Itse olen kovin huolissaan kun tehtaan myyntiä ei saada maaliin. Jääkö kenties 400milliä Venäjälle?
4 tykkäystä
Ohjeistus on: Vuonna 2023 Nokian Renkaiden segmentit yhteensä liikevaihdon odotetaan olevan 1 300–1 500 milj. euroa ja segmentit yhteensä liikevoittoprosentin 6–8 .
Tämä tarkoittaa noin 80-120 MEUR operatiivista EBITiä, kun konsensus oli vajaa 120 MEUR ja meillä 135 MEUR. Tämän vuoden näkymä (kuten myös Q4) odotuksia heikompi. Toki yhtiö on aika erikoistilanteessa, jossa ei liiaksi pidä painottaa tämän vuoden tulosta, mutta heikkohan tuo on odotuksiin nähden. Mielenkiintoista, että maksavat osinko jopa 0,35+0,20, meillä oli nolla.
EDIT: Lipsahti aiemmin joku vanha luku tuohon meidän EBIT ennusteeseen, mutta oli se kuitenkin ohjeistuksen yli eli 135 MEUR
22 tykkäystä
Samaa mieltä. Signaali sijoittajille ja yhtiön seuraajille on selvä. Luottoa tulevaisuuteen löytyy ja osinkopolitiikan kanssa ei hötkyillä.
Osakekurssi seilaa aika reippaasti, mutta lasku on toistaiseksi ehkä yllättävänkin pieni. Saattaa tosin olla melko levotonta vielä hetken aikaa markkinoiden sulatellessa lukuja. Itse en ole ihan hirveän vakuuttunut siitä, että parin viime kvartaalin lukuihin kannattaisi käyttää kovin paljon aikaa. Joka tapauksessa Q4:n jälkeinen ostopaikka tästä ilmiselvästi tuli, kuten Q3:n jälkeen uumoilin. Omassa päässäni Venäjän kirjasin jo alas, joten positiivista jos sieltä jotain joskus saadaan.
15 tykkäystä
Toinen, ei-niin-positiivinen, tulkinta olisi ettei hallitus uskalla tehdä rohkeaa ehdotusta jättää osinko maksamatta. Mutta jotenkin on outoa, etteikö yhtiön mielestä niille euroille olisi parempaa tuottoa tarjolla Romaniassa ja kapasiteetin nostossa.
11 tykkäystä
Vaikka yleensä olen osinkojen metsästäjä, niin tässä casessa olen vahvasti sitä mieltä, ettei yhtiön pitäisi jakaa osinkoa vaan käyttää rahat Romanian tehtaan ja alihankintavalmistuksen kustannuksiin. Kyllä me saadaan NRE:stä vielä hyvä osingon maksaja vaikka se menisi vuoden 2025 tilikaudesta maksettavaan osinkoon saakka. Minä jaksan odottaa sinne saakka. Taidan tehdä esityksen, kuten kuka tahansa osakkeen omistaja, ettei osinkoa jaettaisi. Tämä silläkin uhalla, että hallituksessa nauretaan, kun näkisivät lappujen lukumäärän 
18 tykkäystä
Olen osingoista samaa mieltä. Ne olisi voinut jättää maksamattakin enkä niitä odottanut – tuskin odotti moni muukaan. Mutta signaali on siitä huolimatta rohkaiseva. Toimivaa johtoa ja hallitusta parempaa asiantuntijaa siihen, pitäisikö osinkoa maksaa ja kuinka paljon, tuskin löytyy. Sitä ei tiedä, mikä paine mistäkin suunnasta hallitukseen ja johtoon kohdistuu.
Renkaat on aika hyvä esimerkki yhtiöstä, joka olisi ehkä voinut harkita myös omien osakkeiden ostoa (jos siis ylipäänsä pääoman palautus on mielessä).
18 tykkäystä
Ensitutustumalla pidän vähän yllättävänä, että TYRES jakaa näin runsaskätisesti osinkoa tässä tilanteessa. Toki jos sitä rahaa on niin ei kai sitä yhtiön tarvitse hillota, mutta ei kai monikaan kovin kaksista osinkoa osannut toivoakaan.
Osakekurssihan on nyt ihan mukavassa luiskassa ja pikkuhiljaa yhtiö alkaa jo kiinnostaa itseänikin. Kohta voisi ehkä ostaa koe-erän renkaita.
