Tuli ostettua Nokian renkaita viime talvena ~27 euron kurssiin. Piti ostaa “laatuyhtiötä” “halvalla”. Oma näkemys oli, että Venäjän epävarmuus painoi kurssia ja Putin vain pullistelee eikä mitenkään ole niin hölmö, että eskaloisi itä-Ukrainan tilannetta avoimeen sotaan 
Se analyysi vanhentui nopeasti eikä kovin kauniisti, kun kuukauden sisään alkoi suurin ja verisin sota Euroopassa 80 vuoteen. Se siitä ajatuksesta, että kantamalla enemmän riskiä ja epävarmuutta kuin muut ovat valmiit tekemään, saisi kovemman tuoton, joskus ne riskit oikeasti realisoituvat ja tulevat kunnolla silmille.
Sijoitusmeemiä lainatakseni “*ittu myöhäistä niitä nyt enää on myydä *usetusmarkkinat *aatana!”
Pienen itseruoskinnan jälkeen voidaan unohtaa miten tilanteeseen on tultu ja keskittyä johonkin hyödyllisempään; tulevaisuuden arviointiin. Hankintahinnoilla, menneillä tappioilla ja voitoilla ei ole väliä, kun pohdittaan kannattaako yhtiötä tällä hinnalla ostaa, myydä vai olla tekemättä mitään.
Hinnankorotukset tukevat liikevaihdon tasoa, mutta silti… yhtiö menettää ylivoimaisesti suurimman, tärkeimmän ja kustannustehokkaimman tuotantolaitoksensa ja ennusteissa liikevaihdon pitäisi pysyä suurin piirtein ATH-tasolla? Ehkä sopimusvalmistus, uusi tuotantolaitos ja myynnin keskittäminen korkean hintatason renkaisiin ja alueisiin auttaa, mutta hyvin epävarmalta näyttää.
Eurooppa ajaa taantumaan, kuluttajien ostovoimaa koetellaan, inflaatio jyllää ja Nokian renkaat joutuvat korvaamaan erittäin kustannustehokkaan tuotantonsa Venäjällä vanhanaikaisella ja kalliilla tuotannolla Nokialla ja matalan katteen sopimusvalmistuksella ja silti kannattavuuden pitäisi pysyä oikein hyvällä tasolla?
Yhtiön taloudellinen asema on kunnossa, mutta nyt tarvitaan investointeja Nokialle, Daytoniin ja valtavat investoinnit uuden tehtaan rakentamiseen tyhjästä. Näillä pelimerkeillä ennustetaan optimistisen liikevaihdon kehityksen päälle optimistista kannattavuuskehitystä ja valtavien investointien päälle suurin osa nettotuloksesta maksettaisiin silti ulos osinkoina?
Osingot eivät tässä kriisissä paljon lämmitä, tärkeämpää on varmistaa liiketoiminnan jatkuvuus ja kannattavuus tulevaisuuteen. Oikeastaan toivoisin yhtiön investoivan mahdollisimman paljon ja nopeasti kapasiteetin kasvattamiseen Nokialla, USA:ssa ja uuteen tuotantolaitokseen ja keskeyttävän osingon maksun kunnes tilanne alkaa olla hallussa.
Nostin osingon esille vain osoituksena millaiselle hiekalle esim osinkoennuste on rakennettu; liikevaihto voi ottaa syvemmän ja pidemmän kuopan kuin ennusteissa, kannattavuus voi olla selvästi ennusteita matalampi, näiden jälkeen nettotulos olisi paljon pienempi ja investointien jälkeen on hyvin mahdollista, että mitään jaettavaa omistajien suuntaan ei muutamaan vuoteen jää.
“Ylipäätään nastarenkaita tulee nyt ehkä hieman vähemmän totutuista ilmansuunnista. Uusia yhteyksiä on luotu erityisesti Aasiaan.”
”Eurooppalaiset valmistajat toimittavat nyt normaalia vähemmän renkaita. Paikkaamme tätä muun muassa Aasiassa valmistetuilla renkailla”,
”Neljän renkaan sarja on noussut pyöreästi satasella, 500 euron rengaskerta maksaa nyt 600 euroa. Tämä johtuu suoraan valmistajien tekemistä hinnankorotuksista.”
Aasialaiset valtaavat markkinaosuutta, onko muutos pysyvä vai palautuuko tilanne jälkikäteen?
Hintoja on onnistuneesti korotettu, mutta nuo korotukset varmaan vain kompensoivat valmistajien inflaation ja käteen ei jää yhtään sen enempää.
