteetin mahdollinen menetys vaikuttaa liikevaihtoon vain 20%. Se ei ole matemaattisesti mahdollista. Joka tapauksessa katteet tehdään Venäjän tehtaalla, joten se jo yksistään romuttaa yhtiön kannattavuuden, vaikka saisi kapasiteetin korvattua.
1 tykkäys