3 tykkäystä
Tässä on Salkunrakentajan Jorma Erkkilän juttu renkaista ja sen Q4-tuloksesta. Ihan hyvä paketti, tosin tätä ketjua seuranneille ja Inden materiaaleja lukeville juttu ei tarjoa hirveästi uutta.
Kaikesta huolimatta rengasyhtiön raskaiden renkaiden liikevaihto, kannattavuus ja tuottavuus nousivat ennätystasolle, Moisio kertoo.
”Vianor teki ennätysliikevaihdon ja henkilöautorenkaiden myyntivolyymi Pohjois-Amerikassa oli korkeimmalla tasolla koskaan yrityksemme historiassa. ”
Vuonna 2023 rengasyhtiö keskittyy tuotantokapasiteetin lisäämiseen, kilpailukykyiseen premium-tuoteportfolioon ja asiakkaiden palvelemiseen.
Lisäksi tässä olisi vielä Sijoittaja.fi:n muutamissa minuuteissa luettava analyysi tästä yhtiöstä.
Nokian Renkaiden segmentit yhteensä osakekohtainen tulos oli katsauskaudella 0,11 euroa (vertailukausi 0,49), kun taas raportoitu osakekohtainen tulos painui pakkaselle ollen -0,11 euroa. Nokian Renkaiden liiketoimintasegmenteistä kuitenkin Vianor ja Raskaat Renkaat pärjäsivät Q4:lla hyvin.
14 tykkäystä
Ohjeistus vuodelle 2023
Vuonna 2023 Nokian Renkaiden segmentit yhteensä liikevaihdon odotetaan olevan 1300-1500 milj. euroa ja segmentit yhteensä liikevoittoprosentin 6-8 %. Segmentit yhteensä liikevoiton odotetaan syntyvän vuoden jälkimmäisellä puoliskolla johtuen liiketoiminnan kausiluonteisuudesta.
Vuodesta 2023 alkaen segmentit yhteensä liikevaihto ja segmentit yhteensä liikevoitto eivät sisällä Venäjän liiketoimintoja tai muita eriä, jotka eivät ilmennä Nokian Renkaiden liiketoiminnan operatiivista kehitystä.
3 tykkäystä
Hyvää
Osinko
Raskaiden renkaiden meno
Vahva tase
Huonoa
Epävarmuus tulevasta
Venäjän kaupan toteutumiseen liittyvä sumuisuus
Kapasiteettiongelmat
Hyvä osinko luvassa
osinkoehdotus on yllättävän korkea
Nokian Renkaiden hallitus ehdottaa, että tilikaudelta 2022 maksetaan osinkoa 0,35 euroa osakkeelta toukokuussa.
Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaisi hallituksen päättämään toisen, enintään 0,20 euron osakekohtaisen osinkoerän jakamisesta ensi joulukuussa.
Jos tämä toteutuu,
osinko on sama kuin viime vuonna eli 0,55 euroa osakkeelta. Kokonaissumma olisi 76 miljoonaa euroa.
Korkealla osingolla viestitään luottamusta tulevaisuuteen
Kassavirran ajatellaan jatkuvan kohtuullisen vahvana.
Tase on vahvassa kunnossa
Yhtiön nettovelkaantumisaste on vain 9,8 prosenttia.
Kassassa on likvidejä varjoa liki 260 miljoonaa euroa.
15 tykkäystä
Se taitaa olla sit niin että vuonna 2023
henkilöauton renkaat tulos 0%
Raskaat renkaat tulos 15%
Vianor 5%
Kuivin jaloin yli suvannosta
Kehitetään tuotantoa entisestään jenkeissä ja Suomessa sekä rakennetaan uutta tehdasta 
Jotenkin ajattelen että tosta venäjän myynnistä on jonkinlainen “varma” hantsi johdolla kun osinkoa noin uskaltavat meille antaa. 
?
7 tykkäystä
Huomenta, laitetaan tännekin Raulin laatima tämän aamuinen analyysi NRE:stä 
Samaa mieltä Raulin kanssa, että yhtiö käy nyt läpi merkittävää muutosta ja onnistuessaan tämä käsitykseni mukaan tarkoittaa sekä osakkeen arvon nousua, mutta myös tulevaisuudessa myös osingon merkittävää kasvua.
Edit: @Rauli_Juva onko sinulla käytössä jotakin tilastodataa, josta kävisi ilmi, kuinka paljon kalliimpi maa on Romania suhteessa Venäjään nähden, niin työvoimakustannuksien, raaka-aineiden, energian yms. suhteen? Tätä arvioimalla kai voitaisiin saada jonkinlainen näkyvyys Romanian tehtaan kannattavuuteen
11 tykkäystä
Tässä seuraavat kaksi vuotta menetetään markkinoita kilpailijoille niin kuinka ne markkinat valloitetaan takaisin? Kilpailua kuitenkin riittää jo aivan halpa rengas merkeistä alkaen jotka kehittyvät vuosi vuodelta yhä paremmiksi joten olen huolissani siitä että tapahtuu pysyvää markkinaosuuksien menetyksiä.
2 tykkäystä
Enpä ole noin tarkkaan penkonut, eikä varmaan dataa ole kaikilta osin saatavilla. Raaka-aineista luonnonkumi tulee Aasiasta, joten siinä ei pitäisi olla eroa, muuten varmaankin on kautta linjan jonkin verran kalliimpaa. Työvoima ei ole kovin merkittävä kulu modernilla tehtaalla noissa edullisemman palkkatason maissa.
Itse ajattelen asiaa verrokkien kautta (kuten ehkä tännekin olen joskus aiemmin kirjoittanut) eli Pirelli ja Continental pystyy henkilöautorenkaissa 15-20 % EBIT-marginaaliin tehdasrakenteella, jossa on sekä länsimaita että halvempia maita ja toisaalta tuotemixillä, jossa on mukana myös ensiasennusrenkaita ja enemmän kesärenkaita kuin Nokian Renkailla (jotka siis molemmat ovat halvempia ja siten lähtökohtaisesti matalakatteisempia kuin talvirenkaat). Uskoisin siis, että Nokian Renkaidenkin henkilöautorenkailla pitäisi olla potentiaalia päästä tuohon haarukkaan, kun Romanian tehdas on vauhdissa. Samanlaista tasoahan pystyy parhaimmillaan tekemään myös Raskaat Renkaat, vaikka tuotanto on kokonaan Suomessa ja painottuu ensiasennuksiin. Vianor dilutoi koko yhtiön lukuja sen verran, että konsernin marginaali jää alle 15 % (meillä 12 % vuosikymmenen loppupuolella).
21 tykkäystä
Minkähänlainen osuus energialla on renkaiden valmistuksessa?
Siinä on ainakin yksi nimenomaan Venäjän etu.
2 tykkäystä
Tuohon ei ihan lonkalta ole vastausta, mutta jos katsoo 2021 vuoden COGSia ilman myyntiin ostettuja tuotteita (joiden oletan olevan lähinnä Vianorin) niin tuotannon kulurakenne (tässä siis koko konserni) näyttää alla olevalta. Energia varmastikin merkittävä osa noita “muita kuluja”.
Takavuosina, kun tuotanto oli pääosin Venäjällä, Henkilöautorenkaat teki noin 30 % EBIT-marginaalia ja on ihan selvää, että lähellekään sitä ei päästä enää jatkossa.
15 tykkäystä
Samaa mieltä. Tuleeko kellään mieleen miksi yhtiö tässä tilanteessa ei osinkojen maksun sijaan hanki alelaarista omia osakkeita? Tää on itselle 
10 tykkäystä
Mikä mahtaa olla valtion omistusosuus tällä hetkellä? Politikoilla lienee käyttöä osingoille…
9 tykkäystä
Tässähän on tullut paljon hyviä kysymyksiä yhtiökokousta varten.
4 tykkäystä
Toki on mahdollista esittää hallitukselle 6.3.2023 mennessä, että hallitus muuttaisi varojen jakamista koskevaa päätöstä siten, että esitetty koko osinko muutettaisiin omien osakkeiden osto-ohjelmaksi tai vain osa suunnitellusta osingosta. Itseäni kiinnostaa yhtiön johdon oletettavasti laatima selvitys, kuinka paljon kalliimpi maa on Romania suhteessa Venäjään, joka avaisi näkyvyyttä tehtaan kannattavuuteen. Jos tässä voi vitsailla, niin NRE teki hyvän päätöksen, ettei se rakenna mitään Saksaan kaikkien seikkailujen jälkeen, kuten Soneran, Fortumin ja joidenkin muiden yhtiöiden 
5 tykkäystä